福州钢管生产加工项目财务分析报告

1、泓域咨询/福州钢管生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景根据国家统计局的相关数据，2018年我国钢管产量为7320.11万吨，其中焊管产量为4837.24万吨，无缝管产量为2482.87万吨。在钢管产量增长的过程中，钢管规格、品种、质量和服务也都取得了显著进步，同时还创造了中国奇迹。2004年我国钢管产量世界第一，成为世界上最大的钢管生产国，多年的不懈努力换来了不可撼动的国际地位。2012年以后我国的钢管产量一直占世界钢管总产量的50%以上，特别是一批高端钢管产品打破了国外垄断和技术封锁，钢管产品自给率达到99%以上，有力地支撑了国民经济的快速发展和钢管下游行业的转型发展。40年来，我国钢管

2、年产量由1978年的168.7万吨增长到2018年的7000万吨以上。其中，2015年我国钢管产量突破9000万吨，达历史最高水平。40年来我国钢管累计产量达10亿吨以上，其中焊管产量达6.5亿吨以上，无缝管产量达4亿吨以上。目前我国钢管行业的工艺、技术、装备已经达到世界一流水平，为行业的健康发展夯实了基础。我国钢管生产机型齐全、工艺先进、规格、品种、质量、服务能满足市场需求；同时钢管厂花园式绿色环保形象不断提升；企业与城市、环境和谐共生；国际市场竞争力明显提升，钢管生产能力处于全球“霸主”的地位。焊接钢管是指用钢带或钢板弯曲变形为圆形、方形等形状后再焊接成的、表面有接缝的钢管，焊接钢管采用的

3、坯料是钢板或带钢。随着供给侧结构性改革的持续推进，近来，包括钢管行业在内的钢铁行业相关金属制品行业正在酝酿向好的趋势，市场竞争也是越来越激烈。随着我国经济水平的快速发展，我国钢管行业发展叙述怒，其市场竞争也是不断加剧。从钢管行业分析了解到，2017年国内钢管产量约8000万吨，出口约820万吨。预计2018年中国钢管市场需求呈微量增长，约8500万吨，同比增长约5%。其中，焊管5600万吨，无缝管2900万吨。贸易出口钢管约850万吨，其中焊管出口430万吨，无缝钢管出口420万吨。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9598.81(万元）。（二）流动资金投资估算预计

4、达产年需用流动资金1791.22万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11390.03万元，其中：固定资产投资9598.81万元，占项目总投资的84.27%；流动资金1791.22万元，占项目总投资的15.73%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2876.90万元，占项目总投资的25.26%；设备购置费3011.04万元，占项目总投资的26.44%；其它投资3710.87万元，占项目总投资的32.58%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9598.81+1791.22=11390.03（万元）。三、

5、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入10240.75万元，总成本8254.63万元，利润总额7334.30万元，净利润5500.73万元，增值税349.79万元，税金及附加177.08万元，所得税1833.58万元；第二年负荷80.00%,计划收入12604.00万元，总成本9796.98万元，利润总额9164.22万元，净利润6873.17万元，增值税430.51万元，税金及附加186.77万元，所得税2291.05万元；第三年生产负荷100%，计划收入15755.00万元，总成本11853.45万元，利润总额3901.55万元，

6、净利润2926.16万元，增值税538.14万元，税金及附加199.68万元，所得税975.39万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入15755.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=538.14万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用11853.45万元，其中：可变成本10282.34万元，固定成本1571.11万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应

7、纳税金及附加199.68万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3901.55（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3901.5525.00%=975.39（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3901.55（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3901.5525.00%=975.39（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3901.55万元，缴纳企业所得税975.39万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利

8、润总额-企业所得税=3901.55-975.39=2926.16（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.25%。（2）达产年投资利税率=40.73%。（3）达产年投资回报率=25.69%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入15755.00万元，总成本费用11853.45万元，税金及附加199.68万元，利润总额3901.55万元，企业所得税975.39万元，税后净利润2926.16万元，年纳税总额1713.21万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.39年。本期工程项目全部投资回收期5.39年，小于行业基准投资

9、回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.25%，投资利税率40.73%，全部投资回报率25.69%，全部投资回收期5.39年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析随着我国经济水平的快速发展，我国钢管行业发展叙述怒，其市场竞争也是不断加剧。从钢管行业分析了解到，2017年国内钢管产量约8000万吨，出口约820万吨。预计2018年中国钢管市场需求呈微量

