从“十一五”规划到“十五五”规划的“贸易平衡”：重提“进出口平衡”政策的背景、内涵与政策应对

从“十一五”规划到“十五五”规划的“贸易平衡”2026年10月19日摘要内容今年以来，“贸易平衡”以及“进出口平衡”成为政策关键词。7月30日的中央政治局会议指出：“要拓展国际经贸互利合作空间.大力发展服务贸易.促进贸易平衡发展”,这是中央政治局会议近年来首次提及贸易平衡，延续了2026年《政府工作报告》中的“积极扩大进口，推进贸易平衡发展”的精神。“十五五”规划纲要也提出“加快建设贸易强国，促进外贸提质增效，“贸易平衡”与“进出口平衡”的政策精神，密集出现在政策文件中的情形并不常见。上一次相关政策被写入五年规划，是2006年发布的“十一五”规划，其中提出：“实行进出口基本平衡的政策，发挥进口在促进我国经济时隔20年，进出口平衡再度成为政策重点，值得关注。与2006年对比，同样的是经贸摩擦与日俱增、外部发展环境承压，而不同之处则在于，随着我国综合国力的提升与发展动能的切换，应对外部压力的主动性大大加强。2006年，外贸顺差压力下，出口增速远超进口，贸易顺差约占当年进出口总额的10.1%,贸易摩擦与人民币升值压力交织，政策被迫在“扩进口、稳出口、调结构”之间寻找平衡，2005年汇改启动，人民币进入升值通道，一定程度上也是为了缓解外部对“全球失衡”的指责。时至今日，2026年中国顺差占GDP比重已显著回落，出口份额虽处高位但边际扩张空间收窄，政策以我为主、主动求变，不再被动应对外部压力，而是将贸易再平衡纳入“十五五”高质量发展框架。在这样的背景下，国内政策何去何从?当前，在政策“以我为主”的当下，政策的趋势是利用国内大市场的纵深换取外贸结构的弹性、把握战略主动权，把握全球贸易秩序重构的历史先机。因此，不同于2006年发达国家就贸易顺差施压后、国内以扩张政策向地产传导的被动应对，当下政策呈现内外同步发力的特征。对内以扩大内需为基点、稳投资为主线、深化改革为引领，对外以自主开放、扩大进口对冲外部压力。对投资而言，建议关注五个方面。一是扩大进口、促进内需形成的消费链条；二是稳投资举措，尤其是新型基础设施产生的市场影响；三是基于中美科技博弈的自主可控、国产替代相关产业；四是反内卷政策影响的相关产业；五是服务贸易提质增效所引起的边际变化。风险提示：政策落地不及预期；地缘政治扰动或超预期；外需波动或超预期1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明2|2|一、时隔20年，五年规划再提“进出口平衡” 3二、为何再提？从外部压力到以我为主 4三、20年后，贸易政策“以我为主”的条件 63.1顺差占GDP比重：并不处在被迫再平衡的临界点 63.2产业完备性：从“世界工厂”到“世界工厂的工厂” 63.3技术与要素成为“压舱石” 73.4消费率：是挑战，更是机遇 7四、外部挑战犹存：规则战、关税战、科技竞争三重叠加 84.1美国对华贸易政策特点：呈现产业梯度特征 84.2欧盟对华贸易政策趋势：多元体系、立法固化 9五、中国政策框架：国内国外双向发力，工具储备与时俱进 105.1国内端：内需是“底盘” 5.2进口端：关税从“墙”变“门” 5.3机制端：为摩擦设立边界 5.4法治端：完善涉外法治体系 125.5看未来：诸多政策有待加强 12六、对资本市场的影响与映射 七、风险提示 表1：“十一五”规划纲要与“十五五”规划纲要中涉及贸易平衡的相关部署 3表2：2006vs2026：部分贸易数据对比 6表3：2006vs2026：内外环境对比 8表4：关税战、规则战与科技竞争 8表5：美国对华贸易政策的梯度划分 9表6：欧盟对华贸易工具概览 93|3|中央政治局会议近年来首次提及贸易平衡，延续了2026年《政府工作报告》中的“积极促进外贸提质增效，推动进出口平衡发展”。口基本平衡的政策，发挥进口在促进我国经济发展动能的切换，应对外部压力的主动性大大加强。2005年汇改启动，人民币进入升值通道，一定程度上也是为了缓解外部对“全球失衡”卷政策影响的相关产业；五是服务贸易提质增效所引起的边际变化。