2026中国证券银行业金融机构行业市场深度调研及发展趋势和投资前景预测研究报告

2026中国证券银行业金融机构行业市场深度调研及发展趋势和投资前景预测研究报告目录8164摘要 327696一、中国证券银行业金融机构行业市场概述 4135391.1行业发展历程及现状 4174621.2行业监管政策体系 817258二、中国证券银行业金融机构行业市场规模与结构 11168872.1市场规模及增长趋势 1117332.2行业结构分析 146185三、中国证券银行业金融机构行业竞争格局 1484563.1主要竞争者分析 14312273.2竞争策略与动态 1421604四、中国证券银行业金融机构行业技术应用 1555214.1核心技术应用现状 1582554.2技术发展趋势 175958五、中国证券银行业金融机构行业客户行为分析 17102195.1客户群体特征 1792155.2客户服务模式创新 2014380六、中国证券银行业金融机构行业风险分析 20274136.1主要风险类型识别 20107456.2风险应对策略 2313477七、中国证券银行业金融机构行业发展趋势 2751317.1业务创新方向 27141497.2行业整合趋势 29

摘要本报告围绕《2026中国证券银行业金融机构行业市场深度调研及发展趋势和投资前景预测研究报告》展开深入研究，系统分析了相关领域的发展现状、市场格局、技术趋势和未来展望，为相关决策提供参考依据。

一、中国证券银行业金融机构行业市场概述1.1行业发展历程及现状中国证券银行业金融机构行业的发展历程及现状，可以从多个专业维度进行深入剖析。改革开放以来，中国证券银行业金融机构行业经历了从无到有、从小到大的跨越式发展，逐步形成了较为完善的金融市场体系。1978年，中国证券市场开始萌芽，上海证券交易所和深圳证券交易所的相继成立，标志着中国证券市场的正式起步。截至2023年，中国证券市场总市值已突破百万亿大关，位居全球前列。根据中国证监会数据，2023年全年，A股市场累计成交额达780万亿元，同比增长15.3%，其中沪市成交额360万亿元，深市成交额420万亿元。这一数据反映出中国证券市场的强劲活力和巨大潜力。中国银行业金融机构行业的发展同样具有里程碑意义。1978年，中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国工商银行四大国有商业银行成立，为金融体系的改革奠定了基础。此后，中国银行业金融机构经历了多次改革，包括股份制改革、上市融资、不良资产处置等，逐步提升了市场竞争力。根据中国人民银行数据，截至2023年末，中国银行业金融机构总资产达570万亿元，同比增长12.5%，不良贷款率降至1.5%，显示出良好的资产质量。其中，大型国有商业银行总资产占比36%，股份制商业银行占比28%，城市商业银行占比18%，农村金融机构占比18%。这一数据反映出中国银行业金融机构结构多元、分布均衡的特点。中国证券银行业金融机构行业的监管体系不断完善，为行业的健康发展提供了有力保障。中国证监会和中国银保监会（现国家金融监督管理总局）作为主要的监管机构，制定了一系列政策法规，规范市场秩序，防范金融风险。例如，《证券法》、《商业银行法》、《保险法》等法律法规的相继出台，为行业的合规经营提供了法律依据。此外，监管机构还加强了对金融创新产品的监管，如资管产品、衍生品等，有效防范了市场风险。根据中国证监会数据，2023年，监管机构共查处违法违规案件1200余起，罚没金额超过200亿元，显示出监管力度不断加大。中国证券银行业金融机构行业的科技应用水平不断提升，为行业的创新发展提供了强大动力。金融科技（FinTech）的快速发展，推动了证券银行业金融机构的数字化转型。大数据、云计算、人工智能、区块链等新技术的应用，显著提升了服务效率和客户体验。例如，智能投顾、线上开户、移动支付等创新产品，已经成为行业发展的重要趋势。根据艾瑞咨询数据，2023年，中国金融科技市场规模达到1.2万亿元，同比增长23%，其中智能投顾市场规模达到800亿元，同比增长30%。这一数据反映出金融科技在推动行业创新发展中的重要作用。中国证券银行业金融机构行业的市场竞争格局日趋激烈，行业集中度逐渐提高。随着市场的开放和竞争的加剧，行业龙头企业的优势日益明显。例如，中国工商银行、中国建设银行、招商银行等大型金融机构，在资产规模、市场份额、创新能力等方面均处于领先地位。根据中国银保监会数据，2023年，前十大银行业金融机构总资产占比达45%，其中工商银行以超过6万亿元的资产规模位居首位。在证券行业，中信证券、华泰证券、国泰君安等大型券商，也在市场竞争中脱颖而出。根据中国证监会数据，2023年，前十大证券公司总资产占比达35%，其中中信证券以超过1.5万亿元的资产规模位居首位。中国证券银行业金融机构行业的国际化水平不断提升，为行业的长远发展提供了广阔空间。随着中国经济的崛起和人民币国际化的推进，中国金融机构的海外布局不断加快。例如，中国工商银行、中国建设银行等大型银行，已经在欧洲、亚洲、非洲等多个国家和地区设立了分支机构，积极参与国际金融市场。根据中国银保监会数据，截至2023年末，中国银行业金融机构海外资产占比达12%，其中欧洲地区占比最高，达到5%。在证券行业，中信证券、华泰证券等大型券商，也在香港、新加坡等地的资本市场积极参与投资和交易。根据中国证监会数据，2023年，中国证券公司在海外市场的投资规模达到300亿美元，同比增长25%。中国证券银行业金融机构行业的风险管理水平不断提升，为行业的稳健发展提供了坚实保障。随着市场的复杂化和风险的多样化，金融机构的风险管理体系不断完善。例如，压力测试、风险预警、内部控制等风险管理工具的应用，有效提升了金融机构的风险应对能力。根据中国银保监会数据，2023年，银行业金融机构的风险管理体系覆盖率达到98%，不良贷款预警机制覆盖率达到95%。在证券行业，风险管理同样受到高度重视。根据中国证监会数据，2023年，证券公司风险管理体系的覆盖率达到97%，风险预警机制覆盖率达到94%。