银行业资负跟踪：7月政治局会议靴子落地

目录索引一、7月政治局会议子落地 6（一）本期数据观：2026存单备案额度集中露 6（二）下期关注：7通胀数据 8二、央行动态与市利率 27（一）央行动态：期央行灵开展隔夜和7天逆购操作呵资金跨月 27（二）市场利率：末资金利上行，票据利率继稳定在0.5% 29三、银行融资追踪 36（一）同业存单：期同业存发行利率较上期持平 36（二）商业银行债本期商业行债信用利差收窄多 47（三）资本工具：期二级资债信用利差普遍收窄 49（四）商业银行存、金融债资本工具存量一览 53四、风险提示 54图表索引图1：国有行存单案使用率 15图2：股份行存单案使用率 15图3：城商行存单案使用率 16图4：农商行存单案使用率 16图5：商业银行合存单备案用率 17图6：1月3月、半年据贴现利率（%） 18图7：票据利率期结构（%） 18图8：票据转贴现率（1个）（%） 19图9：票据转贴现率（3个）（%） 19图10：票转贴现利率（6）（%） 20图11：国/政策性行转贴净买入量（不含托、不含直）（单位：亿元） 20图12：大净融出资金模亿元） 21图13：大净融出与DR001势对比 21图14：DR007-7天OMO利率月内走势（单位：pct） 22图15：R007-7天OMO利率月内走势（单位：pct） 22图16：R007-DR007内走（单位：pct） 23图17：政债日度累计融（亿元） 23图18：地政府专项债度计净融资（亿元） 24图19：政银行债日度计融资（亿元） 24图20：同存单单月日累净融资（亿元） 25图21：国收益率VS国有款挂牌利率（%） 26图22：样银行最新存挂利率（%） 26图23：央逆回购余额亿） 28图24：利走廊与市场率（%） 29图25：DR007单月势（%） 29图26：DR014单月势（%） 30图27：DR021单月势（%） 30图28：实利率趋势（%） 32图29：Shibor利率期限构（%） 32图30：国利率期限结（%） 33图31：贷利率（%） 33图32：1月3、半年票据贴现利率（%） 34图33：票转贴现利率（1）（%） 34图34：票转贴现利率（3）（%） 35图35：票转贴现利率（6）（%） 35图36：【量】存量同存规模与平均票面利（左轴：元，右轴：%） 36图37：【行】同业存实发行额、净融资与均票面利（左轴：亿元，右：%） 37图38：【行】同业存募完成率以及AA+下同业存单集完成率（周，%） 37图39：【行】同业存发规模、加权发行期以及9M上发行占比（左轴年、%；轴：亿元） 40图40：【行】国有大同存单发行规模、加发行期限及9M上发行占比左轴：、%；右轴：亿元） 40图41：【行】股份行业单发行规模、加权行期限及9M以上行占比（左轴年%；右轴：亿元） 41图42：【行】城商行业单发行规模、加权行期限及9M以上行占比（左轴年%；右轴：亿元） 41图43：【行】农商行业单发行规模、加权行期限及9M以上行占比（左轴年%；右轴：亿元） 42图44：各限同业存单权均发行利率（%） 42图45：同存单历月募成率 43表1：2026同业存单备案况跟踪（国股行，至2026/7/31） 8表2：2026同业存单备案况跟踪（城商行，至2026/7/31） 9表3：2026同业存单备案况跟踪（农商行及他，截至2026/7/31） 11表4：近期央行公市场操作览（亿元） 27表5：银行间市场要基准利及环比变化情况（比变动单为bp，其余均为%） 31表6：【发行】同存单平均面利率与环比上周动一览（比变动单位为bp，其余均为%） 38表7：同业存单信利差及到收益率结构（环比动单位为bp，其余均为%） 39表8：同业存单周发行期限构（亿元） 43表9：【存量】部银行同业单余额、周度到期净融资额亿元） 44表10：【量】部分银存同业存单平均票面率以及剩期限（票面利率：%，剩余期：天） 45表11：【期】同业存未到期情况（亿元） 46表12：商银行债券发情（亿元） 47表13：【期】商业银普债信用利差及到期益率结构环比变动单位为bp，其余均为%） 47表14：【期】商业银债未来到期情况（亿） 48表15：二资本工具发情（亿元） 49表16：永债发行情况亿） 49表17：【期】二级资工未来到期情况（亿） 50表18：【期】永续债来期情况（亿元） 51表19：【期】二级资债用利差及到期收益结构（环变动单位为bp，其余均为%） 52表20：【量】银行债存数据及变动情况（元） 53一、7月政治局会议靴子落地7一方面，加快推动新旧动能转换，充分发挥各项存量政策效能；要有效扩大国内需求，适应不同群体消费需求+（一）本期数据观察：2026年存单备案额度集中披露Wind（30,42071.40%，22,2054,0004,21521,4203,000(3M)7DR001R0011.45%1.50%1.42%1.47%731R007较上期末+7.42BP+5.34BP1.47%1.46%，DR001DR007+4.46BP1.42%1.45%83M政府债融资：本期政府债净缴款3,173亿元，预计下期净缴款约-428亿元，较本期由正转负。DR001DR007DR014DR021DR1M1.42%1.45%1.46%1.40%1.43%，分别较上期变动+3.5bp+4.5bp+4.8bp+1.0bp+2.7bpShibor1M3M6M9M1Y1.42%、1.43%1.45%、1.47%1.48%，分别较上期变动+0.2bp、+0.2bp+0.0bp+0.1bp+0.1bp。NCDNCD1M3M6M9M1YAAANCD1.38%1.43%1.46%1.48%-2.0bp+1.0bp、+1.0bp、+1.0bp+0.2bp6,9373,68223%；9M45%3,432-31216亿元。本期2026计，截至2026/7/31，共有247家银行披露20266家、股份行12家、城商行8410540202630.70233202630.6720251.65-5.1%，其中同5510573202610.762025642.50-0.6%221220268.6420251.55-15.2%2025少；8420268.29832025403.8435202518301052026年2.3394202542.73+0.2%7家银行较202571164020266,730.94亿元，有可比数据的38家相较2025年减少13.28亿元，同比-0.2%，其中8家银行较2025年额度同比增加，14家同比持平，16家同比减少。各家银行2026年最新存单备案额度及使用率统计详见表1-3、图1-5。1Y3Y5Y10Y30Y1.15%1.28%1.41%1.71%7PMI50Y5BP7”工作，综合较为明确，1M3M0.5%0.5%0bp0bp0bp。70.5%/4,5071,3617月“”银行融资追踪：同业存单方面，截至本期末，同业存单存量规模为19.33万亿元，存量存单加权平均利率为1.53%，平均剩余1586,937AA+100.0%1.47%0.63（上期：0.68年3,2551.50%4,776商业银行债券方面，78952.913Y10Y差普遍收窄，1Y收窄幅度最大，超2BP。本期8笔商业银行普通债到期，预计下期无商业银行债到期。商业银行次级债方面，本期3笔资本工具成功发行，发行规模51亿元；本期无永续债发行。截至本期末，商7.825.182.64A+AA3M2BP2更多详细数据见二三章图表。