财务报表分析方法课件

第二章认识财务报表1一、财务报表的种类反映资产状况资产负债表、现金流量表反映损益状况利润表反映损耗状况成本与费用类报表反映控制状况预算与分析类报表三大活动三大报表经营资产负债表投资融资利润表2三大报表是什么？资产负债表反映企业的资产、负债和股东权益水平的表单损益表反映企业经营的结果是否盈利的表单现金流量表反映企业的现金流动情况和基本现金情况的水平3财务报表资产负债表损益表现金流量表资产负债所有者权益财务状况经营成果现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出4资产负债表损益表现金流量表净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况财务报表之间的关系5理解企业财务报表能够帮助我们了解企业以前、现在和未来的发展状况准确分析企业目前存在的困难采取有效的措施，去解决企业所面临的难题预测经营决策将会给企业带来何种财务上的影响67（一）资产负债表简介1.资产负债表反映了在某一时刻公司所拥有的所有资产的组成状况和来源结构。2.功能提供某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益的存量及其结构。3.理论依据资产=负债+所有者权益4.结构账户式78资产负债表单位：××公司××年××月××日元资产（投资）负债及所有者权益（融资）流动资产长期投资固定资产无形资产流动负债长期负债所有者权益资产总计负债和所有者权益合计附注:……895.资产负债表项目排序（1）资产项目通常是按照流动性程度的高低排列的，负债按照到期日由近到远顺序排列；（2）所有者权益按其永久性递减的顺序排列，先实收资本，后资本公积、盈余公积，最后是未分配利润。9106.资产负债表的结构=反映资金占用反映资金来源负债与所有者投入的资本之间的比例关系称为资本结构资产结构资产所有者权益负债+10117.资产负债表主要内容资产负债表资产负债所有者权益流动资产非流动资产流动负债长期负债货币资金短期投资应收账款存货长期投资固定资产无形资产短期借款应付账款实收资本资本公积盈余公积应付工资、福利费、应交税金未分配利润11128.重点关注项目货币资金短期投资应收账款存货固定资产无形资产短期借款应付账款长期借款实收资本资本公积未分配利润1213蓝田股份2000年存货结构项目期初期末金额跌价准备金额跌价准备原材料1073.141387.54库存商品106.450.54低值易耗品18.33259.84产成品4021.5116.08920.3345.67在产品21229.83020.022974.34246.2其他0.272388.0合计26614.43040.6527934.54296.1万元1314调查分析重点为什么有2亿多的在产品?在产品的种类、名称是什么？在产品的账面价值和数量是多少？怎样测算？在产品转为成品前的预期损失率是多少？在产品转为成品前市场供求会出现哪些变化？成品市场主要在哪？销售方式是什么？有无固定的买主？销售量和销售收入是多少？主要竞争对手是谁？有哪些替代品？14152000年资产结构及同业比较项目同业比较武昌鱼洞庭水殖中水渔业蓝田股份存货/流动资产3%2%9%55%流动资产/资产64%76%64%15%固定资产/资产10%8%33%76%为什么存货占流动资产的比重最高？为什么流动资产占资产的比重最低？为什么固定资产占资产的比重最高？资产不实!15169.资产负债表的作用（1）反映企业所拥有或控制的经济资源及其分布情况，是分析企业生产经营能力的重要资料；（2）反映企业所负担的债务总额以及结构，表明企业未来需用多少资产或劳务清偿债务，通过评估企业的财务风险，判断企业的偿债能力；（3）反映企业所有者所享有的权益，表明投资者在企业资产中所占的份额；（4）企业未来的发展趋势。1617（二）利润表简介1.利润表反映公司在一定期间经营成果的报表。2.功能提供某一特定期间内所实现的利润或发生亏损的数量。3.理论依据当期收入－当期成本费用=当期损益4.结构多步式多步式利润表是通过对当期的收入、费用、支出项目按性质加以归类，按利润形成的主要环节列示一些中间性利润指标，分步计算当期净损益。1718利润表的结构及内容（多步式）项目金额一、主营业务收入减：主营业务成本营业税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：期间费用三、营业利润加：投资净收益营业外收支净额四、利润总额减：所得税五、净利润单位：××公司××年××月元18195.重点关注项目主营业务收入主营业务利润期间费用营业利润投资收益营业外收支净额利润总额净利润19202000年收入结构及同业比较项目同业比较武昌鱼洞庭水殖中水渔业蓝田股份水产品收入9636504832929127046主营业务收入11230746332929184090水产品收入/主营业务收入86%68%100%69%同业水产品收入/蓝田水产品收入8%4%26%万元为什么蓝田的水产品收入高于武昌鱼和洞庭水殖10多倍或20多倍?收入不实!2021成本、费用严重不实

