黑色家电行业：大尺寸与高阶MiniLED推动高端化国产电视深化北美渠道布局

行业专题报告/行业专题报告/北美电视渠道速高化布局，消费需求以众款式为主 4北美黑电大尺寸与上销售已成主流 4三大渠道定位分化产品布局各有侧重 5北美电视畅销需求焦高性价比产品 8国产品牌价格赶，寸超越，背光技术先外品牌 12投资建议 16风险提示 16图表目录图1:2025年北美平均为52.3英寸，领先全球单位：英寸） 4图2:2025年至2029年，全球80英寸及以上超大电视出货量将从900万台升至1300万台以上 4图3:北美电视销售上道占据主导 5图4:BestBuy线上电视SKU数量领先于Amazon和单位：个） 6图5:BestBuy高端导向出（横轴单位：美；轴单位：个） 6图6:Amazon聚焦大众格带，Walmart全价格覆盖策略（横轴单：元） 6图7:BestBuy偏向超大（横轴单位：英寸竖单位：个） 7图8:Amazon注重中小寸产品（横轴单位英） 7图9:BestBuy与产品背光技术均具备端属性，Amazon以LED产品为主 710:BestBuyMiniLEDAmazon以普通MiniLED技术为核心...................................................................................................................................................................7图Amazon畅销产中32—50英寸数量高于BestBuy和横单位：英寸；竖轴单位：个） 图12:大尺寸品占比高（横轴单：寸） 10图13:BestSellers平均尺寸高于Amazon和BestBuy 10图14:三大渠道畅销产均集中于800美元以下横轴单位：美元；轴位：个） 图15:BestBuy200—300美元占比高于Amazon和横轴单位：元） 图16:Amazon均价低，BestBuy与价格中枢更高（单位：元） 图17:LED背光占据BestSellers主流（单位：个） 12图18:QLED方面占比达到40%，高于Amazon的33%和BestBuy的13% 12图19:海外品牌凭借丰富SKU主导北美渠道（单：个） 12图20:海外品牌高端定突出，国产品牌缩差距（横轴单位：美元） 13行业专题报告/图21:国产品牌大尺寸局领先，并以超大产加快高端突破（横单：英寸） 行业专题报告/图22:国产品牌通过高阶MiniLED建立差异化竞力 15表1:Amazon15BestSellers以三星和Insignia为主 8表2:BestBuy的畅销品集中度更高，三星和Insignia分别有6款产品入围 9表3:畅销榜由自有品牌主导 9表4:国产品牌在多价段的背光技术、刷率尺寸范围上均超越外牌 13表5:高阶MiniLED以亮度、色彩及寿命优优传统背光技术与OLED 14表6:国产品牌在主背技术上性价比优势出并依托高阶背光技实高端化 15北美电视渠道加速高端化布局，消费需求仍以大众款式为主北美黑电大尺寸与线上销售已成主流Omdia202551.652.3Omdia8090013009.6%28%图1:2025年北美平均尺寸为52.3英寸，领先全球（单位：英寸）706050403020100 2023 2024 2025

图2:2025年至2029年，全球80英寸及以上超大屏电视出货量将从900万台升至1300万台以上行业专题报告行业专题报告/海视公公、Omdia、通券究所 Nasdaq、Omdia、通券研所IMARC2025年美行业专题报告行业专题报告/54%46%图3:54%46%56%54%52%50%48%46%44%42%线上 线下IMARC、财通证券研究所三大渠道定位分化，产品布局各有侧重、Amazon和BestBuySKUBestBuy覆盖均衡，Amazon侧重入门市场。BestBuy依托UniLED衡，以主流大屏及QLEDMiniLEDLEDBestBuySKUAmazon。BestBuy464，分别比Amazon和149191Amazon315273464315464315273500Walmart Amazon BestBuy各渠道SKU合计Amazon、Walmart、BestBuy、财通证券研究所BestBuyBestBuy1500167SKU35.99%30080020.51%—28.57%图5:BestBuy位：个）20016713816713882905653731066667787610050