这一数据反映出行业风险管理水平的不断提升。中国证券银行业金融机构行业的创新能力不断增强，为行业的未来发展提供了持续动力。随着市场需求的变化和技术进步，金融机构的创新活动日益活跃。例如，绿色金融、普惠金融、供应链金融等创新领域，成为行业发展的重要方向。根据中国证监会数据，2023年，绿色金融市场规模达到2万亿元，同比增长40%，其中绿色债券市场规模达到8000亿元。在银行业，普惠金融同样受到广泛关注。根据中国银保监会数据，2023年，银行业普惠金融贷款余额达到300万亿元，同比增长20%，其中小微企业贷款余额达到150万亿元。这一数据反映出行业创新能力不断增强。中国证券银行业金融机构行业的客户服务水平不断提升，为行业的可持续发展提供了有力支撑。随着市场竞争的加剧和客户需求的多样化，金融机构的客户服务体系不断完善。例如，线上线下融合的服务模式、个性化定制化的服务产品，已经成为行业发展的重要趋势。根据艾瑞咨询数据，2023年，中国金融机构客户满意度达到4.2分（满分5分），同比增长0.3分。其中，线上服务满意度达到4.5分，线下服务满意度达到3.8分。这一数据反映出行业客户服务水平的不断提升。中国证券银行业金融机构行业的国际化布局不断加快，为行业的长远发展提供了广阔空间。随着中国经济的崛起和人民币国际化的推进，中国金融机构的海外布局不断加快。例如，中国工商银行、中国建设银行等大型银行，已经在欧洲、亚洲、非洲等多个国家和地区设立了分支机构，积极参与国际金融市场。根据中国银保监会数据，截至2023年末，中国银行业金融机构海外资产占比达12%，其中欧洲地区占比最高，达到5%。在证券行业，中信证券、华泰证券等大型券商，也在香港、新加坡等地的资本市场积极参与投资和交易。根据中国证监会数据，2023年，中国证券公司在海外市场的投资规模达到300亿美元，同比增长25%。中国证券银行业金融机构行业的风险管理水平不断提升，为行业的稳健发展提供了坚实保障。随着市场的复杂化和风险的多样化，金融机构的风险管理体系不断完善。例如，压力测试、风险预警、内部控制等风险管理工具的应用，有效提升了金融机构的风险应对能力。根据中国银保监会数据，2023年，银行业金融机构的风险管理体系覆盖率达到98%，不良贷款预警机制覆盖率达到95%。在证券行业，风险管理同样受到高度重视。根据中国证监会数据，2023年，证券公司风险管理体系的覆盖率达到97%，风险预警机制覆盖率达到94%。这一数据反映出行业风险管理水平的不断提升。中国证券银行业金融机构行业的创新能力不断增强，为行业的未来发展提供了持续动力。随着市场需求的变化和技术进步，金融机构的创新活动日益活跃。例如，绿色金融、普惠金融、供应链金融等创新领域，成为行业发展的重要方向。根据中国证监会数据，2023年，绿色金融市场规模达到2万亿元，同比增长40%，其中绿色债券市场规模达到8000亿元。在银行业，普惠金融同样受到广泛关注。根据中国银保监会数据，2023年，银行业普惠金融贷款余额达到300万亿元，同比增长20%，其中小微企业贷款余额达到150万亿元。这一数据反映出行业创新能力不断增强。中国证券银行业金融机构行业的客户服务水平不断提升，为行业的可持续发展提供了有力支撑。随着市场竞争的加剧和客户需求的多样化，金融机构的客户服务体系不断完善。例如，线上线下融合的服务模式、个性化定制化的服务产品，已经成为行业发展的重要趋势。根据艾瑞咨询数据，2023年，中国金融机构客户满意度达到4.2分（满分5分），同比增长0.3分。其中，线上服务满意度达到4.5分，线下服务满意度达到3.8分。这一数据反映出行业客户服务水平的不断提升。综上所述，中国证券银行业金融机构行业的发展历程及现状，展现出行业的强劲活力和巨大潜力。在市场规模、监管体系、科技应用、市场竞争、国际化布局、风险管理、创新能力和客户服务等多个维度，行业均取得了显著进展。未来，随着中国经济的持续发展和金融市场的不断完善，中国证券银行业金融机构行业将迎来更加广阔的发展空间和更加美好的发展前景。1.2行业监管政策体系###行业监管政策体系中国证券银行业金融机构的监管政策体系在近年来经历了显著完善，形成了以中国人民银行、中国证券监督管理委员会（CSRC）、中国银行保险监督管理委员会（CBIRC）为核心的多部门协同监管框架。这一体系不仅涵盖了宏观审慎管理、微观行为监管以及市场准入与退出管理等多个维度，还针对金融机构的资本充足率、流动性风险、资产质量以及业务创新等方面制定了详细的监管标准。根据中国银保监会发布的《商业银行资本管理办法（试行）》，国内商业银行的资本充足率要求分为三个层次，核心一级资本充足率不得低于4.5%，一级资本充足率不得低于5%，总资本充足率不得低于8%（中国银行保险监督管理委员会，2020）。这一规定对证券公司同样适用，且监管机构对证券公司的风险覆盖率、资本杠杆率等指标提出了更为严格的考核要求。在流动性风险监管方面，中国证监会发布的《证券公司流动性风险管理规定》明确了证券公司必须建立流动性风险监测预警机制，并要求证券公司的净稳定资金比率（NSFR）不低于100%（中国证券监督管理委员会，2018）。此外，金融机构的资产负债匹配管理也被纳入监管重点，监管机构要求证券公司制定详细的流动性风险应急预案，并定期进行压力测试。中国银保监会同样对银行金融机构的流动性管理提出了明确要求，规定银行的流动性覆盖率（LCR）不得低于100%，净稳定资金比率（NSFR）不得低于100%（中国银行保险监督管理委员会，2019）。这些监管措施旨在确保金融机构在面临市场波动时能够保持足够的流动性，防止系统性风险的发生。在资产质量管理方面，中国证监会和银保监会联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》对证券公司和银行的资产管理业务进行了统一规范，要求金融机构的资管产品必须实行净值化管理，并禁止资金池等违规行为（中国人民银行、中国证券监督管理委员会、中国银行保险监督管理委员会，2018）。