中央财经大学绿色金融国际研究院2026年推动中国保险业ESG发展研究报告：政策·披露·实践

推动中国保险业ESG发展研究政策·披露·实践中央财经大学绿色金融国际研究院2026年9月摘要：（合作进组织为三大篇章：ESG披露篇——聚焦可持续信息披露关键环节，搭建方法论与操作工具；实践篇——落地于机构层面的ESG整合实践，通过案例分析探讨中国保险机构的发展阶段差异与弥合路径。三大篇章从宏观制度到微观操作形成闭环，系统构建适合中国保险行业的ESG发展框架，共同探索中国保险机构可持续发展的未来机遇。政策篇：关于保险行业ESG政策的国际比较研究报告以欧盟、英国、美国、日本为参照研究对象，系统梳理各市场ESG监管机ESG信息披露和投资的标准要求，并配套形成促进落地的制度或自律ESG政策以绿色金融为起点，对市场主体ESG整合实践的规范性PESTEL分析法从六大维度提炼影ESGESGESG披露篇：保险资产管理行业可持续发展信息披露研究及实践分析ESGESG数据可靠性欠缺四大瓶颈。本篇章从实践视角出发，基于对保险资产管理机构案例分析和实践分析结果形成可持续发展信息披露指导手册，为行业后续的ESG标准建设与机构披露工作提供经验参考，进而提升保险促进保险资金更好发挥长期价值属性，撬动更多资金流向绿色、可持续领域。实践篇：国内外上市保险机构ESG整合实践案例研究本篇章致力于为中国保险机构ESG实践的差距识别与进阶升级提供中外参ESGESG追踪、ESG投资与风险整合、特色ESG产品五个维度，对海外成熟市场及中国代表性保险机构进行深度案例对比分析。通过对海外和中国保险机构ESG实践现状形成全面了解，厘清中国保险机构ESG发展的阶段性差距，并系统提炼国际领先机构的成熟经验与可落地做法，为中国保险机构探索差异化的ESG实践路径提供方向参照。中央财经大学绿色金融国际研究院（IIGF）中央财经大学绿色金融国际研究院（IIGF）成立于2016年9月，其前身为2011年设立的中央财经大学气候与能源金融研究中心。研究院隶属于中央财经ESGIIGF编写组：王遥中央财经大学绿色金融国际研究院院长包婕中央财经大学绿色金融国际研究院ESG中心联合主任邓洁琳中央财经大学绿色金融国际研究院ESG研究员李周佳睿中央财经大学绿色金融国际研究院ESG研究员金蕾中央财经大学绿色金融国际研究院ESG研究员研究与免责声明露框架及应用指南有任何宝贵意见，欢迎各界交流沟通。本报告引用的组织名称、公司名称或商业/金融产品均来自公开渠道，仅供为及后果的组织和个人承担法律责任。建议引用格式中央财经大学绿色金融国际研究院（IIGF）.2026.推动中国保险业ESG发展研究.目录政策篇：关于保险行业ESG政策的国际比较研究报告 1研究概述 3国际保险行业ESG政策发展研究 6中国保险行业ESG政策与国际对比 24中国保险行业ESG政策的影响因素分析 33推动中国保险ESG政策完善的相关建议 44披露篇：保险资产管理行业可持续发展信息披露研究及实践分析48研究背景 50现有可持续信息披露相关政策标准 57保险资管机构可持续披露实践现状 63保险资管行业可持续信息披露框架与方法学研究 72推动完善保险资管行业可持续信息披露的相关建议 97附录一：保险资管行业可持续信息披露指南手册 104实践篇：国内外上市保险机构ESG整合实践案例研究 109研究背景与实践意义 111案例分析：保险机构ESG整合 115ESG整合：基于PESTEL的路径分析 161ESG差距与弥合：中国保险机构ESG投资展望 173政策篇：关于保险行业ESG政策的国际比较研究报告内容概要：政策篇通过梳理并对比国际国内ESG相关政策、法规和指引，旨在评估国际ESG政策发展趋势，全面了解中国和其他国家保险行业ESG政策发展的差距，并从宏观视角出发，对保险行业ESG政策发展关键因素进行深入分析，在此基础上归纳总结中国保险行业ESG政策发展面临的机遇和挑战，提出建立健全ESG政策体系的建议，从而积极推动中国保险行业ESG投资发展，助力中国经济社会实现高质量、可持续发展。目录TOC\o"1-2"\h\z\u研究概述 3研背景 3研主要容 4国际保险行业ESG政策发展研究 62.1欧盟 62.2英国 112.3美国 142.4日本 182.5国经验结 22中国保险行业ESG政策与国际对比 24中国ESG监和监机制 24中保险业ESG政策 24中国ESG政的国对比 29中国保险行业ESG政策的影响因素分析 33政因素（Political） 33经因素（Economic） 35社因素（Social） 36技因素（Technological） 38环因素（Environmental） 40法因素（Legal） 42推动中国保险ESG政策完善的相关建议 44推动ESG投政策系建，规相关套机制 44健全ESG投激励制，导资锚定持续展领域 44将ESG纳尽责理，分发保险资长价值 45提升ESG信披露质能，加风险理数支持 46探索ESG风评估具，机构ESG管提供导 46强机构ESG意培养推动ESG能建设 47研究背景ESG（Ethical2004年联合国全球契约组织（UNGlobalCompact）在《有心者胜——将金融市场与变化的世界连结起来（Whocareswins——ConnectingFinancialMarketstoachangingESG2015925过《2030年可持续发展议程》，提出17个可持续发展目标（即SDG）169SDG子目标，明确了全球可持续发展的主要方向，也为ESGESG在推动政策和法规建设方面，越来越多国家或地区“自上而下”规范ESGESG包括出台了适用于保险行业的ESG相关披露和投资要求。基于各国的经济、文化、社会发展情况不同，ESG投资并促进可持续发展一方面需要遵循ESG信息披露标准，明确机构ESGESGESG信息透明度；另一方面，需要加强ESG投资引导，基于相关指引强化保险机构ESGESG在中国，ESG发展仍处于初期，但以ESG理念助力低碳转型和可持续发展极开展ESG投资提供了有力支撑，尤其是碳达峰碳中和目标提出之后，越来越多中国保险机构积极加入负责任资原则（UNPRI），并创新ESG相关产品与服务。然而，当前中国保险行业依旧缺乏明确的政策指引，支持ESG投资发展的相关政策措施尚未健全。在保险机构践行ESG理念、开展信息披露、进行ESGESGESGESG建设等重要议题进行研究和探讨，有助于深化中国保险行业对ESG理念和监管趋势的理解，进一步加强对保险机构ESG投资的引导，并借鉴国际政策发展经ESG研究主要内容本篇章聚焦保险行业开展ESG投资的政策框架和引导，以ESG政策的国别比较研究为核心，主要研究内容如下：究对象，梳理不同国家或地区的ESG相关政策。国际各主流国家和地区在完善ESG政策体系时，多以可持续金融或核心可持续议题战略为框架，明确ESG信息披露和ESG投资的标准要求，并因地制宜地形成促进ESG政策落地的配套制度或自律性指引，从而全面为市场主体提供宏观框架指导。而中国ESG政策发展以绿色金融为核心，对市场主体ESG整合实践的规范性和指引性存在不足。本报告将重点关注相关政策对保险行业开展ESG投资实践的影响，并在此基础上，进行国别ESG政策的比较研究，评估其他国家与中国在保险行业ESG监管机制和政策方面的差异，进而为中国监管部门制定系统性、本土化的ESG政策框架提供建议，助力保险行业ESG投资指引的出台，进而加强对保险行业开展ESG投资的指导。二是从影响因素层面，基于对国际经验的总结和对中国保险行业ESG政策发展现状的认识，本文通过PESTEL分析法，从政策、经济、社会、技术、环境和法律六大因素提炼和分析影响保险行业ESG政策发展的关键因素，同时在各因素下探讨该影响因素所带来的机遇与挑战，进而为制定中国保险行业ESG投资指引提供要素参考。