什么样的“固收与”基金份额增长更快

固收定期报告/固收定期报告/什么样的固收+”基金更受青睐？ 3固收+”基金：低杠杆拉久期、增权益 4固收+”基金重仓股分析 6风险提示 图表目录图1:份额增长率和益散点图 3图2:规模增长和收率点图 3图3:固收+”基金规模长 4图4:固收+”基金份额长 4图5:固收+”基金资产置比例 5图6:固收+”基金重仓组合久期 5图7:固收+”基金杠杆率 5图8:固收+”基金季度益率表现 6图9:固收+”基金季度益率分布 6图10:固收基金季度最大回撤 6图固收+”基金季度动率 6图12:固收基金重仓股市值 7图13:固收基金重仓股前十大行业持股规模 7图14:前十大重仓股持规模 8图15:前十大重仓股资净流入 8图16:重仓股涨跌幅分布 8图17:绩优基金重仓股业分布 9图18:绩优基金重仓股模前十名占股票投比 9表1:份额高增长组的收基金特征 3表2:收益高于均值份负增长组的固收基金特征 4表3:2026年固收基金重仓行业和二季度幅十行业 7表4:不同成熟程度金理持股仓位对比 10表5:不同成熟程度金理规模变化和业绩现 10表6:持股风格和规增长 10固收定期报告固收定期报告/什么样的“固收+”基金更受青睐？选取份额增速超过100%的基金作为研究组，剩余基金为对照组。排（123表1:份额高增长组的“固收+”基金特征二季度收益率基金公司规模排名最大回撤基金经理成熟度半导体和硬件设备的仓位份额高增长组5.9135-1.452.3012.71剩余对照组2.3538-2.012.427.43图1:份额增长率和收益散图 图2:规模增长和收益率点图）（总结来看，业绩好于均值但份额负增长的原因主要可能是基金公司综合水平较弱、最大回撤控制较差。固收定期报告固收定期报告/表2:收益高于均值但份额负增长组的“固收+”基金特征二季度收益率基金公司规模排名最大回撤基金经理成熟度半导体和硬件设备的仓位收益高于均值但份额负增长7.4439-2.762.3414.54对照组1.6738-1.822.436.18“固收+”基金：低杠杆、拉久期、增权益“固收226至3.5万亿元，连续四个季度保持两位数增长。二季度固收2026年二季度“固收+”基金份额增长8.4%，低于规模增速2.7个百分点，而一季度两者差距是1.7散户和机构规模同步增长。2026年二季度“固收+”基金中机构持仓约2.2万亿元，较一季度增长1921亿元，散户持仓约1.4万亿元，较一季度增长1248亿元。图3:“固收+”基金规模增长 图4:“固收+”基金份额增长2026+”0.79个1.53.831384，4.610.311.92%0.33个百分点。20252026“+”0.3920253.054.03）固收定期报告/2026年二季度“+”112.41%0.1固收定期报告/总结来看，在低利率与资产荒的宏观背景下，二季度“固收+”行业呈现出显著的“”固收+”低杠杆高久期益的衰减。图5:“固收+”基金资产配置例 图6:“固收+”基金重仓券组久期 图7:“固收+”基金杠杆率基金收益率明显上升，绩优基金拉高收益平均值。2026+”2.58%2.250.97%0.470%4013.5%420波动率保持偏高水平，最大回撤有所好转。2026“+”0.060.060431.970.41.45%。固收定期报告/2的固收基金业绩固收定期报告/图8:“固收+”基金季度收益表现 图9:“固收+”基金季度收益分布 图10:“固收+”基金季度最大撤 图11:“固收+”基金季度波动率“固收+”基金重仓股分析“固收+”“+”2.283.750.41%0.85.79%。首先，从行业来看2026+52%。固收定期报告/相比于021II固收定期报告/从二级行业来看，2026+”+25.56%5.79%，1.48%，占（2.58%）57%+图12:“固收+”基金重仓股市值 图13:“固收+”基金重仓股前大行业持股规模 表3:2026年“固收+”基金重仓行业和二季度涨幅前十行业一季度重仓行业占比（）二季度重仓行业占比（）变动（）二季度涨幅前十行业涨跌幅（）有色金属12.30硬件设备26.9914.89半导体98.89硬件设备12.10半导体25.3518.26硬件设备65.25电气设备8.30有色金属5.47-6.83建材Ⅱ45.86半导体7.09电气设备5.31-2.99工业贸易与综合7.82非银金融5.57非银金融3.91-1.65机械7.65化工5.36化工3.62-1.74有色金属3.48食品饮料5.04银行3.13-1.70化工3.08银行4.83机械2.97-1.06非银金融0石油石化4.10医药生物2.44-0.65家电Ⅱ-0.51机械4.04石油石化2.15-1.95造纸与包装-2.43固收定期报告/固收定期报告/2026其1056551246%158%422%16亿元、28-18%、-32%。34亿元、282313.99.8亿元。0.1%只重仓股。38100%，380%~100%-20%~0%1020%图14:前十大重仓股持仓模 图15:前十大重仓股资金流入 图16:重仓股涨跌幅分布固收定期报告固收定期报告/从绩优基金来看筛选二季度收益率前100名的“固收+”基金，其收益率均在12%以上，共有52只偏债混合型基金、30只混合二级债基、15只转债基金、3只混合一级债基。46%、39%6.7%5.8%图17:绩优基金重仓股行分布 图18:绩优基金重仓股规前名占股票投资比从基金经理成熟度来看根据基金经理的平均年龄判断基金经理的成熟程度，具体分类：Y<=35312209650为9112.9%12.4%。定性。38.6II、II7.14.73.9个百4.8.7（1.4（10.0.173（6.32.68%2.38%1.9%2.9%。固收定期报告/表4:固收定期报告/总体持股占比青涩组持股占比成熟组持股占比青涩组-成熟组占比变化硬件设备27.00%硬件设备30.90%硬件设备27.90%半导体8.60%半导体25.40%半导体22.70%半导体14.10%硬件设备3.00%有色金属5.50%有色金属4.80%电气设备11.30%医药生物1.20%电气设备5.30%电气设备4.20%银行8.50%有色金属-0.60%非银金融3.90%非银金融4.00%化工7.90%软件服务-1.90%化工3.60%化工4.00%家电Ⅱ5.90%建材Ⅱ-2.70%银行3.10%银行3.70%有色金属5.50%化工-3.90%机械3.00%机械3.60%建材Ⅱ3.30%银行-4.70%-4.80%医药生物2.40%医药生物3.50%软件服务3.00%家电Ⅱ石油石化2.10%石油石化2.70%医药生物2.20%电气设备-7.10%表5:不同成熟程度基金经理规模变化和业绩表现二季度规模一季度规模规模增长率二季度业绩均值青涩6687.866113.849.40%2.68成熟3517.593232.028.80%1.9稳重15583.8814300.139.00%2.38老练1987.142046.18-2.90%1.46从持股风格和规模增长来看33.14%4.07%、15.34%、26.03%。表6:持股风格和规模增长重仓行业二季度规模一季度规模增长率硬件设备9041.5166790.92533.14%半导体6742.5495291.8327.41%房地产Ⅱ2.7935252.32971819.91%电气设备1346.3381255.4457.24%化工778.2628769.14531.19%机械635.3729646.4295-1.71%医疗设备与服务78.6583281.20325-3.13%银行963.04191003.885-4.07%有色金属1561.3791651.182-5.44%石油石化68.6853977.79468-11.71%非银金融691.3689816.6246-15.34%煤炭Ⅱ791.03