第一章 货币与货币制度.ppt

1、2020/6/17,浙江工商大学金融学院,1,第一章,货币与货币制度,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,2,本章目录,第一节货币概述第二节货币的本质和职能第三节货币制度第四节货币的计量本章作业,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,3,学习目标,货币即钱吗？货币是什么？什么是货币？货币从哪里来？货币有什么用？货币的管理？实际经济生活中的货币存在?货币应该有多少？,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,4,钱是货币吗？,通货是货币的一种“你身边有钱吗？”通货是货币的一部分，而且是很小的一部分。支票具有与通货一样的功能。财富不仅包括货币“他很有钱。”货币是财富的表现形式，但不是财富

2、的唯一形式。收入是动态的“他挣多少钱？”收入是某一时间单位里收益的流量，而货币是某一时点上的一个确定的金额，即存量意义上的概念。,？通货、收入、财富都是货币,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,5,生活中哪些是货币？,流通中现金（钞票和硬币）支票存款（准现金）（旅行支票）信用卡（贷记卡）、借记卡等等商业银行的储蓄存款、定期存款、存单其它银行和金融机构的储蓄存款和定期存款各种短期流动资产：国库券、保单、票据股票、债券土地、房子、车子、家具等,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,6,第一节货币概述,一、货币的定义二、货币的产生三、货币的形式演变,2020/6/17,浙江工商大学金融学院

3、,7,一、货币定义,固定充当一般等价物的特殊商品，即货币。（马克思）,任何在商品和劳务的支付中或在偿还债务时被普遍接受的东西。（米什金）,判断的标准,货币是什么？,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,8,二、货币的起源,马克思的货币本质论简单的偶然的价值形式扩大的价值形式一般价值形式货币形式货币形式,亚里士多德的货币国定论重商主义的货币金属论巴本的货币名目论亚当.斯密:货币的价值源于劳动凯恩斯的管理通货论,货币从何而来？,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,9,三、货币的形式演变,标志是币材关键是支付制度名实相符名实不符名实脱离实物货币金属货币代用货币信用货币文铭重量铢两体系十进位

4、年号宝文钱币纸币（机制币）,实物货币,金属铸币,纸币,电子货币,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,10,货币形式演变的标志：币材的更迭货币的形态为什么不断由低级向高级演进？,币材充当货币的材料或物品。充当币材的条件：价值较高，易于标准化；能分割；易于保存，不易磨损、变质；便于携带；被广泛接受。此外：技术条件、资源条件、交易规模、外来影响为什么说：“金银天然并非货币，而货币天然是金银”？,1.效率；2.节约,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,11,货币形态的演变,实物货币,代用货币,信用货币,电子货币,金属货币,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,12,货币形式的演进,以自

5、然物等为实物货币牲畜、盐、茶叶、皮革、酒、贝壳、铜、铁、银、金等以金银铜等为材料的金属货币称量货币铸币（私人铸币和国家铸币）铸币的自然磨损人为磨损；足值铸币劣质铸币代用货币纸制的货币凭证，能在市面流通，被人们普遍接受。信用货币其本身价值远远低于所代表的货币价值，所代表的货币价值可能发生贬值或升值。,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,13,第二节货币的本质和职能,一、货币的本质理论（自学）二、货币的职能（自学为主，重点掌握各个职能特点）,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,14,一、货币的本质理论,金属主义的货币学说，简称货币金属论马克思的货币本质学说是建立在货币金属论的基础上,名

6、目主义的货币学说，简称货币名目论凯恩斯的国家货币论是建立在货币名目论的基础上,关于货币的本质问题，西方经济学家一直存在两种针锋相对的学说,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,15,二、货币的职能,货币职能有多种概括：1.赋予交易对象以价格形态；2.作为购买和支付的手段；3.作为积累和保存价值的手段。,货币能干什么？,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,16,1交易媒介（流通手段）,特点:现实的货币，可以是不足值的货币人们注意的是货币的购买力，符号票券也能作货币。纸币、信用货币因此而产生包含有危机的可能性,为什么节假日购物券盛行？,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,17,2价

