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文档简介

1、一 套利基金的盈利模式 二 套利基金的投资以及风控策略 三套利基金的运行模式 四 套利基金的产品构架,1 投资方向 做二级市场大宗交易买方，并在最短时间内抛售，利用成交差价获取套利空间。 2 盈利点 当天收盘价以一定折扣额成交与之后抛售价格之间的差价。 按照业内经验：普通市场环境下，以九六折成交，成交量不超过当天交易量得2倍，第二天全部顺利抛售，一般套利盈利空间在2%左右。,3 成本 A 中间顾问费用 ：给交易对手方的授权经办人。 B 交易佣金：通常为0.05% (含)单次。 C 信托管理费：1.5%/年。（专户则没有1%管理费） 4 风险 A 大盘环境突然大幅走低。 B 庄家恶意砸盘，隔天直

2、接大幅低开，以便低价吸筹。 C 个股或者整个板块出重大利空。 D 货源来源不稳定，导致资金长时间闲置。,1 投资策略 （投资决策方国信证券红岭中路营业部与投资顾问） A 交易标的选择（最近一段时间个股和相应板块无重大利空，个股业绩无重大亏损） B 交易时机判断（综合红岭部整体阳光私募仓位表现作为辅助指标，确定上行通道或下跌通道） C 交易总成本的原则（股市整体上升通道阶段或个股有利好出现，总价格（含顾问费）不超过九七折，其余时机总价格不超过九六折） D 交易量的原则（不超过当天成交量和最近三天成交量孰高的1.52倍） E 投资决策委员会（常规运行状态和商议运行状态）符合前面交易原则的时候为常规

3、运行状态，只需要国信证券红岭部分析后安排投资顾问操作即可，若有特殊情况需要突破以上原则的时候，需要与投资顾问商议决定，,1 基金以信托计划或者专户管理模式成立，初期总规模1.5亿，管理费0.5%/年，用于业务小组的差旅支出，采用实报实销模式。 2 基金支付5%的信托资金规模放入指定专户，做为本基金的管理运营费用，用于支付每一笔交易业务的中间财务顾问费用。本资金池为动态调整状态，当资金池规模小于1%的信托资金规模时， 投资者对资金池进行注资，到期若有剩余，则最后直接按比例分配至投资者。 3 本基金每月开放一次，用于基金申购赎回，补充有限合伙企业的运营费用，以及投资顾问的业绩计提。 4 业绩计提方式：对于超额收益部分，投资顾问计提15%，客户计提80%，财务顾问5%。,（一）信托嵌入式有限合伙制,投资者A,投资者B,投资顾问,信托计划大宗套利基金,GP（个人）,有限合伙企业,投资者A,投资者B,投资顾问,信托计划大宗套利基金,运营费用专户（投资方指定个人账户）,用于支付中间费用,用于承接大宗交易,（二）信托产品+专户模式型,（三）专户管理型,投资者A

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