我国企业年金基金投资监管研究

1、我国企业年金基金投资监管研究【摘要】：在人口老龄化日益严重,基本养老金压力日益加大的今天,作为养老保险体系第二支柱的企业年金,其发展备受政府和社会的关注。我国从1991年建立企业补充养老保险制度,近几年企业年金发展速度显著。随着企业年金基金规模不断扩大,对于企业年金基金的安全性、保值、增值的要求也不断提高。因此,如何评估企业年金基金投资的安全性和基金保值增值的能力,也成为投资监管的主要内容。企业年金基金投资监管的主要目标是:通过对企业年金基金投资的运营状况进行评估,及时发现和解决问题、降低风险、保证企业年金基金的安全。随着企业年金投资范围的不断扩大,如何加强监管成为一个重要课题。适时选择安全且

2、增值的投资工具,科学地制定企业年金基金进入资本市场的策略,建立高效的、且适合我国国情的企业年金基金监督和管理模式,对深化我国养老保险制度的改革,促进我国资本市场和金融体系的健康发展,推动我国的经济发展和维护社会稳定都有着极其重要的意义。首先,本文针对我国建立企业年金制度较晚,资本市场发育不成熟,投资渠道狭窄,投资法律法规尚不健全的现状,借鉴国外成功的企业年金基金投资及监管经验,结合我国投资管理方面法律规定,进行比较分析,提出其企业年金基金监管发展的政策建议。其次,针对已颁布的企业年金基金有关法规没有出台关于企业年金投资业绩监管的具体强制性要求的现状,提出以下建议:第一、通过立法来保证年金收益人

3、的权益要求。第二、建立多层次的企业年金基金投资风险补偿机制,包括以市场平均收益率或银行存款利率为基准,设定一定的比率区间作为投资收益率的上下限,建立企业年金基金投资的风险预警机制,以及利用政府财政介入提供部分资金设立企业年金基金投资担保机构,建立企业年金基金投资的再保险机制。最后,针对我国企业年金基金投资范围较窄,建议考虑放宽企业年金基金投资的区域限制,允许到国际证券市场进行投资。此外,由于我国现阶段仍处于固定资产投资增长期,建议企业年金适度投资期限较长、有稳定现金流、在一定程度上可以防范通货膨胀风险的基础设施建设。【关键词】：企业年金基金投资投资监管监管建议【学位授予单位】：山西财经大学【学

4、位级别】：硕士【学位授予年份】：2007【分类号】：f842.6;f832.48【目录】：摘要6-8abstract8-12第一部分引言12-161.1研究的背景121.2研究的目的和意义12-131.3相关文献综述13-161.3.1国外方面13-141.3.2国内方面14-16第二部分企业年金基金投资监管概述16-272.1基本概念及其相互关系16-172.1.1基本概念16-172.1.2相互关系172.2企业年金基金投资基本分析17-202.2.1企业年金基金投资的重要性17-182.2.2企业年金基金投资的特点182.2.3企业年金基金投资的风险18-192.2.4企业年金投资的基本

5、原则19-202.3企业年金基金监管的基本理论20-232.3.1公共利益理论20-212.3.2公共选择理论21-232.4企业年金基金投资监管模式23-252.4.1企业年金基金审慎监管模式242.4.2严格限量监管模式24-252.4.3两种模式的比较252.5企业年金基金投资监管内容及监管方式25-272.5.1监管内容25-262.5.2监管方式26-27第三部分国外企业年金基金监管的研究27-353.1国外企业年金投资监管的主体27-283.1.1按照监管主体的类型划分273.1.2按监管主体的机构划分27-283.2国外企业年金基金投资组合的监管28-323.2.1国家投资资产组

6、合的监管28-313.2.2拉美国家投资组合限制的国际比较31-323.3对投资业绩的监管32-353.3.1最低收益率、最高收益率的限制33-343.3.2风险准备金的建立34-35第四部分我国企业年金基金投资监管现状的研究35-474.1我国企业年金投资发展的现状35-374.1.1市场现状35-364.1.2制度现状36-374.2我国企业年金基金投资监管现状分析37-424.2.1我国企业年金基金投资的机构监管现状38-404.2.2我国企业年金基金投资的监管现状40-424.3企业年金基金投资与我国基本养老基金投资比较42-464.3.1基本养老基金与企业年金基金投资的相同点42-4

7、44.3.2社保基金与企业年金基金投资的不同点44-464.4我国企业年金基金投资监管的评价46-474.4.1我国企业年金基金监管的成绩464.4.2我国企业年金基金投资监管的问题46-47第五部分对我国企业年金基金投资监管的建议47-535.1完善企业年金基金投资监管法律法规47-485.1.1建立具有可操作性的企业年金立法475.1.2尽快建立统一的企业年金税收优惠制度47-485.2严格监管逐步转变为分权化的审慎性监管485.3建立企业年金基金投资监管的协调机制48-505.3.1企业年金投资监管的控制机制48-495.3.2建立企业年金基金不同监管体系间的协作机制49-505.4企业年金基金投资组合及业绩监管50-535.4.1改进企业年金基金投资的数量