《投资基金》PPT课件.ppt

1、1.第四章投资基金，第一节投资基金概述一、投资基金的由来(一)投资基金的概念投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资模式，即通过发行基金单位，投资者的资金由基金托管人集中管理，基金管理人统一管理和运营基金，投资于股票、债券、外汇、货币等金融工具，获取投资收益和资本增值。投资基金的起源和发展1868年英国政府成立的海外和殖民地政府发展信托基金是最早的联合投资基金；2.1921年4月，美国成立了第一个共同基金组织“美国国际证券信托基金”；1924年3月21日，美国波士顿的马萨诸塞州金融服务公司成立了马萨诸塞州投资信托基金。1931年，世界上第一只用净资产从投资者手中赎回基金单位的基金出现了，从此

2、，开放式基金走上了历史舞台。4.2005年底，全球投资基金的资产达到17.77万亿美元。美国和欧洲是世界上最大的两个基金市场，分别占全球基金市场的50%和34%。投资基金的构成投资基金的组织一般涉及四个方面：基金受益人、基金管理人、基金托管人、基金代理人、基金受益人。基金受益人是指基金份额持有人或基金投资人。基金受益人通过购买基金发行的受益凭证或股票参与基金投资，并享有投资收益。受益人在基金中的权益应移交给基金托管人，基金托管人应以基金托管人的名义保留或控制所有基金资产，但所有风险应由投资者承担。基金管理人基金管理人或基金管理公司是指为适应投资基金的运作而产生的基金管理机构。根据基金成立合同，

3、基金管理人接受基金的委托设计基金，对基金的信托资产负有直接的委托责任。基金托管人基金托管人，又称受托人，是基金资产的名义持有人和托管人。为了保护投资者的利益，防止信托财产被挪作他用，投资基金实行运作与托管分离的原则：基金管理人只负责基金的日常管理和运作，为投资者提供基金交易和咨询服务，发布投资决策指令；基金托管人应当为基金设立独立账户，并按照基金管理人的指令保管和处置基金财产。基金代理人基金销售代理人是基金经理的代理人，代表基金经理和基金投资者开展基金单位的交易活动。一般来说，基金销售代理是银行、证券公司或信托投资公司。在美国，大多数开放式基金通过经纪人批发发行，然后零售给投资者。一些大型投资

4、基金也有自己的基金销售公司。在日本，基金的承销公司是指定的证券公司。在中国，封闭式基金的发行通常仍由证券公司协调。基金获准上市交易后，证券公司还代理基金的销售、交割和收益分配。开放式基金可以通过商业银行等商业机构出售，大大拓宽了销售渠道，为基金投资者投资提供了便利。第二节投资基金的主要特征1。投资基金与股票和债券的区别1。不同的发行人反映不同的权利关系。基金发起人、管理人和托管人是一种信托契约关系；股票反映了股权关系；债券反映了债权和债务之间的关系。(2)投资者拥有不同的经营权，(9)风险程度不同，(4)收益情况不同，(5)投资回收方式不同，(6)期限不同，(10)投资基金的投资特征投资基金的

5、机制特征可以描述为：投资组合，风险分散，专家理财和规模经济。首先，证券投资基金是证券投资的一种间接方式。其次，证券投资基金具有投资规模小、成本低的优势。第三，投资基金具有风险分散的特点第四，投资者可以以最低的成本享受专家服务。第五，投资基金流动性高。第三节投资基金分类开放式基金和封闭式基金证券投资基金根据受益凭证是否可以赎回分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金与封闭式基金的比较1。基金规模的可变性是不同的；2.基金单位的买卖方式不同；3.基金单位的买卖价格是以不同的方式形成的；4.基金的投资策略是不同的。、(2)基金产品和LOF 1的创新ETF。交易所交易基金(ETF)被翻译成交易所交易基金

