资本运营-清华臧日宏.ppt

1、1.资本运营企业转型与成长的战略选择。臧日红电话：10-62733637136010201461日红2。资本运营充满风险！你以为你是谁？中国的企业家有五大弱点，使他们相形见绌，使他们精疲力尽，打破他们，摧毁他们，伤害他们，提出问题，资本运营的概念，以及我们为什么要进行资本运营？追求优秀的企业，构建更合理的资本结构，规避企业面临的各种风险，寻找新的资金来源，实现协同效应，以了解资本市场的运行，提高管理者自身的素质。7，2，什么是资本？从杯子里说.资本是带来附加值的价值。8、3、什么是资本运营？以利润最大化或资本增值为目标，通过各种调整和优化配置手段，企业资本得以有效运作，实现增值管理活动。资本的

2、特征是什么？资本的两个属性资本的流动性风险资本的多样化10，4。资本运营应该有明确的目标，实现利润最大化和企业价值最大化。当产权转换时，企业价值最大化12.5。资本运营需要创新：日本案例13。记住，只有一点就够了。德国在2003年举办了数字电视竞赛。14.和两个人不完全一样！两个家庭！两个区！两个国家！两个企业！没有典型的模型，不能复制和模仿。15、6、资本运营需要智慧，智慧=(标准化信息)(非标准化)，决策权=实力，16、7、资本运营是靠实力生存，赛马的理念是，赛马跑得辛苦，骑手坐得稳。比赛结束时，冠军是骑手！17，8，资本运营需要齐心协力，政府参与企业，商业银行，投资银行，注册律师，注册会

3、计师，财务顾问，18，9，资本运营需要善用规则，而那些掌握规则的人主动善用规则赢得更多。19、10、资本运营的内容、资本运营、产业资本运营、金融资本运营、产权资本运营、无形资本运营、战略层面、运营层面、并购、股权参与和控股、管理层收购、员工持股计划、租赁和信托、公司上市、20、企业家需要知道为什么是这样！这种观点，21、2区分对与错，产权资本运作，22、1，资本这里，债权资本，股权资本，自有资源，23，资产，债权资本，股权资本，流动负债，长期负债，实收资本，资本公积，盈余公积，未分配利润，资本，资本是活资产！注册资本制，国家规定的进入一个行业的最低资本，投资者向国家承诺的设立一个企业的最低资本

4、，25，所有者权益，实收资本，资本公积，盈余公积，未分配利润，设立一个公司的有关规定，26，一个人拥有一个企业，经营状况良好，现有的两个人，b和c，要求采取股份形式，成立一个新的公司，注册资本为1000万元。经过多次讨论，甲方实际出资500万元，乙方实际出资400万元，丙方实际出资350万元，分别获得甲方、乙方和丙方在新公司50%、30%和20%的股份。实收资本，27，30%，20%，A 500，B 400，50%，C 350，所有者权益，实收资本，资本公积，盈余公积，未分配利润，注册资本1000万元，实收资本1000万元，28，基本关系，投资者权益=所有者权益比率，29，3，为什么要发行股票

5、，30，4，发行股票的本质是什么？以公开发行方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%。但是，法律、行政法规另有规定的，从其规定。2000年3月27日，中央政府发布了上市指数，各地根据指数选择公司上市，国家制定了上市公司的上市标准，符合标准的公司适用上市后审批、推荐制度、推荐制度，(2004年前)、(2004年后)、上市后33、7、自己的企业是否适合上市，首先看企业发展的时机。第二，看上市成本第三，不要盲目相信上市是企业发展的最高阶段。什么影响了股票市场？基本面，宏观经济形势，金融形势，货币发行的利率和产业政策，企业生产和计划的战略产品生命周期的金融形势，技术k线缺口

6、的移动平均黄金分割率，35，金融和货币因素， 财务因素：赤字国债股票需求股价税收企业成本投资收益股价货币因素：利率企业成本投资收益股价货币发行利率企业成本投资收益股价投资收益股价股价股价股价股价股价股价股价股价股票价格股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价股价为什么？ (2)如果市场价格是10元呢？37，k线分析，最高价25，收盘价20，开盘价10，最低价5，38，39，阴k线，最高价25，开盘价20，收盘价10，最低价5，40，缺口应用技巧，两条平行的k线在价铬上是不连续的，也就

7、是说，一条k线的最高价低于另一条k线的最低价，这种现象称为缺口，而价铬上的不连续部分就成为缺口。一般来说，当有重要的正面或负面消息时，会有差距。人们普遍认为必须填补这一空白。我不确定这是不是真的。43，黄金分割法，也叫黄金律，把1分成0.618和0.382，然后根据不同的要求演变成其他的计算公式。埃及著名的金字塔高146米，底部为正方形，每边长230米，比例为1: 1.6，即5: 8。维也纳雕像各部分的比例也是5: 8左右。人们觉得5: 8是审美和谐的神奇形象。它被命名为黄金分割区，并被认为是有价值的。数学家将这一比例转换为38.2%和61.8%。44.发行股票就是一有机会就卖掉。这个观点是4

