期中考核答案.ppt

1、2012-2013学年第二学期期中考核答案,高朝虹,一、填空题（每空5分，共40分） 1、第一年年初借出1000元，以复利计息，年利率8%，半年计息一次，第四年年末可收回（）元。 答案： i=8%/2=4% F=1000（F/P,4%,8)=1368.57,期中考核,2、某建设项目以财务净现值为指标进行敏感性分析的有关数据见下表。 则该建设项目投资额变化幅度的临界值是（）。 答案：30/(30+100)=(x-10%)/10% x=12.3%,期中考核,3、当在一系列方案中某一方案的接受并不影响其他方案的接受时，这种方案称为（）。 答案：独立方案 4、方案甲初始投资10000元，年度使用费60

2、0元；方案乙初始投资12000元，年度使用费400元。则增量投资回收期为（）。 答案：（1.2-1）/(0.06-0.04)=10,期中考核,5、某公司发行面值为500万元的10年期债券，票面利率8%，发行费率5%，发行价格550万元，公司所得税税率为25%，则该公司债券的资金成本为（）。 答案： 6、某项目建设期一年，建设投资1500万元。第二年末净现金流量为450万元，第三年为380万元，第四年为650万元，第5年为783万元。该项目静态投资回收期为（）年。 答案：450+380=830 1500,1500-1480=20,期中考核,7、某项目建设期2年，计划在第一年静态投资3500万元，

3、第二年3200万元，年均投资价格上涨率为7%，投资平均支用，则该项目的涨价预备费为（）万元。 答案： 8、某建设项目，取折现率i1=10%时，NPV1=200万元；取折现率i2=15%时，NPV2=-100万元；取折现率i3=20%时，NPV3=-150万元。用插入法求得其IRR近似等于（）。 答案：,期中考核,期中考核,二、计算题(60) 1、（20）（1）某企业花了30万购买某机械甲，每年可节约费用6万元，则机械甲使用多少年以上才合适？（2）若与此同时，有机械乙，需花40万购买，每年可节约费用8万元，且两机械的寿命均为10年，问该企业应如何选择。试用IRR法与NPV法进行选择？（ic=10

4、%） 答案： -30+6*（P/A,10%,n）=0 n=7.28,期中考核, NPV甲=-306*（P/A,10%,10）=6.864（万元） NPV乙=-408*（P/A,10%,10）=9.152（万元） NPV乙 NPV甲 选乙方案。 （3）NPV乙-甲=-（40-30）（8-6）*（P/A,IRR乙-甲,10）=0 IRR乙-甲=14%,期中考核,2、（15）某企业生产的产品，售价为20元，单位产品的变动成本为15元，固定成本总额为24万元，目前生产能力为6万件。问： （1）求该企业盈亏平衡点的产量、售价、单位变动成本以及销售量为6万件时的利润额。 （2）该企业通过市场调查后发现，该

5、产品需求量将超过目前的生产能力，因此准备扩大生产规模。扩大生产规模后(即产量超过6万件），固定成本将增加8万元，单位产品变动成本将降到14.5元，求此时盈亏平衡点的产量。 （3）又根据市场调查，预计销售量为7万件的概率为0.5，销售量为8万件的概率为0.3，销售量为9万件的概率为0.2。试计算期望利润值并分析是否有必要扩大生产规模。,期中考核,答案： 1）收入=20Q 成本=24*104+15Q BEP（Q）=24104（20-15）=4.8104 2）收入=P*6104 成本=24*104+15Q BEP（p）=19 3) 收入=20*6104 成本=24*104+V*6104 BEP（v）

6、=16 4) E=206104（24104156104）=6104,期中考核,收入=20Q 成本=(24+8)*104+14.5Q BEP（Q）=5.82104 71042032104710414.5=6.5104 81042032104810414.5=12104 91042032104910414.5=17.5104 6.51040.5+121040.3+17.51040.2 =10.351046104 有必要扩大生产规模。,3、（25)某建设项目的计算期为8年，建设期为2年，第3年投产即达产。项目建设投资全部为借款，第一年投资2000万元，第2年投资1600万元，投资平均支用，贷款年利率