（二）下期关注：7月通胀数据8月5日，缴准日，3,000亿元3M买断式逆回购到期；8月9日，7月CPI、PPI。表1：2026年同业存单备案情况跟踪（国股行，截至2026/7/31）同业存单备案规模（亿元）存单余额（亿元）存单备案使用率银行简称银行类别2024年2025年2026年环比变化2024/12/312025/12/312025/7/312026/7/312024/12/312025/12/312025/7/312026/7/31中国银行国有行12,70315,36314,356-1,0079,97211,06412,35010,66178.50%72.02%80.38%74.26%建设银行国有行16,37919,97422,6002,62612,48312,80015,21316,51676.21%64.08%76.17%73.08%交通银行国有行15,00020,00020,000012,22012,28513,02711,16081.46%61.43%65.13%55.80%邮储银行国有行6,5008,7008,70001,0651,0361,83988316.39%11.91%21.13%10.15%恒丰银行股份行2,0042,2532,234-191,9462,0321,9411,91497.12%90.19%86.14%85.69%渤海银行股份行2,1712,7772,8951182,1432,5322,4382,39098.72%91.19%87.79%82.54%光大银行股份行9,5009,98810,5005128,2519,2207,4828,60386.85%92.31%74.91%81.94%广发银行股份行4,5005,3504,798-5523,4833,2984,0263,92977.40%61.64%75.26%81.89%浙商银行股份行4,5005,4004,180-1,2203,4253,0773,1612,64376.11%56.99%58.54%63.22%华夏银行股份行4,3666,0006,2002004,1083,9404,1823,66494.10%65.67%69.71%59.10%兴业银行股份行10,30014,0008,000-6,0008,2895,0326,2114,65080.48%35.94%44.37%58.13%民生银行股份行8,64211,13410,500-6348,0868,6958,8135,85293.57%78.09%79.15%55.73%浦发银行股份行13,14215,14313,136-2,0079,8018,1038,1745,81974.58%53.51%53.98%44.30%平安银行股份行9,0509,0505,500-3,5505,3583,6683,5711,92459.20%40.53%39.46%34.98%招商银行股份行6,0006,0006,0000896112194014.93%1.86%3.23%0.00%数据来源：Wind，中国货币网，广发证券发展研究中心表2：2026年同业存单备案情况跟踪（城商行，截至2026/7/31）同业存单备案规模（亿元）存单余额（亿元）存单备案使用率银行简称银行类别2024年2025年2026年环比变化2024/12/312025/12/312025/7/312026/7/312024/12/312025/12/312025/7/312026/7/31厦门银行城商行707707677-3068469567365496.75%98.33%95.21%96.63%湖南银行城商行9301,050882-16875177381783680.70%73.61%77.83%94.81%江苏银行城商行5,6006,9386,870-685,1134,9716,1926,05991.31%71.64%89.24%88.20%东莞银行城商行1,2451,2451,174-717747647881,02262.16%61.35%63.29%87.04%长沙银行城商行2,0002,0002,092921,5661,3821,8431,81278.32%69.08%92.16%86.62%徽商银行城商行2,3673,2003,5003002,0322,7182,6482,95485.83%84.95%82.75%84.39%四川银行城商行8008969101468675377676185.76%84.03%86.63%83.66%宁波银行城商行5,7205,0005,3443442,8613,4332,8834,44850.02%68.67%57.65%83.23%青海银行城商行16516552-1134346474325.82%27.94%28.42%82.47%西安银行城商行8978979505379384285078288.41%93.87%94.77%82.33%海南银行城商行2001902021218317517316391.40%91.95%90.84%80.74%郑州银行城商行1,0001,0531,2001479571,0381,02796795.72%98.61%97.56%80.57%贵州银行城商行900900900074473373271782.68%81.49%81.36%79.64%广州银行城商行1,4701,4701,5741049491,1101,2331,23364.58%75.52%83.87%78.34%广东华兴银行城商行707767710-5751438547055372.76%50.17%61.28%77.90%成都银行城商行1,9502,0802,2001201,7281,7041,7391,70188.64%81.92%83.61%77.30%四川天府银行城商行374374360-1423626127127763.16%69.71%72.54%77.00%重庆银行城商行1,5601,5601,578181,5011,5111,5371,18996.20%96.85%98.54%75.32%福建海峡银行城商行4604735043032732332237971.13%68.30%68.01%75.24%苏州银行城商行9571,0071,24724063186673093565.96%85.99%72.46%75.02%富滇银行城商行4006006505036546240148391.30%76.92%66.78%74.26%上海银行城商行3,6004,6004,9243242,7853,5763,4393,58977.36%77.74%74.76%72.88%汉口银行城商行70070080010051054452557972.80%77.73%75.00%72.31%绍兴银行城商行3203303502025630815225380.03%93.36%46.00%72.23%杭州银行城商行2,8413,5483,54802,2792,6102,6532,51380.21%73.55%74.78%70.83%宁波通商银行城商行350281290917414216420449.74%50.39%58.42%70.38%齐鲁银行城商行1,0001,1281,40227464593591092364.45%82.91%80.64%65.83%贵阳银行城商行1,2001,0731,139668088761,00573367.33%81.66%93.64%64.36%桂林银行城商行970