投资导论课件

1、,投 资 学,1,PPT学习交流,我要投资证券吗？ 如何进行证券投资分析呢？,2,PPT学习交流,第一讲 投资导论,一、财富与生活 二、投资与证券投资 三、研究内容与方法,3,PPT学习交流,得道者多助 失道者寡助 孟子,4,PPT学习交流,获取财富是改变个人命运的最好途径 富兰克林穷人理查德年鉴 财富所能带来的最大福祉就是，它能够极大地增强人民心灵中的宁静感 柏拉图理想国,5,PPT学习交流,一、财富与生活,21世纪是知识经济时代，更是金融经济时代 经济增长的动力： 现代科技（科学技术进步创新） 现代金融（银行、证券、保险） 科技是发动机，金融是助推器。金融革命的发展把人类社会从货币时代推进

2、到资本时代。资本市场用低成本促使资金流动，有效配置资源，分散风险。,1.现代经济：新世纪新特征,6,PPT学习交流,一、财富与生活,全球经济表现 经济全球化：跨国商品与服务交易及资本流动规模和形式的增加，以及技术的广泛迅速传播使世界各国经济的相互依赖性增强。（IMF， 1997） 市场一体化：全球化背景下的竞争与合作，表现为生产、贸易、金融、制度等方面的一体化，以提高经济运行效率。 资产证券化:资产通过标准化的分割，并采取有价证券的形式，以提高资产的流动性，各种有价证券在资本总量中不断扩大和增强的过程。,7,PPT学习交流,一、财富与生活,经济金融化：经济金融化率（金融资产与GDP之比）不断上

3、升 经济证券化：经济证券化率（证券市值与GDP之比）不断上升 金融资产证券化: 金融资产证券化率（证券市值占全部金融资产之比）不断上升,金融经济表象,8,PPT学习交流,一、财富与生活,社会财富形态的变化: 物质形态 虚拟形态 金融资产特别是证券化的金融资产成为财富的主要表现形式 资产或财富在流动中增强，或在流动中消失 财富和资源分配机制的改变: 硬技术（枪炮） 软技术（金融工具） 合作与竞争主要体现在科学技术和金融能力上,社会财富形态,9,PPT学习交流,福布斯2013年全球富豪榜 美国福布斯杂志2013年9月17日发布2013年度全球富豪榜，其中墨西哥电信巨头卡洛斯-斯利姆以730亿美元身

4、价连续5年蝉联全球首富。世界排名前五位：按姓名、国籍、净资产(亿美元)、主要财富来源。 1 卡洛斯斯利姆埃卢 墨西哥 730 电信 2 比尔盖茨 美国 670 微软 3 阿曼西奥.奥特加 西班牙 570 Zara 4 沃伦巴菲特 美国 535 伯克希尔哈撒韦 5 拉里埃里森 美国 430 甲骨文,10,PPT学习交流,11,PPT学习交流,12,PPT学习交流,福布斯2013年中国内地富豪榜 美国福布斯杂志2013年3月10日发布2013年度中国内地富豪榜，其中娃哈哈集团董事长宗庆后以116亿美元身价问鼎中国大陆首富。排名前五位：按姓名、净资产(亿美元)、主要财富来源。 1.宗庆后 116 娃

5、哈哈 2.王健林 86 万达 3.梁稳根 73 三一重工 4.李彦宏 69 百度 5.马化腾 68 腾讯,13,PPT学习交流,一、财富与生活,14,PPT学习交流,一、财富与生活,15,PPT学习交流,福布斯2014年中国内地富豪榜 美国福布斯杂志2014年10月28日发布2014年度中国内地富豪榜，排名前五位：按姓名、净资产(亿美元)、主要财富来源。 1.马云 195 阿里巴巴 2.李彦宏 147 百度 3.马化腾 144 腾讯 4.王健林 132 万达 5.李河君 130 汉能控股,16,PPT学习交流,一、财富与生活,17,PPT学习交流,一、财富与生活,2.中国经济:高增长中国梦 国