7、为10%。第3年投产后开始还贷，按等额还本付息的方法分4年还清，年利率为10%。第3年年初投入生产所需的流动资金1200万元，全部为借款，年利率为8%。固定资产折旧年限是6年，采用双倍余额递减法进行折旧，净残值为100万元。其他资产为100万元，分5年摊销。 试回答下述问题。（写出计算过程，保留一位小数。） 1)计算建设期利息和固定资产投资。 2)计算运营期第2年的应计利息（含流动资金借款部分）和当年应还本金。 3)计算项目总投资。 4)固定资产原值包括哪些内容？分别计算运营期第2年和第6年的固定资产年折旧额。 5)分别计算其他资产运营期第2年和第5年的摊销额。 6)若运营期第2年的经营成本为

8、500万元，年营业收入为4500万元，营业税金及附加为400万元，则当年的总成本费用为多少？利润总额为多少？息税前利润又为多少？当年的利息备付率为多少？,期中考核,1) q1=（2000/2）*10%=100 q2=（2000+100+1600/2）*10%=290 建设期利息=100+290=390 固定资产投资=390+2000+1600=3990,期中考核,2) 建设期借款及其利息的偿还计算如下： A=3990（A/P,10%,4）=1258.7 运营期第一年的利息=399010%=399 运营期第一年还的本金=1258.7-399=859.7 运营期第二年的利息=（3990-859.7

9、）10%=313 运营期第二年还的本金=1258.7-313=945.7 运营期第二年流动资金的借款利息=12008%=96 运营期第二年的应计利息=313+96=409,期中考核,3) 项目总投资=2000+1600+390+1200=5190 4) 固定资产原值包括建设投资和建设期利息。 年折旧率=2/6 运营期第一年的折旧额=39902/6=1330 运营期第二年的折旧额=（3990-1330）2/6=886.7 运营期第三年的折旧额=（3990-1330-886.7）2/6=591.1 运营期第四年的折旧额=（3990-1330-886.7-591.1）2/6=394.1 运营期第五年

10、的折旧额 =（3990-1330-886.7-591.1-394.1-100）2=344.1 运营期第六年的折旧额=344.1,期中考核,6) 运营期第二年的总成本费用 =500+886.7+313+96=1795.7 运营期第二年的利润总额 =4500-400-1795.7 =2304.3 运营期第二年的息税前利润=2304.3+409=2713.3 运营期第二年的利息备付率=2713.3/409=6.6,3、（25)某建设项目的计算期为8年，建设期为2年，第3年投产即达产。项目建设投资全部为借款，第一年投资2000万元，第2年投资1600万元，投资平均支用，贷款年利率为10%。第3年投产后

11、开始还贷，按等额还本付息的方法分4年还清，年利率为10%。第3年年初投入生产所需的流动资金1200万元，全部为借款，年利率为8%。固定资产折旧年限是6年，采用双倍余额递减法进行折旧，净残值为100万元。其他资产为100万元，分5年摊销。 试回答下述问题。（写出计算过程，保留一位小数。） 1)计算建设期利息和固定资产投资。 2)计算运营期第2年的应计利息（含流动资金借款部分）和当年应还本金。 3)计算项目总投资。 4)固定资产原值包括哪些内容？分别计算运营期第2年和第6年的固定资产年折旧额。 5)分别计算其他资产运营期第2年和第5年的摊销额。 6)若运营期第2年的经营成本为500万元，年营业收入

12、为4500万元，营业税金及附加为400万元，则当年的总成本费用为多少？利润总额为多少？息税前利润又为多少？当年的利息备付率为多少？,期中考核,1) q1=（2000/2）*10%=100 q2=（2000+100+1600/2）*10%=290 建设期利息=100+290=390 固定资产投资=390+2000+1600-100=3890,期中考核,2) 建设期借款及其利息的偿还计算如下： A=3990（A/P,10%,4）=1258.7 运营期第一年的利息=399010%=399 运营期第一年还的本金=1258.7-399=859.7 运营期第二年的利息=（3990-859.7）10%=31

13、3 运营期第二年还的本金=1258.7-313=945.7 运营期第二年流动资金的借款利息=12008%=96 运营期第二年的应计利息=313+96=409,期中考核,3) 项目总投资=2000+1600+390+1200=5190 4) 固定资产原值包括建设投资和建设期利息。 年折旧率=2/6 运营期第一年的折旧额=38902/6=1296.7 运营期第二年的折旧额=（3890-1296.7）2/6=864.4 运营期第三年的折旧额 =（3890-1296.7-864.4）2/6=576.3 运营期第四年的折旧额=（3890-1296.7-864.4-576.3）2/6=384.2 运营期第五年的折旧额 =（3890-1296.7-864.4