有价证券投资课件.ppt

1、有价证券投资课件,第四章 有价证券投资,有价证券投资是投资的常见形式,有价证券投资课件,本章主要内容,有价证券投资概述 优先股投资 普通股投资 债券投资 其他有价证券,有价证券投资课件,第一节 有价证券投资概述,有价证券的内容 有价证券的投资目的 有价证券的投资风险,有价证券投资课件,有价证券投资的内容,有价证券是证明证券持有人有权按期取得收益或有权转让的凭证。 有价证券是一种投资证明。具有一定的价值。 有价证券主要包括：股票、债券、权证、衍生金融工具等,有价证券投资课件,有价证券的种类,按发行主体：国债、金融债、企业债和股票 按体现的权益：所有权证券、债券证券 按收益决定因素：原生证券、衍生

2、证券 按收益稳定性：固定收益证券、变动收益证券 按证券投资时间：短期证券、长期证券 按交易方式：上市证券、非上市证券 按资金募集方式：公募证券、私募证券,有价证券投资课件,有价证券投资目的,保持资产流动性 提高现金资产的收益率 分散投资风险（通过投资其他行业有价证券与本行业进行合理投资组合） 获得控制权（稳定与上下游企业的关系或实现企业购并）,有价证券投资课件,有价证券投资风险,利率风险 再投资风险 购买力风险 违约风险 流动性风险,有价证券投资课件,第二节 优先股投资,优先股的特点 优先股估价 优先股投资策略,有价证券投资课件,优先股的特点,优先股是股权投资 优先股可以有固定收益 优先股可以

3、优先获得股利和剩余财产 优先股投资可以转让，但不能收回,有价证券投资课件,优先股的种类,按股利是否累积：累积优先股与非累积优先股 按是否有权参与剩余利润：可参与优先股和不可参与优先股 按是否可转换：可转换优先股和不可转换优先股 按是否可赎回：可赎回优先股和不可赎回优先股,有价证券投资课件,优先股估价方法,优先股的决定因素包括：持有期间的现金流量、投资者要求的必要报酬率、被投资企业的风险 估价模型,有价证券投资课件,优先股投资策略,优先股投资收益一般高于债券投资，低于普通股投资，投资收益相对稳定，风险适中。 优先股投资有较好的流动性，可以在市场中自由转让变现。但优先股股东通常没有决策权，不能参与

4、企业经营，但可以获取企业收益。 优先股投资适合于长期投资，在优先股价格低于价值时买入长期持有。,有价证券投资课件,第二节 普通股投资,普通股投资的特点 普通股估价 普通股投资策略,有价证券投资课件,普通股投资的特点,普通股投资风险大、收益高 普通股投资收益包括企业的剩余利润和资本利得两部分 普通股投资者具有决策权，可参与企业决策 普通股投资风险不仅包括企业的经营风险，还包括本金风险,有价证券投资课件,普通股估价（一）,稳定股利收益的普通股投资。一般适合于成熟企业的股票投资，如蓝筹股。,有价证券投资课件,普通股估价（二）,稳定增长股利的普通股估价。该估价模型适合于成长性股票，如科技股、创业股等朝

5、阳行业股票。 估价模型为：,有价证券投资课件,普通股估价（三）,普通股估价的一般模型,有价证券投资课件,市盈率估价,整体市场市盈率 行业市盈率 个别股票市盈率 普通价格=平均市盈率*每股收益,有价证券投资课件,普通股投资策略,普通股投资可以获得一定的收益外，还可以参与投资企业的经营，有利于企业分散投资风险，提高投资收益。 普通股投资一定要合理选择投资行业，进行合理投资组合。 掌握好投资时机。,有价证券投资课件,第四节 债券投资,债券投资的特点 债券估价 债券投资策略,有价证券投资课件,一、债券投资的特点,债券投资风险小、收益低。收益相对稳定。 债券投资有明确的到期日，投资即可收回，也可转让，流

6、动性好。 债券价格波动较小，受市场利率变动影响较大。,有价证券投资课件,二、债券估价,影响债券价值的因素主要包括：债券持有期间获得的现金流量、投资期限、必要报酬率等。,有价证券投资课件,三、债券投资策略,债券投资风险小，适合于对安全性要求高的资金投资。 债券价值受市场利率变动影响比较大。市场利率上升，债券价值下降；市场利率下降，债券价值上升。 债券投资适合长期持有。,有价证券投资课件,各种债券估价举例,无息债券估价 票面利率低于市场利率的债券估价 票面利率高于市场利率的债券估价 变息债券估价 非原始债券估价,有价证券投资课件,第五节 其他有价证券投资,权证投资 基金投资 衍生金融工具,有价证券投资课件,一、权证投资,认股权证 认沽权证 权证投资组合 权证的价值与正股价格的关系,有价证券投资课件