图6:Amazon聚焦大众价格带，Walmart全价格带覆盖策略（横轴单位：美元）40%30%20%10%0<300 300-800 800-1500 >1500Walmart Amazon BestBuy

0%<300 300-800 800-1500 >1500Walmart Amazon BestBuy行业专题报告行业专题报告/Amazon、、BestBuy财证研所 Amazon、、BestBuy财证研所BestBuyBestBuy5581.47%974555—8672.53%32—50和BestBuy，5562.22%图7:BestBuy（个）33319333191755451021621453002001000<32 32-50 55-86 97+Walmart Amazon BestBuy

图8:Amazon注重中小尺寸产品（横轴单位：英寸）80%60%40%20%0%<32 32-50 55-86 97+Walmart Amazon BestBuyAmazon、、BestBuy财证研所 Amazon、、BestBuy财证研所BestBuyAmazonLED产品为主。BestBuyMiniLED36.85%，QLED、OLED和LED分21.77%/19.61%/19.18%MiniLED品和QLEDOLEDQLED和普通MiniLEDAmazon普通LED占比达到39.05%，MiniLED相关产品和QLED分别占比27.30%/20.32%BestBuyMiniLED规模与技术升级。MiniLEDBestBuy171MiniLEDAmazonQD-MiniLEDRGBMiniLEDSQD-MiniLED合计占MiniLED60.23%，MiniLEDBestBuy还覆盖RGBMicro-LED和RGBLED。Amazon8586MiniLED普MiniLED56.47%AmazonQD-MiniLEDSQD-MiniLEDMiniLED53.49%，MiniLED图9:BestBuy与Walmart产品背光技术均具备中高端属性，Amazon以LED产品为主

图10:BestBuy领跑MiniLED规模与技术升级，和Amazon以普通MiniLED技术为核心45%40%30%25%20%15%10%5%0%

LED OLED QLED MiniLED相关总计

20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%Walmart Amazon BestBuy

WalmartAmazonBestBuy行业专题报告行业专题报告/Amazon、、BestBuy财证研所 Amazon、、BestBuy财证研所行业专题报告/北美电视畅销需求聚焦高性价比产品行业专题报告/BestBuyInsigniaDaatOnn和zo与铺货端相比，Mini、OLEDBestBuyBestBuyAmazonInsignia41553%，RokuLEDQLEDMiniLED，BestBuyInsignia6款60Hz普通LEDOnn，其中Onn侧重高性价比QLED表1:AmazonTop15BestSellers以三星和Insignia为主Amazon、财通证券研究所表2:BestBuy的畅销品牌集中度更高，三星和Insignia分别有6款产品入围BestBuy、财通证券研究所表3:Walmart畅销榜由自有品牌主导序号品牌产品尺寸（英寸）背光技术刷新率（Hz）价格（$）1OnnS2V132LED60882OnnS4V465LED602583海信H4030F140LED60/1201384OnnS4V150LED601785OnnS4V155LED601986海信R6E58LED602387三星H5000FFXZA32LED60988TCLS41BR55LED602189VizioVFQ43M-1043QLED6014810VizioVQD55R-1055QLED6022811VizioVQD75R-1075QLED6039912VizioVQD65R-1065QLED6032813VizioVFQ40M-1040QLED6013814VizioVQM55C-1055QLED6024815VizioS41CG55LED60198行业专题报告/行业专题报告/

Buy偏大屏。Amazon32—501280%，55344.4BestBuyBuy32—50559648.955960%51.775AmazonBestBuyBestBuy但销售端仍以32—50英寸为主；Walmart则在铺货端和销售端均保持较强的大屏属性；Amazon铺货与畅销产品均偏向中小尺寸。图11:Amazon32—50Buy129129966312108642032-50 55-86Amazon BestBuy Walmart

图12:Walmart大尺寸产品占比高（横轴单位：英寸）100%80%60%80%60%60%40% 40%20%60%40%20%0%32-50 55-86Amazon BestBuy WalmartAmazon、、BestBuy财证研所 Amazon、、BestBuy财证研所图13:WalmartBestSellers平均尺寸高于Amazon和BestBuy5451.748.951.748.944.4504846444240Amazon