970970045552551862446.90%54.08%53.43%64.35%青岛银行城商行1,2061,2061,300948331,00791283469.08%83.47%75.60%64.12%南京银行城商行3,5074,6093,966-6432,9192,8103,1762,38383.24%60.95%68.89%60.07%昆仑银行城商行6296507005031746751441350.45%71.89%79.14%59.04%中原银行城商行2,2002,1391,700-4391,2998031,3411,00159.04%37.54%62.69%58.90%柳州银行城商行350350350016514816920047.09%42.20%48.23%57.20%天津银行城商行9261,5231,600777811,0301,05290984.32%67.64%69.04%56.82%临商银行城商行6020040-1601618292326.67%9.15%14.25%56.50%广西北部湾银行城商行800830730-10066647064440483.29%56.67%77.63%55.27%北京银行城商行4,8716,8166,000-8164,0305,4285,5323,31082.74%79.63%81.17%55.17%温州银行城商行8008208705059056331547973.80%68.68%38.40%55.06%重庆三峡银行城商行5445606589837547930834869.06%85.46%54.91%52.83%乐山市商业银行城商行3003203503019613114417765.47%40.88%45.09%50.60%云南红塔银行城商行2202503005075651114334.00%25.80%4.24%47.60%乌鲁木齐银行城商行44544554910438733835626086.99%76.00%80.04%47.42%湖北银行城商行8009001,10020067343367451984.10%48.09%74.86%47.16%泉州银行城商行270270200-701771011039265.44%37.44%38.00%45.75%厦门国际银行城商行1,5001,5001,445-551,35581196664890.31%54.04%64.39%44.82%长安银行城商行900861850-11723962823758.00%45.96%32.72%44.15%长城华西银行城商行18018024060100847510555.50%46.50%41.44%43.67%江西银行城商行900900900059946746939066.57%51.91%52.13%43.31%新疆银行城商行16026026001121138011170.13%43.27%30.58%42.77%日照银行城商行400507506-119912816120749.63%25.20%31.78%40.83%广东南粤银行城商行049649602291642220233.04%4.33%40.63%浙江稠州商业银行城商行761566566022520419822929.58%35.97%35.00%40.37%福建华通银行城商行606050-10923312014.33%38.83%51.83%39.40%兰州银行城商行500700700020633716926741.14%48.20%24.19%38.10%山西银行城商行500500200-300112752680.10%25.30%10.34%33.90%张家口银行城商行400400400010113311513525.18%33.33%28.75%33.78%宜宾市商业银行城商行6070100302143143334.17%61.86%19.29%33.20%赣州银行城商行450450400-5032121526512371.24%47.80%58.84%30.75%九江银行城商行800800800047737843224259.68%47.19%54.01%30.28%金华银行城商行233197228318575726636.31%38.27%36.45%28.77%泸州银行城商行250280377978714010010134.84%49.86%35.68%26.76%浙江泰隆商业银行城商行614711710-11941129017731.51%15.76%12.65%24.87%吉林银行城商行1,0001,2251,000-22534429832821934.43%24.33%26.80%21.93%沧州银行城商行4004004000324849867.98%12.03%12.20%21.55%烟台银行城商行19020020002713114014.26%6.35%5.30%20.05%潍坊银行城商行300300260-401231181065041.10%39.30%35.47%19.35%上饶银行城商行30040040001801201217760.13%30.03%30.13%19.23%济宁银行城商行350380300-80138831414239.29%21.89%37.08%14.00%绵阳市商业银行城商行3004004000109147925036.43%36.83%23.00%12.60%齐商银行城商行304304303-19440633530.97%13.08%20.75%11.55%泰安银行城商行150150100-50585261038.80%3.33%17.27%9.50%河北银行城商行800836834-212056347115.04%6.75%4.07%8.48%台州银行城商行60055060050174601103028.97%10.91%20.00%5.00%蒙商银行城商行2352952950107121941445.36%41.05%31.86%4.88%邯郸银行城商行300300300024112417.83%3.50%7.90%0.23%威海银行城商行6576927768400000.00%0.00%0.00%0.00%莱商银行城商行200200100-10029820014.55%3.95%9.75%0.00%邢台银行城商行20020020001401407.10%0.00%6.85%0.00%秦皇岛银行城商行10010050-5030003.30%0.00%0.00%0.00%德州银行城商行98未披露5060006.12%0.00%枣庄银行城商行606060011310017.67%4.17%16.67%0.00%江苏长江商业银行城商行202010-1000000.00%0.00%0.00%0.00%无锡锡商银行城商行2022321000000.00%0.00%0.00%0.00%东营银行城商行220220120-10051402.14%0.45%1.82%0.00%数据来源：Wind，中国货币网，广发证券发展研究中心表3：2026年同业存单备案情况跟踪（农商行及其他，截至2026/7/31）同业存单备案规模（亿元）存单余额（亿元）存单备案使用率银行简称银行类别2024年2025年2026年环比变化2024/12/312025/12/312025/7/312026/7/312024/12/312025/12/312025/7/312026/7/31渝农商