计算机行业深度报告：国产芯片与超节点放量在即

TOC\o"1-2"\h\z\u需求与约束：算力需求增长、算力网建设与出口管制 4智能算力指数级增长，推理成为主体，算力网加速成网 4出口管制持续升级，卡脖子倒逼全栈自主可控 4需求高增下的国产算力放量 4国产AI芯片全景：厂商梯队分明 5竞争格局：一超、多强与新势力 5出货与份额：国产化率突破四成 5龙头拆解：昇腾/寒武纪/海光信息 6GPU新势力：从追赶到资本化 6供给卡点与全面自主可控：晶圆制造、HBM、先进封装 7大模型加速国产软件栈建设：迈过最后一公里 7范式跃迁：从单卡追赶到超节点系统竞争 8三堵墙：显存墙、通信墙、能效墙 8全球范式：NVIDIAGB200NVL72 8超节点的定义与三大核心技术 9系统竞争如何重构价值分配 9国产超节点全景：放量元年 9华为—国产超节点引领者 10群雄逐鹿：中兴通讯/新华三/浪潮信息/科曙光/超聚变 曙光8000与海光DCU：全国产十万卡超集群标杆 开放超节点与Scale-up标准之争 12超节点产业链与受益环节 13风险提示 14图1：昇腾950超节点（Atlas950SuperPoD）真机首次公开亮相 10图2：中科曙光ScaleX40超节点 12表1：国产主要AI芯片厂商梳理 5表2：2025年中国AI加速卡出货结构 6表3：国产主要超节点厂商产品 表4：主要Scale-up互联标准对比 13需求与约束：算力需求增长、算力网建设与出口管制智能算力指数级增长，推理成为主体，算力网加速成网IDC202520284622026年将达约160.3EFS。2027年推MoEMoE2026——4万亿算力网建设对国产算力是需求放大器。AI资源。出口管制持续升级，卡脖子倒逼全栈自主可控美国对华先进AI芯片管制自2022年多轮加码，20262026531（AICEOHBM需求高增下的国产算力放量AIAI400165220产化率快速提升，叠加运营商与国资智算中心集采，标志国产替代进入深水区。超节点市场空间有望达数千亿级。市场普遍将国产超节点视为数千亿级新蓝海，20262026国产AI芯片全景：厂商梯队分明竞争格局：一超、多强与新势力国产AI昇ASIC昇腾/GPGPU表1：国产主要AI芯片厂商梳理厂商 代表品 路线/点 公开展950PR超节点片，全系超节点适配DeepSeek-V4寒武纪思元590/690(MLU)专用AI加速950PR超节点片，全系超节点适配DeepSeek-V4寒武纪思元590/690(MLU)专用AI加速(ASIC)2026H159.96亿元(+108%)海光信息深算DCU+海光类CUDA生态+x8623.11亿元(+123%)、毛利率约55%CPU+DCU完整方案落地高端场景阿里平头哥CPU含光/PPU协同云侧自用据IDC，国产出货份额居前百度昆仑芯昆仑芯P800自研XPU+百度智能云据IDC，份额居国产前列摩尔线程MTT系列全功能GPU2025.12科创板上市沐曦股份/壁仞科技/燧原科技/天数智芯曦云/壁砺/云燧/天垓、智铠GPGPU集体资本化