7、值尺度,特点：观念，足值只需要想象中的货币,不需要现实的货币，具有完全的排他性、独占性价格标准,劣币排斥良币价格双轨制,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,18,2价值尺度相关概念,货币单位：以货币表示的价值计量单位。价格：以货币单位表示的价值，即价值的货币表现。价格的内在决定因素是价值，而外在的决定因素为供求,市场上的价格总是围绕价值上下波动。价格的倒数是货币购买力;价格指数与货币购买力成反比货币购买力下降的幅度=（11/物价指数）100%“”为下降幅度；“”为上涨幅度,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,19,价值尺度和流通手段的统一即货币,价值尺度和流通手段是货币的基本职能只

8、要具备了这两个条件的金融资产就是货币。但并非所有金融资产都是货币金融资产还包括债券、股票等证券资产。,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,20,3价值储藏,货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来时发挥贮藏手段职能形态变化：实物货币金属货币信用货币方式变化：个人窖藏请人代管存入银行用途变化：单纯致富积累资本，提高消费,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,21,3价值储藏,货币具有超越时间的购买力的储藏功能，即财富的持有形式流动性，是一种资产转化为交易媒介而不遭受损失的难易和快慢的程度。货币是一种最具流动性的资产。其他资产作为价值贮藏往往优于货币，但其流动

9、性不如货币。,人们为什么首选货币作为价值储藏的手段？价值储藏手段只有货币吗？,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,22,4支付手段,货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段职能。特点：没有商品（劳务）与之作相向运动，是在信用交易中补足交换过程的独立环节。支付链条的断裂为经济危机的发生创造了条件讨论：支付手段的正负作用,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,23,货币职能图示,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,24,第三节货币制度,一、货币制度概念及其构成要素二、货币制度的演变及其主要内容三、我国的人民币制度,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,25,一、货币制度概念及

10、其构成要素,货币制度：国家以法律形式确定的货币流通的结构和组织形式，简称币制。货币制度构成要素：确定货币材料；规定货币单位；各种通货的铸造、发行和流通程序、支付能力；准备制度；。如实名制、反洗钱,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,26,币材,币材货币制度的基础,银本位制,金银复本位制,金本位制,信用（纸币）货币本位制,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,27,货币单位,货币单位货币单位名称和“值”自然单位：1朋10贝重量单位：1两24珠，1锱6珠，400文1贯（明）10两（明），1镑12盎司银元宝（明：50两），官平：库平（府库收支银两）、漕平（漕粮折银）失去原义的重量单位：元（

11、银元为银七钱三）；角（银角、小银元，对应于大洋，亦称毫洋，广东人叫白话为毛）；分（始自吕后，五分钱）；老英镑240便士20先令，新英镑100便士,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,28,本位(本位币),货币本位货币基本单位和价值标准单本位与复本位本位币（主币）与辅币自由铸造、限制铸造和垄断铸造无限法偿和有限法偿,本位币，是一国的法定基本通货，具有无限法偿能力，是最后的支付手段。贵金属、足值、自由铸造,辅币，本位币以下的小额货币，有限法偿，不足值货币，贱金属、垄断铸造，限制铸造。,任何人不得拒收,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,29,准备制度,发行准备制度现金准备、保证准备十足

12、准备固定保证准备最高发行限额伸缩（弹性）发行,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,30,二、货币制度的演变及其主要内容,根据货币制度作用的范围国际货币制度区域性货币制度国家货币制度根据货币制度的基础单本位制复本位制,根据货币制度的具体形式金属货币制度银本位制金本位制金银复本位制不兑现的信用货币制度,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,31,金属货币本位制度,信用货币制度（纸币本位制度）,银本位金银复本位金本位,平行本位制,双本位制,跛行本位制,金币本位制,金块本位制,金汇兑本位制,完全兑现,不完全兑现,完全不兑现,历史演进,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,32,金银复本位