BestBuy三大渠道BestSellers平均尺寸（英寸）

Walmart行业专题报告行业专题报告/Amazon、Walmart、BestBuy、财通证券研究所Buy80030013100—200，高于BestBuy的27%和188.2Buy200—30040%Amazon13%33%208.7206.7800BestBuy1500800图14:三大渠道畅销产品均集中于800美元以下（横轴单位：美元；竖轴单位：个）

图15:BestBuy200—300美元占比高于Amazon和Walmart（横轴单位：美元）8668665433222228 6 4 2 0

20%20%13%

53%2727

40%%%

40%33%33%13%

13%13%

13%<100 100-200 200-300 300-800Amazon BestBuy Walmart

<100 100-200 200-300 300-800Amazon BestBuy WalmartAmazon、、BestBuy财证研所 Amazon、、BestBuy财证研所图16:Amazon均价低，BestBuy与Walmart价格中枢更高（单位：美元）215208.7206.7208.7206.7188.2205200195190185180175

Amazon

BestBuyBestSellers均价

Walmart行业专题报告/Amazon、Walmart、BestBuy行业专题报告/LEDBestSellers主流。BestSellers以中LEDAmazonBestBuy和8129款LED53%80%60%QLED40%，高于AmazonBestBuy13%MiniLD27OED1E，Amazon和BestBuy1MiniLEDBestBuyLED80%QLED128912895621 10121086420LED QLED MiniLEDAmazon BestBuy Walmart

Amazon的33%和BestBuy的13%80%53% 80%53% 33% 40%%7%7%0%136080%60%40%20%0%LED QLED MiniLEDAmazon BestBuy Walmart行业专题报告行业专题报告/Amazon、、BestBuy财证研所 Amazon、、BestBuy财证研所国产品牌价格追赶，尺寸超越，背光技术领先海外品牌海外品牌凭借丰富SKULGSKULG355263SKU，TCL170133图19:海外品牌凭借丰富SKU主导北美渠道（单位：个）355263355263170133833018500Vizio Onn Insignia LG Samsung TCL 各品牌SKU合计Amazon、Walmart、BestBuy、财通证券研究所SKU越了海外品牌。1）TCLLG；2）97背光技术MiniLED50%MiniLED形成差异化布局。行业专题报告/LG60%150038.03%35.74%，30055.88%TCLTCL行业专题报告/图20:海外品牌高端定位突出，国产品牌缩小差距（横轴单位：美元）40%38.03%30.08%38.03%30.08%35.74.71%26.32%28.90%30.00%.9228.73%27.00%4.81%.18%18.80%14.128.37%7.32%%2125%2%30%25%20%15%10%5%0%<300 300-800 800-1500 >1500LG Samsung TCL 海信Amazon、Walmart、BestBuy、财通证券研究所国产品牌在多数价位段的背光技术、刷新率与尺寸范围上均超越海外品牌。横向对比四个价格带，国产品牌在同价位提供更丰富的背光技术与大屏选择。入门级（300LEDLEDQLED；300—800TCL144HzQD-MiniLED85LG800—150098SQD-MiniLED、RGBMiniLED英165Hz表4:国产品牌在多数价位段的背光技术、刷新率与尺寸范围上均超越海外品牌价格带（$）<300300-800品牌LGSamsungTCL海信LGSamsungTCL海信背光技术LEDLEDQLED、LEDMiniLED、QLED、QD-MiniLEDQLED、MiniLEDQLED、QD-MiniLEDMiniLED、QLED刷新率120Hz60Hz60Hz60Hz60Hz/120Hz60Hz/120Hz60Hz/144Hz60Hz/144Hz尺寸（英寸）24-323232-5532-7042-8632-7555-8555-85价格带（$）800-15001500+品牌LGSamsungTCL海信LGSamsungTCL海信背光技术QLED、QD-MiniLEDQLED、MiniLEDQLED、QD-MiniLEDMiniLEDQLED、QD-MiniLEDQLED、RGBMicro-LED、MiniLEDRGBMiniLED、SQD-MiniLED、QD-MiniLEDRGBMiniLED、MiniLED刷新率60Hz/120Hz60Hz/120Hz60Hz/144Hz144Hz/165Hz120Hz60Hz/120Hz/144Hz144Hz144Hz/165Hz尺寸（英寸）42-8642-8555-9855-8555-9855-11565-11565-115Amazon、Walmart、BestBuy、财通证券研究所55LG81.48%/79.37%/78.57%/77.27%，TCL97TCL14.811.271，LG图21:国产品牌大尺寸布局领先，并以超大屏产品加快高端突破（横轴单位：英寸）

