海外新能源项目电力交易模式

海外新能源项目电力交易模式全球新能源电力交易模式通过国家电力公司签署长期购电协议PPA，直接锁定未来20年以上电价，常见有takeorpay,takeandpay/takebyproduce以发展中国家或者以全球IPP公开招标的项目为主电力市场交易通过市场化电力交易，例如日前市场、实时市场、双边合约市场、期货市场以欧洲、美国等发达国家为主电力交易模式

既有跟国家电力公司签署的长期购电协议PPA，也可以跟大工业用户直接签署供电协议以电力市场转型的国家为主，例如摩洛哥长期购电协议混合交易模式传统电力市场和长期购电协议电力进口国家电力公司下属发电资产独立发电商IPP国家电力公司作为单一买家输电网络（国家电力公司所有）配电网络（国家电力公司主导）终端用户1终端用户2终端用户3终端用户4传统电力市场结构电力市场特点：国家电力公司公司控制了大部分的发电资产、输电网络和配电网络，电力销售的唯一买方长期购电协议的特点签署方：国家电力公司合同期限：通常为‌20-25年‌合同内容：覆盖电价机制、交付标准、质量要求、付款方式、外币兑换、终止条件、争议解决‌，不可抗力等条款，通常包含19-23个章节及多项技术附件电价机制：以‌固定价电价为主（一般为美元计价。当地币支付），部分国别PPA含有浮动价或混合定价模式‌，以平衡市场价格波动风险结算机制：新能源项目结算一般按照takeandpay（且取且付）居多，较少项目按照takeorpay(照付不议)合同性质：同时具备金融和实物交割属性混合模式电力交易（以摩洛哥为例）13-09号法令：国家向私人发电商开放输电网络，发电商可以自由从事电力生产（可再生能源发电，包括太阳能、风能、地热、生物、垃圾焚烧以及潮汐能等）和销售，即可以直接将生产的电力销售于高压侧或中压侧工业用户199420062010201594-503号法令：引入独立发电商，允许私人参与电力市场，私人投资的电站最高装机10MW54-05法令：国家和地方政府可以授权私人企业从事公共服务类业务，包括电力配送和零售13-09号法令修改：太阳能和风电的私人发电商可以将剩余电量通过高压电网销售于ONEE，但不超过年发电量的20%摩洛哥电力交易政策演变历程摩洛哥电力市场的组成市场组成：管制市场和开放市场开放市场：自发自用以及按照13-09号法案投资的电力项目，一方面可以通过电网将电直接出售给高压侧的大工业用户，另一方面可以将不超过20%的电力出售给国家电力公司ONEE管制市场：国家电力公司ONEE是单一的购电方（进口电力，独立发电商电力、MASEN电力)，通过输电网络将电力送到配电商，并由配电商将电送至终端用户13-09号法案下某风电项目装机容量：120MW总投资：1.75亿美元融资：欧洲复兴开发银行（EBRD）和摩洛哥对外贸易银行（BMCE）获得融资约1.3亿美元运营模式：BOOT售电模式：80%的电力将以长期购电协议下卖给大型水泥制造商（20年期限），剩余电力将被卖给其他的工业公司【能源、矿产、水和环境部】能源、矿产、水和环境部（MEMEE）负责制定和实施国家能源战略，对于电力和水市场以及相关的企业进行监管【国家饮用水和电力管理办公室ONEE】摩洛哥电力和水资源行业的监管职能由国有的国家饮用水和电力管理办公室（ONEE）承担。ONEE拥有全国的输电网络以及大部分的配电网络，也是主要的电力零售商。ONEE是摩洛哥唯一的电力购买商（除按照13-09号法律规定外的私人电力购买商）。同时ONEE也拥有全国大部分的电力装机（以火电为主）【可再生能源署MASEN】股东由政府、ONEE、HASSEN二世基金以及SIE国家能源投资公司（各持股25%）组成，主导摩洛哥境内所有的可再生能源开发和利用，包括太阳能，风能和水能（不含抽蓄）。在开发私人电力项目（公开IPP项目）过程中，一般MASEN在其中持有25%份额，其余开发商持有剩余的75%。【配电运营商】摩洛哥配电以及电力零售业务由ONEE和11个配电运营商负责。配电运营商包含了7个市政公共机构（由地方政府、社区所持有）和4个私人售电商。摩洛哥电力市场主要参与者摩洛哥传统IPP电力交易模式太阳能发电项目交易模式所有太阳能项目同样需要通过IPP公开竞标的方式进行，所有项目将采取BOOT的开发模式，Masen将在项目公司持有25%股份，对项目整体进行监督并提供融资支持。于此同时，Masen作为购电方，和与项目公司签订25年固定电价的购电协议（PPA1）。Masen将和ONEE签订另外一份购电协议（PPA2），将从中标方收购的电全部卖给ONEE，两份PPA的差价将有摩洛哥政府提供财政补偿。风力发电项目交易模式所有项目通过IPP招标过程进行，中标方需要按照摩洛哥的法律与哈森二世基金、SIE以及MASEN成立当地的项目公司（其中哈森二世基金和SIE将会为项目融资提供支持），负责项目的开发、建造以及运维。项目公司将会和MASEN以及ONEE签订20年的购电协议（PPA），ONEE对于电站所发电量全部收购。