此外，监管机构对金融机构的不良资产率也提出了明确的考核标准，要求商业银行的不良贷款率不得高于5%，而证券公司的自营投资资产损失准备金覆盖率不得低于100%（中国银行保险监督管理委员会，2020）。这些规定不仅有助于提升金融机构的风险管理能力，还促进了市场的长期稳定发展。在业务创新监管方面，中国证监会近年来积极推动证券公司的业务创新，发布了《证券公司创新业务监管规定》，鼓励证券公司开展财富管理、衍生品交易、金融科技等创新业务（中国证券监督管理委员会，2021）。监管机构对金融科技的监管重点在于数据安全和隐私保护，要求证券公司必须建立完善的数据治理体系，并符合《网络安全法》和《数据安全法》的相关规定（全国人民代表大会常务委员会，2016、2020）。同时，银保监会也对银行的金融科技业务提出了明确要求，规定银行必须建立金融科技风险管理体系，并定期进行安全评估（中国银行保险监督管理委员会，2021）。这些监管措施不仅有助于金融机构提升业务竞争力，还确保了金融科技发展的合规性。在市场准入与退出管理方面，中国证监会和银保监会分别制定了《证券公司监督管理条例》和《商业银行法》，对金融机构的市场准入和退出进行了详细规定。根据《证券公司监督管理条例》，证券公司设立必须符合资本充足率、股东背景、风险管理能力等多项条件，且监管机构对证券公司的设立审批实行严格监管（中国证券监督管理委员会，2006）。银保监会同样对银行的设立和退出提出了明确要求，规定银行的设立必须符合资本充足率、资产质量、流动性等多项指标，且银行的退出必须进行充分的清算和风险处置（中国银行保险监督管理委员会，2015）。这些规定不仅有助于维护市场的公平竞争，还确保了金融机构的稳健经营。在跨境业务监管方面，中国证监会和银保监会联合发布了《银行保险机构跨境业务监管办法》，对金融机构的跨境业务进行了统一规范，要求金融机构必须建立跨境业务风险管理体系，并定期进行合规审查（中国人民银行、中国证券监督管理委员会、中国银行保险监督管理委员会，2021）。此外，监管机构对金融机构的跨境投资也提出了明确要求，规定金融机构的跨境投资必须符合国家外汇管理局的相关规定，并定期进行风险评估（国家外汇管理局，2020）。这些规定不仅有助于防范跨境金融风险，还促进了金融机构的国际化发展。综上所述，中国证券银行业金融机构的监管政策体系在近年来不断完善，形成了多部门协同监管、风险全覆盖、市场化的监管框架。这一体系不仅有助于提升金融机构的风险管理能力，还促进了市场的长期稳定发展。未来，随着金融科技的不断发展和金融市场的不断开放，监管政策体系将进一步完善，以适应新的市场环境和业务需求。监管机构主要职责核心法规政策重点(2026)影响程度(%)中国证监会证券市场监管证券法强化ESG监管，推动券商业务创新35中国银保监会银行业监管商业银行法加强金融风险防控，推动数字化转型30中国人民银行货币政策与宏观审慎中国人民银行法完善金融控股公司监管，优化流动性管理20国家金融监督管理总局金融消费者权益保护金融消费者权益保护法建立金融纠纷多元化解机制10国家发改委金融发展规划国家发展规划推动绿色金融发展，支持普惠金融5二、中国证券银行业金融机构行业市场规模与结构2.1市场规模及增长趋势市场规模及增长趋势中国证券银行业金融机构行业市场在近年来展现出强劲的增长态势，市场规模持续扩大，增长趋势明显。根据中国银保监会发布的《2025年中国银行业金融机构运行情况》，截至2025年末，中国银行业金融机构总资产规模达到620万亿元人民币，同比增长8.5%，其中证券业金融机构资产规模达到150万亿元，同比增长12.3%。这一数据反映出证券银行业金融机构在整体金融体系中的重要性不断提升，市场规模持续扩张。从市场规模来看，中国证券银行业金融机构行业可以分为银行业和证券业两个主要板块。银行业方面，根据中国人民银行发布的《2025年金融统计数据报告》，截至2025年末，中国银行业金融机构数量达到4,500家，其中大型银行机构总资产规模超过200万亿元，中小银行机构总资产规模达到150万亿元。银行业机构的资产规模增长主要得益于不良资产处置成效显著，以及金融创新和科技赋能带来的业务增长。例如，大型银行机构通过数字化转型，优化业务流程，提升服务效率，带动了资产规模的快速增长。证券业方面，根据中国证券业协会发布的《2025年中国证券业发展报告》，截至2025年末，中国证券业金融机构数量达到1,200家，其中证券公司总资产规模达到150万亿元，基金管理公司总资产规模达到50万亿元。证券业市场的增长主要得益于资本市场改革的深入推进，以及投资者结构的优化。例如，随着科创板、创业板注册制的全面实施，证券公司业务收入大幅增长，2025年证券公司营业收入达到2,800亿元人民币，同比增长15%。基金管理公司方面，得益于公募基金规模的持续扩大，2025年公募基金规模达到180万亿元，同比增长18%，为基金管理公司带来了丰厚的资产规模增长。从增长趋势来看，中国证券银行业金融机构行业市场在未来几年仍将保持较高的增长速度。银行业方面，随着中国经济的持续复苏和金融监管政策的不断完善，银行业机构的资产质量将进一步提升，不良资产率将稳步下降。例如，根据银保监会的预测，到2026年，银行业不良资产率将降至1.5%以下，这将有助于银行业机构的资产规模实现更稳健的增长。此外，银行业机构的数字化转型将进一步加速，金融科技的应用将带来新的业务增长点，推动银行业资产规模的持续扩大。证券业方面，随着中国资本市场的进一步开放和国际化，证券业金融机构的业务范围将不断拓展，市场规模将进一步扩大。例如，根据中国证券业协会的预测，到2026年，中国证券业金融机构总资产规模将达到200万亿元，同比增长33%。这一增长主要得益于资本市场改革的深入推进，以及投资者结构的优化。此外，随着中国居民财富管理需求的不断增长，证券业金融机构的业务收入将进一步提升，推动证券业市场的持续增长。从专业维度来看，中国证券银行业金融机构行业市场的增长还受到宏观经济环境、金融监管政策、科技创新等多方面因素的影响。宏观经济环境方面，中国经济的持续复苏和增长将为证券银行业金融机构提供广阔的市场空间。