行农商行2,5002,5002,50001,5901,8161,7872,03763.60%72.63%71.50%81.46%泉州农商行农商行25252501514202061.60%54.80%78.80%80.80%合肥科技农商行农商行200200200015413411314876.90%67.15%56.40%73.85%浙江义乌农商行农商行12012012006672758554.75%60.08%62.50%71.08%中山农商行农商行200200200013313913414166.30%69.55%66.75%70.60%贵阳农商行农商行100100138387874709078.10%74.10%69.70%64.93%广州农商行农商行1,8001,8001,80001,4451,2711,4541,15580.30%70.62%80.79%64.14%浙江萧山农商行农商行2003503500232193185217115.75%55.26%52.83%61.86%东莞农商行农商行1,1001,1001,31721766992186677760.83%83.68%78.76%59.01%江苏江南农商行农商行600580580018437521533930.68%64.59%37.10%58.52%沪农商行农商行1,4001,4001,400045586253679632.47%61.55%38.31%56.89%青农商行农商行1,0001,000881-11959753959949459.70%53.85%59.88%56.03%浙江青田农商行农商行202020012881160.00%40.00%40.00%55.00%杭州联合农商行农商行550550550017228820827831.29%52.36%37.76%50.58%南海银行农商行380380380020710415618954.37%27.24%40.97%49.82%珠海农商行农商行5050500167112331.60%14.80%22.40%46.60%深圳农商行农商行6501,0001,000062550457245296.12%50.39%57.24%45.19%浙江诸暨农商行农商行10010010002124244420.50%23.50%23.50%44.00%天津农商银行农商行70070080010020433724834629.07%48.20%35.49%43.21%贵州兴义农商行农商行404035-51818111544.50%44.50%28.25%42.86%浙江上虞农商行农商行80100120205758594971.25%58.40%59.00%41.17%宁波甬城农商行农商行4025305117121227.50%28.00%48.00%40.00%迁安农商行农商行08080001603220.38%0.00%40.00%安顺农商行农商行152015-5777646.00%34.50%37.00%39.33%北京农商行农商行2,4002,4002,40001,3821,0141,37186357.60%42.25%57.10%35.96%天津滨海农商行农商行35035035001338210412638.03%23.31%29.63%35.94%紫金农商银行农商行3153153150119551611037.75%17.59%5.17%35.05%浙江缙云农商行农商行151515000050.00%0.00%0.00%33.33%长沙农商行农商行20020020008773906643.50%36.40%45.20%33.10%浙江安吉农商行农商行50505002216161643.00%32.00%31.00%32.00%武汉农商行农商行700700700031735410322045.26%50.51%14.77%31.44%宁波慈溪农商行农商行10750500000150.00%0.00%0.00%30.00%浙江乐清农商行农商行10010010002630332925.50%30.40%32.60%29.10%浙江温州鹿城农商行农商行10010010004126282940.80%25.50%27.50%29.00%成都农商行农商行1,1801,6601,660075775784046664.14%45.58%50.58%28.10%陕西秦农农商行农商行390785785024623934421963.10%30.45%43.81%27.90%苏农银行农商行207227220-79132366043.99%14.17%15.89%27.12%浙江桐庐农商行农商行1030300696860.00%30.00%20.00%26.67%宁波鄞州农商行农商行300300200-1004642465215.40%13.83%15.33%25.75%扬州农商行农商行010201000050.00%0.00%25.00%浙江富阳农商行农商行10010010002618242426.30%17.70%23.80%23.50%湖州吴兴农商行农商行3030300181215760.00%40.00%48.33%23.33%浙江永康农商行农商行5010010003831382076.00%30.90%37.70%20.30%宁波奉化农商行农商行301010000020.00%0.00%0.00%20.00%浙江龙泉农商行农商行1515150544333.33%23.33%26.67%20.00%海南农商银行农商行0300300005905519.73%0.00%18.20%浙江温州瓯海农商行农商行606060019691130.83%9.17%15.00%17.50%浙江嵊州农商行农商行404035-5660615.00%15.00%0.00%17.14%福建晋江农商行农商行505050012313824.00%5.00%25.60%16.60%瑞丰银行农商行17717717704344222924.40%25.06%12.19%16.35%张家港行农商行21421421485%16.89%18.29%16.34%浙江长兴农商行农商行5050500211719841.00%34.00%38.00%16.00%宁波北仑农商行农商行404030-107520417.50%12.50%49.50%13.33%福建南安农商行农商行808050-30813610.13%1.25%3.13%12.60%宁波宁海农商行农商行4040400955522.50%11.25%11.25%12.50%常熟银行农商行336336300-362300366.92%0.00%0.00%11.83%浙江泰顺农商行农商行2030300597325.00%30.00%23.33%10.00%浙江玉环农商行农商行252525020026.00%0.00%0.00%8.00%浙江德清农商行农商行808080020814625.00%9.38%16.88%6.88%宁波余姚农商行农商行120505002025216.67%4.00%10.00%4.00%江苏太仓农商行农商行343433028015.96%22.32%0.00%2.99%浙江平湖农商行农商行505050050219.00%0.00%4.00%2.00%浙江杭州余杭农商行农商行2602602600271211010.19%4.62%4.23%0.00%无锡银行农商行17015015001211