新证券投资基金法的立法背景和立法理念(PPT 32页).ppt

1、新基金法的立法背景和立法理念,全国人大财政经济委员会 孙磊 2013年4月,1,目录,修法背景：“三股力量”的立法需求 修法理念：“三条路线”的制度供给 新基金法：三个特点,1,一、背景：“三股力量”的立法需求,基金法修订时间表,调研起草组（2009年7月成立） 起草组（2010年1月-2011年10月） 财经委审议（2011年11月-2012年6月） 常委会审议（2012年6月、10月、12月）,1,一、背景：“三股力量”的立法需求,力量一：公募基金遇到瓶颈，“求变”,1,一、背景：“三股力量”的立法需求,力量二：私募基金无法可依，“求生”,1,一、背景：“三股力量”的立法需求,力量三：资产

2、管理业风险积聚，“求安”,1,一、背景：“三股力量”的立法需求,力量三：资产管理业风险积聚，“求安”,法律关系不清楚 监管标准不统一 风险收益不匹配,解决现实的风险和隐患：,1,目录,修法背景：“三股力量”的立法需求 修法理念：“三条路线”的制度供给 新基金法：三个特点,1,二、理念：“三条路线”的制度供给,路线一：为公募基金松绑解缚,能不能放开 ？,基金管理人,基金托管人,基金产品,基金从业人员,基金关联交易,1,二、理念：“三条路线”的制度供给,1.放开基金管理人,基金法：第12条 配套规章：资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定（2013.2.18）,1,2.放开基金托管人,基

3、金法：第33条 配套规章：非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定（2013.3.15）,二、理念：“三条路线”的制度供给,1,3.放开基金产品,基金法：第51条、第52条 配套规章：修改证券投资基金运作管理办法、修改合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法等（进行中）,二、理念：“三条路线”的制度供给,1,4.放开基金关联交易,基金法：第74条 配套规章：修改证券投资基金运作管理办法、修改合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法等（进行中）,二、理念：“三条路线”的制度供给,1,5.放开基金从业人员,基金法：第18条 配套规章：研究起草中,二、理念：“三条路线”的制度供给,1,路线

4、二：为非公募基金正名定分,基金,VS,公司 合伙企业,二、理念：“三条路线”的制度供给,1,路线二：为非公募基金正名定分,1.信托财产与企业主体,二、理念：“三条路线”的制度供给,1,路线二：为非公募基金正名定分,2.募集与出资 公司法：第25条、第26条 第29条、第30条 第178条,二、理念：“三条路线”的制度供给,1,路线二：为非公募基金正名定分,3.他管与自管 公司法： 第二章 有限责任公司的设立和组织机构 第四章 股份有限公司的设立和组织机构,二、理念：“三条路线”的制度供给,1,路线二：为非公募基金正名定分,4.利润分配 公司法：第167条,二、理念：“三条路线”的制度供给,1,

5、路线三：为资产管理业树立标杆,二、理念：“三条路线”的制度供给,1,路线三：为资产管理业树立标杆,第三十二条 对非公开募集基金的基金管理人进行规范的具体办法，由国务院金融监督管理机构依照本章的原则制定。,二、理念：“三条路线”的制度供给,1,三、关于私募基金的八项规定,规定一：募集对象是合格投资者,第八十八条： 非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过二百人。 合格投资者，是指达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。 具体标准由国务院证券监督管理机构规定。,1,三、关于私募基金的八项规定,规定二：非

6、公开募集方式,第九十二条： 非公开募集基金，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介。,1,三、关于私募基金的八项规定,规定三：基金合同中心原则,第九十三条： 基金合同应当包括下列内容（11项） 基金份额持有人、基金管理人、基金托管人的权利、义务； 基金的运作方式； 基金的出资方式、数额和认缴期限； 基金的投资范围、投资策略和投资限制； 基金收益分配原则、执行方式； 基金承担的有关费用； 基金信息提供的内容、方式； 基金份额的认购、赎回或者转让的程序和方式； 基金合同变更、解除和终止的事由、程序

7、； 基金财产清算方式； 当事人约定的其他事项。,1,三、关于私募基金的八项规定,规定四：基金管理人的登记制度,第九十条：担任非公开募集基金的基金管理人，应当按照规定向基金行业协会履行登记手续，报送基本情况。,1,三、关于私募基金的八项规定,规定五：基金的备案制度,第九十五条第一款： 非公开募集基金募集完毕，基金管理人应当向基金行业协会备案。 对募集的资金总额或者基金份额持有人的人数达到规定标准的基金，基金行业协会应当向国务院证券监督管理机构报告。,1,三、关于私募基金的八项规定,规定六：基金的托管制度,第八十九条： 除基金合同另有约定外，非公开募集基金应当由基金托管人托管。,1,三、关于私募基金的八项规定,规定七：基金的投资范围,第九十五条第二款： 非公开募集基金财产的证券投资，包括买卖公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额，以及国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种。,1,三、关于私募基金的八项规定,规定八：基金管理人的“非转公”,第九十七条： 专门从事非公开募集基金管理业务的基金管理人，其股东、高级管理人员、经营期限、管理的基金资