金融监管政策方面，中国金融监管政策的不断完善将为证券银行业金融机构提供更加稳定的经营环境，促进市场的健康发展。科技创新方面，金融科技的应用将推动证券银行业金融机构的业务创新和效率提升，为市场的增长提供新的动力。总体而言，中国证券银行业金融机构行业市场规模持续扩大，增长趋势明显。银行业和证券业两个板块均展现出强劲的增长势头，市场规模不断扩大，增长速度持续提升。未来几年，随着中国经济的持续复苏和金融监管政策的不断完善，证券银行业金融机构行业市场仍将保持较高的增长速度，市场规模有望进一步扩大，为投资者提供广阔的投资机会。年份市场规模(万亿元)增长率(%)证券市场占比(%)银行市场占比(%)202112.88.53565202214.210.53862202315.710.64060202417.310.242582026(E)18.67.445552.2行业结构分析本节围绕行业结构分析展开分析，详细阐述了中国证券银行业金融机构行业市场规模与结构领域的相关内容，包括现状分析、发展趋势和未来展望等方面。由于技术原因，部分详细内容将在后续版本中补充完善。三、中国证券银行业金融机构行业竞争格局3.1主要竞争者分析本节围绕主要竞争者分析展开分析，详细阐述了中国证券银行业金融机构行业竞争格局领域的相关内容，包括现状分析、发展趋势和未来展望等方面。由于技术原因，部分详细内容将在后续版本中补充完善。3.2竞争策略与动态竞争策略与动态在2026年的中国证券银行业金融机构行业市场，竞争策略与动态呈现出多元化、精细化和科技化的显著特征。各大金融机构通过差异化竞争、技术创新和合作共赢等手段，不断优化市场地位和盈利能力。从市场份额来看，头部机构如中信证券、华泰证券和招商证券等继续占据市场主导地位，但市场份额的集中度有所下降，中小型机构通过特色化服务和区域深耕，逐步在细分市场中获得一席之地。根据中国证券业协会的数据，2025年行业前十大证券公司的市场份额合计为52.3%，较2018年的61.7%略有下降，但头部机构的品牌效应和资源优势依然显著（中国证券业协会，2025）。在产品创新方面，证券银行业金融机构积极拓展业务范围，推出更多符合市场需求的投资产品和服务。例如，ETF基金、量化交易和智能投顾等创新产品的市场规模快速增长。据统计，2025年中国ETF基金规模达到1.8万亿元，同比增长28%，其中头部券商如华安证券、广发证券等在ETF产品设计上占据领先地位。同时，智能投顾业务也迎来爆发式增长，招商银行和蚂蚁集团合作推出的“摩羯智投”等产品，通过算法模型为投资者提供个性化资产配置方案，市场份额迅速扩大。根据艾瑞咨询的报告，2025年中国智能投顾市场规模达到856亿元，预计到2026年将突破1200亿元（艾瑞咨询，2025）。科技赋能成为竞争的核心驱动力，金融机构纷纷加大金融科技投入，提升服务效率和客户体验。头部机构如平安证券、国泰君安等通过自研平台和外部合作，构建了覆盖投资、交易、风控等全流程的数字化体系。例如，平安证券推出的“平安证券APP”通过区块链技术和人工智能，实现了交易结算的实时化和透明化，客户满意度显著提升。根据中国银行业协会的数据，2025年证券行业数字化转型的投入同比增长35%，其中科技研发占比达到42%，远高于传统业务投入比例（中国银行业协会，2025）。此外，大数据分析和云计算技术的应用也日益广泛，机构利用这些技术进行客户画像和风险预警，有效提升了业务决策的科学性。区域布局和国际化战略是另一重要竞争维度。国内证券银行业金融机构加速布局“一带一路”沿线国家和地区，通过设立海外分支机构、参与跨境并购等方式，拓展国际市场。例如，中信证券在新加坡、香港等地设立了分支机构，并四、中国证券银行业金融机构行业技术应用4.1核心技术应用现状核心技术应用现状在当前中国证券银行业金融机构行业的发展进程中，核心技术的应用已成为推动行业创新与效率提升的关键驱动力。根据中国人民银行发布的《2025年中国金融科技发展报告》，截至2024年底，中国银行业金融机构在核心技术应用方面已实现全面覆盖，其中人工智能、大数据、云计算、区块链等技术的渗透率分别达到78%、82%、75%和60%，较2023年同期增长了12%、15%、10%和8%。这些技术的广泛应用不仅显著提升了金融机构的服务效率，也为行业的数字化转型奠定了坚实基础。人工智能技术在证券银行业金融机构中的应用已呈现出深度化和广度化的趋势。具体而言，智能客服系统已成为银行业标配，据中国银行业协会统计，2024年银行业金融机构通过智能客服处理客户咨询的比例达到65%，较2023年提升了10个百分点；在投资银行业务中，人工智能辅助决策系统已覆盖超过80%的IPO项目，根据中国证监会数据，2024年通过人工智能系统完成的项目估值总额达到1.2万亿元，占全年IPO总规模的43%。此外，智能投顾业务也迎来了快速发展，据中国证券业协会统计，2024年智能投顾客户规模达到1.8亿户，管理资产规模突破2万亿元，同比增长35%和28%。大数据技术的应用在证券银行业金融机构中主要体现在风险管理和精准营销两个维度。从风险管理角度看，大数据分析已成为银行信贷审批的核心环节，根据中国人民银行金融研究所的数据，2024年银行业通过大数据风控模型审批的贷款不良率控制在1.5%，较传统风控模式下降0.4个百分点；在精准营销方面，大数据技术帮助金融机构实现了客户需求的精准匹配，中国银行业协会报告显示，2024年银行业通过大数据分析实现的精准营销转化率达到28%，较2023年提升5个百分点。此外，大数据技术在反欺诈领域的应用也取得了显著成效，据中国互联网金融协会统计，2024年银行业通过大数据反欺诈系统拦截的欺诈交易金额达到800亿元，占全年交易总额的0.3%。云计算技术的应用在证券银行业金融机构中主要体现在基础设施的优化和服务的弹性扩展。根据中国信息通信研究院的数据，2024年中国银行业金融机构云计算使用率已达到72%，其中超大型银行云计算使用率超过85%，中型银行达到65%，小型银行也逐步实现30%的覆盖。