一、时隔20年，五年规划再提“进出口平衡”而上一次在五年规划中明确提及这一精神还要追溯到2006年的“十一五”表1：“十一五”规划纲要与“十五五”规划纲要中涉及贸易平衡的相关部署服务于转变外贸增长方式、国际收支平衡的宏观目标扩大先进技术、关键设备及零部件和国内短缺的能源扩大国内急需的先进技术设备、优质农产品、生产优化升级货物贸易，推动市场多元化，拓展中间品贸易，促4|4|服务贸易扩大工程承包、设计咨询、技术转让、金融保险、交付、自然人移动等跨境服务限制，鼓励服务出口，增强运输、等服务国际竞争力，发展知识密集型服务贸易，积极发展服务外完善进口税收政策合理调整进口关税税率，修订鼓励进口技术、产品和服务目录加强对出口商品价格、质量、数量的动态监测，构建质量效益导提升贸易促进平台功能，加大出口信贷和信用保险支持，持续办好进健全贸易运行监测预警体系和摩擦应对机制，合理运用反倾销、强化贸易风反补贴、保障措施，增强应对贸易争端能力，维护企业合法和国家利益。推进通关、税务、外汇等监管创新，推动外贸产品标准与合格评定、加强国际贸易的多双边对话与合作，实现共同发完善贸易法律制度，建立大宗商品进出口协调机制，加强行业自推动内外展导向，进口内容也从资源性、弥补短缺型扩展到农产品、服务贸易等多元化方向。二、为何再提？从外部压力到以我为主2006年和2026年政策提出进出口平衡，同样的背景是贸易顺差较大，2025年年相比，不变的是顺差背景，变化的是更强的内生需求与战平衡”时，顺差正在快速扩张（2005年超过1000亿美元政5|5|亿美元，占中国服务贸易逆差的41.6%，加上中国每年向欧盟支付上百亿美元知识产权民币汇率政策立场；也体现了“以我为主”的思路。要标准。外磋商是刻意打通、提前准备的，是中国以我为主的政策规划。6|6|灵的被动产物。2006年，WTO体系完整、上诉机构运转正常。中国是规则接受者，出摆七年，美国用关税、欧盟用IAA这类国内立法直接解决产业问题。既没有机制能强制2006年的开放是履行入世承诺、被动降关税。2026年的开放全是主动出牌：给予所有三、20年后，贸易政策“以我为主”的条件表2：2006vs2026：部分贸易数据对比3.2产业完备性：从“世界工厂”到“世界工厂的工厂”7|7|球金融危机前的峰值攀升，随之而来的是人民币升值压力与指向低成本制造的贸易摩擦。这是一种“被动形成、质量不高”的平衡。今天的平衡逻辑已经反转。2026年1—8月，一般贸易进出口20.89万亿元、占比约六成，民营企业进出口19.79万亿元、占再依赖单一方向。贸易摩擦的性质随之改变。2006年针对的是低成本制造，今天面对的3.3技术与要素成为“压舱石”元，居世界第二；基础研究占比7.08%，创下新高。投入结构的这一变化，直接反映在国内消费是“内需替代外需”的空间所在。当前我国最终消费率是56.6%，而发达经济体约70-80%。中间的差距是挑战，更是机遇。回望2006年，当时消费率较低，收入水全球最大消费市场之一，14亿人口、4亿多中等收入群体构成的内需大盘足以对冲相当结构性变化已经发生。2025年最终消费支出对增长贡献率52.0%，比上年提高5个百8|8|表3：2006vs2026：内外环境对比提出进出口基本平衡、不刻意追求顺差，但顺差仍在冲高强顺差/GDP友岸外包”四、外部挑战犹存：规则战、关税战、科技竞争三重叠加表4：关税战、规则战与科技竞争301／232关税、反倾销反补贴、CBAM碳关税、保障措资料来源：国新办、商务部、中国政府网、全国人大网、中国出口管制信息网、第一财经、中国新闻网政策和政府支持强化了出口竞争优势，但美欧双方在对本国国内法实施处于WTO多边规则体系之外的惩罚性关税政策，通过价格壁垒削弱中9|9|表5：美国对华贸易政策的梯度划分半导体、先进计算、AI、先进制造技术追赶+产业规模+潜在战出设备、部分关键技术略能力相比之下，欧盟前期策略偏防守，近年来也不断完善制度储备，采取部分主动进攻措施，WTO框架下的“反倾销、反补贴”为主的关税手段拓展至涵盖关税、市场准入、投查、技术标准等多元体系，同时以立法形式固化政策工具，具有显著的单边性、复合性、长期性，具体应用则多集中于汽车、钢铁、化工、光伏、电池等产业竞争属性强的领域。表6：欧盟对华贸易工具概览反倾销、反补贴调查反经济胁迫工具（ACI）针对低价倾销或获得补贴、并对欧盟产业造成针对第三国公共采购市场对欧盟企业存在限制务企业采取补救措施，或禁止相关并购、限制中标；达程及大型并购涉及行业当第三国通过贸易或投资措施胁迫欧盟或成员国政策选择时，可经调查后采取反制措施。