波浪理论技术分析课件

第五组波浪理论技术分析组长：滕兰忠汇报人：栗阳吴振华小组成员：安东妮孙慧莹张禹汐王彦凯刘鸿儒孙晨2026/8/82波浪理论简介及基本内容波浪理论图解波浪理论案例分析浅评波浪理论（不足之处与启示）展示内容目录33Part1

第一部分波浪理论简介及基本内容美国证券分析家拉尔夫·.纳尔逊·.艾略特将道琼斯工业指数平均（DowJonesIndustrialAverage，DJIA）作为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美，提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种型态（Pattern）或谓波（Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。这个理论的前提是：股价随主趋势而行时，依五波的顺序波动，逆主趋势而行时，则依三波的顺序波动。长波可以持续100年以上，次波的期间相当短暂。

艾略特波浪理论（ElliottWaveTheory）是股票技术分析的一种理论。认为市场走势不断重复一种模式，每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类，最长的超大循环波(grandsupercycle)是横跨200年的超大型周期，而次微波(subminuette)则只覆盖数小时之内的走势。但无论趋势的规模如何，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。波浪理论的要点（1）一个完整的循环包括八个波浪，五上三落，即“八浪循环”。（2）波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。（3）跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。（4）1、3、5三个波浪中，第三个不可以是最短的一个波浪。（5）假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。（6）调整浪通常以三个浪的形态运行。（7）黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。（8）经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。（9）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。（10）艾略特波段理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。（11）艾略特波段理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。（1）股价指数的上升和下跌将会交替进行；（2）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态：推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示；调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。（3）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；（4）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。波浪理论的基本特点（1）修正波纵深原则

用来衡量修正波回撤幅度（2）斐波那契原则（3）交替原则波浪理论的三个基本原则投资者应了解,艾略特的波浪理论其关键主要包括三个部分：

第一,波浪的形态;

第二,浪与浪之间的比例关系;

第三,浪间的时间间距。而这三者之间,浪的形态最为重要。波浪的形态,是艾略特波浪理论的立论基础,所以,数浪的正确与否,对成功运用波浪理论进行投资时机的掌握至关重要。波浪理论并不是独立存在的,他与道氏理论、技术分析、经济基本面分析、以及与新闻价值型都有一些神奇的相关联的关系。波浪理论的关键部分（1）波浪的形态：用于分析波浪的形状和构造波浪理论是通过价格上涨下跌现象不断重复，来总结出价格涨涨和下跌的规律，并首次提出了价格上涨、下跌的过程中的内部结构。每个周期都由上升（或下降）5个过程和下降（或上升）3个过程组成，这8个过程完结以后，这个周期已经结束，进入另一个周期，新的周期仍然遵循上述模式，也就是常说的“八浪循环”——波浪理论最核心的内容。（2）浪与浪之间的比例关系：用比率来表示，用于分析回撤点和价格目标。这种关系一斐波那契数列为基础，可以推测波浪的目标和回吐比例。一般常见的回吐比率有0.236（0.382*0.618），0.382，0.5，0.618等。（A）推动浪的比例关系：由1浪涨幅测算出3浪上涨目标区域的公式：第3浪最小目标涨幅=（1浪涨幅*1.618）+2浪底点由1浪涨幅测算出5浪上涨目标区域A的公式：

5浪最低理论高度=1浪底点+1浪涨幅*2*1.6185浪最高理论高度=1浪顶点+1浪涨幅*2*1.618由1浪至3浪测算出5浪上涨目标区域B的公式：

5浪最低理论高度=3浪顶+（3浪顶点-1浪底点）*0.3825浪最高理论高度=3浪顶+（3浪顶点-1浪底点）*0.618(B)调整浪的比例关系：如果调整浪以“5-3-5”曲折型回落，则C浪幅度通常等于A浪幅度；如果调整浪以“3-3-5”平坦型回落，浪C幅度通常是A浪幅度的1.618倍。预测C浪下跌目标：a浪底-a浪长度*0.618

在收缩三角形内，每个浪的升跌幅度与其他浪的比例以黄金分割率的比例维系，通常为0.618。（C）调整浪与推动浪的回吐比：调整浪对推动浪的回吐比经常受到黄金分割率的影响，常见的有：0.236*（0.618*0.382）、0.382、0.628、0.5,1/3和2/3的比例也常见到。区分：强势的回档多为0.382及0.236；4浪多见弱势市场的回档可达0.618、2/3及1/1；2浪、b浪多见。（3）浪间的时间间距：表现为有节奏的重复运动，可验证形态和比率。各浪的运行在时间上也与斐波那契数列有关。市场出现转折的日期可能为上一个重要顶（底）部的8、13、21周。斐波那契数列:1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144......17Part2

第二部分波浪理论图解波浪理论数学结构8浪循环图推动浪形态推动浪形态推动浪形态推动浪形态推动浪浪5未能创新高（低），市场将会出现大逆转推动浪的变异形态——倾斜三角形调整浪形态调整浪形态：简单的调整（N字调整）调整浪形态：复杂的调整（平坦型）调整浪形态：复杂的调整（不规则型）调整浪形态：复杂的调整（三角形型）调整浪形态：复杂的调整（三角形型）调整浪的简单与复杂的交替准则调整浪的变异形态：强势三角形调整浪的变异形态：前置三角形波浪理论三大定律35Part3

第三部分波浪理论案例分析从波浪理论来观察创业板指

运行趋势

(2012年12月4日----至今)