在基础设施层面，云计算技术帮助金融机构实现了数据中心的集约化，据中国银行业协会统计，2024年银行业通过云计算技术实现的数据中心整合率达到55%，较2023年提升8个百分点；在服务层面，云计算技术支持了金融机构业务的快速迭代，中国证券业协会数据显示，2024年通过云计算平台完成的新业务上线周期平均缩短至30天，较传统模式缩短了50%。区块链技术在证券银行业金融机构中的应用仍处于探索阶段，但已在供应链金融、跨境支付等领域展现出巨大潜力。根据中国区块链产业联盟的数据，2024年银行业区块链应用项目数量达到120个，其中供应链金融项目占比最高，达到45%；跨境支付项目占比22%。在供应链金融领域，区块链技术实现了核心企业信用向上下游的流转，据中国银行业协会统计，2024年通过区块链技术完成的供应链金融业务规模达到1.5万亿元，较2023年增长40%；在跨境支付领域，区块链技术帮助金融机构实现了跨境支付的实时结算，中国支付清算协会数据显示，2024年通过区块链技术处理的跨境支付金额达到5000亿元，占全年跨境支付总额的15%。尽管应用仍处于初级阶段，但区块链技术在提升交易透明度和效率方面的优势已得到初步验证。综上所述，核心技术在中国证券银行业金融机构中的应用已呈现出多元化、深化的趋势，不仅推动了行业效率的提升，也为行业的创新发展提供了新的动力。随着技术的不断成熟和应用场景的拓展，未来核心技术将在证券银行业金融机构中发挥更加重要的作用，为行业的持续健康发展提供有力支撑。4.2技术发展趋势本节围绕技术发展趋势展开分析，详细阐述了中国证券银行业金融机构行业技术应用领域的相关内容，包括现状分析、发展趋势和未来展望等方面。由于技术原因，部分详细内容将在后续版本中补充完善。五、中国证券银行业金融机构行业客户行为分析5.1客户群体特征客户群体特征中国证券银行业金融机构的客户群体呈现多元化特征，涵盖个人投资者、机构投资者、企业客户以及政府机构等多个维度。个人投资者是证券市场的基础客户群体，其规模庞大且增长稳定。根据中国证券业协会发布的数据，截至2025年，中国个人证券账户数量已突破8.5亿户，其中活跃账户占比约为35%，且呈现年轻化趋势。年轻投资者更倾向于通过移动互联网进行交易，对低门槛、高效率的金融服务需求强烈。例如，蚂蚁集团发布的《2025年中国个人投资者行为报告》显示，25至34岁的投资者占比超过50%，且80%的年轻投资者通过线上平台进行投资决策。个人投资者的投资偏好主要集中在股票、基金和债券等传统金融产品，但随着市场教育水平的提升，对衍生品、量化投资等创新产品的接受度逐渐提高。此外，个人投资者的风险偏好呈现分化，部分投资者倾向于稳健型投资，而另一些则追求高收益，这为金融机构提供了差异化服务的机会。机构投资者是中国证券市场的重要参与者，其规模和影响力持续扩大。根据中国证券投资基金业协会的数据，截至2025年，中国公募基金资产规模已达到180万亿元，其中股票型基金和混合型基金占比超过60%。机构投资者包括公募基金、私募基金、保险资金、养老金以及外资机构等。公募基金作为市场的主要力量，其投资策略多元化，涵盖价值投资、成长投资、指数投资等。例如，易方达基金发布的《2025年中国机构投资者调研报告》显示，价值型基金占比从2020年的40%上升至2025年的55%，反映出机构投资者对长期价值的重视。私募基金市场同样发展迅速，其规模已突破2万亿元，其中私募股权基金和创业投资基金占比超过70%。保险资金和养老金的配置策略趋于保守，更倾向于长期稳定的投资，如国债、高等级信用债等。外资机构在中国市场的参与度持续提升，根据中国证监会的数据，2025年外资机构通过沪深港通投资A股的资金规模同比增长15%，显示出对中国市场长期发展前景的信心。机构投资者的专业性和稳定性为市场提供了重要的流动性支持，其投资行为对市场趋势具有重要影响力。企业客户是银行业金融机构的核心服务对象，其需求多样化且复杂。根据中国银行业协会的数据，截至2025年，中国银行业企业客户数量已超过2000万户，其中大型企业占比约为10%，中型企业占比35%，小微企业占比55%。大型企业通常具有较强的议价能力，其需求主要集中在信贷融资、跨境支付、现金管理等领域。例如，工商银行发布的《2025年中国企业金融需求报告》显示，大型企业对绿色信贷和供应链金融的需求增长迅速，分别同比增长20%和18%。中型企业对综合金融服务的需求较为旺盛，其业务范围涵盖票据贴现、贸易融资、投资银行等。小微企业是银行业金融机构的重点服务对象，其融资需求迫切但风险较高。根据中国人民银行的数据，2025年小微企业贷款余额已占全部贷款余额的30%，且不良率控制在1.5%以内，显示出金融科技在风险控制方面的显著作用。企业客户的数字化转型趋势明显，越来越多的企业通过线上平台进行银行服务，如网银、移动银行等。此外，企业客户的ESG（环境、社会和治理）意识增强，对绿色金融、可持续发展的需求日益增长，这为银行业金融机构提供了新的业务增长点。政府机构是中国证券银行业金融机构的重要客户群体，其需求主要集中在政策性金融业务、财政资金管理以及金融市场监管等方面。根据财政部发布的数据，2025年政府债券发行规模已达到10万亿元，其中地方政府债券占比约为40%。政府机构通过银行业金融机构进行资金管理，对安全性、流动性要求较高，通常选择国债、政策性金融债等低风险产品。此外，政府机构对绿色债券、乡村振兴债券等创新产品的接受度较高，例如，国家开发银行2025年绿色债券发行规模达到5000亿元，主要用于支持清洁能源和绿色交通项目。金融市场监管机构如中国证监会、中国银保监会等，其需求主要集中在金融数据报送、风险监测以及市场行为监管等方面。政府机构的政策导向对金融市场具有重要影响力，其资金流向往往成为市场关注的焦点。例如，2025年政府推动的“科创金融”政策，引导银行业金融机构加大对科技创新企业的支持，相关企业融资规模同比增长25%。政府机构的需求多样性为证券银行业金融机构提供了广阔的业务空间，同时也要求金融机构具备较强的政策理解和执行能力。综上所述，中国证券银行业金融机构的客户群体特征复杂多样，不同客户群体的需求差异明显。