蓝田股份的巨额广告费用由中国蓝田总公司同中央电视台签订合同并支付全部费用，蓝田股份没有支付，也没有以任何形式承诺支付该广告费用。本该由蓝田股份支付的成本费用由别人义务支付，意味着蓝田股份的营业费用失真，净利润含有水分。

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蓝田股份2000年支付给职工以及为职工支付的现金2256万元，现有职工14850人，其中生产人员约10000人，销售人员1500人，技术人员3000人，财务及行政人员350人，员工中大专学历的近30%。据此计算，每位职工年收入1735.26元，月收入144.61元。22236.利润表提供的信息（1）反映企业获利情况（2）反映企业利润的构成（3）反映税金缴纳情况（4）预测企业未来发展趋势2324为什么要分析现金流量表？

典型案例——传媒大亨的债务危机默多克控制着世界最大的新闻出版集团，拥有电影公司、出版公司和卫星电视，在传媒界的影响力相当大，资产55亿美元。然而，谁曾知在1990年，仅仅因1000万美元债务，弄得焦头烂额几乎到了破产的境地。现金真的比利润重要！2425默多克举债24亿美元，债权遍布全世界，美国、英国、瑞士、荷兰、印度，香港等等，共有债主146家，其中，美国匹兹堡有家小银行，短期贷款给默多克1000万美元，快到期时，通知到期必须收回，且规定须全额偿付现金。在澳洲资金市场上享有短期融资的特权，期限一周到一个月，金额可高达上亿美元。但就这区区1000万美元，差点让默多克破产。2526（三）现金流量表简介1.现金流量表反映公司在一定会计期间内有关现金和现金等价物流入和流出情况的会计报表。2.功能提供某一特定时期内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息。3.理论依据现金流入－现金流出=现金净流量4.结构报告式2627现金流量表项目金额一、经营活动产生的现金流量

经营活动产生的现金流入量

经营活动产生的现金流出量

经营活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额单位：××公司××年××月单位：元27285.现金流量表提供的信息（1）反映企业净收益的质量（2）反映企业取得现金和运用现金的能力（3）反映企业偿债能力和股利支付能力（4）预测企业未来现金流量2829主要财务报表之间的关系资产负债表所有者权益：未分配利润利润分配表净利润可供分配的利润期末未分配利润报表及帐户信息现金流量表利润表净利润29第三章财务报表分析的方法一、财务报表分析的对象1.企业的基本活动（1）筹资活动获得资金的活动，常见的包括吸收投资、发行股票、发行债券和借款等活动。从筹资性质来看，筹资分为权益性筹资和债务筹资。30（2）投资活动企业获得资金后，需要通过使用这些资金形成企业的经营能力，对这些资金的使用通常称为筹资活动，表现为企业获得各种经营的资产。投资活动获取的资产包括货币资金、存货、其他公司的股票或者债券、土地、建筑物和设备等，还有各种债权。31（3）经营活动企业获得资金并通过资金的使用形成经营能力后，就要持续的开展各种经营活动，获得利润。企业的经营活动是指与企业销售商品、提供劳务等业务直接相关的活动企业的经营活动主要包括采购、生产和营销，以及为经营活动提供支持服务的管理活动，比如信息管理、人事管理等。32二、企业基本活动在财务报表中的反映1.筹资活动的反映（1）筹资活动的结果，一方面取得运用现金（有时也包括非现金资产）的权利，他们反映在资产负债表的左方（资产）；另一方面是生产对债权人和所有者的义务，它们方应在资产负债表的右方（负债和所有者权益）33（2）运用资产进行经营活动可以取得经济收益，他们反映在利润表的上半部分；履行义务需要支付利息和分配股利，他们反映在利润表的下半部分。（3）筹资活动的过程（不是结果）是现金流量表的第三部分，即筹资活动产生的现金流量。342.投资活动的反映（1）投资活动的直接结果是取得非现金资产，他们反映在资产负债表的左方（为投资的部分以货币资金项目列出）。（2）投资活动的最终结果是运用资产赚取收益，他们反映在利润表上。（3）投资活动的过程是现金流出企业（同时是非现金资产流入企业）以及收回投资时现金流入企业（同时非现金资产流出企业），它们反映在现金流量表的第二部分，即投资活动产生的现金流量。353.经营活动的反映（1）经营活动占用资源是资产，它们反映在在资产负债表的左方。（2）经营活动的直接结果是取得收入和支出的成本，它们反映在利润表的上半部分（3）现金流量表的第一部分，即经营活动产生的现金流量。36373839E因素分析法A比较分析法B比率分析法C趋势分析法D不同企业间的比较分析财务报表的基本分析方法三、财务报表分析的方法40（一）比较分析法比较分析法是指将实际达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。它是财务报表分析中最基本的方法。公式：实际指标－标准指标（比较标准）＝差异（有利、不利）41