6、民经济快速增长 1978年中国GDP只有3645亿元，2001年突破10万亿，2006年突破30万亿，2010年突破40万亿，2014年突破60万亿（646364亿），位居世界第二。,18,PPT学习交流,国家地区 1961 1979 1990 2000 2006 2008 年平均 世界总计 4.6 4.2 2.9 4.1 3.9 2.1 3.6 美国 2.7 3.2 1.9 3.7 2.9 1.1 3.2 欧元区 6.6 3.9 3.5 3.9 2.7 0.9 3.2 日本 12.0 5.5 5.2 2.9 2.2 -0.6 4.4 中国 -27.1 7.6 3.8 8.4 11.6 9.0

7、 7.8 香港 14.9 11.6 3.9 8.0 7.0 2.5 7.0 韩国 4.9 6.8 9.2 8.5 5.1 2.2 7.0 新加坡 13.8 9.4 9.2 10.1 9.4 1.1 7.8 印度 3.9 -5.2 5.5 4.0 9.7 7.3 5.0 俄罗斯 - - -3 10.0 7.4 5.6 0.4 巴西 10.3 6.8 -4.3 4.3 3.7 5.1 4.4 资料来源：吴晓求等著中国资本市场20112020,1961-2008年世界主要国家和地区经济增长率比较 单位%,19,PPT学习交流,年份 GDP总值亿元 人均GDP亿元 位次 2000 99215 7858

8、 6 2001 109655 8622 6 2002 120332 9398 5 2003 135823 10542 6 2004 159878 12336 6 2005 184937 14185 5 2006 216314 16500 4 2007 265810 20169 3 2008 314045 23708 3 2009 340506 25575 3 401202 29748 2 2011 438112 31900 2,中国经济增长及全球位次的变化,20,PPT学习交流,一、财富与生活,城乡居民收入大幅提高 1978年城镇居民家庭人均可支配收入仅343元，1990年城乡居民人均可支配收

9、入达到2196元，2010年达到12500元，2014年达到20167元，比上年增长10.1%。,21,PPT学习交流,一、财富与生活,资本市场快速发展 资本市场体系逐步建立、市场规模和影响逐渐增强、上市公司数量和质量不断提高、投资热情高涨。1990年中国股票市场只有13家公司股票交易（上海8家、深圳5家），市值100多亿元。到2010年已有2149家上市公司股票上市交易，市值总规模26.35万亿，跃居全球第二。2013年末沪深两市有2489家上市公司，股票市值总规模23.91万亿。投资者账户共计1.75 亿户。,22,PPT学习交流,一、财富与生活,（4）经济证券化不断提高 证券化率是一国各

10、类证券总市值与国民生产总值的比率。证券化率越高，意味着证券市场在国民经济中的地位越重要，因此，它常被作为衡量一国证券市场发展程度的重要指标。 股市市值和GDP的关系，大体上是有规律可循的。一般发展中国家市场化、金融化程度不高，股市市值通常显著低于GDP。低收入国家一般在20%30%左右，中等收入国家一般在50%左右。市场经济发达的国家，股市市值大体与GDP持平，有些已经超过100%。,23,PPT学习交流,年份 GDP总值亿元 金融资产亿元 金融化程度 90 17400 39732 2.13 91 19580 42766 1.96 92 23938 54171 2.01 93 31380 74

11、386 2.11 94 43800 96566 2.00 95 57733 121987 2.01 96 67795 151090 2.12 97 74772 185729 2.35 98 79553 197631 2.34 99 82054 226645 2.53 00 89404 249510 2.51 01 95933 231761 2.11 02 102398 201149 1.67 03 116694 278086 2.05 04 136515 320478 2.00 05 182321 361351 1.96 06 209407 490317 2.27 07 246619 8335

12、36 3.14 08 314045 726463 2.31 09 340507 1000258 2.94 10 401202 1162323 2.90,中国经济金融化率,24,PPT学习交流,年份 GDP总值亿元 股票市值亿元 证券化率 90 17400 91 19580 109 0.56% 92 23938 1048 4.38% 93 31380 3522 11.22% 94 43800 3688 8.42% 95 57733 3474 6.02% 96 67795 9844 14.52% 97 74772 17529 23.44% 98 79553 19506 24.52% 99 8205