公共采购等领域碳边境调节机制（CBAM）对进口产品隐含碳排放实施碳成本调节，正式强化跨境电商小包裹监管、海关申报与税收征管，降跨境电商、服装、玩具低低价值进口监管套利空间品或供应链安全要求，具体取决于相关规则及风险认定交通、||适资料来源：商务部、中国政府采购网、四川商务厅、中国新闻网、澎湃新闻五、中国政策框架：国内国外双向发力，工具储备与时俱2005年我国进行了“7.21”汇改，另一方面，我国通过调整部分商品进出口税率和出口退税税率、增补加工贸易禁止类商品目录，控制“两高一资”产品出口，扩大先进技术、关键设备及零部件和国内短缺的能源、原材料进5.1国内端：内需是“底盘”提高，围绕服务消费、商品消费、新业态新场景、消费能力、消费环境、制度机制6个方面部署28条任务，并设银发经济、育儿、文旅、健康、汽车等9个专栏。内需政策这意味着消费能力不再是配套措施，而是前置条件。起，我国对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率；2月起海||今年上半年，我国机电产品进口增长28%，电子元件进口增长45.6化关税税目，税制从“被动履行入世承诺”转向“按自身发展需要主动校准”。方面设限”的承诺，这是以往中欧博弈中较为少见的安排。失衡收窄；欧方坚持的“向下平衡”，则是以单边限制工具直接压缩自华进口。10月8可能性探讨与市场准入议题。TIC机制建立之后，双内容，取得了一定的成果。双方商定，将于20等内容。就关税层而言，双边摩擦正处于“可管理”区间。但护栏在此也存在明显盲区：判仍有诸多难题有待攻克。||化运行：商务部已认定欧盟依据《外国补贴条例》对我企发起的调查构成贸易投资壁垒，制层面，则在世贸组织就IAA等提出违规指控、在服务贸易理事会主动设置议题，把双边界，为企业提供了确定的合规预期。题重心由排他性规则围堵回归开放的区域主义。2025年欧盟对华服务顺差483亿美元、占我国服务逆差41.6%。由此可见，做大能触及。居民增收、社保改革等方面的政策安排有待加强。对方“向下平衡”提供口实。未来，国内政策将积极推因为当前我国对外沟通多以货物顺差单边呈现。建议在数据发布与TIC联合监测中统一||六、对资本市场的影响与映射起对935项商品实施进口暂定税率，降低关键零部件、先进材料、锂离子电池用再生黑粉等资源性商品及人造血管等医疗产品关税，反向取消微型电机、硫酸等商品暂定税率，零部件出口增长43.3%，AI产业链成为最强出口引擎。这一主线的关键变化是评价标准年起实施出口许可证管理，二手车出口距注册不满180天须提交售后维修服务确认书；《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》将治理延伸至境外竞争。相关影响较为分化，依赖退税维持微利的中小企业承压，技术领先、已布局海外产能与售后网络者相对受益。有序放宽电信、互联网、教育、文化、医疗等服务业准入。我国人均元向2万美元跃升，优质服务供给短缺，以优质供给创造需求，既是对冲货物贸易摩擦扩大进口、稳投资、自主可控、反内卷、发展服务贸易，分别对应进出口平衡的需求侧、||七、风险提示影响政策执行进度或效果，导致执行进度或效果不及预||公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20%以上公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%到20%之间报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价（或行业本报告由西部证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供西部证券股份有限公司（以下简称“本公司”）及时删除该邮件及所附报告并予以保密。发送本报告的电子邮件可能含有保密信息、版权专有信息或私人信息更改或以任何方式传播、复制、转发或以其他任何形式使用，发件人保留与该邮件相关的一切权利。同时本公司无法保证本报告基于已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本点和判断，该等意见、评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价