007.06%7.33%0.00%0.00%昆山银行农商行157157154-4411215026.16%7.63%9.22%0.00%浙江海宁农商行农商行606060000000.00%0.00%0.00%0.00%浙江桐乡农商行农商行60未披露8000000.00%0.00%江阴银行农商行505010050019000.00%37.00%0.00%0.00%江苏南通农商行农商行505050000000.00%0.00%0.00%0.00%浙江海盐农商行农商行505050000000.00%0.00%0.00%0.00%浙江丽水莲都农商行农商行5050500535010.00%6.00%10.00%0.00%浙江南浔农商行农商行50505001456028.60%10.00%12.40%0.00%宁波镇海农商行农商行404040020005.00%0.00%0.00%0.00%福建石狮农商行农商行303030000000.00%0.00%0.00%0.00%阜阳颍淮农商行农商行303020-1000000.00%0.00%0.00%0.00%浙江江山农商行农商行304015-25161010051.67%23.75%23.75%0.00%宜宾农商行农商行30303001500050.00%0.00%0.00%0.00%安溪农商银行农商行252525000000.00%0.00%0.00%0.00%福建莆田农商行农商行252525000000.00%0.00%0.00%0.00%浙江新昌农商行农商行2525250420016.00%8.00%0.00%0.00%福建仙游农商行农商行2020200300014.00%0.00%0.00%0.00%阜阳颍泉农商行农商行202020007000.00%35.00%0.00%0.00%海安银行农商行20未披露2000000.00%0.00%江苏靖江农商行农商行202020000000.00%0.00%0.00%0.00%浙江建德农商行农商行2020200202010.00%0.00%7.50%0.00%浙江临安农商行农商行20未披露2000000.00%0.00%浙江天台农商行农商行206060000000.00%0.00%0.00%0.00%六安农商行农商行15未披露1500000.00%0.00%安徽阜南农商行农商行1010100545050.00%35.00%50.00%0.00%安徽长丰农商行农商行10未披露1000000.00%0.00%阜阳颍东农商行农商行101010000000.00%0.00%0.00%0.00%江苏滨海农商行农商行101010000000.00%0.00%0.00%0.00%安徽界首农商行农商行555000000.00%0.00%0.00%0.00%安徽黟县农商行农商行5未披露500200.00%0.00%浙江舟山定海海洋农商行农商行555000000.00%0.00%0.00%0.00%浙江岱山农商行农商行5未披露400000.00%0.00%浙江云和农商行农商行455000000.00%0.00%0.00%0.00%浙江景宁农商行农商行3未披露500000.00%0.00%江苏射阳农商行农商行303030000000.00%0.00%0.00%0.00%庆元农商银行农商行055000000.00%0.00%0.00%北京中关村银行其他8011011005991789673.13%82.64%71.27%87.36%富邦华一银行其他244244244015613417013463.83%54.63%69.64%54.96%湖南三湘银行其他110110103-74954655444.82%49.36%59.45%52.33%开泰银行(中国)其他2030377720171734.50%65.67%56.33%47.03%重庆富民银行其他7070135655156545773.43%79.43%77.29%42.52%恒生银行(中国)其他191189173-163131167315.94%16.43%8.48%42.07%温州民商银行其他99999905537443255.76%37.58%44.55%32.73%天津金城银行其他13513514053762444527.26%45.78%32.81%31.86%深圳前海微众银行其他1,0001,1001,100018911950425018.87%10.77%45.79%22.69%威海蓝海银行其他808080031216738.50%2.25%20.25%8.50%浙江网商银行其他1,355790790000000.00%0.00%0.00%0.00%汇丰银行（中国）其他814815804-1100000.00%0.00%0.00%0.00%渣打银行（中国）其他371487472-1500000.00%0.00%0.00%0.00%南洋商业银行（中国）其他205232215-1700000.00%0.00%0.00%0.00%瑞穗银行(中国)其他200200203300000.00%0.00%0.00%0.00%三井住友银行（中国）其他200200200000000.00%0.00%0.00%0.00%星展银行（中国）其他200213213000000.00%0.00%0.00%0.00%东亚银行（中国）其他164235230-500000.00%0.00%0.00%0.00%华侨银行其他115127120-700000.00%0.00%0.00%0.00%大华银行（中国）其他988887-100000.00%0.00%0.00%0.00%法国巴黎银行（中国）其他9210069-3100000.00%0.00%0.00%0.00%吉林亿联银行其他706050-101101015.71%0.00%1.00%0.00%德意志银行（中国）其他606030-3000000.00%0.00%0.00%0.00%东方汇理银行（中国）其他444443-100000.00%0.00%0.00%0.00%国民银行（中国）其他414141000000.00%0.00%0.00%0.00%友利银行（中国）其他353535000000.00%0.00%0.00%0.00%企业银行（中国）其他303737000000.00%0.00%0.00%0.00%澳大利亚和新西兰银行（中国）其他3030441400000.00%0.00%0.00%0.00%新韩银行（中国）其他303030000000.00%0.00%0.00%0.00%韩国产业银行上海分行其他153535000000.00%0.00%0.00%0.00%法国兴业银行（中国）其他101010000000.00%0.00%0.00%0.00%永丰银行（中国）其他101212000000.00%0.00%0.00%0.00%玉山银行（中国）其他10105-500000.00%0.00%0.00%0.00%首都银行（中国）其他101010000000.00%0.00%0.00%0.00%安顺市平坝区农信社其他544000000.00%0.00%0.00%0.00%纳雍富民村镇银行其他2未披露3201085.00%0.00%数据来源：Wind，中国货币网，广发证券发展研究中心图1：国有行存单备案使用率国有行存单备案使用率2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 202690.0%80.0%70.0%