13、4 26471 32.26% 00 89404 48091 53.79% 01 95933 43522 45.37% 02 102398 38329 37.43% 03 116694 42578 36.49% 04 136515 37056 27.14% 05 182321 32430 17.79% 06 209407 89404 42.69% 07 246619 327141 132.65% 08 314045 121366 38.65% 09 340507 243939 71.64% 10 401202 265422 66.16%,中国经济证券化率,25,PPT学习交流,年份 股票市值亿元

14、 金融资产亿元 金融资产证券化率% 90 39732 91 109.0 42766 0.25 92 1048.0 54171 1.93 93 3531.0 74386 4.75 94 3690.6 96566 3.82 95 3474.0 121987 2.85 96 9842.4 151090 6.51 97 17529.2 185729 9.44 98 19505.6 197631 9.87 99 26471.2 226645 11.68 00 48090.9 249510 19.27 01 43522.2 231761 18.78 02 38329.1 201149 19.06 03 4

15、2457.7 278086 15.27 04 37055.6 320478 11.56 05 32430.3 361351 8.97 06 89403.9 490317 18.23 07 327140.9 833536 39.25 08 121366.4 726463 16.71 09 243939.1 1000258 24.39 10 265422.6 1162323 22.84,中国金融资产证券化率,26,PPT学习交流,一、财富与生活,（5）成长的烦恼 职工劳动收入的增长赶不上经济增长 社会财富相对集中贫富差距拉大 通货膨胀导致资产缩水 社会保障体系不完善 教育住房医疗等压力山大,27,

16、PPT学习交流,智商 情商 财商,现代社会生活的基本能力,28,PPT学习交流,穷爸爸：努力学习吧，那样你就能去好公司工作。 富爸爸：努力学习吧，那样你就能发现一家好公司并拥有它。,29,PPT学习交流,造成贫困和财务问题的主要原因是恐惧和无知,30,PPT学习交流,党的十七大报告中首次明确提出“要创造条件让更多群众拥有财产性收入”。财产性收入一般是指家庭拥有的动产（如银行存款、有价证券等）和不动产（如房屋、车辆、土地、收藏品等）所获得的收入，它包括出让财产使用权所获得的利息、租金、专利收入等。 党的十八大报告明确提出到2020年全面建成小康社会，国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一

17、番的宏伟目标。,一、财富与生活,行动指南,31,PPT学习交流,一、财富与生活,投资是一种现代生活方式 培养正确的投资理财观念 掌握基本的投资理财技能 及早进行投资理财实践,32,PPT学习交流,信息时代，变革更快，保障更少，机会更多，你掌握的金融和投资知识对你的财富增长极为重要。在今天这个不断变革的世界，你要做的最重要的投资就是进行持续教育和寻找创新的构想，并用那些构想去创造一份资产，它将会使你梦想成真！,一、财富与生活,33,PPT学习交流,二、投资与证券投资,投资（Investment）的定义 特定的经济活动 特定的货币资金,1.投资的一般认识,34,PPT学习交流,二、投资与证券投资,

18、投资是指投资主体为了获得预期收益，投入一定量货币而不断转化为资产的行为过程。 经济大辞典金融卷 投资是指经营盈利性事业预付的一定量的资本或其他实物。 经济大辞典工业卷,35,PPT学习交流,二、投资与证券投资,投资的意义总是实际资本的形成增加存货的生产、或新工厂、房屋和工具的生产。只有当物质资本形成时才有投资。 萨缪尔森经济学 投资就是为了获得可能的不确定的未来值而作出的确定的现值牺牲。 威廉夏普投资学,36,PPT学习交流,二、投资与证券投资,投资主体：政府机构、企业等经济组织、个人家庭 投资前提：资金剩余、市场经济环境 投资对象：实物资产、金融资产 投资目的：预期收益 投资风险：预期收益的