三是从开拓性研究层面，对促进中国保险机构ESG投资的政策建立和完善提出相关建议。针对加强中国保险机构ESG政策整合和加强监管约束，提出相关政策建议以及相关配套措施，包括ESG投资政策体系建设、健全激励机制、ESGESGESGESGESG国际保险行业ESGESG发现国际ESG监管和监督机制有突出的强制属性，倾向于以立法部门、金融行ESG管控的配套建设。同时本章节重点关注相关政策对保险行业开展ESG投资实践的影响，发现当前国际市场ESG投资指引已ESGESG指标框架作为参考，多以政府监管或国际组织的相关政策及准则作为其ESG投ESG欧盟ESGESG整体上，欧盟在政策引导层面形成强制化相关要求，并将ESG内容纳入法律法规。欧盟整体ESG监管机制的构建为以欧洲议会、欧盟理事会、欧盟委员会等顶层层面监管部门提案修法为首，系统地将ESG纳入政策法规；欧洲银监局、ESG事项有关概念和术语，进一步完善ESG相关条例法规；欧洲可持续投资论坛（Eurosif）、日内瓦协会(GA)保险业气候变化风险评估工作组、净零保险联盟（NZIA采取行动的实施情况并推动行业深化实践。欧盟各国则在欧盟ESG监管体系下标（SDGs）的承诺，欧盟ESG监管体系通过将环境、社会、治理三方面的因素ESGESG在欧盟现行的保险业ESG政策中，主要以分类目录和信息披露标准规范欧盟保险类金融机构的可持续相关活动《欧盟可持续金融分类法（UTy《企业可持续发展报告指令》（CSRD）、《可持续发展报告准则》（ESRS）、《金融服务领域可持续相关信息披露条例》（SFDR）这四个核心政策文件构成了欧盟市场主体开展可持续经济活动和进行ESG披露的主要政策依据。11ESG年10月发布的《非财务报告指令》（NFRD）。CSRD要求更广泛的上ESG无形资源也纳入报告范围内。2023年7月，欧盟委员会通过由欧洲财务报告咨询组提交并经审议修改的首批欧洲可持续发展报告标准（ESRS）。ESRS包括环12出应在决策或投资建立流程中整合和考虑可持续性风险以及不利的可持续性影响，并提供与金融产品相关的可持续性信息。2020年4月，欧盟委员会正式通69月欧洲保险及职业养老金管理局（EIOPA）制定的《2023—2026SolvencyII20241127SolvencyII“可持续发展风险可持续发展因素完整纳入保险公司的风险管理和治理框架，涉及比例原则、监管质量、报告、长期担保措施、宏观审慎工具、可2026（EBAEIOPA、MA正式发布的GG（转型风险和物理风险NGFS）。为了保证欧盟可持续发展经济安全，包含保险资管行业的ESG投资并未过OminibusESGESG且行业领先企业有意识参与行业或国际组织的信息披露完善和方法学研究。在ESGESG投资需求强烈，由此催生保险类金融机构对可持续投资的产品及服ESGArticle811,000Article91,000UCITS72026洲可持续基金的市场规模仍在持续扩大。表2-1欧盟ESG相关政策概览时间出台部门政策文件主要内容2007.07欧洲议会和欧盟理事会《股东权指令》（SRD）对公司治理议题从股东参与角度进行了规范要求，对代理投票行为进行规定以保证良好的公司治理。2013.04欧盟委员会《自然和人为保险绿皮书》就欧盟层面的行动是否有助于改善灾险市场进行了一次协商会议，发布关于欧盟适应气候变化战略的讨论文件，提到自然灾害保险的可用性和重要性。2014.10欧洲议会和欧盟理事会《非财务报告指令》（NFRD）ESG5002015.01欧盟委员会《偿付能力II（SolvencyII）》通过定量和定性措施评估保险和再保险企业的总体偿付能力。2016.05议组织（GRI）洲可持续发展协会（Eurosif）《关于欧洲委员会对报告非财务信息方法的非约束性准则的联合声明》提到可持续发展报告和ESG相关信息具有关键战略价值，可以更好地衡量被投资公司的长期投资风险和机会，对于中长期投资决策至关重要。2016.12欧洲议会和欧盟理事会管》（IORPII）要求IORP对外披露ESG议题信息，并开发新的风险监测工具，将ESG议题纳入风险评估范畴。2017.06欧洲议会和欧盟理事会《股东权指令》（SRDII）ESGESG表现。2018.03欧洲银监局《可持续金融行动计划》明确列出三大领域的十项关键行动，并以此为顶层战略及实施路线，陆续发布了一系列促进可持续投资的法案与监管条例。2019.03欧盟委员会《促进可持续投资的框架》规定了整个欧盟范围内的分类系统，为保险机构在进行可持续性投资活动时提供判断标准。2019.04（ESMA）《整合建议的最终报告》向欧洲议会提出明确界定ESG事项有关概念和术语的重要性和必要性，建议进一步完善ESG相关条例法规。2019.12欧洲议会和欧盟理事会《金融服务领域可持续相关信息规定了全面的可持续性披露要求，涵盖了实体和产品层面的广泛的环境、社会和治理披露条例》（SFDR）（ESG）指标。旨在提高可持续投资产品市场的透明度，限制“漂绿”现象。2020.04（ESMA）《可持续金融战略》提出将可持续性纳入单一规则手册，建立将环境、社会和治理（ESG）因素嵌入其工作的普适方法，监测市场发展并识别与可持续发展金融相关的风险。2020.06欧洲议会和欧盟理事会《欧盟可持续金融分类法》（EUTaxonomy）定义了与2050年净零环境目标相一致的经济活动标准，规定欧盟及其成员国在制定金融产品法规时须根据一定资格标准来确定环境可持续性。2022.09欧洲保险及职业养老金管理局（EIOPA）《2023—2026年战略》强调构建可持续的保险与养老金体系、支持数字化转型、促进统一高效的审慎与行为监管。2022.11欧洲议会和欧盟理事会《企业可持续发展报告指令》（CSRD）要求更广泛的大公司以及上市中小企业提供ESG报告，且报告内容扩大至整个产品和服务价值链的上下游，无形资源也纳入报告范ESG201410令》（NFRD）。2023.01欧洲可持续发展协会（Eurosif）《回应欧洲监管征询漂绿问题的意见》表示保险公司已经针对可持续投资采取行动，例如在投资组合中实施可持续相关的披露，并继续支持欧盟的可持续金融目标。2023.04欧洲监管局（ESAs）《金融服务领域可持续相关信息披露条例》（SFDR）内容包括增加关于税收、烟草和雇员关系的强制性和可选性社会指标、“无重大损害”要求、温室气体排放的披露等等，旨在追求可持续投资目标、减少“洗绿”风险。2023.07欧盟委员会《欧洲可持续发展报告标准》（ESRS）包括环境、社会和治理问题的标准，并要求企业报告经营活动对人类和环境的影响，当企业选择不按照相关标准披露信息时，需要计。2024.11欧洲议会和欧盟理事会《欧盟偿付能力II修订指令》（SolvencyII）“可持续发展风险“可持续发展因素”完整纳入保险公司的风险管理和治理框架，修订风险边际以更准确的反应转移保险义务成本等。2025.11欧洲保险及职业养老金管理局《2026年欧盟战略监管优先事项》2026性风险重要性评估的质量与深度""气候情景分析在《自我风险与偿付能力评估指引（ORSA）》中的设计、可信度和嵌入程度"列为重点。2025.11欧盟委员会《金融服务领域正式提出SFDR修订，以三类自愿产品类别可持续相关信息案（可持续类/转型类/ESG基础类）替代现行条款8/9框架，各类需满足至少70投ESGESG明，以限制漂绿。2026.01欧洲银行管理局、欧洲保险及职业养老金管理局、欧洲证券和市场管理局《ESG压力测试联合指南》为各国保险及银行业监管机构提供明确指引，帮助其在现有压力测试框架中系统性纳ESGESG2026.07欧洲保险及职业养老金管理局《保险机构可持续金融分类法披露》咨询草案括调整承保指标分子/分母口径、提出"绿色/核能活动披露、优化集团报告方式。