融资融券实战演练及操作策略教材(PPT 54页).ppt

1、兴业证券西安营业部，融资融券实战演习和操作战略，1，2，第一部分：为什么要制作融资融券，在大盘下跌的过程中该怎么办，1，空仓2，减仓，中线持有仓库3，减少短线，一部分资金，目录，T 0战略，融资购买战略， 融资购买的一句理由如果你“不碍钱”，就有自己的资金：中期有品种，基本方面优秀，成长性强，是重组的题材。 融资购买：是短期内较强的品种，振市行业环动，趋势市行“煤飞色舞”，年末转移行情，获得更大的交易规模，获得交易杠杆，想提高资金收益率。利用融资获得的增量资金弥补自身资金不足，掌握市场热点机会，如连续下跌，继续进行融资购买补充仓库，降低成本，利用融资购买策略，利用从证券公司获得的增量资金获得多

2、馀的短线价差收益。 趋势判断、短存根交易设定阻止损失的位置。 融资买股票时，买东西卖不涨价的融券时，即使销售上涨也卖不出去。 避免融资激增、融券下跌行为。角度1 :技术解释角度2 :基本面解释、融券销售策略、2011-3-15 9:10中央电视台每周质量报告广播“健美猪”真相2011-3-15 9:44新浪国内新闻：河南经济源双汇公司十八道检查不包括下午盘片封锁停止，事件性融券销售战略，2011-7-12华兰生物发表公告，所属的3个单采血浆站从8月1日开始采浆2011-7-13华兰生物停止，7-18再停止下跌幅度超过30%，融券销售战略从7月中旬开始关闭血浆站，有传言说8月10日收盘，股价、熔

3、券销售战略、熔券销售战略、熔券销售战略、熔券交易战略、熔券销售机会的特征： 1、单边市创造“上坡行情”，现在可以创造“下坡行情”。 2、股票上涨往往是在信息被现金化之前，市场上信息不对称，散户出自弱势群体的股票下跌，信息公开后，散户也常常能够公平把握机会。 善于利用融券出售的机会，获得最大的股票市场利润。 融券交易战略利用从证券公司得到的证券，获得因股价下跌而产生的价格差利益。 当股票价格被高估时融券畅销，当价格被低估或合理放弃时买券还券。 判断股票的趋势发生了变化，如果股价处于上位，融券就卖出，下跌的底部买券还券。融券销售战略、融券销售机会：技术方面说明-销售趋势的阻止信号：平均线的破位、通

4、道的突破、b波的反弹的结束在股价过高评价时销售融券，在价格合理或过低评价前购买券-平均回归的预期销售阻止利益的信号：布林带的突破、超购融券销售机会：基本面解释和股价上涨情况相似，股价下跌也受两种因素的影响： 1、系统因素：大多数2、非系统因素：即使有股所属行业或股-非系统因素，也需要兼顾指数对行业、股的影响。 (1)重大、实质性利空：短时间、大幅度脉冲式下跌；(2)非实质性利益：基本面较弱、大幅度上升，往往伴随着召回。融券销售战略、图：重大事件性影响造成的融券机会、目标证券产生负面影响，主要原理：可利用融券在T 0进行短线交易。 当判断股价下跌时，在高位卖融券，当天在低位买券还券。融券销售T

5、0的特征： 1、当日股价为高价，当日预计会急剧下跌，融券销售股a。 2 .股价走到当天低点附近的时候，买票归还票，结束当天的融券负债，立即在股票变动大的交易日锁定利益的适用：股票急剧变动，可以明确预测股价下降。 图：早盘融券出售中信证券，随着股价下跌低位买券返还券，锁定当日利润。 T 0战略、操作战略：判断股价下跌时，在上位卖融券，在下位买券还券，当天还融券负债。 当天普通买股a，价格上涨后，预计第二天股价会下降，为了避免隔夜风险，高值熔券卖出同数量的股a，第二天开始以券的方式结束熔券负债，避免1股的持仓风险。 (如T 0操作)当天的股价变动大，股价低，但第二天的股价未知，为了有效地规避第二天

6、的股价下跌风险，以融券方式卖出相同数量的股票，第二天的现券还券，适合于避免第二天的股价下跌。 同一天，对同一种类的股票，进行同一数量的“融资购买、融券销售”或者“融券销售、融资购买”，成交日的第二天，以现金偿还融资金，以现金偿还融券金。 适合带股避夜风险、一天股价波动大、快进快退、避牢、给资金不足的投资者带来巨大利益。投资者购买(或出售)部分自己的资金(或证券)和向金融机构借入的其雄辩的部分资金(或证券)证券，其不足部分，即向证券金融机构借入的垫付(或证券)是基于信用的。 这是证券金融机构和投资家，而证券金融机构垫付的差额金多是向银行融资和货币市场融资，这称为融通，包括融通资金和融通证券。 在