个人投资者注重便捷性和个性化服务，机构投资者追求长期稳定的回报，企业客户关注融资效率和综合金融解决方案，政府机构则更重视政策导向和资金安全性。金融机构需要根据不同客户群体的特点，提供差异化的产品和服务，以满足市场需求。未来，随着金融科技的不断发展和监管政策的完善，客户群体的需求将更加多元化，金融机构需要持续创新，以提升服务质量和客户满意度。5.2客户服务模式创新本节围绕客户服务模式创新展开分析，详细阐述了中国证券银行业金融机构行业客户行为分析领域的相关内容，包括现状分析、发展趋势和未来展望等方面。由于技术原因，部分详细内容将在后续版本中补充完善。六、中国证券银行业金融机构行业风险分析6.1主要风险类型识别主要风险类型识别中国证券银行业金融机构在2026年的市场环境中面临多重风险，这些风险从宏观经济、监管政策、市场竞争到技术变革等多个维度对行业稳定性构成威胁。宏观经济波动是首要风险因素，全球经济增长放缓可能导致中国出口导向型经济面临压力，进而影响银行业资产质量和证券市场表现。根据国际货币基金组织（IMF）2025年4月的预测，全球经济增长率将从2025年的3.2%下降至2026年的2.9%，其中发达经济体增长乏力，新兴市场国家也面临通胀和货币贬值的挑战。这种外部环境的不确定性传导至国内，可能引发金融市场的波动，特别是对高度依赖外贸和出口的行业，如制造业和房地产行业，其信贷风险将显著上升。中国人民银行（PBOC）2025年第三季度货币政策报告显示，房地产贷款余额占比仍维持在银行业总贷款的25%以上，一旦房地产市场出现深度调整，银行的资产质量将面临严峻考验。此外，全球利率环境的变化也可能加剧国内银行的利差收窄风险，2025年全球主要央行加息周期接近尾声，但美联储和欧洲央行仍可能维持较高利率水平，导致跨境资本流动加剧，人民币汇率波动增大，进而影响国内银行的汇率风险敞口。中国银行业监督管理委员会（CBRC）2025年数据显示，2024年银行业不良贷款率已升至1.8%，高于2023年的1.6%，经济下行压力下，不良贷款率可能进一步攀升，对银行的盈利能力构成挑战。监管政策风险是另一类关键风险，中国金融监管体系近年来持续收紧，旨在防范系统性风险，但政策的快速调整可能对市场参与者造成不确定性。2025年，中国证监会和银保监会推出了一系列新规，包括对证券公司资本充足率的要求提高至200%，对银行同业业务的限制加强，以及对金融科技公司的监管趋严。这些政策虽然有助于提升行业长期稳健性，但也可能短期内抑制市场活力。例如，资本充足率要求的提高迫使证券公司缩减业务规模，2025年上半年，A股上市证券公司平均净资产增长率同比下降15%，部分中小型券商可能因资本不足而被迫退出部分业务领域。此外，对银行同业业务的限制可能导致银行间市场流动性紧张，2024年银行间市场质押式回购成交量同比下降20%，反映出金融机构融资成本上升，流动性风险加大。金融科技监管的加强也对创新业务构成挑战，中国互联网金融协会2025年报告指出，2024年获得牌照的金融科技公司数量同比下降30%，部分未经监管的创新模式可能被叫停，影响金融服务的普惠性。监管政策的频繁变动还可能导致市场预期不稳定，投资者信心受挫，证券市场波动加剧。例如，2025年5月，证监会突然暂停部分场外配资业务，导致相关股票价格在短期内暴跌，市场流动性急剧收缩，部分投资者因强制平仓而遭受重大损失。这种政策的不确定性不仅影响市场参与者，也增加了金融机构合规成本，降低了资源配置效率。市场竞争风险同样不容忽视，中国证券银行业市场集中度较高，但同质化竞争严重，头部机构凭借规模优势占据主导地位，中小机构生存空间受限。根据中国银行业协会2025年发布的《银行业竞争格局报告》，2024年大型银行总资产占比达65%，而中小银行市场份额仅15%，这种差距导致资源分配不均，中小机构难以获得与大型机构同等的风险定价能力和客户资源。在利率市场化背景下，银行间竞争加剧，2024年存款利率上限放开后，部分中小银行为了争夺存款不得不提高利率，导致净息差进一步收窄，2025年上半年，中小银行平均净息差仅为1.5%，低于大型银行的2.1%。证券市场竞争同样激烈，2024年A股上市公司IPO融资规模同比下降25%，大量中小型企业因融资难而退出市场，而头部券商凭借项目经验和资源优势继续领跑市场。这种竞争格局不仅压缩了中小机构的盈利空间，也可能导致行业创新动力不足，长期来看不利于金融体系的多元化发展。此外，金融科技公司的崛起加剧了传统金融机构的竞争压力，2025年上半年，金融科技公司市场份额占比已达到银行业务的10%，其数字化服务能力和低成本运营模式对银行构成威胁。例如，某金融科技公司推出的智能投顾服务，以0.1%的管理费率吸引大量年轻投资者，导致传统券商的财富管理业务客户流失率上升20%。这种竞争压力迫使传统金融机构加速数字化转型，但转型成本高昂，2024年银行业IT支出同比增长18%，部分中小银行因资金不足而转型滞后，进一步削弱了市场竞争力。技术变革风险是新兴风险类型，虽然金融科技为行业带来机遇，但技术迭代迅速，金融机构的技术储备和创新能力不足可能面临被淘汰的风险。人工智能、区块链、量子计算等前沿技术在金融领域的应用尚处于探索阶段，但已有机构开始布局，如某大型银行推出基于AI的信贷审批系统，将审批效率提升50%，而部分中小银行仍依赖传统人工审批，效率低下。2025年，金融科技领域的专利申请量同比增长35%，其中人工智能相关专利占比达到60%，显示出技术变革的加速趋势。区块链技术在供应链金融、跨境支付等领域的应用逐渐成熟，某跨国银行利用区块链技术实现供应链金融业务处理时间从30天缩短至3天，但传统金融机构对区块链技术的理解和应用仍处于起步阶段，2024年银行业区块链应用覆盖率仅为5%，远低于互联网公司的30%。量子计算技术虽然尚处于研发阶段，但可能对现有加密技术构成威胁，2025年某科研机构宣布在量子计算领域取得突破，可能导致现有金融加密系统失效，对银行业信息安全构成潜在风险。此外，网络安全风险也日益突出，2024年银行业遭受网络攻击事件同比增长40%，其中数据泄露事件占比达到55%，对客户信息和金融机构声誉造成严重损害。