2026.07欧洲保险及职业养老金管理局SolvencyII修订相关指南SolvencyII8权力指南、风险简化计算技术标准（RTS）草案、偿付能力指南修订等。资料来源：根据公开信息整理英国ESG英国ESG监管和监督机制主要表现为以行政引导为主要路径，多方措施持续强化ESG行为管控。整体上，英国在欧盟框架下进一步发展出具有自身特色ESG政策，并重点关注气候变化与碳中和相关议题，加速了以ESG为实践路径支持可持续发展的模式，不仅从宏观层面明确提出ESG发展行动计划，更从环境友好型营商环境建设等细化内容上完善配套机制。英国整体ESG监管机制ESG（FCA）（PRA）、英国养老金监管局（TPR）、英国财务报告委员会（FRC）ESG（UKIoyd（E等行业实施。ESGESGESGESG的法制化。ESG标准构建在欧盟的整体推进及自身在披露政策20167（StewardshipESG“遵守或解释”规则，要求资产管理者在标书（Tender）中列明对ESG要素的考量与整合操作信息。2014年7月，英国法律委员会发布《投资中介机构的受托责任（FiduciaryDutyofInvestmentIntermediaries）ESG（OccupationalPensionSchemes(Investment)Regulations）)和养老金保障基金(ThePensionProtectionFund)发布的《投资原则陈述》(StatementofInvestmentPrinciples)两份文件中，ESG2023英国多个监管机构持续推进ESG投资监管，英国审慎监管局向保险公司强调气（TPR）对养老金方案开展气候报告10英国保险业ESG市场发展和推进路径表现为以成熟头部资本机构作为关键角色深度影响推动ESG发展实施。英国拥有成熟的资本市场，因此在国际开放（LSEG）（FTSERussell）“GG层ESGESG信息披露层面，如伦敦证券交易所早在2014年便加入可持续证券交易所倡议（SSE），并基于国际ESG的理解和应用，引导上市公司可持续发展。2016年，伦敦证交所连续三年发布《ESG报告指南》，不断增强含保险机构在内的上市公司ESG信息披露的ESG（UKInsurance&Long-TermSavingsKeyFacts）敦促政府和监管机构重新考虑如何激励投资，并允许ABI表2-2英国ESG相关政策概览时间出台部门政策文件主要内容2006.11英国政府《公司法（CompaniesAct2006）》明确要求上市公司需在报告中披露温室气体排放量、人权和多样性等信息。2010.07英国财务报《尽责管理守则首次正式同时引进ESG三方面的要求及告委员会（FRC）（StewardshipCode）》“遵守或解释”规则，针对如保险公司、2014.07英国法律委员会《投资中介机构的受托责任（FiduciaryDutyofInvestmentIntermediaries）》细化了传统受托责任的范畴、明确了受托人应考虑到社会、环境等因素对投资业绩ESG责任相关法案修订的速度。2015.09英国审慎监管局（PRA）《气候变化对英国保险业的影响》将由于气候变化对英国保险业造成影响的hyicalsks、转型风险（TransitionRisks）和责任风险（LiabilityRisks）。2019.07英国政府《绿色金融战略》核心要素是金融绿色化、融资绿色化和紧握机遇。2020.05英国审慎监管局《有关偿付能力II》希望银行和保险公司能够加强管理气候金融风险和公司内部治理的能力。2021.04英国审慎监管局《监管披露指令》主要关注于由PRA授权的保险公司，旨在促进监管机构之间统一透明度和问责制的建立。2021.10英国金融市场行为监管局（FCA）、养老金监管局（TPR）和财务报告委员会（FRC）《适应气候变化报告》阐述了气候变化如何影响金融机构的责任，以及金融部门为应对气候变化而采取的行动。2022.10英国金融市场行为监管局《可持续性披露要求（SDR）和投资标签》的咨询意见要求实体层面的披露基于气候相关财务信息（TCFD），有关治理安排、与可持续性相关的风险等指标，逐步推出公司管理资产的价值，并在公司网站的显著位置公布信息。2025.12英国审慎监管局《加强银行和保险公司气候相关风险管理方法》SS3/192021/22CBES情景测试基础上持续强化框架。2026.02英国商业贸易部（DBT）《英国可持续发展（UKS1&S2）参照IFRSS1和IFRSS2的英国版本，含六项英国特定修订；当前为自愿适用，为后续强制适用奠定基础。资料来源：根据公开信息整理美国*因ESG议题在美国具有一定的审慎性，部分政策已更新为可持续发展、气候变化、公司治理等议题讨论；为便于陈述，本节内容尚且保留前后一致的ESG描述。ESG美国ESG监管和监督机制主要表现为非强制、地方管控突出的特征。整体上，美国ESG理念的发展具有明确的市场先于政策法规导向特点，除治理层面存在明确及严苛的监管监督和披露标准，整体ESG监管机制以美国证券交易委所、纳斯达克证券交易所、美国可持续与责任投资论坛(USSIF)等自律性组织深异较为显著，以加利福尼亚州等为主的ESG先行地区和保险业发达地区，其地方部门对于保险业ESG的监管力度和机制建设更为深入，其余地区则主要由州政府和联邦政府的相关市场监管部门同步推进。ESGESGESG治为主。在披露政策方面，美国联邦政府在2015年与2016年的《解释公告》中先后鼓励在投资决策中纳入ESG的考量并进行ESG信息披露，并于此后五年间开展集中的规范化披露引导。2020年通过的《ESG信息披露简化法案》明确ESGESG20213美国证券交易委员会（SEC）宣布成立气候与ESG特别工作组（TCFD），旨在加强投资者气候相关信息披露的规范，识别与ESG相关的不当行为。在投资政5提出了加强投资顾问和投资公司对ESG投资实践的披露的建议，要求保险公司在其注册声明和报告中包括在资金端及对外渠道上受到政策的双重要求，因此，在ESG信息披露及ESG投2024122TCFD美国保险业ESG市场发展和推进路径表现为明确的、以头部企业和机构为验及市场需求反馈，逐步深化和衍生社会责任投资的内容，并形成市场的ESGESG创新研究。ESG信息披露层面，纳斯达克20172019ESG1.0ESGESGESG投资为开端的对“高质量”ESG“人权社区为“赤道原则”发起银行和气候相关财务信息披露（TCFD）发起建议机构，为推MIstity等专业机构则以ESG评级和产品创新有针对性深化市场主体的ESG发展意识。因此，考虑到美国保险机构在市场中的长期参与以及险资高占比属性，保险业ESGESG表2-3美国ESG相关政策概览时间出台部门政策文件主要内容1980.12美国国会《综合环境响应、补偿和责任法案（CERCLA）》明确金融机构的环境法律责任。2010.02易委员会（SEC）《委员会关于气候变化相关信息披露的指导意见》为上市公司提供气候变化事务披露要求的指导，开启美国上市公司对气候变化等环境信息披露的新时代。2015.10全管理局《解释公告（IB2015-01）》首次就ESG考量向社会公众表明支持立场，鼓励投资决策中的ESG整合。2015.10美国参议院《第185号参议院法案：公共退休制度：动力煤公司的公共剥离》要求美国两大退休基金停止对煤炭的投资，向清洁能源过渡。2016.01美国参议院《第964号参议院法案》进一步提升对美国两大退休基金中气候变化风险的管控以及相关信息披露的强制性。2019.07加利福尼亚保险局（CDI）《可持续保险路线图（SustainableInsuranceRoadmap）》制定了可持续保险战略和行动计划以应对加州的气候风险。