1.横向比较分析法（水平分析法）指标变动额指标变动率2.纵向比较分析法（垂直分析法）计算某一期报表中各项目的比重，反映项目与总体关系及其变动情况确定报表中各项目占总额的比重通过各项目的比重，分析该项目的重要性将分析期各项目的比重与前期同项目进行对比，研究各项目的比重变化情况4243结构百分比法的比较

主营业务成本上升和财务费用上升；营业费用和管理费用下降。43财务报表比较分析法序号项目说明作用1单个年度的财务比较分析一个财务年度内的报表个项目之间进行比较，计算比率，判断年度内偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力等2不同时期的比较分析对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析，从一个较长时期内动态地分析公司状况3同行业其他公司之间的比较了解公司各种指标的优劣，在群体中判断个体，使用本方法时常选用行业平均水平或行业标准水平，通过比较得出公司在行业中的地位，认识优势与不足，真正确定公司价值44

3.比较分析法的比较标准

预定目标、计划或定额上年同期实际指标或历史最好水平国内外先进水平行业评价标准值本企业的竞争对手情况45

（二）比率分析法1.比率分析法的含义：比率分析法是一种特殊形式的比较分析法，它是通过计算两项相关数值（相关指标）的比率，来揭示企业财务活动的内在联系，分析经济现象产生原因的分析方法。比率分析法的特点：不受规模限制，应用广泛。利用财务比率，包括一个单独的比率或者一组比率，据以进行企业某一个方面的业绩、状况或能力的分析462.比率分析法的作用

作用说明企业某一方面的能力强弱3.1.

揭示企业某一方面的财务状况2.反映企业某一时期的经营业绩473.财务比率的类型1）构成比率：某类项目部分占总体的比重，也称结构比率2）效率比率：所费与所得的比例，如成本费用利润率3）相关比率：除上述结构比率、效率比率之外的其他财务比率，统称为相关比率。财务分析中常用的资产负债率、流动比率等均属于相关比率。48财务报表比率分析法项目说明作用结构比率某项财务指标占总体的比率，反映部分和总体之间的关系某个部分的形成是否合理，某个部分在总体的地位、作用怎么样？以便协调各项财务活动，突出重点效率比率所得和所费的关系，投入和产出的关系进行得失分析，进一步确定企业的经营成果和经济效率相关比率财务指标之间的相关性分析分析相关联指标之间的安排是否合理，是否影响了企业的正常经营效率49偿债能力比率流动比率＝流动资产÷流动负债速动比率＝速动资产÷流动负债现金比率＝现金÷流动负债资产负债率＝负债总额÷总资产产权比率＝负债总额÷所有者权益总额利息保障倍数＝（利润总额+利息费用）÷利息费用……常用的财务比率50营运能力比率应收账款周转率＝营业收入÷应收账款平均余额存货周转率＝营业成本÷存货平均余额营业周期＝应收账款周转天数+存货周转天数流动资产周转率＝营业收入÷流动资产平均余额固定资产周转率＝营业收入÷固定资产平均余额固定总资产周转率＝营业收入÷总资产平均余额

……51获利能力比率营业毛利率＝（营业收入-营业成本）÷营业收入营业净利率＝净利润÷营业收入净资产收益率＝净利润÷平均净资产资产报酬率＝净利润÷平均总资产

……52发展能力比率营业收入增长率＝本年营业收入增长额÷上年营业收入总额资产增长率＝本年总资产增长额÷年初资产总额资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益净收益增长率＝当年留存收益的增长额÷年初净资产……534.运用比率分析法应注意的问题1）正确计算比率。由于财务报表的期间不同，采用比率指标来对比资产负债表和利润表数据存在一些不可比因素2）保证指标的可比性。不同企业的会计政策和经营方针会影响不同企业间财务比率的可比性3）注意说明问题的一致性。财务比率分析应注意分析比率之间说明问题的一致4）在进行行业比较时，多元化大公司很难找到一个行业作为标准，最好的比较对象是主要竞争对手54（三）趋势分析法1、趋势分析法的含义：

