第一章金融市场概述.ppt

1、第一章金融市场概述本章主要内容第一节金融市场的概念和功能第二节金融市场的类型第三节金融市场的主体第四节金融市场的发展趋势第一节金融市场的概念和功能第一节金融市场的概念和功能金融市场是指以金融资产为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。它是一种有形和无形的场所供求关系的运行机制(价格机制、风险机制等)。)。第一节：金融市场的概念和功能。1.1所有代表未来收益或资产法律要求的金融资产证书也称为金融工具或证券。分为基本金融资产(债务资产、权益资产)、衍生金融资产、基本金融资产(债务资产)和基本金融资产(权益资产)。第一节：金融市场的概念和功能。金融市场1。参与者之间的关系不是简单的买卖关系。市场交易

2、的对象是货币3。大多数地方是看不见的。1.2金融市场和产品市场的区别。产品市场1。参与者纯粹是买卖关系。交易对象是各种产品。市场大多是有形的。第一节。金融市场的概念和功能。第二节。金融市场的功能。聚合函数2。分配功能(资源财富风险)3。调节功能4。反射函数。第二节。金融市场的类型。1.货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。按中介特征划分：直接金融市场和间接金融市场。按金融资产发行和流通特征划分：一级市场、二级市场、三级市场和四级市场。现货市场和衍生品市场。有形市场和无形市场。第三节：金融市场主体。政府2。工商企业。居民4。存款金融机构。非存款金融机构。中央银行。第四部分：金融市场发展趋势、资

3、产证券化的金融全球化、金融自由化和金融工程。首先，资产证券化，如果你有一个稳定的现金流，将其证券化。1.资产证券化的定义所谓资产证券化，是指通过商业银行或投资银行对金融机构长期固定利率贷款或企业应收账款等流动性差的资产进行再集中和再组合，并以这些资产为抵押发行证券，从而实现相关债权的流动性。住房抵押贷款证券化，贷款申请人，银行，特殊目的公司特别信托机构，投资者，出售资产，出售债券，现金流，试图分析资产证券化和住房抵押贷款证券化的好处？住房抵押贷款证券化银行的优势：1 .提高资产流动性，大大提高资金使用效率。2.降低获得资金的使用成本，增加收入。达到分散和转移风险的目的。资产支持型抵押贷款证券投

4、资者利益，1，获得更安全和更有利可图的投资工具。2.强大的流动性。资产证券化的缺陷、风险分散性和复杂性。信贷扩张和货币供应量估计更加复杂，金融监管更加困难。3.资产证券化趋势、资产证券化、住房抵押贷款证券化(汽车贷款等)。)、商业房地产融资证券化(租金偿还、房地产投资信托基金)、基础设施资产证券化以及以证券形式持有的资产在所有金融资产中所占的比例越来越大。金融全球化金融全球化金融市场的国际化或全球化已经成为当今国际金融领域的一个重要趋势。交易品种在本地波动，由金融全球化和国际金融中心组成的金融市场可以实现24小时不间断的金融交易。东京伦敦纽约，我什么时候睡觉？金融全球化，1 .金融全球化的内容

5、资本流动全球化市场交易全球化市场参与者全球化金融全球化，2。金融全球化的原因金融控制放松现代电子通信技术的发展金融创新的影响国际金融市场投资主体的变化(套利、投机)，金融全球化，3。金融全球化的影响促进了国际资本流动，有利于稀缺资源的合理配置。投资机会降低融资成本，金融全球化，并对金融风险控制产生不利影响。这使得政府实施货币政策和金融监管更加困难。金融自由化金融市场自由化的趋势是自20世纪70年代中期以来西方国家逐步放松甚至取消对金融活动控制措施的过程。金融分散化，1。主要表现：减少国家间对金融机构活动范围的限制。放宽对金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构业务适当交叉。财政分权，放松外汇管

6、制。放松利率管制。鼓励金融创新。金融衰退，2。金融分权的原因，2经济自由主义的兴起(70年代，滞胀)，金融创新的作用(问规)，金融证券化和全球化的影响，金融衰退，3。金融自由化的影响、效率的提高和交易成本的降低、国际资本流动：风险和控制；4.金融工程，金融工程，即所谓的金融工程，是指将工程思维引入金融领域，综合运用各种工程技术设计和开发新的金融产品，创造性地解决金融问题。背景：风险正在增加。技术支持：计算机功能：双刃剑，金融工程和“创造力”有三层含义：首先，它指的是在金融领域的思想的跨越式创新，如第一期权合约的出现。第二，它指的是对现有概念的重新理解和应用，如将金融期货作为一种新品种引入商品交

7、易所。第三，是指现有金融产品的分解和重组。目前，无穷无尽的新金融产品的创造大多是基于这种组合分解技术。1993年，法国政府对国有企业进行了私有化。分散股权！工程金融，美国银行家信托购买了一股，借了钱买了九股，并持有了五年，但是原价上涨了，三分之二的股份归他们自己所有。工程金融，新富银行的钱从哪里来的？新富银行向一家法国银行工程金融公司申请贷款，借款人购买了RP公司的股票作为抵押。具体操作思路如下：1 .新富银行确定，在每一个不可预测的五年中，RP公司股票的涨跌幅度将为50。2.RP公司私有化后，立即出售员工购买的一半股票，然后根据股票市场情况和公司情况不断评估RP公司5年期股票的市场价格，并对股票进行相应的操作。3.如果股价下跌，多买一些让股价上涨，反之亦然。工程金融，问题！1.RP公司的股份在出售后归其员工所有，并作为法国银行贷款的抵押品。新富银行如何买卖其不拥有的股票来进行套期保值操作？2.法国政府不想在股票售出后立即被抛售，这将对国内股市产生巨大影响。新富银行通过自己的衍生金融工具“合成产品”成功地解决了这个问题。“合成股票”的设计方法受股指期货的启发。“合成股票”的价值与RP公司股票的价格挂钩，价值是Rp公司股票的价格乘以股票市场的固定金额。在买卖“合成股票”时，不涉及买卖实际的RP公司股票，而是采用现金交割方式。“合