2020.01务委员会（HFSC）《ESG信息披露简化法案》强制要求符合条件的证券发行者在向股东和监管机构提供的书面材料中，明确描述规定的ESG指标相关内容。2020.09纽约金融服务部（NYDFS）《第15号保险通知函》概述其对应对气候变化金融风险的期望与计划，包括要求保险公司将与气候相关的金融风险纳入治理框架和商业战略等内容。2020.09（CFTC）《管理美国金融系统中的气候风险》介绍了一系列向国家金融监管机构提出的无约束力建议，并列出市场参与者为促进气候相关投资可采取的措施，包括气候风险压力测试。2021.02美国白宫《气候相关金融风险行政命令》明确加速ESG标准构建和信息披露要求；提出联邦储蓄退休计划中加入ESG考核标准。2021.06美国金融服务委员会《公司治理完善与投资者保护法案》要求证券发行人每年向股东披露某些ESG指标及其与发行人长期业务战略的关系，设立须向SEC提出政策建议，以促进资本流向环境可持续投资的金融咨询委员会。2021.06美国金融服务委员会《2021年ESG信息披露简化法案》要求所有公开交易的公司定期公开其ESG表现的具体情况，披露其经营过程中与温室气体排放、化石燃料使用等相关的气候变化风险等相关信息。2022.02美国劳工部（DOL）《ESG:2021年趋势与2022年展望》允许退休基金在审议和做投资决策时考虑ESG问题，表明投资转向了优先考虑ESG的公司和集团。2022.05美国证券交易委员会《基金产品命名拟议规则和信息披露拟议规则》提出了加强投资顾问和投资公司对ESG投资实践的披露的建议，发表了向投资者提供一致、可比和可靠的ESG方面信息的规则和报告表格的修正案。新规则要求保险公司在其注册声明和报告中包括与气候相关的披露，包括可能对业务、运营结果或财务状况产生重大影响的气候相关风险。2024.08督官协会（NAIC）《财产险/责任险（P&C）偿付能力监管框架（RBC）气候情景质询》全国保险监督官协会金融状况委员会通过财产险/责任险偿付能力监管框架下的气候情景质询，要求保险公司披露飓风与野火等气候条件化巨灾风险敞口。资料来源：根据公开信息整理日本ESGESGESGESGESGESG日本保险业ESG以软法规则为基础，实行非强制的鼓励性政策。日本政府主要从公司治理和市场的ESG信息披露着手，通过市场机构的领先实践，带动国ESG理念的重视。整体上，日本的ESG相关政策引导在亚洲较为领先，其标准型在披露政策方面，2014ESG（AmendedCorporationGovernanceCode）ESG（SSBJ），ISSB2023年FSA明确所有上市公司需遵循TCFD2025ISSBSSBJ《金融商品取引法》的路线图。在投资政策方面，日本金融厅（FSA）2014（StewardshipCode）20172020报相关的可持续因素及ESG因素。对保险机构而言，开展ESG投资需要兼顾自身作为金融体系重要参与者的专业性投资框架，以及ESG新兴市场中的可持续要素整合，同时遵守相关披露法规约束，实现保险资金运用的柔性迭代。2022在内的金融机构（包括保险公司）需系统性地纳入气候相关风险考量；2025年和资产转型风险评估发展趋势。日本保险业ESGESG2014ESGESG以东京证券交易所和日本可持续投资论坛为代表的市场机构从政策层面推进了ESG2020TCFDESGESG信息披露，对上市保险公司开展ESG实践提供了科学的披露框架。在投资实践层面，随着日本政府养老金投资基金（GovernmentPensionInvestmentFund,GPIF）和日本养老金基金协会（PensionFundAssociation）先20152016（UNESGESG投资为首的可持续投资规（SompoJapanNipponkoa12（tmoe）加入“10+”和“DP”解决气候变化相2024年成为LeapFrogInvestments消费基金IV2021910ESG投资政策》，承G“peet”投资框架致力“系统性投资方法在投资组合层面进行系统性的可持续性配置，将气候因素纳入投资者义务和尽职管理标准。表2-4日本ESG相关政策概览时间出台部门政策文件主要内容2014.02日本金融厅（FSA）《尽职管理守则》鼓励机构投资者通过参与或对话，改善和促进被投资公司的企业价值和可持续增长。2014.08和工业部（METI）《伊藤报告》建议日本官方出台ESG相关政策以提升资本市场对企业中长期价值的关注。2015.03日本金融厅证券交易所（TSE）《公司治理准则》ESGESG2017.05日本金融厅《尽职管理守则》修订明确了对ESG的指导方针，扩大了守则指导方针的适用范围，进一步强调了ESG要素的重要性，细化了与ESG相关的条例规定。2017.05日本经济贸易和工业部《协作价值创造指南》促进公司和投资者之间开展对话，鼓励二者就ESG进行合作创造长期价值。2018.06日本金融厅《公司治理准则》修订版鼓励更多公司自愿披露ESG信息，明确非财务信息应包括ESG要素，更加注重董事会在建立可持续发展的企业文化中的引领作用。2020.03日本金融厅《尽职管理守则》二次修订“ESGESG管理者“尽职管理”职责的所有资产类别。2020.05东京证券交易所《ESG披露实用手册》以支持上市公司自愿改善ESG披露，鼓励上市公司和投资者开展对话。2021.06东京证券交易所《公司治理准则》已被纳入东京证交所的上市规则，在东交所第一或第二组上市的公司须就其未遵守《企业治理准则》的任何原则作出解释。2021.06日本金融厅可持续金融专家组《构建支持可持续社会的金融体系》ESG示FSA需要提高ESGESG方面的作用。2021.07日本金融厅《保险公司综合监管指南》在风险管理章节中，提出保险公司不仅需要对保险承保风险和资产管理风险（市场风险、信用风险等）进行有组织、综合的风险管理，还需要为企业风险管理建立控制环境，以综合方式管理所有风险并在整个项目中进行控制，作为实现保险公司战略目标的重要工具。2022.07日本金融厅《气候相关风险管理与客户参与监督指南》非约束性监督指南，要求包括保险机构在内的金融机构围绕气候风险建立治理、战略、风险管理、指标和目标等框架，并开展客户参与（Engagement）。2023.01日本金融厅示相关内阁府令》修订要求有价证券报告书增设可持续性信息记载栏，强化治理、风险管理和气候相关信息披露TCFD露可持续性相关信息。2025.03准委员会（SSBJ）《可持续发展披露准则》日本可持续发展标准委员会发布与ISSB相适配的三份披露准则：包括一般性准则、气候相关开示基准以及适用准则（规定适用范围）；可持续披露进入制度化阶段。2025.06日本金融厅《保险行业气候相关风险第二次情景分析报告》19家保险公司基于NGFS4天气事件对保险赔付和风险管理的持续影响。2026.03可持续发展标准委员会《可持续发展披露准则》修订适应ISSB对IFRSS2及SASB行业性的标准修订，对温室气体范围三（Scope3）和特定行业气候相关披露要求进行更新。2026.07东京证券交易所《公司治理准则（2026年7月版）围绕公司治理、董事会监督和长期价值创造展SSBJ资料来源：根据公开信息整理国际经验总结ESG国际ESG“双轨并行ESG英国等地的监管主体主要集中于金融监管局等国家部门以及证券交易所等监督自上而下相关法规落地上多采用较为强制的手段，同时在保险相关的ESG理论研究“绿色低碳可持续发展性”的监管手段，注重本地保险业投资市场的ESG发展空间。整体而言，由于各国早期在E、S、G各维度建立制度体系的侧重点有所不同，顶层监管模式略锐度与管控力度较为强劲，且头部金融机构的自律监督牵引力较大。ESG国际市场ESG投资指引已进入优化阶段，政策能效突出。