上交所期权投资者知识测试题库（高频必刷含答案解析）

上交所期权投资者知识测试题库（高频必刷，含答案解析）一、单选题（40题）关于期权买卖双方，说法正确的是（）

A.期权合约的买方可以收取权利金

B.期权合约卖方有义务买入或卖出标的

C.期权合约的买方风险无限

D.期权合约卖方潜在收益无限

答案：B

解析：买方支付权利金，最大亏损为权利金；卖方收取权利金，承担履约义务，收益上限为权利金。上交所ETF期权最小报价单位是（）元

A.0.01B.0.1C.0.001D.0.0001

答案：D上交所股票期权最后交易日、到期日为合约到期月份（）

A.第三个星期三B.第三个星期五

C.第四个星期三D.第四个星期五

答案：C投资者想要新开一张认购期权多头，应下达指令（）

A.买入开仓B.卖出开仓C.买入平仓D.卖出平仓

答案：A认购期权行权价等于标的市场价格，该期权称为（）

A.实值B.平值C.虚值D.深度虚值

答案：B买入开仓认购期权，投资者最大损失为（）

A.无限大B.权利金C.合约乘数×行权价D.标的下跌幅度

答案：B

解析：期权买方最大亏损为全部权利金。投资者持有认购期权义务仓，不属于其风险的是（）

A.忘记行权B.被行权后备券交收

C.维持保证金增加D.除权除息后补足担保物

答案：A

解析：义务方没有行权权利，不存在忘记行权，行权是权利方的行为。上交所期权的交易制度是（）

A.纯竞价交易B.竞价+做市商混合交易

C.仅做市商报价D.协议转让为主

答案：B期权合约到期月份包含（）

A.当月、下月、下季、隔季

B.仅当月、下月

C.1‑12全部月份

D.当月、下月、下两个月

答案：A期权开盘集合竞价时间（）

A.9:15‑9:25B.9:25‑9:30C.9:00‑9:15D.9:20‑9:25

答案：A期权收盘集合竞价时间（）

A.14:50‑14:55B.14:57‑15:00C.14:55‑15:00D.14:45‑14:50

答案：B备兑开仓可以实现（）

A.增加认购期权备兑持仓

B.增加认沽期权备兑持仓

C.减少认购期权备兑持仓

D.减少认沽期权备兑持仓

答案：A认沽期权的买方，拥有的权利是（）

A.按行权价买入标的B.按行权价卖出标的

C.必须买入标的D.必须卖出标的

答案：B下列属于欧式期权特点的是（）

A.到期前任意时间均可行权

B.仅到期日才可以行权

C.只能卖出不能买入

D.没有到期日

答案：B

解析：上交所ETF期权为欧式期权，仅到期日行权。期权Gamma描述的是（）

A.时间衰减速度B.Delta随标的价格的变化率

C.波动率敏感度D.利率敏感度

答案：BTheta主要衡量（）

A.标的价格变动影响B.时间流逝带来期权价值损耗

C.波动率变动D.分红影响

答案：BVega越大，代表（）

A.对利率越敏感B.对波动率变化越敏感

C.时间衰减越快D.杠杆越高

答案：BRho衡量（）对期权价格的影响

A.标的价格B.剩余时间C.无风险利率D.波动率

答案：C某认购期权行权价3.0元，标的价格3.5元，权利金0.6元。到期标的3.7元，买入认购期权每股盈亏（）

A.盈利0.1元B.亏损0.1元C.盈利0.7元D.亏损0.6元

答案：A

解析：到期内在价值=3.7‑3.0=0.7；盈亏=0.7‑0.6=0.1。王先生0.2元买入行权价20元认沽期权，到期标的21元，则该认沽期权（）

A.应当行权B.不应当行权C.内在价值大于0D.实值期权

答案：B

解析：认沽期权行权价＜市价，虚值，不行权，权利金全部损失。期权行权交收日为（）