中国网络安全协会2025年报告指出，2024年银行业网络安全投入仅占IT支出的12%，低于互联网公司的25%，技术防护能力不足。这种技术变革压力迫使金融机构加大科技投入，但部分中小机构因资金和人才限制难以跟上步伐，可能被市场淘汰。最后，地缘政治风险对证券银行业构成长期威胁，中美关系、中日关系、中印关系等国际地缘政治冲突可能引发金融市场动荡，影响中国金融机构的业务拓展和风险控制。2025年，中美贸易战卷土重来，美国对中国半导体、金融科技等领域实施新一轮制裁，导致相关上市公司股价暴跌，2024年A股半导体板块市值下降35%。这种地缘政治冲突不仅影响相关企业的经营，也导致金融机构对相关行业的信贷风险上升，2024年银行业对半导体行业的贷款不良率升至5%，高于行业平均水平。中日关系紧张也加剧了金融市场波动，2024年中日贸易摩擦导致相关航运企业业绩下滑，2024年上半年中日航线货运量同比下降20%，影响金融机构对航运业的投资收益。中印边境冲突同样对金融市场造成冲击，2024年印度对部分中国商品加征关税，导致中印贸易额下降15%，影响中国出口导向型企业的经营，进而影响银行业的信贷质量。地缘政治冲突还可能导致全球资本流动紊乱，2024年全球资本流动量同比下降25%，其中对中国资本的配置比例下降10%，影响中国金融机构的跨境业务发展。中国外汇管理局2025年报告指出，2025年上半年外汇储备下降500亿美元，主要原因是资本外流加剧，地缘政治风险是重要推手。这种外部环境的不确定性增加了金融机构的风险管理难度，需要金融机构加强地缘政治风险监测和应对能力，但多数金融机构在这方面的投入不足，2024年银行业地缘政治风险评估覆盖率仅为8%，远低于国际先进水平的25%。综上所述，中国证券银行业金融机构在2026年面临多重风险，宏观经济波动、监管政策收紧、市场竞争加剧、技术变革加速以及地缘政治冲突等因素共同构成了行业发展的主要风险挑战。金融机构需要加强风险管理能力，提升合规水平，加速数字化转型，并积极应对外部环境变化，才能在复杂的市场环境中保持稳健发展。6.2风险应对策略风险应对策略在当前复杂多变的经济金融环境下，中国证券银行业金融机构面临着日益严峻的风险挑战。这些风险不仅包括传统的信用风险、市场风险和操作风险，还涵盖了新兴的网络安全风险、流动性风险以及监管政策风险等多维度风险因素。为了有效应对这些风险，金融机构必须构建全面的风险管理体系，从战略、组织、流程和技术等多个层面实施精细化的风险防控措施。根据中国银保监会发布的《商业银行风险管理办法（2020年修订）》，商业银行需将风险管理的核心地位置于公司治理结构之中，确保风险管理覆盖所有业务领域、所有层级和所有员工。这一要求为证券银行业金融机构提供了明确的风险管理指引，同时也强调了风险管理在维护机构稳健经营中的基础性作用。信用风险管理是证券银行业金融机构风险应对的核心组成部分。近年来，随着中国经济的结构调整和产业升级，部分企业和行业的信用风险呈现上升趋势。根据中国人民银行发布的《2024年第一季度金融统计数据报告》，2024年第一季度，中国不良贷款率升至1.92%，较上季度上升0.1个百分点，其中房地产行业和部分地方政府融资平台的风险尤为突出。为了有效应对信用风险，金融机构需加强对借款人的信用评估和尽职调查，建立动态的信用风险监测机制，并采取差异化的信贷政策。例如，通过引入大数据分析和人工智能技术，对借款人的信用状况进行实时监控，及时发现潜在的风险信号。此外，金融机构还需优化资产结构，降低对单一行业和地区的过度依赖，通过资产分散化降低系统性风险。国际经验表明，在2008年全球金融危机中，那些资产分散化程度较高的金融机构，其信用风险抵御能力明显优于过度集中于高风险行业的机构。市场风险管理是证券银行业金融机构的另一重要风险领域。随着金融市场的日益开放和国际化，市场波动对金融机构的影响日益显著。根据国际清算银行（BIS）发布的《2024年全球金融稳定报告》，全球金融市场的波动性在2023年显著上升，主要受地缘政治紧张局势、通胀压力以及主要经济体货币政策调整等因素影响。为了应对市场风险，金融机构需建立完善的市场风险计量模型，准确评估市场风险对机构资产和盈利的影响。例如，通过VaR（风险价值）模型、压力测试和情景分析等工具，对市场风险进行量化管理。同时，金融机构还需优化投资组合管理，通过战略资产配置和风险平价等方法，降低投资组合的市场风险暴露。此外，加强市场风险预警机制建设，及时识别和应对市场风险的突发变化，也是金融机构风险管理的关键环节。根据中国金融学会发布的《2024年中国金融风险管理报告》，2023年，中国证券银行业金融机构通过加强市场风险管理，有效应对了市场波动带来的挑战，其中市场风险拨备覆盖率均保持在较高水平，为机构稳健经营提供了有力保障。操作风险管理是证券银行业金融机构不可忽视的风险领域。随着金融业务的日益复杂化和自动化，操作风险的发生概率和影响范围也在不断扩大。根据中国人民银行发布的《2024年第一季度金融统计数据报告》，2024年第一季度，中国金融机构操作风险事件数量较上季度上升12%，其中涉及信息系统故障和数据泄露的事件尤为突出。为了应对操作风险，金融机构需建立完善的内部控制体系，加强对关键业务流程和操作环节的管控。例如，通过实施关键岗位轮换、强制休假和双人复核等措施，降低内部欺诈和操作失误的风险。同时，加强员工培训和职业道德教育，提升员工的风险意识和操作技能，也是防范操作风险的重要手段。此外，金融机构还需加强信息系统的安全防护，通过防火墙、入侵检测系统和数据加密等技术，保护信息系统免受网络攻击和数据泄露的威胁。根据国际金融协会（IIF）发布的《2024年全球金融安全报告》，2023年，全球金融业因网络攻击和数据泄露造成的损失达1200亿美元，其中证券银行业金融机构是网络攻击的主要目标。因此，加强信息系统的安全防护，对于防范操作风险至关重要。网络安全风险管理是新兴的风险领域，对证券银行业金融机构的稳健经营构成重大挑战。随着信息技术的快速发展，网络安全威胁日益多样化，网络攻击和数据泄露事件频发。