期货交易基础知识测试题及答案

期货交易基础知识测试题及答案一、单项选择题（每题2分，共30分）1.期货市场的风险承担者是（）。A.套期保值者B.投机者C.套利者D.期货交易所答案：B。投机者是期货市场的风险承担者。套期保值者通过期货市场规避现货市场的价格风险，将风险转移出去；而投机者则愿意承担风险，以期获取价差收益。2.以下不属于期货交易特征的是（）。A.合约标准化B.交易集中化C.双向交易和对冲机制D.全额保证金制度答案：D。期货交易实行保证金制度，是一种杠杆交易，不需要缴纳全额资金，一般只需缴纳成交合约价值的一定比例作为保证金。合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制都是期货交易的特征。3.某投资者买入一份期货合约，在合约到期前进行平仓操作，平仓价格高于开仓价格，该投资者（）。A.盈利B.亏损C.不盈不亏D.无法判断答案：A。在期货交易中，对于买入开仓的投资者，平仓价格高于开仓价格时，投资者盈利，盈利金额=（平仓价格-开仓价格）×合约数量×交易单位。4.期货市场的套期保值功能可以（）。A.消除价格风险B.转移价格风险C.消灭价格风险D.决定价格走势答案：B。套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。它并不能消除或消灭价格风险，也不能决定价格走势，只是将价格风险进行转移。5.我国期货交易所的组织形式分为（）。A.公司制和会员制B.股份制和合作制C.独资制和合伙制D.有限责任制和无限责任制答案：A。我国期货交易所的组织形式分为公司制和会员制。公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的；会员制期货交易所由会员共同出资组建，非营利性组织。6.下列关于期货交割的说法，正确的是（）。A.只有商品期货才存在交割环节B.期货交割只能采用实物交割方式C.期货交割是期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程D.期货交割必须在合约到期日进行答案：C。期货交割是期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。不仅商品期货存在交割环节，金融期货也有交割；期货交割方式有实物交割和现金交割；期货交割可以在合约到期日或之前的规定时间进行。7.期货经纪公司向客户收取的保证金属于（）。A.期货经纪公司所有B.客户所有C.期货交易所所有D.中国证监会所有答案：B。期货经纪公司向客户收取的保证金属于客户所有，期货经纪公司必须将客户保证金与自有资金分开管理，严禁挪用客户保证金。8.某期货合约的交易单位为5吨/手，最小变动价位为10元/吨，那么该合约的最小变动值为（）元。A.50B.10C.5D.15答案：A。合约最小变动值=交易单位×最小变动价位=5×10=50（元）。9.期货市场最早萌芽于（）。A.美国B.欧洲C.亚洲D.南美洲答案：B。期货市场最早萌芽于欧洲，早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。10.目前我国上海期货交易所上市的期货品种不包括（）。A.铜B.铝C.螺纹钢D.天然橡胶E.玉米答案：E。玉米是大连商品交易所的上市品种，上海期货交易所上市交易的有铜、铝、螺纹钢、天然橡胶等期货品种。11.期货合约是由（）统一制定的。A.期货交易所B.中国证监会C.期货经纪公司D.期货业协会答案：A。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。12.下列关于期货交易保证金的说法，错误的是（）。A.期货交易的保证金一般为成交合约价值的5%-15%B.保证金是用于结算和保证履约的资金C.保证金比率越低，杠杆效应越小D.期货交易实行保证金制度答案：C。保证金比率越低，杠杆效应越大。投资者只需缴纳一定比例的保证金就可以参与期货交易，以小博大，保证金比率低意味着用较少的资金可以控制较大价值的合约，杠杆效应明显。13.以下属于期货市场基本功能的是（）。A.资源配置B.节约流通费用C.价格发现D.降低交易成本答案：C。期货市场的基本功能有价格发现和套期保值。价格发现是指在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。