70.6% 60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月数据来源：中国货币网，Wind，广发证券发展研究中心；注：2026年7月为截至2026/7/31数据图2：股份行存单备案使用率股份行存单备案使用率2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 202680.0%56.6%75.0%56.6%70.0%65.0%60.0%55.0%50.0%45.0%40.0%

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月数据来源：中国货币网，Wind，广发证券发展研究中心；注：2026年7月为截至2026/7/31数据图3：城商行存单备案使用率城商行存单备案使用率2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 202680.0%61.8%75.0%61.8%70.0%65.0%60.0%55.0%50.0%45.0%40.0%35.0%30.0%

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月数据来源：中国货币网，Wind，广发证券发展研究中心；注：2026年7月为截至2026/7/31数据图4：农商行存单备案使用率农商行存单备案使用率2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 202660.0% 40.7% 40.7% 50.0%45.0%40.0%35.0%30.0%

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月数据来源：中国货币网，Wind，广发证券发展研究中心；注：2026年7月为截至2026/7/31数据图5：商业银行合计存单备案使用率商业银行合计存单备案使用率2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 202660.6%70.0%60.6%65.0%60.0%55.0%50.0%45.0%40.0%35.0%30.0%

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月数据来源：中国货币网，Wind，广发证券发展研究中心；注：2026年7月为截至2026/7/31数据图6：1月、3月、半年票据转贴现利率（%）托收 1月 3月 半年3.503.002.502.001.501.000.50-iFinD，广发证券发展研究中心图7（%）票据利率期限结构2026/7/31 2026/7/29 上月末 去年7月末01月 3月 半年数据来源：iFinD，广发证券发展研究中心图8：票据转贴现利率（1个月）（%）2026年7月 2025年7月 2024年7月 2023年7月 2026年6月 2025年6月2.502.001.501.000.50-23242526272829303112345678910111213141516171819202122232425262728293031数据来源：iFinD，广发证券发展研究中心，注：横轴为对应月份日期，每月首日之前为上个月最后一周图9：票据转贴现利率（3个月）（%）2026年7月 2025年7月 2024年7月 2023年7月 2026年6月 2025年6月1.801.601.401.201.000.800.600.400.20-23242526272829303112345678910111213141516171819202122232425262728293031数据来源：iFinD，广发证券发展研究中心，注：横轴为对应月份日期，每月首日之前为上个月最后一周图10：票据转贴现利率（6个月）（%）2026年7月 2025年7月 2024年7月 2023年7月 2026年6月 2025年6月1.801.601.401.201.000.800.600.400.20-23242526272829303112345678910111213141516171819202122232425262728293031数据来源：iFinD，广发证券发展研究中心，注：横轴为对应月份日期，每月首日之前为上个月最后一周图11：国有/政策性银行转贴现净买入量（不含托收、不含直贴）（单位：亿元）国有/政策性银行转贴现净买入量(不含托收、不含直贴)2026年7月 2025年7月 2026年6月 2026年5月 2026年4月 2026年3月9000800070006000500040003000200010000-1000

1 2 3 4 5 6 7 8 910111213141516171819202122232425262728293031数据来源：iFinD，广发证券发展研究中心图12：大行净融出资金规模（亿元）大行净融出资金规模（亿元）6000

城市商业银行 股份制商业银行 大型商业/政策性银行（右，亿元）

400007/87/97/107/117/127/137/147/157/167/177/187/197/207/217/227/237/247/257/267/277/287/297/307/31350007/87/97/107/117/127/137/147/157/167/177/187/197/207/217/227/237/247/257/267/277/287/297/307/314000300002000250000 2000015000-200010000-40005000-6000 0数据来源：CFETS，iFinD，广发证券发展研究中心图13：大行净融出与DR001走势对比大行净融出与DR001走势对比DR001（%） 大型商业/政策性银行（右，亿元）1.8 600001.61.4