8、5。第四点是巩固自己的地位、持股和持有技能。46.对于不同性质的股票，参与普通股的权利、投票权、被选举权、被选举权、没有经营管理优先权的权利、优先获得股息的权利、清算风险高、股息不确定且小、固定股息水平高且低。47.第二，股份持有和持有的原则并不要求全部，而只是追求对企业的实质性控制。2000年8月，青岛啤酒被转让给美国亚洲投资公司在北京五星啤酒的股份。48，3，金字塔控股结构，A，B，C，D，51%，51%，现金流权，控制权，49，4，交叉控股结构，A，B，C，实际控制人可以通过交叉持股削弱其他股东的权力，从而控制整个企业集团，实现绝对控制。(1)注册公司c，2股，(2)注册公司r，50%-

9、1，50%-1，上市公司济贫院，25%-1，25%-1，3股，公众投资者，50%-1，2股，51，持股技巧，52，学会用小博大，这个观点，53，第五是关于沉默的地方，无形资本运营策略，54，1，无形资产的构成，1包括专利权，非专利权，版权，版权，计算机软件，公式，公式等。2.正确的无形资产。包括优惠购销合同、优惠租赁合同和低息贷款合同、产品经营权、采矿权、垄断权、特许经营权等。无形资产的构成。关系无形资产。包括稳定的客户关系、有效的销售网络和由此产生的企业产品市场份额、有组织的技术能力强的员工队伍。4.其他无形资产。汽车的幸运品牌、商誉等。无形资本的关键操作点，无形资产价值不确定性的识别，自身

10、无形资产的深入探索，强调塑造企业形象和品牌价值的持续提升，57，无形资产价值不确定性的识别，欧洲代码楼案例，58，警惕性：知名品牌被他人注册，读者文摘被迫更名同仁堂，全聚德被日本注册，菏泽牡丹被美国注册，59，看不到的不一定是好的。这一观点，60、6联合联恒实施有效并购，61、1。企业并购类型，吸收合并和新合并，商誉收购和恶意收购，整体收购和部分收购，股权收购，现金收购和股票收购，管理层收购，62，2。收购程序，1，2，3，4，5，6，7，8。并购战略形成和实现方法的选择，市场搜索和机会分析：目标公司，企业评价：评价和定价，税收和法律评价，并购结构设计，并购提案，谈判，9，合同签订，融资，10

11、，整合，并购调查，并购实施，并购整合，63，3，并购前判断-自知，并购是一种高风险的扩张行为，任何企业在做出决策前都应该有自己的基本判断。64、自知之明，清楚了解公司的核心能力，围绕核心技术创造一系列新产品，不要盲目多元化，大集团依靠优秀的管理能力和发展目标选择公司横向和纵向的组合？有合理的动机。实践证明，许多失败的企业在回顾自己的收购过程时，往往会发现原来的理由不真实、不合理。M&A的动机是，绕道收购一家现有公司，进入一个困难的领域而不经过审批程序，以节省时间，降低运营成本，联合战胜弱者，形成一个1 12协同的联盟，67，5，明确收购主体，应该有明确的收购主体的所有权结构和组织结构。主题不明

12、，目标公司不会自动退出。买方的良好形象、知名和强大的股东、强大和有信誉的联合购买者、正式收购函和向主要股东强调卖点的重组计划、印刷精美的公司简介以及知名和知名的联合购买者都有助于化解敌意。站在对方的立场上，充分考虑对方的感受。应该关注关键人物和其他人，关键人物：行业高管、上市公司老板、其他人物：银行员工、国有资产部门司机、转让方的邻居，71岁，在陌生的环境中快速建立有效的社交网络！充分发挥并购助手、投资银行、会计师事务所、律师事务所、投资银行的作用，帮助收购方以最佳方式、最佳条件收购最合适的企业，提出收购方案，与目标公司协商确定并购条件，提供并购融资，74、搭桥贷款问题案例，三个儿子在分配17

13、匹马遗产时遇到重大技术障碍， 父亲遗嘱中规定的规则是长子得到一半的马，次子得到三分之一的马，三子得到九分之一的马，但是一匹马杀几匹马是绝对不可能的。 三个儿子很困惑，不得不求助于一个聪明的乡绅。乡绅是怎么解决的？75、会计师事务所作为财务顾问，专注于收购审计和税务安排。协议草签后，将对性能和设备进行审查，以确定收购资产的会计处理。76.律师事务所将审查该公司的章程，看看收购是否有任何障碍。公司法、税法、证券法等。将进行分析，以确保在交易依法完成时，股东和债权人之间的关系将得到协调，并帮助制定相应的法律文件。77、10、收购上市公司，首先通过协议，其次通过交易所的交易系统持续竞价，第三通过要约，78、5、5、30%，公告，3天内不交易，公告，2天内不交易，要约收购，无条件收购剩余股份，终止目标公司的股份上市，收购上