转口贸易大全.ppt

1、转口贸易探讨,1,转口贸易的起因,存在贸易壁垒或制裁，无法直接采购 不同经营主体采购成本不一样,2,目前转口贸易激增的原因,境内外市场的资金价差引发了套利的需求 转口贸易作为成本最低的贸易方式契合了这种需求,3,目前以转口贸易为载体套利的3种模式,以获取境内外市场资金差价为目的 以获取商品的批零差价为目的 综合上述2种情况，同时又规避了汇率风险,4,实现资金差价模式的关键,采购端：开出远期信用证 销售端：即期收款,5,人民币远期信用证两种操作模式,NRA福费廷 信用证转通知,6,NRA福费廷操作流程,境内委托人委托我行向境外卖方A开立人民币远期证 境外卖方在我行开立NRA账户并向我行交单 我行

2、叙做福费廷并向境外银行转卖 境内委托人将采购到的货物卖给境外买方B 关键点： 1、A的钱要及时到B 2、B要及时付钱给境内委托人,NRA福费廷企业获利模式,我行与海外银行谈妥福费廷转卖价格3.0 我行按3.8向B公司（NRA）发放福费廷融资 企业可以用于银票贴现（5.0），获利1.2,8,NRA福费廷的风险点,企业：销售款回笼风险 银行：销售款运用风险,9,NRA福费廷的风险控制,针对销售款回笼风险 1、加强对NRA账户资金流转的监控 2、要求销售合同中把我行作为收款行 3、企业与境外采购商之间用D/A结算 针对销售款运用风险 1、要求企业存入保证金，或采取其它低风险手段 2、关注企业的经营和

3、风险偏好，在正常范围内则风险不大 3、如果流出了正常经营范围，立即采取措施控制风险,10,信用证转通知操作流程,我行向海外分行开立可转变货币的人民币远期证 海外分行向境外卖方A开出外币信用证 境外卖方A通过其账户行向我行交单 我行通过海外分行承兑后境外卖方A在其账户行融资 境内委托人将采购到的货物卖给境外买方B 关键点： 1、A的钱要及时到B 2、B要及时付钱给境内委托人,信用证转通知企业获利模式,一、是基于对人民币汇率较明确的判断 二、基于获取的资金价格最优的考虑 企业境外融资成本1.5，在境内运用可以有5.0的收益，只要汇率风险成本不超过3.5，企业就可盈利。,12,信用证转通知的风险点,

4、企业： 1、销售款回笼风险 2、汇率风险 银行： 1、销售款运用风险,13,信用证转通知的风险控制,针对销售款回款风险，要求销售合同中把我行作为收款行，企业与境外采购商之间用D/A结算 针对汇率风险：适时进行购汇锁定（预期未来一年内人民币贬值不超过2） 针对销售款运用风险：同NRA福费廷,14,批零差价模式的流程,15,境内某铜企,瑞士某企业,采购合同,销售合同,LME点价+50,LME点价+90,长单,（部分为长单）,境外中小规模企业,批零差价模式的风险点,企业风险：盲目采购风险 银行风险：销售款运用风险,16,批零差价模式的风险控制,企业一般都是找到下家后才进行采购，所以盲目采购风险可以忽

5、略，如果采购与销售确实不能完全匹配，可以叙做商品套期保值，还可在销售方向尽量采用信用证结算 销售款运用风险控制手段同前,17,综合模式的流程（金桥）,18,A,采购合同（长单）,销售合同,公式定价+1.2,90天远期证,公式定价-0.8,SPEC（阿联酋）,道达尔,比利时石油公司,壳牌,三井,三星,丸红,陶氏,23销往境外,77销往金濠,90天信用证,大多为长单,中石化香港、大宇、SK,TT结算,综合模式的流程（金桥）,19,B,转口交易,向境内销售,90天以内赊销,大多为长单,C,SK NETWORKS,D,HONGKONG LITIAN,E,12销往境外,A,88销往境内,77为90天L/

6、C，其余为90天以内L/C,金桥数据分析,外管申报数据显示A1-8月24日转口贸易收入1.68亿美元，支出1.59亿美元，利润率5.7，扣除销售方向帐期比支付方向帐期稍短的因素，与企业提供的2的毛利比较接近,20,综合模式的获利模式（A）,批零差价：A和B从大公司采购，销售给小公司（2） 资金差价：B在南洋和浦发银行有销售款40左右的低价福费廷融资，可赚取利差；另外B在向境内客户进行远期证销售时按境内融资利率对商品进行加价，高于实际资金成本，也可赚取利差 A直接转口出境或通过B转入境内均用与采购同种外币结算，无汇率风险,21,综合模式的风险点（A）,企业： 1、与B的交易无信用证作保障，有回款风险 银行： 1、B融资款项流向A，如果比A信用证到期日提前到帐，则A存在资金运用风险,22,综合模式的风险控制（A）,针对企业回款风险，要求B在我行开立NRA账户，我行通过监控NRA账户资金流动和A的到帐情况来监控回款 针对销售款运用风险，要求A和B将下游客户