13、（1618世纪）,平行本位制（金银自由比价，制度极不稳定）双本位制（法定比价，但实际价值和名义价值）格雷欣法则（劣币驱逐良币）跛行本位制（金币自由铸造，银币不允许）复本位制的优缺点：币材充分、交易便利价值尺度二重化、与货币排他性和独占性相悖、劣币驱逐良币,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,33,格雷欣法则：,“劣币驱逐良币规律”指在双本位货币制度下，两种实际价值不同而名义价值相同的铸币同时流通时，必然出现实际价值较高的良币被贮藏、融化或输出国外，而实际价值较低的劣币充斥市场的现象。,黄金市价高于法定比价金银币法价：1：10金银块市价：1：121金币1金块12银块12银币1.2金币金币溶

14、化退出，否则被别人换去,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,34,格雷欣法则：,在中国，早在公元前2世纪，西汉的贾谊曾指出“奸钱日繁，正钱日亡”的事实，这里的“奸钱”指的就是劣币，“正钱”指的是良币。,而唐代的刘晏于760年认为可以运用该规律，采取以毒攻毒的方式，将乾元大钱的法定价值贬到它的实际价值以下，从而迫使劣币退出流通界，唤出良币。,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,35,良币驱逐劣币-一个相反的法则,譬如在一个完全自由的外汇市场，亦即没有任何法律强制干预的市场，在各种货币之间，并没有一定的法定比价存在，而这些货币之间价值各不相同，其中走势坚挺、含金量较高的货币被认为是硬通

15、货，即“良币”；反之，走势疲软的货币被认为是软通货，即“劣币”。在国际贸易当中，人们往往乐意接受硬通货，即“良币”，而不愿意要软通货，即“劣币”。从而优胜劣败，形成了“良币驱逐劣币”的局面。此可谓“格雷欣法则”的反例，也称“反格雷欣法则”。,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,36,金本位制（1816年英率先）,金币本位制金币本位制的特点及作用：金币自由铸造、自由熔化、自由兑换和自由输出输入、无限法偿维持了一国的物价水平稳定、国际收支平衡，使一国的对外汇率保持稳定，推动经济快速发展。金块本位制（生金本位制，以金块为基础的纸币）金汇兑本位制（虚金本位制，以外汇兑换黄金）布雷顿森林体系194

16、4年，以美元为中心：1盎司黄金35美元74年，金本位崩溃（71年、72年美元两次贬值后）,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,37,信用货币制度（不兑现纸币本位制度）,指以不兑换黄金的纸币和银行券为本位币的货币制度。特点主要有：中央银行发行的纸币为本位货币，政府发行的铸币为辅币；实行不可兑换制度；实行自由本位制度；流通中的货币是通过信用程序投入流通的；实行管理纸币本位制度。,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,38,三、人民币制度,1948年12月1日，中国人民银行成立，人民币发行。至今我国已先后发行了五套人民币。分别是1948年、1955年、1960年、1980年和1999年，目

17、前流通中的是第四、五套人民币。人民币的性质不兑现的银行券（信用货币）不规定含金量不与外币挂钩，不依赖任何外国的货币制度人民币制度内容垄断发行原则和经济发行原则人民币管理的依据是2000年2月3日颁布的中华人民共和国人民币管理条例，从2000年5月1日起施行,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,39,第四节货币的计量,一、货币范畴的理论与经验界定二、货币层次划分的依据与目的三、货币层次划分的方法,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,40,一、货币范畴的理论界定与经验界定,（一）理论界定经济学理论，作为交易媒介（狭义货币）1表示：现金和支票,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,4

18、1,（二）经验界定实证，应根据要具体说明和预测的经济变量来定。广义货币和加权货币总量M2、M3、L和表示现金支票银行存款有价证券,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,42,二、货币层次划分的依据,1、目的：考察各种具有不同货币性的货币供应量对社会经济的不同影响，并选定一组与经济发展密切相关的货币作为管理依据和调控重点，便于央行监测和货币政策的操作。2、依据：金融资产的流动性，即货币性,流动性是指金融资产能够及时转变为现实购买力，而使持有者免遭损失的能力，即金融资产的变现能力。它取决于买卖的便利性和买卖时的交易成本。,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,43,三、货币层次划分的方法,