当前国际保险机构在开展ESG投资实践时，多以国际组织及政府的相关准则及政策作为其ESG各类利益相关方对各项关键性议题的需求来制定ESG投资的具体执行方案。进度方面，以欧盟、英国为首的地区已形成覆盖ESG投资全链条的政策体系或分类名录；以美国、日本为首的地区则基于强力的市场主导，反向推动定向ESG投资板块的深度政策研究。国际主流ESG信息披露已进入全面强制化阶段，强制力度逐步提升。截至的企业强制环境信息披露，并在ESG审计等附加项中有一定政策进展，在ESG异。同时，在ESG信息披露执行主体层面，现各国均以上市公司为主；其中欧盟和美国已有一定领先的尝试，ESGESGESG投资情况；英国则在ESG场保险机构的ESG信息披露主要遵从本土上市公司规则，其披露的完整性与详细性较为突出。中国保险行业ESGESGESGESG家发改委、国务院国资委、证监会等部委和监督管理部门制定所管理各领域的ESGESGESGESGESGESGESGEG“自上而下”推进市场化改革。ESG绿色金融体系建设等顶层战略。2016年8月，中国人民银行、财政部、国家发展202310“五篇大文章ESG重视，针对保险行业的ESG政策从发展趋势上也正在不断完善。在中国ESG政策的发展中表现出逐步整合环境、社会及治理因素的趋势。中国政府和监管部门陆续发布了一系列政策文件及指引，逐步对上市公司和金融ESGESGESG2024412（试行）》，作AESG2026在投资政策方面，ESGESG（原中国银保监会ESG《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》中明确在资金运用方面强调投资流程中需关注包含气候变化和社会可持续发展相关ESG要素的识别与风险管理，对保险资管机构风险防范和高质量发展能力提出更高要求。ESGESG导，头部机构率先开展ESG相关投资实践。在早期绿色金融政策的引导下，中国机构积极开展绿色环保领域的投资并创新绿色金融产品，在围绕环境（E）度的投资方面打下扎实基础。而中国市场端ESG理念的兴起主要体现为境内外金融机构通过资本倾斜引导企业对相关议题重视的特点。例如自MSCI在2018年筛选部分中国上市企业纳入其新兴市场ESG指数以来，国内领先上市企业对ESG投资需求让头部中国金融机构对ESG投资展开探索。ESG信息披露层面，目前ESG信息披露在中国内地市场已阶段性开始强制披露、部分鼓励披露，中国公司强制披露ESG信息。此外，在相关行业协会和组织团体的推动下，近年来各类ESG信息披露团体标准纷纷发布，例如中国保险行业协会于2023年12月会与治理信息披露框架和内容形成行业自律性文件，也为保险机构的ESG管理6色投资的倡导；随后又在2021年10月在资产管理行业率先组织并成立了责任投资（ESG）专业委员会，集聚业内外专家资源研究推动ESG投资；并在2023年正式发布《中国保险资产管理业ESG尽责管理倡议书》，从利益相关、决策ESG议题纳入投资决策体系、流程与管理机制要求。在监ESG投资，采用“间接投资+直接投资”的投资模式，在环保、水务、治污、节能、ESG策略或融入ESG理念的方式发起2026815ESG表2-5中国ESG相关政策概览时间出台部门政策文件主要内容2003.09原国家环保总局《关于企业环境信息公开的公告》要求在污染严重企业名单上的公司公布环保信息，包括环保方针、污染物排放总量、环境污染治理、环保守法和环境管理五类信息，未列入名单的企业可选择自愿公开。2007.02原国家环保总局《环境信息公开办法（试行）》鼓励企业自愿通过媒体、互联网或者企业年度环境报告的方式公开相关环境信息。2008.01国资委社会责任的指导意见》要求有条件的企业定期发布社会责任报告或可持续发展报告，公布企业履行社会责任的现状、措施和规划，及时完善其对话机制，积极回应各利益相关方的需求。2008.02原国家环境保护总局《关于加强上市公司环境保护监督管理工作的指导意见》要求在发生可能对上市公司证券及衍生品种交易价格产生较大影响，且与环境保护相关的重大事件时，公司应当立即披露相关信息。2010.09原环境保护部《上市公司环境信息披露指南（征求意见稿）》16行业的上市公司积极披露环境信息。2012.02原中国保监会《关于进一步做好报送工作的通知》进一步规范《保险公司治理报告》的报送等相关内容。2014.04全国人大常委会通过《中华人民共和国环境保护法》修订版规定重点排污企业应如实向社会披露其主要污染物的名称、排放方式、排放浓度和总量、超标排放情况，以及防治污染设施的建设和运行情况，接受社会监督。2015.09国务院《生态文明体制改革总体方案》目的担保机制，加大风险补偿力度。2016.08中国人民银行、财政部、国家发展改革委、环境保护部、原银监会、证监会、原保监会《关于构建绿色金融体系的指导意见》ESG性环境信息披露制度“三步走”。2018.04中国人民银行原中国银行保险监督管理委员会中国证券监督《关于规范金融机构资产管理业务指导意见》明确资管行业应当遵循责任投资原则与可持续发展的基本理念，将重心放在信息披露、投资者关系与权益保障以及风险控制等重点领域。管理委员会国家外汇管理局2018.06证监会《上市公司治理准则》修订版要求上市公司对ESG方面的信息进行披露，为ESG信息披露提供了基本框架。2018.11证券投资基金业协会《绿色投资指引（试行）》确定了绿色投资的内涵，明确了绿色投资的目标、原则和基本方法，再次ESG机构进行绿色投资作出规范性要求。2019.12原中国银保监《中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》银行业金融机构要建立健全环境与社会风险管理体系，将环境、社会、治理要求纳入授信全流程，强化环境、社会、治理信息披露和与利益相关的交流活动。2020.09深圳证券交易所《上市公司信息披露工作考核办法》对上市公司履行社会责任的披露情况进行考核，重点关注上市公司是否主动披露ESG履行情况，报告内容是否充实、完整。2020.12上海证券交易所《上海证券交易所科创板股票上市规则》要求企业报告其履行社会责任的情况，并视情况编制和披露社会责任报告、可持续发展报告、环境责任报告等。2021.01原中国银保监《保险资产管理公司监管评级暂行办法》对于积极服务国家重大战略,开展环境、社会和公司治理（ESG）等绿色投资,对行业发展作出重大贡献的机构酌情予以加分。2021.02中国证监会《上市公司投资者关系管理指引（征求意见稿）》在第七条上市公司与投资者沟通内容中增加了ESG信息。2021.05生态环境部《环境信息依法披露制度改革方案》明确要求依法推动企业强制性披露环境信息。2021.06证监会司信息披露内容与格2报告的内容与格式（征求意见稿）》司信息披露内容与格3度报告的内容与格式（征求意见稿）》首次新增社会责任章节，明确上市公司ESG全维度整合。2021.07中国人民银行《金融机构环境信息披露指南》提出了金融机构环境信息披露需要遵循的原则、披露的形式、内容要素以及各要素的原则要求。2022.06原中国银保监《银行业保险业绿色金融指引》该指引表示银行保险机构应当公开绿色金融战略和政策，充分披露绿色金融发展情况。借鉴国际惯例、准则或良好实践，提升信息披露水平。对涉及重大环境、社会和治理风险影响的授信或投资情况，应当建立申诉回应机制，依据法律法规、自律管理规则等主动、及时、准确、完整披露相关2022.11原中国银保监《绿色保险业务统计制度的通知》主要统计各保险公司绿色保险业务情况，包括为环境、社会、治理风险（ESG）提供保障的保险业务、为绿色产业提供保障的保险业务并为绿色生活提供保障的保险业务。