19、不确定性,投资本质的认识,37,PPT学习交流,二、投资与证券投资,凯恩斯： 投资是对投资对象在其整个生命周期所能带来的收益的测算活动，而投机是对市场的心理状态进行预测并期望它会使投资对象的评价基准朝着于己有利的方向偏移的一类活动。,2.投资与投机,38,PPT学习交流,二、投资与证券投资,本杰明格雷厄姆： 投资行为是通过透彻的分析，认为能确保本金安全，而且能获得令人满意回报的操作。 凡是不符合这些要求的操作就是投机行为。,39,PPT学习交流,二、投资与证券投资,一般地，投机是为了获得相应的报酬而愿意承担一定的商业风险的行为。 投机指在能预测到将来价格变化的场合下，利用价格变化来获利的行为。

20、 投机被称为短期投资或创造市场的活动。,40,PPT学习交流,二、投资与证券投资,投资与投机不是对立面，而是相互依存的市场行为 投资行为依赖于投资人对收益和风险的评价，取决于风险偏好。 投资是稳健的投机 投机是冒险的投资,注意,41,PPT学习交流,二、投资与证券投资,收益和风险也不是对立面，而是伴随投资活动而出现的行为特征 如果说获取预期收益使投资人具有内在动力，那么，承担一定的风险又使投资人受到内在约束。 如果无风险或者风险极小，投资扩张冲动就大；如果风险确定无利可图，投资则停止。 只有在风险和收益相匹配的条件下，投资行为才能得到有效调节。,42,PPT学习交流,二、投资与证券投资,对于资

21、产本身，高收益的资产风险相对较高；有较大风险的证券，其要求的收益率较高。 绝对不能认为高风险一定有高收益 收益是风险的补偿 风险是收益的代价,43,PPT学习交流,投资,投机,风险,收益,二、投资与证券投资,44,PPT学习交流,二、投资与证券投资,证券是指各类记载并且代表一定权利的法律凭证，用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得相应权益。 从一般意义上来讲,证券是指用以证明或者设定权利所做成的书面凭证,它表明证券持有人或者第三方有权取得该证券代表的特定权益；或者证明其曾经发生过的行为。 证券可以采取纸面形式或者证券监管机构规定的其他形式。,45,PPT学习交流,证据证券：单纯证明某种

22、事实的凭证 凭证证券：认定持有人是某种财产所有权的合法所 有人的凭证，但不能流通，不能取得收益。 有价证券：证券表明的权益可以用一定的货币额来衡量，并且能给持有者带来收益。,二、投资与证券投资,46,PPT学习交流,二、投资与证券投资,有价证券是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。 性质有价证券本身没有价值，但它表明一定的财产权利，持有人可以凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或者取得利息、股息等收入，并可在证券市场上自由转让和买卖，故有交易价格；它是虚拟资本的一种形式。,有价证券,47,PPT学习交流,收益性持有证券可以取得报酬，这是投资人转让资

23、本所有权或使用权的回报，包括经常收入和资本收益两部分。收益的多少取决于该资产增值数量的多少和证券市场的供求状况。 风险性指实际收益与预期收益的背离；或者说是收益的不确定性。,特征,二、投资与证券投资,48,PPT学习交流,流动性又称变现能力。流动性高是指很容易变现、变现成本极小、本金保持相对稳定。流动性通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式来实现。 期限性债券一般有明确的还本付息期限，且具有法律约束力，是对融资双方权益的保护。股票没有期限。,二、投资与证券投资,49,PPT学习交流,二、投资与证券投资,广义的有价证券,商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品

24、的所有权或使用权。如提货单、运货单等。,货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。如商业汇票、银行支票等,资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持有人有一定的收入请求权。如股票、债券、基金证券和金融衍生工具等,分类,50,PPT学习交流,二、投资与证券投资,狭义的有价证券,资本证券,债 券,股 票,基金证券,证券衍生产品,51,PPT学习交流,二、投资与证券投资,证券投资是投资人对有价证券的购买行为，并在证券持有期间获得与所承担的风险相应的收益。包括股票、债权、证券投资基金、金融期货期权等证券衍生产品的投资。 证券投资的主要目的是：本金保障、经常收入