7、融通过程中形成了银行及其他信用目的地与证券金融机构之间的第二重信用关系。 国外市场的经验表明，融通业务对证券公司行业及整个资本市场有很大的促进作用。 开始融通业务后，证券公司可以向证券金融公司融合资金和证券，因此融资融券的规模大幅提高。 据业内人士介绍，如果开始融资业务，可融资资金和可融资股票的数量将从现在的数十倍增加到数百倍，对市场产生真正的影响，动摇a股市场的基本模式。 1、股指期货优势：交易灵活，能创造许多天空，杠杆交易的缺点：波动大，把握性差，在易爆仓库，要监控。 2、融资融券的优点：交易方便，可以卖空，杠杆制度，趋势操作的缺点：每天变动小，需要收取资金利息，更多的交易机会：牛市，熊市

8、，振市可以获利，更好的交易心理状态：热点，踏空， 第二部分：融资融券操作所必需的知识，融资融券业务是指证券公司向客户借出资金购买上市证券，或借出上市证券销售，接受担保物的经营活动。 融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资家向持有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金购买上市证券(融资交易)，借入上市证券出售的行为。 1、融资融券是什么，2、与普通交易的区别，3 .保证金是(1)保证金是指投资者在进行融资融券交易时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金，保证金可以满足证券公司认可的证券。 (二)能够满足保证金证券的兑换率满足保证金的证券，修订保证金金额时，应当以其市场价格为基础按照证券

9、公司公布的兑换率进行兑换。 这是影响信用交易杠杆化的两个指标之一。例：客户甲信用账户内有100元现金和100元市场价的a证券，a证券换算率为70%，其保证金金额为100元现金*100% 100元市场价*70%=170元，公司网站() 上海深交易所公布的可担保证券汇率的上限：证券公司可以根据流动性、波动性等指标确定可担保证券的各种汇率，但公布的汇率不能超过交易所规定的标准。 3、保证金、4、担保物、(1)担保物投资者的信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成证券公司对融资融券债务的担保物。 投资者信用证券帐户不能用于购买或转入担保物和目标证券范围外的证券。 (2)目标证券是指投资者融资资金可以

10、购买的证券和证券公司可以向投资者融出的证券。 (即现可买卖284头规定的证券)担保比率低于130%的，再次通知追保的T 1日没有补充担保物到150%的，公司部分平仓该账户，33，4 .维持担保比率，5、提交和提取担保物，保证金用现金证券保证金如果客户通过交易系统从普通账户直接转入信用证券账户的现金，客户从银行账户转入信用资金账户的维持担保比率超过300%，客户可以提取担保物，但提取的维持担保比率必须在300%以上。 5、提交和提取担保物，1、提问：客户当天可以开设新账户，当天转让担保物吗a :上海市场当天可以开设新账户，下一个交易日可以进行担保物的转让操作深圳市场当天可以开设新账户，当天可以进

11、行担保物的转让操作2、问：客户当天提交的保证品，当天可以在保证金账户上订正吗？答：可以提交当天证券，在下一个交易日冲押保证金当天可以通过银证转账提交现金，当天可以冲押保证金。 3、问：如何索取担保证券的转账费用？ 答：免费4，问：收集竞争价格时进行的担保物转移，上海交易所为什么每次退票，深圳市场是正常的？答：上海交易所规定，担保物转移不允许在集体竞争价格的时间内申报，深圳市场没有这个限制。 36、期限：单一融资融券交易期限为6个月。 期限顺延的，证券公司融资融券业务试验管理办法和证券交易所规定必须符合的融资融券期限，自客户实际使用资金和证券之日起计算。 费用：融资年利率为8.6%，融券年利率为

12、10.6%融资利息和融券费用根据客户实际使用资金和证券的天数来计算。 星期一买星期二也是一天。 星期五买星期一还没到3号。 6、期限和费用、37、重要性公司以约定的方式向客户发送通知。 证券公司履行发出通知的义务。 客户对其信用账户资产有慎重、注意责任，有义务随时注意自己账户内资产的变动，关注电话、邮件、邮箱。 客户疏忽造成补充仓库延误的，相应责任自行承担。 预约多个联系方式，在开户资料上正确填写手机号码、电子邮件地址、紧急电话等内容，与证券公司保持联系。 及时变更联系方式变更的，应当立即通知证券公司修改。7、联系方式、38、许多重要通知(如利率、目标证券调整等)通过公司网站和营业部公告栏公布，公布后视为通知送达。 客户面临的强制平仓风险由客户自己承担。 因此，客户应密切注意兴业证券网站()和营业部公告栏。、8、注重信息公告，调整保证金比率，调