A.行权日下一交易日B.行权日当天

C.最后交易日D.到期日前一日

答案：A投资者卖出认购期权开仓，其最大收益是（）

A.无限大B.收取的权利金C.行权价D.合约乘数

答案：B以下哪个属于义务仓（）

A.买入开仓认购B.买入开仓认沽

C.卖出开仓认沽D.买入平仓认购

答案：C

解析：卖出开仓，无论认购认沽，均为义务仓，需要缴纳保证金。期权合约发生除权除息，合约调整主要原则（）

A.保持前结算价不变

B.保持合约总名义价值不变

C.合约乘数固定不变

D.行权价保持不变

答案：B某合约代码510050C2608M02600，C代表（）

A.认沽期权B.认购期权C.合约月份D.行权价

答案：B

解析：C=认购，P=认沽，后面数字代表到期年月、行权价。对于虚值期权，其内在价值（）

A.大于0B.等于0C.小于0D.等于权利金

答案：B

解析：虚值期权无内在价值，全部价值为时间价值。蝶式价差策略适合（）市场预期

A.标的大幅上涨B.标的大幅下跌

C.标的小幅震荡D.标的暴涨暴跌

答案：C卖出跨式组合，投资者预期（）

A.标的会大幅波动B.标的窄幅震荡

C.标的单边大涨D.标的单边大跌

答案：B期权限仓制度主要目的（）

A.提高交易活跃度B.防范风险，防止操纵市场

C.降低交易手续费D.提高杠杆

答案：B义务仓保证金，当标的向不利方向大幅运动，维持保证金会（）

A.不变B.提高C.降低D.归零

答案：B以下哪项不是期权买方风险（）

A.全部权利金亏损B.时间价值衰减

C.到期归零D.保证金追缴风险

答案：D

解析：买方不需要缴纳保证金，无保证金风险。买入认沽期权，盈亏平衡点等于（）

A.行权价‑权利金B.行权价+权利金

C.标的价‑权利金D.标的价+权利金

答案：A买入认购期权盈亏平衡点（）

A.行权价+权利金B.行权价‑权利金

C.标的价格+权利金D.标的价格‑权利金

答案：A上交所期权，投资者进行行权申报时间（）

A.到期日全天交易时间

B.仅开盘集合竞价

C.到期日9:15‑15:30（行权申报时段）

D.最后交易日收盘前5分钟

答案：C备兑开仓，需要（）

A.冻结对应数量标的证券作为担保

B.缴纳现金保证金

C.既冻结标的又缴纳现金保证金

D.不需要任何担保

答案：A当期权临近到期，Theta绝对值会（）

A.变小B.变大C.不变D.归零

答案：B，临近到期时间价值加速损耗。下面哪个组合属于牛市策略（）

A.买入认购期权B.卖出认购期权

C.买入认沽期权D.卖出跨式

答案：A某投资者卖出认沽期权，他的预期是（）

A.标的下跌B.标的上涨或震荡

C.标的暴跌D.波动率大幅上升

答案：B期权权利金不包含下面哪一项（）

A.内在价值B.时间价值C.保证金D.波动率溢价

答案：C关于Delta，认购期权Delta取值范围（）

A.-1\0B.0\1C.0到无穷D.-1~+1

答案：B；认沽期权Delta：‑1~0。二、多选题（20题）期权合约主要要素包含（）

A.合约标的B.行权价格C.到期日D.合约乘数

答案：ABCD期权卖方（义务仓）风险包括（）

A.价格大幅反向波动亏损风险

B.保证金不足被强平风险

C.被行权履约风险

D.权利金全部亏光风险

答案：ABC

解析：卖方最大收益是权利金，不存在权利金亏光；亏损可能巨大。影响期权价格的因素有（）

A.标的证券价格B.行权价格C.剩余到期时间

D.波动率E.无风险利率、分红

答案：ABCDE下面哪些指令属于开仓（）

A.买入开仓认购B.卖出开仓认购

