基金监管概述.ppt

1、基金监管概述,一、基金监管的含义及作用,（一）基金监管的含义 基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金市场参与者行为进行的监督与管理。,（二）基金监管的作用,基金监管对于充分发挥基金市场的各项功能、保护基金市场参与者的正当权益、解决基金信息不对称问题以及降低基金风险等都具有重要作用。具体来说，基金监管的作用可以概括为以下几个方面： （1）充分发挥基金市场的各项功能； （2）保护基金市场参与者的正当权益； （3）有利于解决基金信息不对称问题； （4）有利于降低基金风险。,二、基金监管的目标,基金监管的目标是一切基金监管活动的出发点。国际证监会组织(IOSCO)于1998年

2、制定的证券监管的目标与原则规定，证券监管的目标主要有三个：一是保护投资者；二是保证市场的公平、效率和透明；三是降低系统风险。这三个目标同样适用于基金监管。同时，考虑到我国资本市场正处于转型时期的新兴市场以及我国基金业自身所具有的特点，我国基金监管还担负着推动基金业发展的使命。具体而言，我国基金监管的目标包括: (一)保护基金投资者利益 基金监管的首要目标是保护基金投资者利益。投资者是市场的支撑者，保护和维护投资者的利益是我国基金监管的首要目标。只有在基金市场管理中采取相应的监管措施，使投资者得到公平的对待，维护其合法权益，才能更有力地促使人们增加投资。具体而言，这一目标就是指要使基金投资者免受

3、误导、操纵、欺诈、内幕交易、不公平交易和资产被滥用等行为的损害。,(四)推动基金业的规范发展 我国基金业的发展时间不长，基金行业整体发展水平与世界上其他发达市场相比还有一定的差距。因此，在加强对基金行业监管的同时，要进一步发展我国的基金业，在发展中求规范；要更多地鼓励产品创新和业务创新，并为一切推动基金业发展的行为创造良好的环境；要更多地吸引外资，引进国外的先进经验，提升我国基金业的水平，推动我国基金市场开展公平、健康、有序的竞争，形成一个有效的基金市场。,三、基金监管的原则,(一)依法监管原则 基金监管属于行政执法活动。监管机构作为执法机关，其成立由法律规定，其职权也是由法律所赋予的，因此，

4、基金监管部门应树立依法监管观念。在基金监管活动中，严格遵守法律法规等的规定。既要依法履行监管职权，又要依法承担监管责任；既要尊重监管对象的权利，保护市场各方参与者的合法权益，又要做到不拘情、不枉法。,(二)“三公”原则 基金是证券市场的重要参与者之一，证券市场“公开、公平、公正”的原则同样适用于基金市场。公开原则要求基金市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公开化。公平原则是指市场中不存在歧视，参与市场的主体具有完全平等的权利。公正原则要求监管部门在公开、公平原则的基础上，对被监管对象给予公正待遇。 (三)监管与自律并重原则 在加强政府、证券主管机构对基金市场监管的同时，也要加强从业者的自我约

5、束、自我教育和自我管理。国家对于基金市场的监管是市场的保证，而基金从业者的自律是市场基础。国家监督与自我监督、自我管理相结合的原则是世界各国(地区)共同奉行的原则，基金行业要建立并遵守自律守则。,(二)保证市场的公平、效率和透明 监管部门应通过适当的制度安排，保障交易公平，使投资者能够 平等地进人市场、使用市场资源和获得市场信息，同时又能发现、 防止和惩罚操纵市场和其他导致市场交易不公平的行为。为保证市场有 效性，监管部门应当保证市场信息公布及时、传播广泛并有效反映于市场价格中。监管部门应当推进市场的有效性，保证市场高透明度。 (三)降低基金市场系统风险 该目标是指监管部门应当通过设定对基金管

6、理机构的要求等措施降低投资者的风险。一旦基金管理机构及其他相关机构出现财务危机，监管部门应当尽量减轻危机对整个市场造成的冲击。为此，监管部门应当要求基金管理机构满足一定的运营条件以及其他谨慎要求，当基金管理机构倒闭时，客户可以免遭损失或者整个系统免受牵连。但是，承受风险是投资的必然要求，也是市场活跃的基础，监管部门不能、也没有必要试图消除风险，而应当鼓励人们进行理性的风险管理和安排。监管部门应当做的是：要求投资者将承担的风险限制在能力范围之内，并且监控过度的风险行为。,(四)监管的连续性和有效性原则 我国基金业正处于发展壮大的初期，基金监管应遵循连续性的原则，避免出现大起大落的情形，影响基金业

