第二章 国际收支.ppt

1、第二章 国际收支,目录 第一节 国际收支与国际收支平衡表 第二节 国际收支的平衡与变动 第三节 国际收支的调节,第一节 国际收支与国际收支平衡表,国际收支的性质(International Balance of Payment): 一个国家(或地区)在一定时期对外货币收支的综合状况。 国际货币基金组织出版的国际收支手册第五版对国际收支的定义： 国际收支是特定时期内的一种统计报表，它反映： 一国与它国之间的商品、劳务和收益等的交易行为； 该国所持有的货币、黄金、特别提款权的变化以及与它国债券、债务关系的变化； 凡不需偿还的单方转移的项目和相对应的科目，会计 上必须用来平衡的尚未抵消的交易，以及不

2、易抵消的 交易。,国际收支平衡表,定义 国际收支平衡表（Balance of Payments Statement)亦称国际收支账户，是指系统地记录一定时期内（1年、半年、1个季度或1个月）各种国际收支项目及其金额的一种统计报表。 结构 经常项目 资本与金融项目 储备项目 错误与遗漏,编制原则,复式簿记的记账方法编制：即每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。借方表示资产（资源）持有量的增加和负债减少，贷方表示资产（资源）持有量的减少和负债增加。,（续上）,借方(Debit/Minus Items) 对外实际资产的增加; 对外金融资产的增加; 对外负债的减少;,借方(Debit/Min

3、us Items) 进口(货物和劳务); 资本流出,包括： 对外金融资产的增加， 本国对外负债的减少。,贷方(Credit/Plus Items) 出口(货物和劳务); 资本流入,包括： 对外金融资产的减少，本国对外负债的增加。,贷方(Credit/Plus Items) 对外实际资产的减少; 对外金融资产的减少; 对外负债的增加;,国际收支平衡表编制举例,例1本国企业动用其在国外银行的存款进口50万美元的设备。因为动用在国外银行存款就是对外资产减少，因此记作： 贷（+） 借（） 进口 50万美元 私人短期资本 50万美元,例2本国向外国出口60万美元的货物，货款三月后才能到，但三月后收回债权

4、时正好是下一个编表年度。在本年度记作： 贷（+） 借（） 出口 60万美元 私人短期资本 60万美元,国际收支平衡表编制举例,例3本国政府动用外汇储备40万美元和70万美元的药品向外国提供援助，记作： 贷（+） 借（） 出口 70万美元 无偿转移 110万美元 官方储备 40万美元,例4本国企业将其在国外获得的投资利润200万美元进行再投资，以扩大对外直接投资规模，记作： 贷（+） 借（） 投资收益 200万美元 直接投资 200万美元,国际收支平衡表编制举例,例5某拉美国家拖欠外国银行贷款的到期利息300万美元不还，所拖欠的利息转化为新的债务，则在该拉美国家的国际收支平衡表中记作： 贷（+）

5、 借（） 投资收益 300万美元 私人短期资本 300万美元,例6国外企业以价值1000万美元的设备投入本国，创办合资企业， 在本国国际收支平衡表中记作： 贷（+） 借（） 进口 1000万美元 直接投资 1000万美元,国际收支平衡表编制举例,例7美国政府发行的国库券被一家瑞士银行认购3000万美元，该瑞士银行从它在美国银行的账户提款支付。这时，美国向外国居民出售了债券，美国对外负债增加；同时美国银行中的瑞士居民存款减少，就是美国对瑞士的负债减少。在美国国际收支平衡表中记作： 贷（+） 借（） 证券投资 3000万美元 私人短期资本 3000万美元,国际收支平衡表编制举例,例8 一个美国居民

6、购买了一家德国公司发行得股票，用他在纽约某银行的账户支付2万美元。这时美国居民持有了德国公司的股权，美国对外债权增加；同时德国公司拥有了在美国银行的美元存款，美国的对外短期债务增加。在美国国际收支平衡表中记作： 贷（+） 借（） 证券投资 2万美元 私人短期资本 2万美元,国际收支平衡表编制举例,例9美国进口商用其在纽约某银行的账户支付10万美元给英出口商。在美国国际收支平衡表中记作： 贷（+） 借（） 进口 10万美元 私人短期资本 10万美元 注：从这个例子也可以看出，美国进口商对外支付美元后，美国的 对外负债并未清偿。,国际收支平衡表编制举例,例10 本国政府从它在美国某银行的账户中提取