2023.09中国保险行业协会《绿色保险分类指引（2023年版）》首个全面覆盖绿色保险产品、保险资金绿色投资、保险公司绿色运营的行业自律规范；产品端分为绿色产业保险、绿色生活保险、环境资源保护与社会治理保险三大类，投资端和运营端亦有明确分类。2023.12中国保险行业协会《保险机构环境、社会和治理信息披露指南》首个聚焦保险行业ESG信息披露框架和内容的行业自律性文件，为保险机构ESG信息披露提供参照标准。2024.03国家金融监督管理总局《关于印发人身保险公司监管评级办法的通知》修订人身保险公司监管评级办法，在评估指标体系中引入"履行环境社会治理（ESG）责任情况"特别加分项，引导人身险公司通过绿色保险、普惠保险等服务共同富裕和"双碳"等国家战略。2024.04局、证监会《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》要求保险机构完善气候变化相关重大风险的保险保障体系，发挥保险资金长期投资特点支持绿色产业和绿色项目，健全绿色金融考核评价机制。2024.04国家金融监督管理总局《关于推动绿色保险高质量发展的指导意见》推动绿色保险高质量发展，涵盖加强重点领域绿色保险保障、加大绿色债202720302024.05国家金融监督管理总局《关于银行业保险业做好金融"五篇大文章"的指导意见》针对银行业保险业落实"五篇大文章"的指导文件，要求完善绿色金融政策体系、优化金融产品和服务，督导银行业保险业为实现碳达峰碳中和、美丽中国建设贡献金融力量。2024.12中国气象局、财《关于加强金融气象五部门联合发文，深化保险业气象服政部、人民银局、证监会协同联动服务经济社会高质量发展的指导意见》务，加强气象保险产品创新，推动巨据。2025.01金融监管总局行办公厅《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》5和复制推广，优化风险减量服务。2025.07人民银行、金融监管总局、证监会《绿色金融支持项目目录（2025年版）》新增绿色贸易、绿色消费等门类，为包含绿色保险和投资在内各类绿色金融产品和资金用途的认定提供更新的统一依据。2026.08全国人大常委会/国务院《生态环境法典》正式施行绿色保险首次写入法律制度，绿色金融、污染防治通则、固体废物污染防治、海洋环境保护等领域与保险机构直接挂钩；其中危险废物环责险强制条款进入实施阶段，生态保护补偿市场化发展也为保险机构参与生态产品价值实现等提供法律依据和项目保障。ESGESG为了不断发展生产力、提高和改善民生，自上而下地建立指标评价与配套政策；各类社会经济和文化发展要素决定了中国在制定ESG政策体系中的有关指标时，既要考虑与国际先进指标比较，又要考虑中国实际国情。ESG中国和欧盟、英国都在ESG发展上形成了鲜明的“自上而下”监管和监督模式。ESGESGESGESGESGESGESGESGESGESGE、S、GESGESGESGESG日本监管和ESG基金和日本养老金基金协会在促进养老金ESGESG“自下而上”ESGESG与欧盟和英国以“可持续金融”为核心的政策体系相似，中国的ESG政策发“绿色金融ESGESGESGESGESGESG，ESGESGESGESGESGESGESG“双碳ESGESGESGESGESGESG中国保险行业ESG政策因素（Political）ESGESG续投资与ESG发展的框架和指引文件，制定了可持续发展战略与目标，针对各市场参与主体明确了具体责任，构建保险行业的相关ESG政策体系。例如，欧ESG包括把ESG风险纳入保险公司承保政策、制定ESG参与计划、将政府公共政策ESG探索制定了指导巴西可持续保险发展的指南，旨在促进保险机构的ESG投资及产品开发，加强对ESG风险的管理。虽然我国在《关于构建绿色金融体系的指导意见》的顶层政策指导下已经陆续发布一些ESG相关投资指引文件，但整体色金融指引》全面引导银行保险业将ESG理念融入机构各维度发展，但在ESG投资监管及标准设置上尚未制定明确的指引性文件，因而在ESG投资市场中易出现保险机构投资者定义模糊、ESGESGESG信息披露和评价标准方面，也需要立足于国际通用ESG指标体系，结合中为保险机构应用ESG信息、政府及监管部门的有效监管提供标准参考。因此，ESG制定明确的产品标准、ESG信息披露与评价指标、引导保险资金参与ESG投资的激励机制等，搭建形成具有中国保险行业特色的ESG政策体系，才能为保险资金高质量监管、为保险机构可持续发展提供有效保障。表4-1政治因素下中国保险行业ESG政策面临的挑战与机遇中国保险行业ESG政策面临的挑战与机遇挑战现阶段保险行业监管部门或自律组织尚未明确发布标准化ESGESGESGESGESGESG（准入门槛与退出机制等内容ESGESGESG信息披露数据质量也存在较大的识别和运用挑战，需要协同市场共同前进。机遇国际层面成熟的政策体系为中国保险行业政策的拟定及方向提供ESGESGESGESGESGESGESGESGESG言和标准，促使中国保险行业更好地融入全球ESG体系。经济因素（Economic）充分发挥保险资金长期价值属性是保险行业ESG保险资金的长期价值属性与ESG的内涵相互契合。保险资金受自身特性影响，ESG关注点契合，更关注投资标的的长期价值。开展ESG投资，不仅可以使保险机构更全面地了解投资标的的ESGESG投资相辅相成，保险机构可以依据尽责管理实践中获得信息进一步加强ESG投资决策，保障保险资金的有效使用。影响力，大力开展ESG投资，进一步发挥保险资金的可持续特性，从负债端和资管端全方位地参与资本市场ESG投资体系建设，推动我国社会经济的高质量发展。同时，随着上下游生态对ESG发展理念的逐渐深化、ESG在保险行业的不断融合和强化，开展ESG投资有助于充分发挥保险资金长期价值属性，提升ESG表4-2经济因素下中国保险行业ESG政策面临的挑战与机遇中国保险行业ESG政策面临的挑战与机遇挑战经济周期波动为保险行业ESG政策的制定方向带来不稳定性，ESGESGESGESGESG投资的回报产生负面影响。机遇国内经济绿色转型和金融、保险业的高质量发展为中国保险行业ESGESG社会因素（Social）社会责任和价值观念的转变，加强了保险机构对ESG理念的理解与践行，同时促进传统保险机构的负责任转型是保险行业ESG206riesrRsseIvstt，PRI）》积极倡导包括保险机构在内的各类投资机构践行负责任投资，并对其签20126（UNEP（PrinciplesforSustainable“可持续保险是一种战略方法，通过识别、评估、管理和监控与ESG问题相关的益相关方的互动”。同时，提出了将与保险业务相关的ESG议题融入决策过程、与客户和业务伙伴共同提升对ESG议题的认识并管理相关风险、与政府和监管机构等主要利益相关方合作共同促进广泛的ESG行动、定期披露相关进展ESG际保险监管协会战略计划（2020年-2024年）》和行业机构自律发起“全球可持续发展投资者倡议“资产所有者零净值联盟投资行为以及保险资金的相关监管提供了有效参考。“双碳ESG理念是保险机构ESG话语权、实现经济社会的可持续和高质量发展贡献力量。因此，ESGESGESG到自身战略规划中，搭建涵盖ESG因素的投资策略，组织对包括投资、理赔、ESGESG有助于保险机构利用ESG理念转变原有业务和运营模式，并进一步赋能自身投资影响力，保障保险资金的高效、可持续使用，进而倒逼整体保险行业的ESG监管发展表4-3社会因素下中国保险行业ESG政策面临的挑战与机遇中国保险行业ESG政策面临的挑战与机遇挑战ESGESGESGESGESG相关产品的供给量也有待进一步提升。ESG持商业可持续性之间找到平衡是目前面临的主要挑战之一。机遇ESG共振，形成了双赢局面。