华润啤酒深度研究报告：啤酒行业龙头之一高端化与“啤白双赋能”驱动盈利质量持续提升_第1页
华润啤酒深度研究报告：啤酒行业龙头之一高端化与“啤白双赋能”驱动盈利质量持续提升_第2页
华润啤酒深度研究报告：啤酒行业龙头之一高端化与“啤白双赋能”驱动盈利质量持续提升_第3页
华润啤酒深度研究报告：啤酒行业龙头之一高端化与“啤白双赋能”驱动盈利质量持续提升_第4页
华润啤酒深度研究报告：啤酒行业龙头之一高端化与“啤白双赋能”驱动盈利质量持续提升_第5页
已阅读5页，还剩27页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

啤酒行业龙头之一，高端化与“啤白双赋能”驱动盈利质量持续提升1 1 1 2 3 4 6 7 7 9 14 1Limited）为华润（集团）有限公司旗下专营酒类产品的上市平台，于香港联合润股份有限公司及CRCBlueskyLimited合计持有公司51.91%股权前身永达利企业有限公司于香港注册成立（公华润集团收购永达利并更名华润创业有限公司，于与沈阳啤酒厂合资成立华润（沈阳）雪花啤酒有限公司“雪花”成为国内销量最大啤酒品牌，公司成为国内销量最大啤酒企业“雪花”啤酒成为全球销量第一啤酒品牌酒整体毛利率创近五年新高42.6%；超高端“年营业额242.4亿元，股东应占溢利51.69亿元；啤股权链条上，HeinekenBrouwerijenB.V.持有CRHHeinekenBrouwerijenB.V.（——上藏产，并持续关停低效产能、新建智能化工厂以优化产能布局——2025年底营运元，剔除后经营性溢利更低；2025年溢利回落主要受白酒业务计提商誉减值60450006040000350004030000402500020000201500020100005000000营业额（百万元）毛利（百万元）——毛利率（%）年起作为独立分部列示，毛利率显著高于啤酒。2023—2025年白酒营业额分别（＋//90009000800070006000500040003000200002021年2022年2023年2024年2025年销售及分销费用（百万元）财务费用（百万元）管理费用率（%）行政及其他费用（百万元）销售费用率（%）25205072、产量回落而零售额上行，高端化驱动“以价补量”但近几年，随着人口老龄化日益加剧，20—40岁传统消费主力人群占比持4000400010%35005%30000%2500-5%2000-10%1500-15%1000-20%500-25%0-30%产量(万千升)同比增长（%）200080060040020002016201720182019202020212022202320242025销售额（亿元）同比增长（%）0%-5%-10%-15%-20%相关报告：智研咨询发布的《中国啤酒行业市场全景调研及投资前景研充分表明全球啤酒行业已进入高度寡头化阶段，呈现出“强者恒强、梯队分明”1012345MolsonCoors6TsingtaoBreweryGr7AsahiGroup89BaltikaGrupoMahou-SanMig118Beteiligungsgesellsch65Martens12娜相比之下，腰部阵营与头部差距被显著拉大，燕京啤酒（90.31亿元）与重130050100150200250华润啤酒百威亚太青岛啤酒燕京啤酒重庆啤酒珠江啤酒营业总收入（亿元）1415

人人文库> 全部分类> 应用文书 > 研究报告

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论