14.期货交易中，设置止损指令的目的是（）。A.控制交易风险B.确保盈利C.增加交易量D.提高市场流动性答案：A。止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。设置止损指令可以在市场行情不利时，将损失控制在一定范围内，从而控制交易风险。15.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为（）。A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.无法判断答案：A。实值期权是指内涵价值计算结果大于0的期权。对于看涨期权，内涵价值=标的资产价格-执行价格，当执行价格低于当时的标的物价格时，内涵价值大于0，该期权为实值期权。二、多项选择题（每题3分，共30分）1.期货市场的作用包括（）。A.有助于现货市场的完善与发展B.有利于企业的生产经营C.有助于国民经济的稳定D.有助于增强国际价格形成中的话语权答案：ABCD。期货市场对现货市场的完善与发展有促进作用，能为企业提供套期保值等工具，有利于企业的生产经营；其价格发现和套期保值功能有助于稳定国民经济；随着我国期货市场的发展，在国际价格形成中的话语权也在逐步增强。2.以下属于期货投机的作用的有（）。A.承担价格风险B.促进价格发现C.减缓价格波动D.提高市场流动性答案：ABCD。期货投机者承担了套期保值者转移出来的价格风险；投机者的交易行为有助于市场价格的形成，促进价格发现；当市场价格过度上涨或下跌时，投机者的反向操作可以减缓价格波动；大量投机者的参与提高了市场的流动性。3.期货交易与现货交易的区别主要体现在（）。A.交易对象不同B.交易目的不同C.交易方式不同D.结算方式不同答案：ABCD。期货交易的对象是标准化合约，现货交易的对象是实物商品或金融产品；期货交易的目的主要是套期保值或投机获利，现货交易的目的是获得或让渡商品所有权；期货交易通过集中竞价的方式进行，现货交易可以是一对一的协商交易等多种方式；期货交易采用当日无负债结算制度，现货交易一般是钱货两清等结算方式。4.套期保值的操作原则包括（）。A.交易方向相反原则B.商品种类相同原则C.商品数量相等原则D.月份相同或相近原则答案：ABCD。套期保值的操作原则包括交易方向相反原则（在现货和期货市场进行相反的操作）、商品种类相同原则（期货合约的标的物与现货商品种类相同）、商品数量相等原则（期货合约数量与现货数量相当）、月份相同或相近原则（期货合约的交割月份与现货交易时间相近）。5.期货市场的组织结构包括（）。A.期货交易所B.期货结算机构C.期货经纪公司D.投资者答案：ABCD。期货市场的组织结构由期货交易所、期货结算机构、期货经纪公司和投资者组成。期货交易所是期货市场的核心，提供交易场所和设施；期货结算机构负责结算、担保履约等；期货经纪公司是连接投资者与期货交易所的桥梁；投资者包括套期保值者、投机者和套利者等。6.影响期货价格的因素有（）。A.供求关系B.经济周期C.政治因素D.心理因素答案：ABCD。供求关系是影响期货价格的最基本因素，供大于求价格下跌，供小于求价格上涨；经济周期会影响商品的需求和生产，从而影响期货价格；政治因素如政策变动、国际关系等会对期货市场产生影响；投资者的心理因素如预期、恐慌等也会引起期货价格的波动。7.期权按照行权时间不同可分为（）。A.欧式期权B.美式期权C.看涨期权D.看跌期权答案：AB。按照行权时间不同，期权可分为欧式期权和美式期权。欧式期权只能在到期日行权，美式期权可以在到期日前的任何交易日行权。看涨期权和看跌期权是按照期权的权利性质划分的。8.期货套利的类型主要有（）。A.跨期套利B.跨品种套利C.跨市套利D.期现套利答案：ABCD。期货套利的类型主要有跨期套利（同一市场、同一品种不同交割月份合约间的套利）、跨品种套利（不同品种期货合约间的套利）、跨市套利（不同市场同一品种期货合约间的套利）和期现套利（期货市场和现货市场间的套利）。9.以下关于期货交易保证金制度的说法，正确的有（）。A.保证金制度使期货交易具有杠杆效应B.保证金比率越低，杠杆效应越大C.保证金分为结算准备金和交易保证金D.交易所可以根据市场情况调整保证金比率答案：ABCD。