达芬奇架构+全栈+

950PRHBM芯华为官网、IDC、财联社、证券时报、与非网、出货与份额：国产化率突破四成2025IDC，202516541%81.2占比约0265（6.616万8.25表2：2025年中国AI加速卡出货结构厂商/阵营出货(万张)份额说明英伟达22055.0%仍居第一，份额被侵蚀华为昇腾81.220.3%国产第一、整体第二阿里平头哥26.56.6%国产第二百度昆仑芯11.62.9%并列第三寒武纪11.62.9%增速黑马海光信息8.252.1%CPU+DCU差异化其他40.910.2%IDC、观察者网、与非网、龙头拆解：腾/寒武纪/海光信息华为昇腾——全栈生态+系统能力最强。昇—CANN—昇思—Atlas—超节点/2026HBM腾950/960/970寒武纪——专用AI2026H159.9621.66137.30%55.25%；Q212.98CSP20261352026—20281000海光信息——CPU+DCUC86系CPU叠加深算DCUDCUCUDAGPU新势力：从追赶到资本化摩尔线程国产202617.647.42（225全年5.0656万元（9577.6944.32268H沐曦股份——曦云C600量产在即，C700对标H100。其首款全国产通用GPU曦云C600性能介于A100与H100之间、规划2026年上半年量产，下一代C700对标H100、预计2026年下半年流片。壁仞科技港股第一股，18CH20261219605583（1C；85%用于研发，旗舰BR20X2026天数智芯——GPGPU训推一体，港股上市，快速拥抱大模型生态。天数智芯（Iluvatar2026182021年推出国内首款通用GPU训练（Gen42026DeepSeek-R1的适配，并在DeepSeek-V4Day0供给卡点与全面自主可控：晶圆制造、HBM、先进封装国产AIHBM综合看，2026年国产算力或呈需求增长、供给受限的紧平衡，晶圆制造/HBM/HBM3大模型加速国产软件栈建设：迈过最后一公里/DeepSeek型—芯片协同适配，成为国产软件栈成熟的最强牵引。DeepSeek-V4引领多芯片Day0适配，国产软件栈实现从0到1年4月24Depeek发布eepeeV4o1.6T与ah2BFlagOS9AI芯片Day0950PR大模型还在反向加速算子开发，让国产芯片从能跑走向好用。FlagOSagGes基于on已针对DepSekV4推理链路的oEAenon、RMSNorm等核心算子深度适配优化，并通过C++Wrapper支持英伟达、摩尔线程、沐曦股份、天数智芯、寒武纪等多家AI芯片。大模型驱动的算子与编译栈迭代，正把迁移难、调优难的国产芯片痛点快速填平，显著提升好用度。昇腾CANN全面开源，软件栈主导权正演变为关键竞争壁垒。华为在2026鲲鹏昇昇CANN50800vLLMTritonMindSporePaddlePaddle生态繁荣的底座。826GLM-5GLM-5.3-Flashtoken成本已与主流英伟达GPUArtificialAnalysis综合57分，编程表现与ClaudeOpus4.81/40GLM-5Day0范式跃迁：从单卡追赶到超节点系统竞争在HBMNPU/GPU（三堵墙：显存墙、通信墙、能效墙万亿参数MoEKVAll-to-AllScale-up全球范式：NVIDIAGB200NVL72英伟达以NVLink/NVSwitch构建的GB200NVL72确立了Scale-up全球范式。GPUNVLinkNVLinkScale-upNVL72超节点的定义与三大核心技术Scale-up算力架构。高速互联（Scale-up网络（UB/灵衢）或开放以太（RoCE/RDMA）实现卡间TB/s级带宽、微秒级时延、极低带宽衰减。HBMMoE在网计算：把AllReduce/系统竞争如何重构价值分配FLOPS能效可靠性。/CloudMatrix384384颗910C可300PFLOPSBF16稠密算力，多项系统指标对标甚至超越GB200NVL72——即国产超节点全景：放量元年2026年是国产超节点放量兑现元年，产业逻辑由概念切向产品—验证—交付。华2026（云厂/本体+AI/HBM——仅高速交换一项，超节点普及即带动交换机需求成倍增长。随着华为、中科曙光、中兴通讯、新华三、浪潮信息等订单自2026年下半年集中交付，数千亿级市场进入兑现期。——2026—2027AI6208776昇DeepSeek-V4CloudMatrix384上线的DeepSeek-R1推理服务性能比肩昇3847502026华为—国产超节点引领者CloudMatrix38420254384颗昇910CNPU192UB3%1300PFLOPSBF16GB200NVL7223.62.1MoE2026年，2026昇Atlas950SuperPoD8192昇950DTAtlas90020多倍；据华为官网，其训练性能较Atlas900174.91MTPSFP426.519.6MTPS2026为在2026年世界人工智能大会上披露：昇腾384超节点已累计规模商用超过750套。图1：昇腾950超节点（Atlas950SuperPoD）真机首次公开亮相华为官网、昇腾CANN（UnifiedBus/UB）UBUB-MeshPCIe组网，实现柜内与跨机柜NPU++HBM++NVL72。Scale-up+/+HBM群雄逐鹿：中兴通讯/新华三/浪潮信息/中科曙光/超聚变2026——OEXGPU交换/表3：国产主要超节点厂商产品厂商 代表案 关键征华为 CloudMatrix384/Atlas950/960 UB对互，模与统能最强三零线缆开放架构，支持壁仞科技、沐中兴讯 OEX超点新华三 UniPoDS80000

曦股份等国产GPU混插面向万亿参数大模型的超节点方案（WAIC2026展示）浪潮息 万卡液超点 出厂调，付期短约60%中科光 曙光8000超群 十万级集落成单柜集成128个AI加速卡，第五代原生超聚变 整机超点

液冷，PUE低至~1.062026、曙光8000与海光DCU：全国产十万卡超集群标杆中科曙光的曙光8000是国内首个全国产十万卡AI20268000落地曙光超节点以ScaleX海光DCU+相变浸没液冷路线。8000RDMAscaleFabric（）+采用浸没式相变液冷，存储采用自研ParaStor。ScaleX40。20263ScaleX4040GPU、FP828PFLOPS5TBHBM80TB/s99.99%8120%与330%1916U8000+在昇腾UB体系之外，曙光系提供了一条海光DCU+HSL/以太的国产超节点技术路径。海光信息亦在与合作伙伴共建国产芯片开放大生态。中科曙光和海光信息以超图2：中科曙光ScaleX40超节点财联社、开放超节点与Scale-up标准之争Scale-up全球看，英伟达以私有NVLink构2024年组建UALinkOHXL（Ank灵衢总HSLEthlink/RDMA800G/1.6TRoCEv2生态以控成本。表4：主要Scale-up互联标准对比标准/总线主导方路线定位NVLink/NVSwitch英伟达私有高速总线全球范式，封闭UALink海外八大厂商开放对抗NVLinkUB(灵衢)华为自研高速总线昇腾超节点底座，全对等互联OISA中国移动开放运营商主导ETH-X腾讯以太复用以太生态ALS(Alink)阿里开放云厂自用+开放HSL/Ethlink/字节以太/RDMA复用800G/1.6T交换、控成本ODCC、（UB）/且天然支持多GPU超节点产业链与受益环节—连接存储——国NPU/GPUHBM——AIScale-upScale-out（ODM量价齐升，并延伸至液冷、电源、PCB与算力软件栈。交换芯片与高速接口IPIPHBMPHYIP800G/1.6TRoCEv2（CANN/FlagOS）Scale-up