500001.2 400001.00.8

300000.6 2026/7/31,17,688200000.40.2

100000.0 02025/6 2025/7 2025/8 2025/92025/102025/112025/12 2026/1 2026/22026/3 2026/4 2026/5 2026/6 2026/7数据来源：CFETS，iFinD，广发证券发展研究中心图14：DR007-7天OMO利率月内走势（单位：pct）2026年7月 2025年7月 2024年7月 2023年7月 2026年6月 2026年5月25262728293031123456789101112131415161718192021222324252627282930310.50025262728293031123456789101112131415161718192021222324252627282930310.4000.3000.2000.100--0.100-0.200数据来源：iFinD，广发证券发展研究中心；注：横轴为对应月份日期，后一个1号之后为当月日期，之前为上月日期图15：R007-7天OMO利率月内走势（单位：pct）2026年7月 2025年7月 2024年7月 2023年7月 2026年6月 2026年5月25262728293031123456789101112131415161718192021222324252627282930310.50025262728293031123456789101112131415161718192021222324252627282930310.4000.3000.2000.100--0.100-0.200数据来源：iFinD，广发证券发展研究中心；注：横轴为对应月份日期，后一个1号之后为当月日期，之前为上月日期图16：R007-DR007月内走势（单位：pct）2026年7月 2025年7月 2024年7月 2023年7月 2026年6月 2026年5月0.3000.2500.2000.1500.1000.050-2526272829303112345678910111213141516171819202122232425262728293031-0.050数据来源：iFinD，广发证券发展研究中心；注：横轴为日期图17：政府债日度累计净融资（亿元）政府债7月日度累计净融资（亿元）2026年7月 2025年7月 2024年7月 2023年7月 2026年6月 2025年6月1 2 3 4 5 6 7 8 9 10111 2 3 4 5 6 7 8 9 10111213141516171819202122232425262728293031140000-2000-4000-6000数据来源：iFinD，广发证券发展研究中心；注：横轴为日期图18：地方政府专项债日度累计净融资（亿元）地方政府专项债7月日度累计净融资（亿元）2026年7月 2025年7月 2024年7月 2023年7月 2026年6月 2025年6月80001 2 3 4 5 6 7 8 9 101 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930316000500040003000200010000-1000-2000iFinD，广发证券发展研究中心；注：横轴为日期图19（）政策银行债7月日度累计净融资（亿元）2026年7月 2025年7月 2024年7月 2023年7月 2026年6月 2025年6月40001 2 3 4 5 6 7 8 9 101 2 3 4 5 6 7 8 9 10111213141516171819202122232425262728293031200010000-1000-2000数据来源：iFinD，广发证券发展研究中心；注：横轴为日期图20：同业存单单月日度累计净融资（亿元）10000

同业存单7月日度累计净融资（亿元）2026年7月 2025年7月 2024年7月 2023年7月 2026年6月 2025年6月1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415161718192021222324252627282930316000400020000-2000-4000-6000-8000数据来源：iFinD，广发证券发展研究中心；注：横轴为日期图21：国债收益率VS国有行存款挂牌利率（%）国债收益率 国有行存款挂牌利率1.60001.4000

1.41101.26061.27861.26061.27861.15351.19981.14601.25001.0500 0.9550 0.85170.65000.05001.00000.80000.60000.40000.20000.00003M 6M 1Y 2Y 3Y 5Y数据来源：银行官网，iFinD，广发证券发展研究中心；注：截至2026/7/31最新数据图22：样本银行最新存款挂牌利率（%）国有行 股份行 城商行 农商行 民营银行2.001.801.60

1.489

1.711

1.866 1.8731.491 1.5101.401.201.000.800.60

0.575

0.746

1.1240.9680.8550.587

1.3421.0810.852

1.3341.2391.0500.955

1.250 1.3000.400.200.0700.00

0.121

0.329 0.3710.100 0.100

0.300

0.650居民活期 单位-1天 单位-协定存款 单位-7天 居民-3M 居民-半年 居民-一年 居民-2年 居民-3年 居民-5年数据来源：银行官网，iFinD，广发证券发展研究中心；注：截至2026/7/31最新数据二、央行动态与市场利率（一）央行动态：本期央行灵活开展隔夜和7天逆回购操作呵护资金跨月（2026727~731日30,42071.40%，22,2054,0004,21521,4209,2556,0552,0652,7051,340亿3,000(3M)表4：近期央行公开市场操作一览（亿元）区间交 买断式 买断式 买断式 买断式 国库现金国库现金央行对其他易日 起始日 结束日 净投放逆回购逆回购到期MLF(投放)MLF(到期)3M(投放)3M(到期)6M(投放)6M(到期)国债买卖 定存 定存到期款机构债权比变化1 2026/7/312026/7/314507,3406,890----------1 2026/7/302026/7/306658,7058,040----------1 2026/7/292026/7/297,3058,065760----------1 2026/7/282026/7/285253,0552,530----------1 2026/7/272026/7/27-4,7303,2553,985-4,000--------1 2026/7/242026/7/241,3858904,5055,000---------1 2026/7/232026/7/23-4,2202,0406,260----------1 2026/7/222026/7/22-3,5057604,265----------1 2026/7/212026/7/21-8352,5302,365--------1,000-1 2026/7/202026/7/204,2453,9852,240-------2,500--5 2026/7/27 2026/8/2421530,42022,205-4,000--------5 2026/7/202026/7/26-2,93010,20519,6355,000------2,5001,000-5 2026/7/132026/7/1922,81519,635620----14,0009,000--1,200-5 2026/7/6 2026/7/12-4,1656206,785--10,0008,000------5 2026/6/29 2026/7/5-15,77015,78531,655------100---23 2026/7/1 2026/7/315,80565,39567,8905,0004,00010,0008,00014,0009,000-2,5002,200-21 2026/6/1 2026/6/3010,92662,73550,9095,0003,0005,0008,0006,0006,0001002,8002,8009,01119 2026/5/1 2026/5/31-3,40212,6997,8016,0005,0003,0008,0003,0008,0005001,000800-4,79521 2026/4/1 2026/4/30-7,6164,3967,7124,0006,0008,00011,0005,0006,0004002,000700-7,82022 2026/3/1 2026/3/31-9,90313,56622,4695,0004,5008,00010,0005,0006,0005002,5001,500-8,84416 2026/2/1 2026/2/288,29542,98944,1946,0003,0008,0007,00010,0005,0005001,5001,5007,86521 2026/1/1 2026/1/318,69140,32742,0369,0002,00011,00011,0009,0006,0001,0001,5002,10011,83823 2025/12/12025/12/316,41937,36134,5424,0003,00010,00010,0006,0004,0005002,1002,0007,73420 2025/11/12025/11/301,73848,05653,61810,0009,0007,0007,0008,0003,0005002,0001,2001,78418 2025/10/12025/10/31-5347,45353,4069,0007,00011,0008,0006,0005,0002001,2001,50014623 2025/9/1 2025/9/307,79773,39671,8996,0003,00010,00010,0006,0003,000-1,5001,2008,97421 2025/8/1 2025/8/314,46663,14663,6806,0003,0007,0004,0005,0005,000-1,2002,2005,41823 2025/7/1 2025/7/314,68056,66754,7874,0003,0008,0007,0006,0005,000-1,0001,2002,184未来到期情况1 2026/8/3 2026/8/33,0009,255----------12026/8/42026/8/4-6,055----------12026/8/52026/8/5-2,065---3,000------12026/8/62026/8/6-2,705----------12026/8/72026/8/7-1,340----------12026/8/102026/8/10------------12026/8/112026/8/11------------12026/8/122026/8/12------------12026/8/132026/8/13------------1 2026/8/142026/8/14 - - - - - - -10,000----数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图23：央行逆回购余额（亿元）30,000