趋势分析法是计算连续若干期的相同指标，揭示和预测财务状况或经营成果发展趋势的分析方法，也称为动态比率分析法。所分析的指标既可以是绝对数（如利润），也可以是相对数（如净资产收益率）。552.趋势分析法的优点便于统观全貌便于指标的相互比较变化的趋势极为明显分析数字的解释较为容易56多期比较分析（水平分析）1.绝对额比较：编制多期比较财务报表（3—5期），然后将各期各项目数据的绝对数加以比较，分析把握企业财务状况变动的趋势。2.变动百分比分析：编制变动百分比报表变动数额=本期金额-上期金额变动百分比=变动数额÷上期金额变动百分比分析法实质上是财务比率比较分析的一个特例。变动百分比的直观含义是，期初的一个单位，到期末时增加了多少。3.比率的比较分析：比较特定企业不同时期的一组财务比率，来分析企业财务状况、经营成果的变化及其原因。57水平分析法绝对值变动数＝a1-a0变动率＝（a1-a0）/a0结论：该法既需计算变动量，也需计算变动率；既可用于企业内部分析，也可用于同类企业对比。但要注意可比性581.共同百分比会计报表是用会计报表中的某一个共同的会计报表项目去除会计报表中的其他项目，即每一个会计报表项目均与同一个项目相除所得到的比率所编制的会计报表。对于资产负债表而言，共同项目一般是资产总额对于利润表而言，一般将营业收入作为共同项目对于现金流量表，一般选用经营活动现金流入作为共同项目共同百分比分析（垂直分析）59垂直分析法计算某一期报表中各项目的比重，反映项目与总体关系及其变动情况确定报表中各项目占总额的比重通过各项目的比重，分析该项目的重要性将分析期各项目的比重与前期同项目进行对比，研究各项目的比重变化情况60作业1.根据下表所给资料，完成该公司的比较资产负债表。61作业1答案62作业2答案63定基百分比分析1.含义：

通过将普通会计报表转换成定基百分比报表，然后再比较相邻若干年度的会计报表，从而判断并分析企业的财务状况、经营成果和现金流量的增长趋势，同时分析是何种因素决定这种趋势，这些决定因素对企业财务状况、经营成果和现金流量的影响是否持久，进而对公司未来的财务状况经营成果做出预测的一种分析方法。定基百分比报表是将基期会计报表的所有项目均定为100，将以后各期会计报表的相同项目用定基百分比表示的一种会计报表。642.特点：将某一时期数额固定为基期数额（比较基础），而计算出一系列的动态比率，借以分析该指标同比变动趋势的分析方法。65

例子：定基趋势分析构建趋势报表,首先要选择一个年度为基年,然后与基年相联系地表达随后各年的报表项目。按惯例,基年被设定为“100”。例如,某公司连续四年财务报表中销售收入项目如下(单位:万元)

2006年2007年2008年2009年350396482504以2006年为基年,2007、2008及2009年的营业收入在趋势报表上就表达为:113；138；14466又如,某公司2006-2009年间有关项目的趋势表达情况如下:

年份2006200720082009 营业收入 100 110.8119.0157.7 其中:啤酒销售100 111.3119.8162.8 营业成本 100 111.9118.4155.9 经营及管理费用100 112.5130.7176.1 净收益 100116.0131.6164.3 啤酒销售桶数

100 105.2109.4132.2 67

该公司财务状况的变化趋势表现出两个重要特征:（1）经营及管理费用以远远快于营业收入及营业成本的增长速度增长。2009年期间，经营及管理费用增长76.1%,而同期营业收入和营业成本增长率则分别为57.7%和55.9%。所以,经营及管理费用增长可能意味着该公司为维护或扩大自己的市场份额,不得不增加广告支出等方面的投入。68（2）2009年，该公司啤酒的销售额增长了62.8%,而啤酒的销售量只增加32.2%。以每年的销售额除以销售量,就可以计算出每年的销售单价如下:

200620072008200956.0159.2461.3268.95由此可见,该公司营业收入增长的主要原因,在于每桶售价增长了23%,以及销售数量增长了32%69环比百分比分析1.含义：

环比百分比是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。运用环比百分比法进行报表分析，可以直观地体现出财务报表中各个项目分析期数额与前期数额的变动趋势。

其计算公式为：环比百分比=分析期数据÷前期数据×100%702.特点：以每一分析期的前期数额作为基期数额（比较基础）而计算出一系列的动态比率，借以分析该指标环比变动趋势的分析方法。714.不同企业间的比较分析(1)不同企业间的比较分析的运用要点分析方法：比率分析法标准财务比率

——不同企业间比较分析的基本依据72（2）理想财务报表及其运用所谓理想的财务报表，是针对报表的结构百分比而言，即报表各项目之间的比例处于最理想的状态，代表企业最理想的财务状况与经营成果。1．理想资产负债表2．理想利润表3．理想资产负债表与理想利润表的结合