技术因素（Technological）金融科技赋能数据平台建设及智能化体系建设，为保险资金ESG决策与监管提供支持，是保险行业ESG整合监管的关键技术因素。国际层面，联合国开（UNDP）“持续发展目标投资者地图（IAIS）（GME）量。虽然包括中国平安在内的多个国内领先机构已经开展了保险机构技术领域的布局与创新应用，但由于ESG数据的缺失和低获得性，目前国内保险机构更平台建设，搭建智能化公开系统平台，一方面通过抓取公开披露的ESG信息数（NLP）进技术进行深度数据挖掘与分析，可以打破ESG信息和数据壁垒，形成涵盖包多维度、高透明数据系统，为保险机构提供全方位信息。基于ESG数据信息的展需求，进一步探索人工智能等先进技术与ESG融合应用的可能性，包括风险确保数据可靠准确的基础上，更好地识别ESG投资机遇、延伸可持续业务。可能分析进行风险监测及ESG投资机遇分析，更好地实现资源整合和场景融合，更好地助力保险资金的监管。表4-4技术因素下中国保险行业ESG政策面临的挑战与机遇中国保险行业ESG政策面临的挑战与机遇挑战ESG政策时需要保证技术系统的适配性和灵活性，以便快速调整策略以应对新的市场和政策变化。保险公司需要处理大量的环境和社会数据，ESGESG些数据，是保险行业必须面对的挑战。机遇保险行业ESG政策可以通过支持金融科技和ESG的融合化解ESGESGESG尽职调查，为投资决策提供评价标准与判定依据，用科技赋能股权、ESGESGESG情管理。环境因素（Environmental）加强对包括气候与环境风险在内的ESG风险管理，推广风险量化识别方法ESG1995FI）就通过发布《保险业关于环境和可持续发展的声明书》表明将在保险核心流程加入对环境因素的评估和管理。20176（TaskForceonClimate-RelatedFinancial年6月，联合国环境规划署金融倡议组织发布《管理非寿险业务中的环境、社会和治理风险（ManagingESGRisksinNon-lifeInsuranceESG污染、贿赂和腐败等多种可持续性风险。此外，欧洲保险和职业养老金管理局变化风险纳入自身风险和偿付能力评估。虽然原银保监会发布的《银行业保险业绿色金融指引》首次系统性提出将ESGNGFTNTFD）等ESGESG关键风险并推演风险传导路径及潜在影响。因此，通过将更多的ESG研究模型与务、寿险承销业务等不同业务特点开展ESG风险评估定量分析，可进一步加强保险机构对ESG相关风险的识别、评估、监测、报告、控制等，提高其对ESG风险的适应与把控，助力保险机构建立健全ESG风险管理体系，也将进一步促ESG表4-5环境因素下中国保险行业ESG政策面临的挑战与机遇中国保险行业ESG政策面临的挑战与机遇挑战ESG来的短期内可能的投资组合多样性降低等。机遇保险业在面对气候风险和宏观经济波动性的挑战时，通过深化ESG境，实现可持续发展和长期投资价值。保险业通过政策鼓励保险机构ESG济损失。法律因素（Legal）ESGESG素纳入法律规制，是保险行业ESG整合监管的关键法律因素。国际层面，英国2008披露ESG信息、通过修订《尽职管理守则》要求机构投资者参与被投资公司的ESG2014ESG盟绿色协议》和《欧盟气候法案》的出台提供重要法治基础。ESGESG法规框架。中央层面，在《环境保护法》中要求企业如实披露环境相关信息；地方层面，《深圳经济特区绿色金融条例》对金融机构的绿色金融及ESG相关活动做出法律条例规范并明确强制化信息披露要求。随着我国ESG市ESGG”为共同语言加强与各国各地区的联结与互动。表4-6法律因素下中国保险行业ESG政策面临的挑战与机遇中国保险行业ESG政策面临的挑战与机遇挑战ESGESGESGESG漂绿行为时ESGESG国家和地区法律法规的冲突问题进行考量。机遇中国政府已经明确提出了绿色发展、生态文明建设的战略目标，并在多个层面出台了支持ESG发展的政策措施，20263月出台的《中华人民共和国生态环境法典》已明确我国对生态和可持续发展全面建设的发展信号。这些政策为保险公司提供了明确的发展方向和潜ESG的闭环探索，满足市场和监管的要求的同时开拓新的业务领域。推动中国保险ESGESG完善ESG顶层设计是推进金融机构开展ESG投资实践的重要基石。对此，首先建议监管部门针对保险资金出台ESG投资整体指引。具体可基于保险行业具有实操性的指引内容，明确ESG投资的定义、范围、投资流程、风险管理、尽责管理等机制，引导保险机构在投前、投中和投后管理的各个环节纳入ESG投资理念，形成ESG投资路径框架和引导，并完善投资披露机制，加强资金投向的透明度和监管力度，避免“漂绿”行为的发生。其次建议由监管部门和行业协会共同研究在现有绿色金融目录的基础上探索建立ESG投资目录或分类框架。在现有绿色投资范围的基础上，进一步拓宽ESG投资的范围边界，将除绿色领域外的如性别领域、气候领域等也纳入其中，加强与联合国可持续发展目标的连接性，从而引导保险机构开展ESG整合投资。同时，建议由监管部门加快ESG金融产品标准体系建设，完善ESG金融产品的运行机制。加快制定ESG公募基金、ESG指数和ESG理财产品等各类ESG金融产品的标准体系和投资规范指引，更好引导相关资金流入高ESG质量的领域，更好支持优质企业发展。此外建议监管部门研究并制定保险机构ESG投资评价机制，通过建立科学有效的保险机构ESG投资评价指标体系，定期对保险机构ESG投资及发展状况开展评价工作，监督引导保险机构落实ESG投资指引等相关政策要求，体系化提升保险机构ESG投资质效，促进保险行业的ESG整合发展。ESG当前，ESG励机制对ESG投资予以一定激励补偿，如放宽市场准入、担保增信，或对开展ESG投资的保险机构在监管评级中给予加分，为ESG投资创造良好的发展与监管环境。另一方面是建议金融监管部门联动财政部为开发ESG产品的金融机构提供以享受税收优惠的政策，给予创新和发布ESG相关产品的金融机构一定优惠政策，以提高金融机构开发ESG产品的积极性。通过各项激励机制，引导资金，尤其是险资、养老金等与ESG主题产品匹配性较高的长期资金锚定可持续发展ESGESGESG通过将ESG理念融入投资管理和风险管理的过程，有助于发挥对投资对象门联合采取行动，统一规范ESG尽责管理的术语定义、基本原则、尽责管理框ESG求，以保证各方的长期利益保持一致。机构参与ESG尽责管理的流程，推动完善保险机构参与ESG尽责管理的相关工具，形成ESG尽责管理报告参考框架，同时加强对保险机构ESG尽责管理能力ESGESG标的资产的ESG信息透明度是开展ESG投资的基础。对此，一是建议监管部门持续提升企业ESG信息披露的覆盖率、跟进从行动到披露的实质性，逐步弥补开展ESG投资所需的底层评估数据差距。在与国际通用的ESG信息披露框架如国际可持续披露准则（ISSB）、全球报告倡议组织（GRI）等进行接轨的同ESG化相关内容的披露要求。二是建议监管部门联合加强ESG信息在金融风险管理层面的共享互通。通ESGESGESGTCFDESG风险对经验，鼓励保险机构开展方法和工具上的创新，构建科学有效的ESG风险评估和管理框架，探索完善不同类别金融机构的ESG风险管理工具。同时，通过推广以情景分析及压力测试为代表的风险量化工具，对保险机构面临的ESG风险ESGESG风险管理与量化工具助力保险机构ESG尽责管理，保障保险机构ESG监管的高效性与规范性。ESGESGESG理念传播与落地层面来看，金融机构对ESG理念的认知度将影响其投资实践中的表现。对此，一是建议由行业协会加大ESG理念的传播引导。积“可持续发展G等相关原则及组织，以国际领先的要求与标准作为风向标，将ESG理念从投资维度进一步延伸并落实至机构发展的方方面面，推动中国保险机构以更严谨的ESG标准来衡量自身发展水平，进一步促进我国保险机构ESG监管对标国际水平。