计算机行业9月投资策略展望：算电协同持续推进AI应用服务商培育启动

目 录行业要闻 5行业数据 7公司公告 10行情回顾 本月策略 12风险提示 12图目录图1：当月计算机PPI情况 7图2：电子计算机整机累计产量情况 8图3：笔记本电脑当月出口数量情况 8图4：软件业业务累计收入情况 8图5：软件业业务累计利润总额情况 9图6：软件业业务累计出口额情况 9图7：软件产品累计收入情况 9图8：嵌入式系统软件累计收入情况 9图9：信息安全累计收入情况 10图10：信息技术服务累计收入情况 10图本月申万计算机三级子行业涨跌幅 图12：申万计算机、沪深300市盈率走势（单位：倍） 图13：申万计算机相对沪深300的估值溢价率 图14：计算机行业本月涨幅居前的个股 12图15：计算机行业本月跌幅居前的个股 12行业要闻工业和信息化部部署开展人工智能应用服务商培育专项行动31日，工业和信息化部办公厅印发通知，部署开展人工智能应用服务商培育20262000202730003人，需掌握人工智能相关技术与应用模式，能够识别2026年以来，AI调用规模及产品端收入稳步提升。伴随国内开源模型的持续迭代优化，AI应用层发展有望持续受益。（新闻来源：科创板日报）国家能源局部署新型电网建设，加速推进算电协同落地1在此之前，国内多部门已持续推进新型电网体系建设。819日，国家发展和改83MicroduckHuggingFace巩固生态壁垒FaceThomasWolfX机24260399美元，由法国机器人企业PollenRobotics研发推出，HuggingFace已于去年完成对PollenRobotics的收购。PollenRobotics计划于圣诞节前后启动首批产品交付，MicroduckMicroduckC端的实体硬件设备迁移，赋能机器人完成扫地之外更多类型的作业任务。HuggingFace披露，Microduck支持二次开发与编程调试。该双足机器人搭载单39Microduck虚拟版本，通过迭代试错训练全新动作模型，并将训练所得行为策略迁移至实体机器人。Microduck92HuggingFace开展深度收140亿美元。倘若本次交易落地，将成为英伟达AI应用覆盖范围、拓展客户群体所推进的规模最大的资AI模型的核心平台。公开资料显示，HuggingFace2016年，被市场视作“AI界的GitHub300100万套。（新闻来源：IT之家）行业数据PPI7月计算机工业生产者出厂价格指数（PPI）0.9%4.7%。图1：当月计算机PPI情况计算机产量及出口量方面：20261-7月，我国电子计算机整机产量累计值为17482.4012.2%20267958.0020.6%。图2：电子计算机整机累计产量情况 图3：笔记本电脑当月出口数量情况软件和信息技术服务业收入、利润及出口方面：20261-7月，我国软件和信息技术服务业（以下简称“软件业”）运行态势良好。20261-7月，我国软件业业89785.0010396.001.3%406.1012.2%。图4：软件业业务累计收入情况图5：软件业业务累计利润总额情况 图6：软件业业务累计出口额情况软件业业务细分领域收入方面：软件产品收入稳定增长。20261-7月，软件产19145.706.3%9.4%；8.4%。20261-762970.6010.0%12.3%；21.5%5.1%。信息安全收入和嵌入式系统软件收入平稳增长。20261-7月，信息安全产品和1254.226.2%7523.9510.5%。图7：软件产品累计收入情况 图8：嵌入式系统软件累计收入情况图9：信息安全累计收入情况 图10：信息技术服务累计收入情况公司公告2026年半年度报告公司026年上半年营业收入为4.7922%952269.59%24.19260.08%。2026AgentAgent基础设施到AgentAgent生产，Agent供给的效率、稳定性与可运营性。2026年半年度报告公司2026年上半年营业收入为5.18亿元，同比增长18.38%；归母净利润为0.06亿元，同比增长116.06%；扣非归母净利润为0.02亿元，同比增长104.71%。2026年上半年，公司以机柜上架率提升为核心经营目标，巩固存量客户并加速推IDC机柜租赁业务收入稳步增长。公司加快算力业务落AIDC+运营平台提供算力服务，挖掘互联网、金融、AIIDC机柜上架率。同时，申报，持续拓宽轻资产运营路径；统筹资金保障，提速算力项目落地实施。行情回顾18312.63%，申万计算三级子行业涨跌互现（6.90%＞IT服务Ⅲ3.27%1.55%＞沪深3000.80%＞安防设备-0.34%＞横向通用软件-0.73%）。图11：本月申万计算机三级子行业涨跌幅板块估值情况：2026年8月31日，申万计算机行业市盈率（TTM，整体法，不剔除负值）为122.80倍，相对沪深300的估值溢价率为839.71%。图12：申万计算机、沪深300市盈率走势（单位：倍） 图13：申万计算机相对沪深300的估值溢价率AIAI*ST佳缘、朗新科技。图14：计算机行业本月涨幅居前的个股 图15：计算机行业月跌幅居前的个股本月策略AI算力方面，国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。英伟达2027AI基建资本开支维持AI算力基础设施的重要演进方向，国产超节AI大模型方面，国产大模型持续迭代，相关模型在开发者OpenRouter调用量长期位居平台前列。国内头部大模型厂商AI应用方面，工业和信息化部近日部署开展人工智能应用服务商培育专项行AI商业化落地提速。近期腾讯、阿里、字节、DeepSeek等AIAIAgentAI算力基础设施形成持续拉动效应。03608088）“增持”评级。风险提示宏观经济风险全球经济增长放缓、通胀压力传导及地缘政治冲突升级，或将直接导致企业端缩减AI技术研发、数字化转型等资本开支，消费端智能终端需求亦将呈现疲软态势，对整体业绩表现构成潜在压力。行业竞争加剧的风险供应链波动加大