创业板指自2010年6月以1000点的起始指数开市，尽管曾有一波上扬，并于同年12月摸高1239.60点，之后走出震荡回落，经近两年半的大幅度下跌，在2012年12月4日探低585.44点的最低指数后回升，在量能逐级放大的情况下，创业板指领先各大指数，走出了独立的大牛行情。目前，这波起始于585点的行情仍处在健康地运行之中。并不断地创出新高.该浪形的具体分析如下（见图表）：第一阶段，2012年12月4日的585点至2013年1月21日的793点为Ⅰ—①浪，升208点；793点回调到2013年1月24日的750点为②浪；调整了43点；750点至2013年10月10日的1423点为③浪，升673点；1423点回调到2013年12月6日的1194点为④浪，下跌229点；并在1200点附近构筑了双底形态后，放量上攻，2014年2月25日创出1571.40点的⑤浪，上涨377点。从而完成了Ⅰ浪的986点的升势。第二阶段，经过近4个月的回调整理，股指下跌了361点于2014年5月6日探低1210点，形成了Ⅱ浪的低点后上扬，量能温和放大，2014年12月16日上摸1674点，升464点为Ⅲ—①；1674点下杀245点到1429点为②浪；目前自1429点以来的上升行情属于主升Ⅲ—③之中。

因此，根据波浪理论的波段测量，从谨慎的角度分析，可以得出以下目标位置：

1.假设Ⅲ浪的长度与Ⅰ浪等长，则Ⅲ浪的高度为2196点。

2.如Ⅲ—③的长度是Ⅲ—①浪464点的1.618倍，那么③浪的高度应该在2179点。由于上述1和2的分析结果，可知，创业板指的Ⅲ浪还有一定的上升空间，但在2200点附近将有较大幅度地震荡，投资者应该引起一定程度的重视。但这种震荡仅仅是上升途中的洗盘。不影响该指数的上升趋势。通常情况下，Ⅲ浪的长度相对于Ⅰ浪的长度存在倍率关系。那它的高度就更高了2026/8/8以实际操作验证波浪理论--光大银行2026/8/8以光大银行的走势来简单验证波浪理论的实用性，借此提出波浪理论提出的意义和作用，并阐述不足，让大家更直观的了解技术分析的重要性和缺点。2026/8/8实际操作中波浪理论的简单应用（如何卖出）第一浪：底点：2.61元顶点：3.16元第二浪：顶点：3.16元底点：2.86元第三浪：底点：2.86元顶点：4.52元第四浪：顶点：4.52元底点：3.74元第五浪：底点：3.74元顶点：5.10元2026/8/8第一浪：底点：2.61元顶点：3.16元第二浪：顶点：3.16元底点：2.86元第三浪：底点：2.86元顶点：4.52元第四浪：顶点：4.52元底点：3.74元第五浪：底点：3.74元顶点：5.10元

光大银行波浪理论第三浪的最小目标涨幅=（第一浪涨幅x1.618）+第二浪底点=【（4.27-2.61）x1.618】+3.74=3.74元实际涨幅：4.52-2.86=1.66理论价格：2.86+3.74=6.6元实际价格：4.52元理论价格相比实际价格偏高，高2.08元。2026/8/8第一浪：底点：2.61元顶点：3.16元第二浪：顶点：3.16元底点：2.86元第三浪：底点：2.86元顶点：4.52元第四浪：顶点：4.52元底点：3.74元第五浪：底点：3.74元顶点：5.10元光大银行波浪理论由第一浪算出第五浪上涨的目标区域A的公式：第五浪的最低理论高度=第一浪底点+第一浪的涨幅x2x1.618=2.61+（3.16-2.61）x2x1.618=4.39元第五浪的最高理论高度=第一浪顶点+第一浪的涨幅x2x1.618=3.16+（3.16-2.61）x2x1.618=4.94元实际价格：5.10元理论价格相比实际价格偏低，低0.16元。2026/8/8光大银行第一浪：底点：2.61元顶点：3.16元第二浪：顶点：3.16元底点：2.86元第三浪：底点：2.86元顶点：4.52元第四浪：顶点：4.52元底点：3.74元第五浪：底点：3.74元顶点：5.10元波浪理论由第一浪算出第五浪上涨的目标区域B的公式：第五浪的最低理论高度=第三浪顶点+（第三浪顶点-第一浪底点）x0.382=4.52+（4.52-2.61）x0.382=5.24元第五浪的最高理论高度=第三浪顶点+（第三浪顶点-第一浪底点）x0.618=4.52+（4.52-2.61）x0.618=5.70元实际价格：5.10元理论价格相比实际价格偏低，低0.60元。50Part4第四部分浅评波浪理论（不足之处与启示）忽视成交量结构多样性与易变性易于用来事后验证主观意识浪型理论的不足之处主观意识主观意识是技术分析最致命弱点.特别对于波浪理论分析者来说.主观意识让很多人孤注一掷.逆市而为.不相信眼前的事实.就联最基本的趋势都已经不相信.眼前的市场都不相信.包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢，个人看法不同，运作也不同，不确定性太高。结构多样性与易变性面对同一个浪型，个人数浪方法不同，产生结果大不一样，大多数人不认为是按五升三跌这种机械模式出现甚至连怎样算是一个完整的浪也有不同的说法。忽视成交量波浪理论只考虑了价格形态上的因素，忽视了成家了两方面，给人为制造形状的人提供了机会。波浪理论有所谓伸展浪，有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言。1.波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否