7、38万美元，在国际黄金市场上购买黄金10000盎司，在本国的国际收支平衡表中记作： 贷（+） 借（） 货币性黄金 38万美元 外汇储备 38万美元 注：从这个例子也可以看出，在国际黄金市场购买黄金，只改变官方储备的构成，不改变官方储备的数量。,中国国际收支平衡表,2010国际收支平衡表.doc 2011年前3季国际收支平衡表.doc,第二节 国际收支的平衡与变动,国际收支的自主性交易与调节性交易 自主性交易：又称事前交易，指根据个人自主的经济动机而进行的各种经济交易，如货物与服务的进出口、馈赠和侨汇等。 调节性交易：又称事后交易，指为弥补自主性交易所造成的收支不平衡而进行的融通性交易 ，一国的

8、进口商取得出口商或外国银行延期付款的权利，逆差国得到顺差国或国际货币基金组织等国际金融机构的短期资金融通，或动用本国的黄金、外汇储备以弥补国际收支逆差等，均属调节性交易。,国际收支的平衡,主动平衡：指自主性交易收支自动相等，不需用调节性交易来弥补。 被动平衡：指自主性交易收支不能相抵，必须用调节性交易来轧平。 主动平衡与被动平衡的界定只是在理论上可行，实践中很难。,影响一国国际收支的变动因素,一般原因 周期性因素 经济衰退：出口不力，资本外流，国际收支逆差； 经济繁荣：出口增加，资本内流，国际收支顺着。 结构性因素： 因世界市场需求结构的变化而对该国际收支产生的影响。 货币性因素： 通货膨胀：

9、出口下降，进口增加，国际收支逆差； 通货紧缩：出口增加，进口下降，国际收支顺着。,（续上）,收入性因素 国民收入增长： 进口增加，非贸易支出增加，经常项目逆差； 国内投资回报率上升，资本内流，资本项目顺差； 具体情况具体分析。,（续上）,特殊原因 发达国家 发展中国家 转型中国家 我国国际收支双顺差的原因 我国经济中储蓄大于消费的结构性失衡； 我国长期实施的出口导向政策 ； 国内长期实行的对外资的优惠政策 ； 国际间产业结构的转移 ； 全球过剩流动性的输入 。,第三节 国际收支的调节,国际收支失衡的自动调节机制 国际金本位制度下的国际收支自动调节机制 大卫休谟的价格铸币流动机制 纸币本位的固定

10、汇率制度下的国际收支自动调节机制 浮动汇率制度下的国际收支自动调整机制,国际收支赤字,黄金 外流,货币供给下降,价格 下降,出口增加进口减少,国际收支盈余,国际金本位制度下的国际收支自动调节机制,赤字,外汇储备减少,货币供给减少,利率提高,资金流入增加,利率效应：改善资本与金融账户,收入效应：改善经常账户收支,相对价格效应：改善经常账户收支,减少国内支出,收入减少、进口减少,物价下降,出口增加、进口减少,资金流出增加,利率降低,货币供给增加,外汇储备增加,盈余,增加国内支出,收入增加、进口增加,物价上升,出口减少、进口增加,纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调节,赤字,外汇需求大于外汇供给

11、,本币贬值,本国商品相对价格下降,出口增加进口减少,盈余,外汇需求小于外汇供给,本币升值,本国商品相对价格上升,出口减少进口增加,浮动汇率制度下的国际收支自动调整机制,国际收支失衡政策性调节,政策调节的理由 自发调节过程可能需要牺牲国内其他宏观经济目标 自发调节需要一些难以实现的客观经济环境 自动恢复均衡所需过程可能相当漫长,国际收支失衡的政策性调节措施,财政政策 主要是通过增减财政开支以及调整税率来调节国际收支。 当一国国际收支出现逆差时，可采取紧缩性的财政政策。 削减政府支出或提高税率 社会总需求 物价 出口 进口 逆差 国际收支改善 当一国国际收支出现顺差时，可采取宽松的财政政策。 当一国国际收支出现顺差时，则反之。,（续上）,货币政策 货币当局通过调整再贴现率、法定存款准备金率、公开市场业务等手段来调节国际收支。 当一国国际收支出现逆差时，可采取紧缩性的货币政策。 当一国国际收支出现顺差时，可采取宽松性的货币政策。,（续上）,汇率政策 通过调整汇率来实现国际收支平衡。 固定汇率制度下，可通过货币法定贬值或升值来调节国际收支。 浮动汇率制度下