15企业信用分析——利润表分析.ppt

1、企业信用分析利润表分析,一、利润表,利润表是反映企业一定期间经营成果的会计报表。,通过利润表分析，可以得到的信息有： 1.企业的利润水平评价、预测企业的获利能力； 2.企业的利润构成评价预测企业的偿债能力； 3.企业的收入项目变动评价企业未来盈利水平的发展趋势。,利润表的例子：P166表6-2。,二、利润表分析,利 润 表 分 析,利润完成情况分析,盈利能力分析,利润增减差异分析,利润增减变动原因分析,营业盈利能力分析,资产盈利能力分析,资本盈利能力分析,盈利能力分析案例：课本P187-189页,计算确定差异变动的幅度，可以用绝对数来表示，也可以用相对数来表示。 用于说明当前水平同历史各个时期

2、的变化差异。,结合企业各个时期的经营情况和市场情况找出利润增减变化的原因。,一个企业盈利能力的大小，关系到银行贷款的偿还来源是否有足够的保障，同时也是对银行贷款经济效益的检验。 对债权人来讲，对两个信用状况相同的企业，贷款给盈利能力较强的企业比贷款给盈利能力较弱的企业更为安全。 对于短期债务，银行重点关注当期盈利水平和现金流量，对于长期债务，银行不仅关注当期盈利的实现，而且要关注企业长期盈利的实现能力。 主要分析三大方面的盈利能力：营业盈利能力、资产盈利能力、资本盈利能力。,营 业 盈 利 能 力 分 析 指 标,销售毛利率,销售成本率,销售利润率,经营利润率,成本利润率,销售毛利额与销售收入

3、净额之间的比率。 销售毛利额是销售收入净额与销售成本之间的差额，没有考虑财务费用、营业费用、管理费用和税金的影响。 毛利额的大小反映产品的成熟度和市场的开发程度，也反映了企业的初始创利能力。 销售毛利率=毛利额/销售收入净额100% 毛利额=销售收入净额-销售成本,销售成本与销售收入净额的比率，从另一个侧面反映了企业的初始创利能力。 销售成本率=销售成本/销售净收入净额100% 销售成本率-1-销售毛利率,利润总额与销售收入净额之间的比率，反映百元销售创造利润的能力。 销售利润率=利润总额/销售净收入净额100% 注意：利润包括了其他销售利润、投资收益和营业外收支的影响，并不全部由销售收入产生

4、，分析时应注意。,净利润与销售收入净额之间的比率，反映百元销售创造净利润的能力。 经营利润率=净利润/销售收入净额100% 这一指标也反映了企业的最终获利能力，该指标越高，反映企业的获利能力越强。,企业利润总额与成本费用总额的比率，反映了企业消耗与收益之间的关系，是企业考核百元成本盈利能力的指标。 成本利润率=利润总额/成本费用总额100% 成本费用总额=销售成本+期间费用 期间费用是企业当期发生费用的重要组成部分，指本期发生的不能直接归属某个特定商品或产品的成本而应计入当期损益的费用，包括管理费用、营业费用和财务费用。,资 产 盈 利 能 力 分 析 指 标,流动资产利润率,固定资产利润率,

5、总资产利润率,投资报酬率,流动资产利润率=利润总额/流动资产平均余额100% 可以分解为： 流动资产利润率=（销售收入净额/流动资产平均余额）（利润总额/销售收入净额） =流动资产周转次数销售利润率 流动资产利润率的高低受流动资产周转书牍和销售利润率两个因素的影响。 在销售利润不变的情况下，流动资产周转速度越快，在一定时期内资产投入运营的机遇越多，资产获利能力越强； 在资产周转次数不变的情况下，提高销售利润率水平也同样能够起到提高流动资产利润率的作用。,固定资产利润率=利润总额/固定资产平均净值100% 可分解为： 固定资产利润率=（销售收入净额/固定资产平均净值）（利润总额/销售收入净额）

6、=固定资产周转率销售利润率 固定资产利润率反映了百元固定资产净值的盈利能力。,反映了企业全部资产综合利用的结果，包括资本利用效果和负债利用效果。 总资产利润率=利润总额/总资产平均余额100% 总资产平均余额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 总资产的获利程度，取决于资产的占用程度和资产的利用程度，企业在利润总额不变的情况下，占用较少的资产，资产利润率就会提高。,考察企业投资效益的重要指标，反映企业百元投资创造利润的程度。 投资报酬率=净利润/资产总额100% 可分解为： 投资报酬率=（销售收入净额/资产总额）（净利润/销售收入净额） =资产周转率经营利润率 因此投资报酬率高低取决于资产周转

7、率和经营利润率两个因素，资产周转速度加快和销售利润的提高都会提高投资报酬率。,资 本 盈 利 能 力 分 析 指 标,资本利润率,权益利润率,普通股每股净收益,普通股每股现金流量,市盈率,资本利润率=利润总额/实收资本100% 考察企业的资本获利能力。资本包括自有资本和借入资本。,权益利润率=利润总额/所有者权益平均余额100% 所有者权益平均余额=（期初所有者权益+期末所有者权益）/2 反映的是所有者权益在企业经营中的盈利程度，因为所有者权益在企业经营中发挥着与资本一样的作用。权益利润率越高，说明所有者权益的盈利能力越强。,股份公司有普通股和优先股，优先股按照固定的股息进行分配，因此普通股只能具有剩余利润的分配权。 普通股每股净收益=（税后利润-优先股股利）/普通股流动股数 普通股股东最关心的就是每股净收益指标，是股票价格上升和派发股利的基础。这部分收益或以股利的形式发给股东，或以留存的形式留在公司内用以扩大企业规模。,反映普通股股票平均占有的现金数量，反映企业的股利支付能力。 每股现金流量=经营中现金流量净额/普通股数量,普通股每股价格与每股净收益的比率。 市盈率=普通股每股现行市价/普通股每股净