25、、和资本增值。,52,PPT学习交流,二、投资与证券投资,5.证券投机 投机指在能预测到将来价格变化的场合下，利用价格变化来获利的行为。投机被称为短期投资或创造市场的活动。 证券投机是指证券市场参与者利用证券价格变化，短期内频繁地买卖，以赚取买卖差价（资本利得）的行为。,53,PPT学习交流,二、投资与证券投资,本杰明格雷厄姆： 投资行为是通过透彻的分析，认为能确保本金安全，而且能获得令人满意回报的操作。 凡是不符合这些要求的操作就是投机行为。 投资应该既能从质的方面又能从量的方面找到根据。投机表示承担某一形势所蕴涵的风险。,54,PPT学习交流,二、投资与证券投资,相同点：均表现为一种证券买

26、卖的经济行为，都是投入一定的资金以谋取盈利，同时承担本金损失的风险 不同点： 投资 投机 交易动机不同 经常收入 资本利得 风险态度不同 风险厌恶 风险喜好 投资期限不同 长期持有 短期操作 决策依据不同 内在价值 市场行为,55,PPT学习交流,二、投资与证券投资,6.成为聪明的证券投资人 具备证券投资基础知识 掌握证券投资基本方法和技能 具有一定投资资金和装备 具有良好的身体和心理素质,56,PPT学习交流,研究各种证券的类型及其特征 研究各种证券市场类型及其特征、基本功能和作用 研究各种证券投资活动参与者的类别及其市场行为 研究证券投资分析的基本理论、基本方法及其实际应用,三、研究内容和

27、方法,57,PPT学习交流,第一讲 证券投资导论 第二讲 证券投资工具(股票、债券、证券投资基金金融衍生工具） 第三讲 证券市场运行（证券发行市场、证券流通市场） 第四讲 证券投资分析（证券投资基本分析、证券投资技术分析）,三、研究内容和方法,58,PPT学习交流,理论学习侧重介绍证券市场基础知识与证券投资分析的基本原理，使同学们能够了解和掌握证券投资工具的基本特点、证券市场运行的基本规律、证券投资分析的基本方法以及证券市场监管的基本原则和方法。 考虑到我国证券市场新兴加转轨的特征，借鉴成熟资本市场的经验教训，对快速发展过程中的理论和实践问题进行探讨,3.研究方法,三、研究内容和方法,59,P

28、PT学习交流,方法论 系统性 投资者本位论 学以致用 为投资实践服务 为就业创造条件,3.研究方法,三、研究内容和方法,60,PPT学习交流,根据中国证监会证券业从业人员资格管理办法规定，从事证券业务的专业人员，应当参加从业资格考试并取得从业资格。凡年满18周岁、具有高中以上文化程度和完全民事行为能力的人员都可以参加证券业从业资格考试。 基础科目：证券市场基础知识 专业科目：证券发行与承销、证券交易、 证券投资分析、证券投资基金,61,PPT学习交流,本杰明.格雷厄姆 聪明的投资者 证券分析财务报表解读 沃伦.巴非特巴非特致股东的信 彼得.林奇 战胜华尔街彼得.林奇的成功投资彼得.林奇教你理财

29、 乔治.索罗斯索罗斯：走在股市曲线前面的人 威廉.江恩在华尔街的45年如何在商品市场中获利 杰姆.罗杰斯玩赚地球：杰姆.罗杰斯的环球投资之旅给宝贝女儿的12封信 约翰.博格共同基金常识博格长嬴投资之道,附录二：主要参考阅读文献,62,PPT学习交流,菲利普.菲雪怎样选择成长股股市投资致富之道 查理.芒格穷查理宝典查理 .芒格传 杰西.利物莫股票作手回忆录 博迪、凯恩、马库斯投资学 威廉.夏普等投资学 罗伯特.李道氏理论 艾略特波浪理论 约翰.赫尔期权、期货及其他衍生产品 司莱弗并非有效市场行为金融学导论,附录：主要参考阅读文献,63,PPT学习交流,证券业从业资格考试统编教材：证券市场基础知识证券发行与承销证券交易证券投资分析证券投资基金 富爸爸穷爸爸系列丛书 冰与火