6、，这是一种跟踪指数化投资的特定指数的开放式基金，在交易所上市交易。ETF结合了封闭式基金和开放式基金的优势。投资者可以在二级市场买卖ETF股票，也可以在一级市场从基金公司购买或赎回。LOF(上市开放式基金)被翻译为上市开放式基金，指在交易所上市交易的开放式证券投资基金。LOF的主要职能是在保持开放式基金现有运营模式不变的基础上，增加证券交易所的发行和交易渠道，充分利用证券交易所现有的技术系统和结算系统。根据组织形式和法律地位，投资基金可分为契约型基金和公司型基金。契约型投资基金与公司型投资基金的比较契约型基金与公司型基金有一个共同点。它们都涉及四个方面：基金受益人、基金经理、基金托管人和基金承

7、销公司。它们也被称为基金的四大要素，在基金的运作中扮演不同的角色。从世界的发展趋势来看，除了一层基金公司组织多于合同基金外，在其他方面都有与合同基金趋同的趋势。契约基金和公司基金之间的差异可以参考下表。契约型基金与公司型基金的区别股权基金、债券基金等根据投资对象的不同，投资基金可分为股权基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、指数基金和权证基金。私募基金和公募基金投资基金可以根据其不同的筹资对象和方式分为私募基金和公募基金。5.成长型基金、收益型基金和平衡型基金根据投资风险和回报的不同，投资基金可分为成长型投资基金、收益型投资基金和平衡型投资基金。第四节开放式基金的运作和管理开放式基金的发起和

8、设立开放式基金的发起和设立必须经中国证监会批准，并通过基金管理公司发起，一般通过申请、批准、出售、备案和公告等方式进行。开放式基金的发行和销售经主管部门批准后，证券投资基金的融资进入发行阶段(或销售阶段)，即向公众宣传和介绍基金，基金管理人将基金公司的收益凭证或股票出售给投资者或通过基金承销机构进行融资。购买和赎回基金投资者购买和赎回基金份额，必须在基金管理公司或选定的基金机构开立基金账户，并按照规定程序申请购买或赎回基金份额。开放式基金信息披露包括基金募集信息披露、基金运作信息披露和基金临时信息披露。开放式基金的收入开放式基金的主要收入来源是利息收入、股息收入和资本收益。6.开放式基金的利率

9、结构1。基金持有人费用：认购费、赎回费、转换费和账户托管费；2.基金运营费用：管理费、托管费、持续销售费用、28、VII。资产评估和绩效评估。资产估值基金份额净资产值=基金净资产值/售出基金份额总数；2.业绩评价詹森指数，特雷诺指数，夏普指数，29，第八。开放式基金的风险与防范(一)开放式基金的风险1。流动性风险2。未知购买和赎回价格的风险。基金投资风险。机构操作风险，30，(2)开放式基金风险防范1。储备流动性2。从外部获得流动性。限制投资者的赎回金额。合理规范资产结构和资金来源结构。加强现代管理方法的运用，运用数学和导数，通过建立科学的风险管理体系，采用完善的风险管理方法。第五节中国基金的

10、发展1。中国基金业大事记中国最早的投资基金起源于1987年，中国新技术风险投资公司、汇丰集团和渣打集团共同发起成立中国房地产基金；1997年10月7日，国务院通过了证券投资基金管理暂行办法，标志着中国投资基金制度的初步建立。1999年3月，中国证监会对1997年前成立的旧基金进行了监管。2002年，久富基金和基辅信基金分别上市、更新和扩张，这是中国最后两个经过规范和重组的“老基金”，标志着中国所有的“老基金”终于退出历史舞台。2000年10月8日，中国证监会发布了开放式证券投资基金试点方案，由此引发了开放式基金试点。2001年9月，华安创新基金成立，开放式基金在中国的发展历史正式开始。2004年6月1日生效的证券投资基金法及其相关实施条例和细则相继出台，对中国基金业的发展产生了深远的影响。投资基金在证券市场中的作用有利于将家庭收入转化为投资，增加证券市场的投资品种，引导科学的投资理念，提高证券市场的稳定性。有利于加强金融和投资的宏观调控水平。3.中国投资基金发展中的问题。证券市场和宏观经济环境的问题。过度的政策倾向使得基金管理缺乏竞争压力。基金经理和投资者之间的收益和风险极其不对称。证券市场的信息仍然缺乏透明度。1.开放式基金封闭式基金货币市场投资基金LOF ETF公共基金增长型基金流动性风险的均衡管理。简短回答1。简