7、的正常发展。在基金监管中还应坚持有效监管的原则，处理好监管成本与监管效益之间的关系，应做到市场能自身调节的，不监管；必须监管的，应当在保证监管效益的前提下做到监管成本最小。 (五)审慎监管原则 审慎监管主要是针对基金管理公司清偿能力的监管，旨在督促基金管理公司约束其风险承担行为，避免产生因贪图高收益而过分冒险，最终导致牺牲投资者利益和系统性风险的恶果。监管部门在市场准人监管以及持续性监管过程中，都会运用审慎监管原则。例如，在准人监管方面，应就基金管理公育在防范和控制经营风险、确保业务的稳健运行和基金财产安全方面提出具体跳监管要求和标准，包括风险管理、内部控制、资产质量等方面的要求和标准。,四、

8、基金监管手段,（一）法律手段 市场经济本质上是一种法制经济，从这一角度来看，法律手段是市场经济监管的一种基本手段。对于基金监管来说，法律手段也是基金监管的一种基本手段。 （二）经济手段 经济手段是指通过制定和执行相关经济政策以及利用相关 经济杠杆，对基金行业发展及其市场运作进行监督和管理，使其稳定、健康的运作和发展。 （三）行政手段 行政手段是指基金监管机构通过制定、发布和执行有关行业管理的规定、计划、指令和通知，凭借国家行政权利，按照自上而下的行政隶属关系，对基金行业发展及其市场运作进行监督和管理。,五、基金监管机构和自律组织,（一）中国证监会对基金市场的监管 中国证监会内部设有基金监管部，

9、具体承担基金监管职责。同时，为充分发挥证券市场统一监管体系的优势，中国证监会还通过授权各地方证监局承担一定的一线监管职责。 （1）基金监管部的职能及对基金市场的监管 中国证监会基金监管部的主要职能是：负责涉及基金行业的重大政策研究，草拟或制定基金行业的监管规则，对有关基金的行政许可项目进行审核，全面负责对基金管理公司、基金托管行及基金代销机构的监管，对基金行业高级管理人员的任职资格进行审核，指导、组织和协调地方证监局、证券交易所等部门对基金的日常监管，指导、监督基金同业协会的活动，对日常监管中发现的重大问题进行处置。,基金监管部主要通过市场准人监管与日常持续监管两种方式实现基金监管。市场准人监

10、管主要指对基金从业机构及高级管理人员的资格审核，通过严格的市场准人，从源头上控制整个行业运作风险、提高行业服务水平。日常持续监管一般是对基金从业机构日常经营活动、相关人员从业行为、基金运作各环节的监管。日常持续监管方式主要有现场检查和非现场检查两种。非现场检查就是通过报备制度，由基金从业机构向基金监管部定期或不定期报送各种书面报告，基金监管部通过审阅并分析这些报告，及时发现并处理有关违规事件，保证法规的有效执行。另外，基金监管部还通过对基金从业机构进行现场检查，以更真实、深入地把握基金运作状况。现场检查主要侧重于对从业机构内部控制和财务状况进行检查。,（2）中国证监会各地方监管局对基金的监管

11、中国证监会各地方证监局主要负责对经营所在地在本辖区内的基金管理公司进行日常监管，同时负责对辖区内异地基金管理公司的分支机构及基金代销机构进行日常监管。具体承担以下监管工作：负责辖区内基金管理公司开业申请和分支机构设立申请的现场检查工作，负责核查辖区内拟任基金管理公司股东情况并出具意见，负责审查辖区内基金管理公司设立办事处、变更和撤销分支机构和办事处以及董事、基金经理任免等事项，负责辖区内基金管理公司管理基金存续期间的信息披露监管工作，协助中国证监会基金监管部对辖区内基金管理公司管理基金的投资行为进行监管，协助基金监管部对辖区内基金募集活动、基金份额交易活动进行监管，协助基金监管部对基金管理公司

12、的内部控制和公司治理进行监管，协助基金监管部对辖区内基金管理公司高级管理人员的执业行为进行监管，协助基金监管部对有关基金的违规违法行为的核查。,（二）中国证券业协会的行业自律管理 中国证券业协会是具有独立法人地位的、由经营证券业务的金融机构自愿组成的行业性自律组织。它的设立是为了加强证券业之间的联系、协调、合作和自我管理，以利于证券市场的健康发展。我国基金行业最初是以相对松散的基金业联席会议的形式开展自律工作的。随着基金管理公司的增加和基金市场的发展，2001年8月，中国证券业协会基金公会成立。基金公会成立后在加强行业自律、协调辅导、服务会员等方面做了很多工作。2002年12月，中国证券业协会