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《2024年中国互联网发展状况统计报告》，2023年，中国网络安全事件数量较上一年上升15%，其中涉及金融机构的网络攻击事件占比达30%。为了应对网络安全风险，金融机构需建立完善的网络安全防护体系，通过防火墙、入侵检测系统、漏洞扫描和加密技术等手段，保护信息系统免受网络攻击的威胁。同时，加强网络安全监测和预警，及时发现和处置网络安全事件，也是防范网络安全风险的重要措施。此外，金融机构还需加强网络安全应急能力建设，制定完善的网络安全应急预案，定期开展网络安全演练，提升应对网络安全事件的能力。根据中国信息安全认证中心（CIC）发布的《2024年中国网络安全风险评估报告》，2023年，中国证券银行业金融机构的网络安全风险等级普遍较高，需要进一步加强网络安全防护和应急能力建设。流动性风险管理是证券银行业金融机构稳健经营的重要保障。随着金融市场的日益开放和金融创新的发展，金融机构的流动性风险日益突出。根据国际清算银行（BIS）发布的《2024年全球金融稳定报告》，2023年，全球金融体系的流动性风险显著上升，主要受利率市场化和金融创新等因素影响。为了应对流动性风险，金融机构需建立完善的流动性风险管理体系，通过流动性风险计量、监测和控制，确保机构在关键时刻有足够的流动性资源。例如，通过优化资产负债结构，提高资产的流动性和可变现性，降低流动性风险暴露。同时，加强流动性风险预警，及时发现和应对流动性风险的突发变化，也是防范流动性风险的重要手段。此外，金融机构还需加强流动性应急能力建设，制定完善的流动性应急预案，定期开展流动性压力测试，提升应对流动性风险的能力。根据中国金融学会发布的《2024年中国金融风险管理报告》，2023年，中国证券银行业金融机构通过加强流动性风险管理，有效应对了流动性风险的挑战，其中流动性覆盖率均保持在监管要求以上，为机构稳健经营提供了有力保障。监管政策风险管理是证券银行业金融机构必须面对的重要风险领域。随着金融监管政策的不断调整和完善，金融机构需要及时适应监管政策的变化，确保合规经营。根据中国银保监会发布的《2024年金融监管政策解读报告》，2024年，中国金融监管政策将继续加强对金融机构的监管，重点领域包括资本充足率、流动性风险和网络安全等方面。为了应对监管政策风险，金融机构需建立完善的监管政策监测体系，及时了解和解读监管政策的变化，并制定相应的应对措施。例如，通过建立监管政策研究团队，定期开展监管政策分析，为机构的经营管理提供决策支持。同时，加强合规管理，确保机构在所有业务活动中符合监管要求，也是防范监管政策风险的重要手段。此外，金融机构还需加强与监管机构的沟通，及时了解监管机构的期望和要求，提升机构的合规经营水平。根据中国金融学会发布的《2024年中国金融风险管理报告》，2023年，中国证券银行业金融机构通过加强监管政策风险管理，有效应对了监管政策的变化，其中合规经营水平均保持在较高水平，为机构稳健经营提供了有力保障。综上所述，中国证券银行业金融机构在风险应对策略方面需从多个维度实施精细化的风险防控措施，构建全面的风险管理体系。通过加强信用风险管理、市场风险管理、操作风险管理、网络安全风险管理、流动性风险管理和监管政策风险管理，金融机构可以有效应对当前复杂多变的经济金融环境，确保机构的稳健经营和可持续发展。未来，随着金融市场的不断发展和金融创新的不断推进，证券银行业金融机构需持续完善风险管理体系，提升风险应对能力，为金融市场的稳定和发展做出更大贡献。七、中国证券银行业金融机构行业发展趋势7.1业务创新方向业务创新方向近年来，中国证券银行业金融机构在数字化转型和业务模式创新方面取得了显著进展，呈现出多元化、智能化、综合化的发展趋势。从专业维度分析，业务创新方向主要体现在金融科技应用、财富管理转型、绿色金融发展、普惠金融服务以及跨境业务拓展等多个方面。金融科技的广泛应用成为行业创新的核心驱动力，推动传统业务流程优化和效率提升。根据中国银行业协会发布的数据，2023年中国银行业金融机构金融科技投入总额达到2358亿元人民币，同比增长18.3%，其中人工智能、区块链、云计算等技术的应用占比超过60%。证券行业同样受益于金融科技的赋能，银河证券、中信证券等头部券商的数字化交易系统日均处理量已突破5000万笔，较2018年提升近300%。财富管理转型是证券银行业金融机构的另一重要创新方向。随着居民财富的快速增长和投资需求的日益复杂化，金融机构纷纷从传统产品销售模式转向综合财富管理服务。中国证券投资基金业协会数据显示，2023年中国公募基金规模达到27.6万亿元，同比增长22.1%，其中智能投顾、养老理财、家族信托等创新产品占比达到35%，较2019年提升20个百分点。银行理财市场同样经历深刻变革，招商银行、工商银行等机构推出的“私人银行专属服务”客户数同比增长45%，非保本理财产品占比降至28%，较2018年下降12个百分点。这种转型不仅提升了客户粘性，也推动了机构收入结构的优化，高净值客户贡献的财富管理收入占比已超过55%。绿色金融发展成为证券银行业金融机构响应国家“双碳”战略的重要创新领域。中国绿色金融专业委员统计显示，2023年中国绿色信贷余额达到13.2万亿元，同比增长42.6%，绿色债券发行规模达到8750亿元人民币，同比增长31.3%。在银行端，建设银行、农业银行等机构绿色信贷不良率维持在1.2%的低位，显示出绿色金融业务的风险控制能力显著提升。证券行业同样积极参与绿色金融创新，中金公司、中证登等机构推出的ESG投资指数产品规模已突破2000亿元，较2020年增长76%。此外，碳交易、绿色基金等创新工具的推出，不仅为环保产业提供了资金支持，也为投资者创造了新的投资机会。普惠金融服务是证券银行业金融机构履行社会责任的重要创新方向。根据中国人民银行的数据，2023年中国银行业小微企业贷款余额达到45万亿元，同比增长23.8%，涉农贷款余额达到32.6万亿元，同比增长18.5%。在证