保证金制度使得投资者只需缴纳一定比例的保证金就可以控制较大价值的合约，具有杠杆效应；保证金比率越低，投资者用较少资金控制的合约价值越大，杠杆效应越大；保证金分为结算准备金（会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金）和交易保证金（会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金）；交易所会根据市场情况如价格波动、持仓量等调整保证金比率。10.下列属于我国期货市场监管机构的有（）。A.中国证监会B.中国期货业协会C.期货交易所D.中国人民银行答案：ABC。中国证监会是我国期货市场的行政监管机构；中国期货业协会是期货行业的自律性组织；期货交易所对会员和交易活动进行自律管理。中国人民银行主要负责货币政策的制定和执行等，并非期货市场监管机构。三、判断题（每题2分，共20分）1.期货交易必须在期货交易所内进行。（）答案：正确。期货交易具有集中化的特征，必须在依法设立的期货交易所或者国务院期货监督管理机构批准的其他交易场所进行，以保证交易的公平、公正、公开。2.套期保值者参与期货交易的目的是获取价差收益。（）答案：错误。套期保值者参与期货交易的目的是规避现货市场的价格风险，而投机者参与期货交易的目的是获取价差收益。3.期货合约的价格是由期货交易所制定的。（）答案：错误。期货合约的价格是在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制形成的，并非由期货交易所制定。4.期货市场的价格发现功能可以为生产经营者提供价格信号。（）答案：正确。期货市场形成的价格具有真实性、预期性、连续性和权威性，能够为生产经营者提供未来市场价格的预期，作为生产经营决策的价格信号。5.当期货市场出现异常情况时，期货交易所可以采取紧急措施化解风险。（）答案：正确。当期货市场出现异常情况，如价格异常波动、市场操纵等，期货交易所可以根据交易规则采取调整保证金比率、限制开仓、强行平仓等紧急措施化解风险。6.期权的买方只有权利没有义务，卖方只有义务没有权利。（）答案：正确。期权买方支付权利金获得在特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利，没有必须执行的义务；期权卖方收取权利金，在买方要求行权时，有按约定履行合约的义务，没有拒绝的权利。7.期货投机交易和套期保值交易的目的相同。（）答案：错误。期货投机交易的目的是获取价差收益，承担价格风险；套期保值交易的目的是规避现货市场的价格风险。8.我国商品期货的交割方式只有实物交割一种。（）答案：错误。我国商品期货的交割方式有实物交割和现金交割两种。例如，部分金融期货采用现金交割方式，一些商品期货采用实物交割方式。9.期货经纪公司可以挪用客户的保证金。（）答案：错误。期货经纪公司必须将客户保证金与自有资金分开管理，严禁挪用客户保证金，以保障客户资金安全。10.期货市场的风险是不可控的。（）答案：错误。期货市场的风险虽然具有不确定性和复杂性，但通过完善的法律法规、监管制度、风险管理制度等，可以对风险进行有效的控制和管理。四、简答题（每题10分，共20分）1.简述期货市场套期保值的原理。套期保值的原理主要基于以下两点：（1）同种商品的期货价格和现货价格走势一致。在市场经济条件下，同一种商品在现货市场和期货市场受到相同的经济因素影响和制约，虽然在具体波动幅度上可能存在差异，但总体的价格变动趋势是一致的。例如，当市场上某种商品的供求关系发生变化，导致现货价格上涨时，期货价格通常也会随之上涨；反之亦然。（2）期货合约到期时，期货价格和现货价格趋于一致（收敛性）。随着期货合约交割期的临近，期货价格和现货价格之间的价差会逐渐缩小，最终趋于一致。这是因为在交割期，期货市场和现货市场是连通的，存在套利机制。如果期货价格高于现货价格，会有套利者买入现货，卖出期货，通过交割获取利润，从而使期货价格下降，现货价格上升，两者趋于一致；反之亦然。基于这两个原理，套期保值者通过在现货市场和期货市场进行相反的操作，就可以在一个市场出现亏损时，在另一个市场获得盈利，从而达到规避价格风险的目的。2.分析期货市场风险的成因。期货市场风险的成因主要包括以下几个方面：（1）价格波动。期货市场交易的商品或金融资产价格受到多种因素影响，如供求关系、经济周期、政治因素、自然因素等。这些因素的变化会导致期货价格频繁波动，价格波动的不确定性给投资者带来了价格风险