意大利电力市场架构欧洲项目电力市场架构监管机构：能源、网络和环境监管局(ARERA)发电商：意大利电力公司ENEL，市场份额约为19%，其次分别是Eni（8%），Edison（7%），A2A（6%）、EPH（5%）输电商：电网公司Terna配电商：ENEL（85%），A2A(4%)以及AceaDistribuzione(4%)售电商：ENEL（34%），其次分别为Eni（占10%），Edison（占5%），Hera（占4%）和A2A（占4%）欧洲项目电力交易架构欧洲项目电力交易—PPA欧洲的PPA通常在双边合同市场（OTC市场）与电力交易商签署，并在电力市场主管机构注册。欧洲PPA主要包括物理交割的PPA和虚拟PPA（又称金融PPA或者合成PPA）物理交割PPA涉及电力的实物交割，电价固定，期限较短（1-3年）虚拟PPA（Virtual/financial/syntheticPPA,）是一种金融合约，来提前锁定项目的收益，降低风险期限：5-15年，其中5-10年期限较多电价：1）固定电价；2）地板价+浮动分成模式；3）前1-3年固定电价，后续年份可选（固定电价+浮动分成）电量：1）电站全部发电量；2）约定的电量虚拟PPA的类型及比较Pay-by-producedPPA承购方承诺按照可再生电站实际输出购买全部或部分电力。Base-loadPPA承购方在协议期限内按小时以固定价格购买一定数量的电力。FixedVolumePPA承购方在协议期限内（每年、季节性或每月）以固定价格购买一定数量的电力。Route-to-marketormarket-accessPPA发电商同意根据现行市场价格出售电站生产的电力，该PPA主要由公用事业公司或大型电力交易商提供。发电商一般会在市场价格提供折扣，以换取相应的服务，包括注册电表、电量预测、系统平衡和实物交割。Pay-by-producedPPAFixedVolumePPABase-loadPPA风险电价欧洲PPA市场欧洲商业PPA的发展（图片来源：彭博新能源财经）欧洲陆上风电商业PPA电价（图片来源：彭博新能源财经）欧洲光伏商业PPA电价（图片来源：彭博新能源财经）截止2024年底数量：欧盟30个国家可统计的商业PPA超过1112个容量：涉及的合同容量累计超过65GW电价：10-15年期商业PPA平均价格约为55欧元/MWh电力期货市场买卖双方管理通过缔结双边合同实现电力的购买和销售，市场参与者可以记录远期交易，并在之后阶段按照账户的类型执行远期合同，即电力的输送（多头头寸账户）和获取（空头头寸账户）。双边合同市场衍生品市场CDE是在IDEX（意大利证券交易所的衍生品部门）上签订的电力金融衍生品合约执行的平台。在CDE上执行的合同是要求买卖方在电力市场中以行使实际交付电力为基础的期权合同。电力现货市场【日前市场】日前市场实际交付日前1天（以下称“D-1日”）的中午12点关闭，市场参与者——发电商和购电方（电力批发商和满足条件的终端用户），分别提交D日的报价（每小时的发电量以及可卖的最低电价）和需求（每小时的需求电量以及可买的最高电价）。日前市场关闭后，将基于经济成本最低（集中竞价、边际出清）以及跨区域输电限制等因素，计算出各区域的出清价格，然后将区域的电价和电量做加权平均，得出统一的交易价格（PUN），并于D-1日中午12点58分公布。与各区域相连的外国市场的电力交易价格将以各区域的出清价格为准。【日内市场】日内市场作为日前市场的调节和补充，通过提交额外的报价和需求，满足电力市场供需平衡。意大利日内市场主要分为3轮MI-A竞拍市场和MI-XBID连续交易市场【日间产品市场】连续交易的市场。在日间产品市场上，针对峰值负荷和基准负荷主要有两种产品：1）单位差价产品（unitpricedifferential），即买卖方事先确认电力单位价格，然后根据确认价格与日前市场的PUN价格的差值进行交易；2）单位全价产品（fullunitprice），即按照买卖方事先确认的电力单位价格进行交易。【辅助服务市场】由电网公司Terna负责，其主要职责为通过管理和监测系统，缓解区域电力堵塞、提供备用能量、维持实时平衡以确保整个电力系统的安全稳定运行。MSD由规划市场（ex-anteMSD）和平衡市场（BalancingMarket,MB）组成。规划市场通过提前的申报，可以有效地吸收系统中冗余的电力并提供必要的备用容量。平衡市场通过实时的监控和调节来维持系统的平衡。图3-7为现货市场各个部分参与交易的时间表。日前市场电价日前市场的电价反应了电能量在时间以及区域的价值欧洲新能源电价补贴机制Feed-intariffs(fixed)上网电价（固定）PowerPurchaseAgreement购电协议Two-wayContractforDifference(CfD):双向CfDFeed-inpremium(fixed)上网溢价（固定）One-wayContractforDifference(CfD):单向CfDCAPEXsupport资本支出支持Capacitypayment容量支付差价合约机制CfD差价合约（Contracts-for-Difference，CfD）本质上是一种金融衍生