73理想资产负债表项目比例项目比例流动资产60%负债40%速动资产30%流动负债30%盘存资产30%非流动负债10%非流动资产40%股东权益60%实收资本20%公积金30%未分配利润10%资产总计100%负债及所有者权益总计100%74项目比例一、营业收入100%减：营业成本80%期间费用10%二、营业利润10%加：营业外净损益－1%三、利润总额9%减：所得税3.33%四：净利润6.67%理想利润表75项目理想ABC公司结论项目理想ABC公司结论流动资产60%81.73%过高负债40%30.71%偏低速动资产30%43.21%偏高流动负债30%30.68%合适盘存资产30%38.52%偏高非流动负债10%0.03%过低非流动资产40%18.27%过低股东权益60%69.29%偏高实收资本20%11.59%偏低公积金30%47.95%过高未分配利润10%9.75%合适资产总计100%负债及所有者权益总计100%100%

ABC公司与理想比率比较资产负债表76

ABC公司与理想比率比较利润表项目理想ABC公司结论一、营业收入100%100%－减：营业成本80%84.99%偏高期间费用10%14.01%偏高二、营业利润10%1.00%偏低加：营业外净损益－1%0.01%高三、利润总额9%0.99%过低减：所得税3.33%0.24%偏低四：净利润6.67%0.75%偏低77（一）因素分析法的含义：又称因素替换法。它是在多种因素共同作用于某项指标的情况下，分别确定各个因素的变动对该项指标变动的，影响及其影响程度的分析方法。采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。（二）因素分析法的两种形式：1、连环替代法2、差额分析法最常见的应用形式是连环替代法。5.因素分析法78项目2004年2003年增加增幅销量(千升)227,776206,34721,42910%单位收入(元/千升)3,6553,721-66-2%单位成本(元/千升)2,1452,367-222-9%销售毛利(万元)34,39427,9396,45523%1.连环替代法销售毛利影响分析举例基于以下公式进行分析销售毛利=销量×（单位销售收入净额-单位销售成本）79替换步骤：销量因素影响：毛利②=本年销量×（上年单位销售收入净额

–上年单位销售成本）销量因素影响金额=毛利②-毛利①连环替换法计算过程基本公式：毛利①=上年销量×（上年单位销售收入净额–上年单位销售成本）毛利①=206347×（3721-2367）=27939万元计算过程：毛利②=227776×（3721

-2367）=30841万元销量因素影响金额=30841-27939=2902万元80替换步骤：价格因素影响：毛利③=本年销量×（本年单位销售收入净额

-去年单位销售成本）影响金额=毛利③-毛利②计算过程：毛利③=227776×（3655

-2367）=29337万元价格因素影响金额=29337-30841=-1504万元81替换步骤：成本因素影响：毛利④=本年销量×（本年单位销售收入净额

-本年单位销售成本）影响金额=毛利④-毛利③计算过程：毛利④=227776×（3655

-2145）=34394万元成本因素影响金额=34394-29337=5057万元82单位：万元项目影响额占总变动额的比重销售数量2,90245%销售价格-1,504-23%销售成本5,05778%合计6,455100%销售毛利影响因素分析结果83因素分解的关联性确定构成经济指标的因素，必须能够反映形成该指标差异的内在构成原因。毛利=销量×（单位销售收入净额-单位销售成本）指标构成因素为：销量单位销售收入净额单位销售成本由于销售税金并未包含在以上的公式中，所以销售税金不构成指标构成因素。因素分析法注意问题84因素替代的顺序性

替代因素时，必须按照各因素的依存顺序，排列成一定的顺序依次替代，不可随意改变顺序，否则会得出不同的计算结果。对公司统一使用的分析指标，财务总部会规定因素替换的顺序，一般不再改变毛利=销量×（单位销售收入净额-单位销售成本）指标替代顺序为：①销量②单位销售收入净额③单位销售成本因素分析法注意问题85顺序替代的连环性在计算每一个因素变动的影响时，都是在前一次计算的基础上进行，并采用连环比较的方法确定因素变化影响结果毛利=销量×（单位销售收入净额-单位销售成本）

只有保持计算程序上的连环性，才能使各个因素影响之和等于分析指标变动的差异，以全面说明分析指标变化原因。因素分析法注意问题86因素分析法注意问题计算结果的假定性用连环替代法计算的各因素变动的影响数，会引替代计算顺序的不同而有差别，因而计算结果是基于一定的前提假设条件得到的，离开假定的前提条件，计算结果就会发生变化。毛利=销量×（单位销售收入净额-单位销售成本）假定连环替代的顺序为：①销量②