C.买入开仓认沽D.卖出平仓认沽

答案：ABC属于实值期权的有（）

A.认购期权：标的价格＞行权价

B.认购期权：标的价格＜行权价

C.认沽期权：标的价格＜行权价

D.认沽期权：标的价格＞行权价

答案：AC以下说法正确的有（）

A.时间价值随到期临近逐步衰减

B.波动率越高，期权整体价格越高

C.欧式期权只能到期日行权

D.期权买方需要缴纳保证金

答案：ABC跨式策略（同时买入认购+买入认沽）特点（）

A.预期标的大幅波动，方向不确定

B.最大亏损：两份权利金之和

C.波动率下跌会带来亏损

D.适合震荡小行情

答案：ABC上交所期权风险控制制度包括（）

A.保证金制度B.限仓制度C.涨跌停制度D.合约调整

答案：ABCD备兑开仓的特点（）

A.持有现货标的，卖出认购期权

B.使用标的证券做担保，不占用现金保证金

C.适合小幅上涨、震荡行情

D.可以无限承担亏损

答案：ABC期权买方的特点（）

A.最大亏损为权利金

B.盈利理论上可能较大

C.不需要缴纳保证金

D.面临时间衰减风险

答案：ABCD下面哪些属于义务仓（）

A.卖出开仓认购B.卖出开仓认沽

C.备兑开仓认购D.买入开仓认沽

答案：ABC期权交易风险点（）

A.杠杆高，盈亏放大

B.到期到期归零风险

C.义务仓保证金追缴、强平风险

D.流动性不足，难以平仓

答案：ABCD关于希腊字母，正确的是（）

A.Gamma越大，Delta变化越快

B.Theta一般为负，对买方不利、卖方有利

C.Vega为正，波动率上升期权涨价

D.Rho代表利率敏感度

答案：ABCD可以用来对冲持有股票下跌风险的工具（）

A.买入认沽期权B.卖出认购期权

C.买入认购期权D.卖出认沽期权

答案：AB期权平仓方式分为（）

A.买卖平仓了结B.到期行权履约

C.自动作废D.交易所强制过户

答案：ABC当出现什么情况，义务仓可能被强行平仓（）

A.维持保证金不足，未及时补足

B.持仓超过限仓额度

C.到期前主动平仓

D.合规风控触发

答案：ABD下列哪些属于熊市策略（）

A.买入认沽期权B.卖出认购期权

C.买入认购期权D.卖出认沽期权

答案：AB期权综合卷合格条件（）

A.总分≥70分

B.每一部分正确率≥60%

C.只要总分过70即可，不看分项

D.满分100分

答案：ABD关于合约调整，发生除权除息后，可能调整（）

A.行权价B.合约乘数C.合约单位D.权利金

答案：ABC投资者开通期权权限需要（）

A.通过知识测试

B.满足资产适当性条件

C.风险测评匹配

D.签署期权风险揭示书

答案：ABCD三、判断题（20题）期权买方支付权利金，享有权利，没有履约义务。（√）期权卖方收取权利金，承担履约义务。（√）买入认购期权，标的下跌，最大亏损是全部权利金。（√）卖出认购期权，亏损是有限的。（×）解析：标的持续大涨，亏损理论无限。虚值期权内在价值等于0。（√）上交所ETF期权是美式期权，可以到期前任意行权。（×）解析：欧式，仅到期日行权。期权到期日就是最后交易日。（√）义务仓需要缴纳保证金，买方不需要。（√）Theta为负，代表时间流逝，期权价值损耗。（√）波动率越高，期权价格越低。（×）解析：波动率越高，期权越贵。备兑开仓是卖出认购期权，用持有的标的做担保。（√）认沽期权买方，希望标的价格下跌。（√）期权到期虚值，期权自动作废，权利金全部损失。（√）跨式买入策略适合预期市场窄幅震荡。（×）适合大幅波动。限仓制度目的是控制单个投资者持仓规模，防范风险。（√）行权交收是行权日的下一交易日完成交收。