20.63%21.59%

72.16%73.09%66.67%6621.43%

65.31%20%

18.52%

5.11%

14.81%13.27%

1.14%

<32

32-50LG Samsung

55-86海信

6.28%97+%行业专题报告行业专题报告/Amazon、Walmart、BestBuy、财通证券研究所MiniLEDOLED普通LEDQLEDMiniLEDSQD-MiniLEDMiniLEDMiniLEDMiniLEDRGB“+控色DniLDOniLED表5:高阶MiniLED以亮度、色彩及寿命优势优于传统背光技术与OLED项目RGB-MiniLEDMiniLED（普通）QD/SQD-MiniLEDOLEDLEDQLED背光灯珠结构RGB三色灯珠，可同时控光+控色单色灯珠（蓝光激发荧光粉生成白光）蓝光背光+量子点膜转换出红/绿无独立背光LED背光蓝色LED背光+量子点（QD）背光核心能力控光+控色控光控光OLED为自发光结构；像素自身发光控光控光；量子点用于提升色彩纯度/色域画面形成方式背光本身可形成低分辨率彩色图像白光穿滤色片形成RGB蓝光经量子点膜产生高纯度RGB后再穿滤色片自发光像素独立控制亮度形成图像液晶层控制光线通过，彩色滤光片分离颜色并形成像素级图像。蓝色LED提供背光，经QD层进行光转换，再由液晶层控制光线通过、彩色滤光片分离颜色并形成像素级图像（BT.202094%，色域上限高—70%，色域下限高---（BT.202067.30%—43.80%---亮度表现与MiniLED一致，但峰值亮度偏低亮度较高高亮度，可实现更强峰值，如SQD可达10,000nits级OLED显示屏的峰值亮度通常较低，大约在1000到1500尼特之间亮度受背光结构影响，传统EdgeLED亮区亮度表现受限采用明亮且高效的蓝色LED背光色彩纯净度RGB波峰纯净度最高白光纯度不足，色彩偏淡量子点光谱纯净度高色彩表现突出纯度不足，无法覆盖足够宽的色彩空间量子点实现窄带宽、清晰光谱峰，色彩纯度及准确性高能耗表现可独立关闭R/G/B灯珠，能耗降低约20%高频白光常亮，能耗较高依赖蓝光背光，增加SQD/QD膜，损耗相对更多无需持续点亮整块背光，像素按画面独立发光，可降低功耗--核心优势色域更广、色彩更纯净、控色能力强、能耗较低高亮度、技术成熟兼具高色纯度与高亮度，在昏暗环境中增强深度和细节像素级自发光带来极深黑色、高对比度、精准亮度及色彩控制；同时无需背光，可实现更薄结构技术应用广泛，可采用EdgeLED、DirectLED及FullArrayLED等不同背光结构高亮度、高光效、高色彩纯度主要短板峰值亮度相对偏低色域、色彩纯净度较弱，能耗较高色域低于RGB-MiniLED，光学链路损耗更多亮度瓶颈和烧屏风险分区控光精度低，光晕现象更难控制控光精度受传统背光限制，对比度及黑位表现弱于MiniLEDTCL官网、LG官网、三星官网、Sony官网、Amazon、Walmart、BestBuy、京东旗舰店、硬件茶谈、财通证券研究所行业专题报告/MiniLEDLG以OLEDMiniLED36.93%35.80%LED25.57%QLEDLED为33.63%28.25%RGBMicroLED牌重点布局MiniLED，TCL和海信相关产品合计占比均达到50%，以高阶MiniLEDTCLQD-MiniLEDSQD-Mi