13、证券投资基金业委员会(以下简称“基金业委员会”)成立。该委员会作为基金专业人士组成的议事机构，承接了原基金公会的职能和任务，在中国证券业协会的领导下开展工作。2007年，中国证券业协会设立了基金公司会员部，负责基金管理公司和基金托管银行特别会员的联络与业务交流工作，并协助基金业委员会工作。,（1）基金业委员会的职责与作用 基金业委员会是为适应我国证券市场和基金业发展新形势、新情况的需要成立的，是中国证券业协会内设的由专业人士组成的议事机构。委员会的主要职责是调查、收集、反映业内意见和建议，研究、论证业内相关政策与方案，草拟或审议证券投资基金业务有关规则、执业标准、工作指引和自律公约，协助开展业

14、内教育培训、国际交流与合作等。基金业委员会作为基金业市场创新的主体和推动诚信自律的组织者，在促进行业自律与发展、增进业内沟通、维护行业合法利益和推动业务创新等方面发挥着积极作用。 （2）基金公司会员部的职责 基金公司会员部负责基金管理公司和基金托管银行特别会员的联络与业务交流工作；教育组织基金管理公司会员遵守证券法律、行政法规；组织拟订基金业自律规则和业务标准，并监督实施；协助基金业委员会工作；组织推动基金管理公司会员诚信建设，管理诚信信息；维护基金管理公司会员合法利益，反映会员呼声；负责基金业务数据统计分析；组织影子定价和权证估值；受理基金管理公司会员的投诉，并调解其纠纷；组织基金管理公司会

15、员开展投资者教育工作等。,（3）自律管理的方式与内容 基金行业自律管理的方式主要是通过制定切实可行的工作计划，大力开展基金业宣传活动，树立行业形象，正确引导社会公众对基金市场的认识；建立行业教育培训体系，全面提高基金从业人员素质；加大研究力度，对关系基金业发展的重点、难点、热点问题进行深人研究，促进基金业的健康发展。自律监管的核心内容是从业人员资格管理、诚信建设和后续培训。 （三）证券交易所的自律管理 证券交易所作为自律管理的法人，依法对基金上市及相关信息披露等活动进行管理，对基金在交易所的投资交易实行监控。,（1）对基金上市交易的管理 我国沪、深证券交易所均制定了证券投资基金上市规则和其他类

16、型基金的业务指引，对在证券交易所挂牌上市的封闭式基金、交易型开放式指数基金、上市开放式基金的上市条件、上市申请、上市公告书、信息披露的原则和要求、上市费用等做出了详细规定。证券交易所通过制定这些规则，对基金当事人实行自律管理。 （2）对基金投资行为进行监控 证券交易所对基金投资行为的监控包括两个方面：一是对投资者买卖基金交易行为的合法、合规性进行监控；二是对证券投资基金在证券市场的投资行为进行监控。为实现对基金投资行为的监控，证券交易所建立了基金交易监控体系，重点监控涉嫌违法违规的交易行为，并监控基金买卖高风险股票的行为。证券交易所在日常监控中发现基金异常交易行为时，将视情况采取电话提示、书面

17、警告、约见谈话、公开谴责等措施，并在采取相关措施的同时报告中国证监会。,六、基金监管的主要内容,基金运作涉及诸多方面，基金监管也涉及众多方面的内容本节围绕基金参与者、基金运作及基金从业人员三个方面，按照我国现行有关基金法律法规和自律性规则，分别就基金管理公司、基金托管银行、基金销售机构、基金注册登记机构、基金运作、基金行业高级管理人员的监管内容进行简单介绍。 （一）对基金管理公司的监管内容 对基金管理公司的市场准入监管 1、基金管理公司的审核 2、基金管理公司的重大事项变更审核 3、基金管理公司分支机构设立审核 4、基金管理公司股权处置监管,对基金管理公司的日常监督 1、公司治理 2、内部控制

18、 3、经营运作 （二）对基金托管银行的监管内容 对基金托管银行的市场准入监管 基金托管人资格由中国证监会、中国银监会审核。申请托管资格的商业银行必须在资产质量、人员配备、办公软件、风险控制等方面符合证券投资基金法及证券托管资格管理办法等法律法规的规定。,对基金托管银行的日常监管 1、基金托管部门内部控制情况 2、基金托管部门内部控制情况和基金托管职责 （三）对基金销售机构的监管内容 对基金销售机构的市场准入监管 根据证券投资基金法及证券投资基金销售管理办法的有关规定，开放式基金的销售业务又基金管理人负责，基金管理人可以委托经中国证监会认定的有关机构代为办理。拟开办基金代销业务的销售机构应当经中国证监会审核和批准，取得基金代销资格。商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构，可以向中国证监会申请基金代销业务资格。,对基金销售机构的日常监管 目前，规范基金销售活动的主要规范性文件是由中国证监会于2004年6月25日颁布并于2004年7月1日起实施证券投资基金管理办法。 （四）对基金注册登记机构的监管内容 1、对基金注册登记机构的市场准入监管 2、对基