19、IMF关于货币层次的划分M0现金M1M0商业银行活期存款（支票存款）M2M1准货币（定期存款、储蓄存款、外币存款、各种短期信用工具）,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,44,1、美国的方法,1流通中现金+旅行支票+活期存款+其他支票存款（如NOW账户，ATS账户等）1储蓄存款小额定期存款（万美元以下）零售货币市场共同基金隔夜回购协议隔夜欧洲美元调整项大额定期存款机构持有的货币市场共同基金定期回购协议定期欧洲美元调整项其他短期流动资产（如储蓄债券、商业票据、银行承兑票据、短期政府债券等）,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,45,2、我国货币层次划分,0流通中现金10活期存款21储

20、蓄存款定期存款外币存款其它存款32金融债券商业票据大额可转让定期存单其中1为狭义货币；2为广义货币；2减1是准货币；3是根据金融工具的不断创新而设置的。,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,46,资料链接：货币层次划分的意义,流动性不同的货币，流通速度不同，其对商品的购买力不同，进而对商品市场和经济活动的影响程度不同。对不同指标分析，可观察分析国民经济的变动情况；可把握中央银行调控的重点，利于货币政策执行。,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,47,相关层次中的控制重点：,从西方国家控制货币供给量的实践经验和总的趋势看，初期的货币供给量控制大多以M1为主，近年来更多的国家则从M1转

21、向M2。从我国看，近期，应以M0和M1为重点；中长期，应以M2为重点M3是衡量货币扩张更好的指标,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,48,M3是衡量货币扩张更好的指标,M1是全社会的现实购买力（狭义货币）商品供应量必须和M1保持合适的比例关系，调控重点M2则包含了现实购买力和潜在的购买力（广义货币）在正常情况下，M2对商品市场没有直接的影响；在通胀是对市场的压力很大，“笼中虎”。要予以足够的重视。选择哪一个货币层次作为央行控制的重点，标准是：与经济活动联系的密切程度；易于央行直接控制。广义与狭义的区别在于货币能否直接起交换媒介的作用,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,49,20

22、20/6/17,浙江工商大学金融学院,50,我国是否存在流动性过剩？ExcessLiquidity,根据英国出版的经济与商业辞典:流动性过剩指银行自愿或被迫持有的“流动性”超过健全的银行业准则所要求的通常水平。因此，从银行角度出发，流动性过剩问题的核心是资金运用不充分，有人主张用投机性超额储备的多少作为判断流动性是否过剩的标准。,即过剩的流动性银行持有的流动性法定存款准备金交易性储备需求预防性储备需求正常的投机性储备需求,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,51,流动性过剩的经济学解释是，储蓄和投资偏好大于消费偏好。通俗说流动性过剩就是市场上流动的货币过多，超出了经济体系的实际需要，也就

23、是货币当局货币发行过多、货币量增长过快，银行机构资金来源充沛，居民储蓄增加迅速。在宏观经济上，它表现为货币增长率超过GDP增长率；就银行系统而言，则表现为存款增速大大快于贷款增速。衡量流动性过剩的最佳指标可以用马歇尔k值(Marshalliank)，即狭义或广义货币总计数与名义GDP的比值。如果存在流动性过剩问题，那么各主要经济体的货币供应量(即M2)将大大超过货币需求量(以名义GDP为衡量指标)。,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,52,我国目前的情况来说,20002006年M0、M1、M2年均增长分别为10.5、15.3、16.5。2006年末，狭义货币供应量为12.6万亿元，比上年增长17.5，增幅比上年高出5.7个百分点，远远高于同年GDP的增长速度；金融机构超额存款准备金率为4.8，比上年末高出0.6个百分点；金融机构存款总额高于贷款总额即存贷差为11万亿元，比上年末增加1.7万亿元。2007年以来货币供应量增长进一步加快，3月末M0、M1、M2同比增长分别为16.7、19.8、17.3。此外，我国广义货币M2增长快于实体经济增长。,2020/6/17,浙江工商大学金融学院,53,除2004年外，200020