加深保险机构对ESG理念的深入了解与认可，助力保险机构提高ESG投资的能力，支持保险机构培育ESG投资相关专业人才，鼓励其积极开展ESG相关产品的创新和开发。披露篇：保险资产管理行业可持续发展信息披露研究及实践分析在环境（E）实践，并全面完整地进行可持续发展信息披露提供框架和方法参照。ESG标准建设与机撬动更多资金流向绿色、可持续领域。目录研究背景 50背分析 50保资管构可续信披露重要性 52现有可持续信息披露相关政策标准 57国通用面的持续露标准 57国监管面的持续露标准 59现可持标准保险管行的适性分析 60保险资管机构可持续披露实践现状 63可续发披露场统计 63市阶段实践展 63保资管构披案例析 65市实践临的展挑战 68保险资管行业可持续信息披露框架与方法学研究 72通性议框架 72行特色题框架 76保资管业可续信披露体框架 78气风险估方学 80碳算方学 83社影响币化法学 91推动完善保险资管行业可持续信息披露的相关建议 97建行业持续息披标准系 97完规范ESG实相关套机制 98加强ESG风评估具与法学索 100加保险管机的数化转型 101分次强机构持续露意与能力 102附录一：保险资管行业可持续信息披露指南手册 104背景分析于2020年成立气候相关金融风险高级别工作（对应支柱一（对应支柱二和市场对应支柱三202220311BBS征求意见稿ESG（亦可成为金融机构防范气候变化相关物理风险和转型风险、实现自身可持续发展及践行责任投资的重要落脚点。为了满足日益增长的可持续发展信息需求，增强金融机构在应对气候变化、业协会在可持续发展和ESG方面已经陆续发布了多项披露指引和法规，涵盖了成部分，近年来参与ESG实践的进程也在监管和市场的努力推动下加速。监管分发挥保险资金投资潜力，为保险资产管理机构积极开展ESG投资提供了有力20252024产管理业整体规模163.16万亿元，其中保险资金运用余额33.26万亿元，增速3.5420动整个大资管行业实现绿色、可持续发展具有至关重要的引领意义。可持续信息披露需要解决的问题包括：情况容易导致“洗绿”风险的增加，对市场带来潜在风险影响。二是保险资管机构ESG风险管理仍存在实操领域短板，较少机构对气候情针对ESG相关重要议题的风险管理也缺乏工具和方法学，不利于促进机构积极ESG知还处于意识层面，尚未将ESG理论整合纳入机构发展、投资策略、产品开发金委托方的要求通常聚焦于战略资产配置（SAA）和战术资产配置（TAA），需求相对较弱，这也从资金端制约了保险资管机构深化ESG整合与实践的积极性。四是保险资管机构进行ESG投资缺乏可靠、可比、可验证的ESG数据，底层资产ESG数据缺失与信息不对称不利于开展ESG实践，保险资管机构难以进ESG保险资管机构可持续信息披露的重要性行业理解与定位（保险资管（20181（控股和多元化发挥着重要作用。双碳目标ESGESGESGESG“附加题“必答题责任、提升长期投资回报和维护金融稳定的内在要求。宏观视角ESG助力推进保险资管业绿色金融高质量发展。2025年1月，国家金融监“五篇大文章强化可持续信息披露还能够为监管部门提供可靠的市场实践数ESG以ESG为桥梁建立与国际投资者和同业的有效对话机制，提升在国际市场中的ISSBPRIESGESG管机构可通过持续完善ESG生态机制，强化与资产端、委托方及产业链上下游条的ESG数据披露与共享机制，推动被投企业、外部管理人等相关方提升信息披露质量与ESG治理水平，逐步促进行业完善统一的可持续投资与披露基准。同时，机构还可通过ESG绩效评价联动机制，将绿色表现嵌入管理人遴选、资ESG微观视角ESG当前保险资管机构在开展可持续实践过程中，各议题实践较为分散，部门之间尚未形成良好的整合推动ESG发展合力，重点议题如低碳转型推动体现为发展仍处于起步阶段。通过制定统一、规范化的可持续信息披露标准能够以披露结果导向的形式对保险资管机构的低ESGESGESGESG助力提升保险资金长线投资价值。通过系统融入ESG因素，保险资管ESG绩效纳入内部考核体场竞争力。ESGESG构提供一致、可比、可整合的投研与尽责管理流程数据基础，助力实现ESG风险的持续评估和主动管控，保障长期资金安全。国际通用层面的可持续披露标准ESG（PRI）、国际可持续发展准则理事会（ISSB）、可持续发展会计委员会（SASB）及全球报告倡议组织（GRI）ESGPRIESG投资框架体系，推动ESG要素在投资政策、尽职调查、组合构建和投后管理中的系统性整合。在管理实践维度，保险资管机构则普遍参考ISSBESG负责任投资原则报告负责任投资原则（PRI）致力于为投资者提供一套清晰的框架，指导其如何ESG2025PRI8PRI5,2694,024748479133101329359国际可持续发展准则理事会框架20237，ISSB1续相关财务信息披露一般要求》（IFRSS1）和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》（IFRSS2），旨在推动在全球范围内应用一致的、和其他可持续发展事项的信息需求。IFRSS1S2TCFD持续相关风险和机遇的信息。由于IFRS会计准则的国际影响力，IFRSS1和S2IFRSS1S2其他标准PRIISSBGRISASBESG为全球首个ESG信息披露的系统框架，强调对组织可持续影响的全面反映，具整体披露体系。该标准涵盖了相互关联的多套标准，主要包括GRI通用标准、GRIGRISASB财务重要性融子行业中，提供了更具针对性的披露指引。SASB建议资产管理和托管活动行13，8，5SASB国内监管层面的可持续披露标准ESG近年来中国ESG相关政策及体系的建设逐步加速，金融业相关的ESG投资政策逐步细分，为保险资管行业开展特色化、专业化的ESG实践提供了有力支2016以来，我国正式提出了环境信息披露的“三步走”ESG（ESG）要素的系统融入金融业务之中。通用信息披露标准息披露文件，逐步构建多层次、分领域的ESG披露制度体系。沪深北三大交易（试行（（试行21ESG报告的规范性与一致性。遵守就解释’条文”ESGTCFD露，持续引导企业强化对气候相关财务风险的识别与应对能力。ESG管理体系与开展信息披露提供了具有可操作性的制度参考与实践依据。现有可持续标准对保险资管行业的适用性分析“GG视。ESG管理实践端来看，财政部与交易所制定的ESG信息披露指引已初步ESG内容维度与治理导向方面具有一定参考意义，为保险资管机构建立ESG治理体明确要求，能够有效引导机构在治理端实现ESG理念的机制化嵌入，并推动从合规性披露向战略性披露转型，进而提升信息透明度与外部信任基础。然而，从ESG业务实践端来看，保险资管行业特有属性使其在现有信息披位的情况造成现有信息披露框架中涉及的中长期风险评估在行业内缺乏可操作二是保险资管的资产组合配置中涉及大量国ESG实践中的突出难点之一，对于机构定期存款如何建立ESG管理与评估机制，尚缺乏统一的监管指引与行业实三是保险资PRISASB潜在风险。综上所述，从当前保险资管行业ESG信息披露的实际情况来看，在管理实关制度构建了较为系统的披露政策体系，对提升保险资管机构ESG治理意识、合本土环境、具备科学性与可操作性的ESG信息披露体系，以实现ESG理念从制度宣导向实践落地的转变，推动行业实现可持续发展目标的系统性提升。可持续发展披露市场统计2025103412“可持续发展/ESG/社会责任/（占比35.29部分头部保险资管在内2家机构G“集团/年报章节（35.910ESG等相关的响应（29.42）ESG“可持续发展/ESG”方面，仍有很大的上升空间。理领域的细节管理，包含但不限于ESG投资原则、管理流