2026年7月 2025年7月 2024年7月 2023年7月 2022年7月 2021年7月25,000252627282930311234567891011121314151617181920212223242526272829303120,000252627282930311234567891011121314151617181920212223242526272829303115,00010,0005,000--5,000数据来源：Wind，广发证券发展研究中心；注：横轴为对应月份日期，后一个1号之后为当月日期，之前为上月日期图24：利率走廊与市场利率（%）

（二）市场利率：月末资金利率上行，票据利率继续稳定在0.5%资金利率：DR001、DR007、DR014分别变动+3.49bp、+4.46bp、+4.80bp。Shibor报价：1M、3M、6M、9M、1Y分别变动+0.20bp、+0.20bp、+0.05bp、+0.09bp、+0.09bp。NCD利率：1M、3M、6M、9M、1Y分别变动-2.00bp、+1.00bp、+1.00bp、+1.00bp、+0.25bp。国债利率：1Y、3Y、5Y、10Y、30Y分别变动+0.71bp、-0.39bp、-2.71bp、-1.41bp、+0.06bp。票据利率：1M、3M和半年票据利率分别变动0bp、0bp、0bp。2.502.30

SLF利率:7天 国债收益率:10年 利率:1年 NCD(AAA)利率:1年 OMO利率:7天 DR007(MA7)

2.402.101.901.701.501.30

.01.102025-06 2025-07 2025-08 2025-09 2025-10 2025-11 2025-12 2026-01 2026-022026-03 2026-04 2026-05 2026-06 2026-07Wind，广发证券发展研究中心图25：DR007（%）DR007单月走势2026年7月 2026年6月 2026年5月 2026年4月 2025年7月 2024年7月2.4002.2002.0001.8001.6001.4001.2002526272829303112345678910111213141516171819202122232425262728293031数据来源：Wind，广发证券发展研究中心；注：横轴为对应月份日期，每月首日之前为上个月最后一周图26：DR014单月走势（%）DR014单月走势2026年7月 2026年6月 2026年5月 2026年4月 2025年7月 2024年7月2.6002.4002.2002.0001.8001.6001.4001.2002526272829303112345678910111213141516171819202122232425262728293031数据来源：Wind，广发证券发展研究中心；注：横轴为对应月份日期，每月首日之前为上个月最后一周图27：DR021单月走势（%）DR021单月走势2026年7月 2026年6月 2026年5月 2026年4月 2025年7月 2024年7月2.4002.2002.0001.8001.6001.4001.2002526272829303112345678910111213141516171819202122232425262728293031数据来源：Wind，广发证券发展研究中心；注：横轴为对应月份日期，每月首日之前为上个月最后一周表5：银行间市场主要基准利率及环比变化情况（环比变动单位为bp，其余均为%）指标名称DR001DR007DR014DR021DR1M2026年7月1.391.421.421.220.852026年6月1.391.441.441.371.092026年5月1.281.341.351.140.842026年4月1.231.351.381.172026年3月1.311.441.491.240.68指标名称DR001DR007DR014DR021DR1M环比变化（单位bp）3.494.464.801.002.672026/7/311.421.451.461.401.432026/7/241.381.401.411.391.402026/7/171.401.441.431.432026/7/101.361.381.391.391.352026/7/31.361.391.411.391.40指标名称SHIBOR:1MSHIBOR:3MSHIBOR:6MSHIBOR:9MSHIBOR:1Y环比变化（单位bp）50.090.092026/7/311.421.431.451.471.482026/7/241.421.431.451.471.482026/7/171.421.431.451.461.472026/7/101.411.431.441.461.472026/7/31.421.441.451.471.48指标名称NCD(AAA):1MNCD(AAA):3MNCD(AAA):6MNCD(AAA):9MNCD(AAA):1Y环比变化（单位bp）-2.001.001.001.000.252026/7/311.381.431.461.481.482026/7/241.401.421.451.471.482026/7/171.411.431.451.461.472026/7/101.401.401.431.461.462026/7/31.401.401.431.461.46指标名称国债收益率:1Y国债收益率:3Y国债收益率:5Y国债收益率:10Y国债收益率:30Y环比变化（单位bp）0.71-0.39-2.71-1.410.062026/7/311.151.281.411.712.192026/7/241.141.281.441.732.192026/7/171.141.291.451.742.242026/7/101.111.291.441.742.252026/7/31.141.291.451.752.27数据来源：Wind，广发证券发展研究中心，注：月度DR001、DR007、DR014、DR021、DR1M为月度均值，已剔除每月税期日前后两个交易日，以及月末最后三个交易日数据。2006-02-012006-07-012006-12-012007-05-012007-10-012008-03-012008-08-012009-01-