10、增长，约8500万吨，同比增长约5%。其中，焊管5600万吨，无缝管2900万吨。贸易出口钢管约850万吨，其中焊管出口430万吨，无缝钢管出口420万吨。2018年，我国经济按照高质量发展要求稳中求进，坚持以供给侧结构性改革为主线，稳增长、促改革、调结构、防风险，这就指出了中国钢管市场的宏观趋势。2018年中国钢管下游市场，其需求增长在放缓，但对质量的需求在提升。作为钢管行业的大国，我国钢管行业在优化升级方面却是一大短板，行业结构性矛盾突出。有分析指出，我国钢管行业存在以下问题：一是市场需求下降，产能过剩矛盾突出;二是行业效益严重下滑，无缝钢管生产企业尤为突出;三是不公平的市场环境加重了恶性

11、竞争;四是自主创新能力不强;五是在国际化方面还需进一步提升行业竞争力。但随着供给侧结构性改革、十三五规划等的落地推进，钢管行业的深度调整也已经逐步铺开。据悉，钢管行业在十三五期间，钢管产量控制在1亿吨以内，其中无缝钢管2800万吨以内，焊接钢管7200万吨以内。十三五时期末通过推动兼并重组，形成3-5家具有国际竞争力的钢管企业集团。主要能源和环保指标满足国家2020年钢铁行业绿色发展目标要求，工业粉尘、工业废水排放全面达标，工业固体废弃物综合利用率和危险废弃物安全处置率达到100%。2018年，我国经济按照高质量发展要求稳中求进，坚持以供给侧结构性改革为主线，稳增长、促改革、调结构、防风险，这

12、就指出了中国钢管市场的宏观趋势。2018年中国钢管下游市场，其需求增长在放缓，但对质量的需求在提升。且中国钢管市场需求将保持基本稳定，投资仍然是2018年我国经济稳增长的基本面，这决定了钢管市场的需求也将微幅增长。截止至2018年5月中旬，无缝钢管(219*6,20#)价格为5252.5元/吨，环比5月上旬价格上涨6.1元/吨，涨幅为0.1%.1月上旬，无缝钢管(219*6,20#)市场价格达到最高值，为5411元/吨，环比2017年12月下旬价格下跌134.2元/吨，跌幅为2.4%。4月下旬，无缝钢管(219*6,20#)价格呈现最低值，为5235.7元/吨，环比4月中旬下跌6.1元/吨，跌

13、幅为0.1%。最高值与最低值相差175.3元/吨。到2020年，将建立起具有较强自主创新能力和可持续健康发展，产、学、研、用紧密结合的管材产业体系。同时，行业主要关键品种能够满足国民经济和国防建设的需要，部分高端管材产品达到世界先进水平，钢管产品升级换代取得显著成效，企业转型升级取得实质性进展，实现钢管产业由量向品种、质量、效益的战略转变。随着我国经济水平的快速发展，我国钢管行业发展叙述怒，其市场竞争也是不断加剧。从钢管行业分析了解到，2017年国内钢管产量约8000万吨，出口约820万吨。预计2018年中国钢管市场需求呈微量增长，约8500万吨，同比增长约5%。其中，焊管5600万吨，无缝管

14、2900万吨。贸易出口钢管约850万吨，其中焊管出口430万吨，无缝钢管出口420万吨。2018年，我国经济按照高质量发展要求稳中求进，坚持以供给侧结构性改革为主线，稳增长、促改革、调结构、防风险，这就指出了中国钢管市场的宏观趋势。2018年中国钢管下游市场，其需求增长在放缓，但对质量的需求在提升。作为钢管行业的大国，我国钢管行业在优化升级方面却是一大短板，行业结构性矛盾突出。有分析指出，我国钢管行业存在以下问题：一是市场需求下降，产能过剩矛盾突出;二是行业效益严重下滑，无缝钢管生产企业尤为突出;三是不公平的市场环境加重了恶性竞争;四是自主创新能力不强;五是在国际化方面还需进一步提升行业竞争力

15、。但随着供给侧结构性改革、十三五规划等的落地推进，钢管行业的深度调整也已经逐步铺开。据悉，钢管行业在十三五期间，钢管产量控制在1亿吨以内，其中无缝钢管2800万吨以内，焊接钢管7200万吨以内。十三五时期末通过推动兼并重组，形成3-5家具有国际竞争力的钢管企业集团。主要能源和环保指标满足国家2020年钢铁行业绿色发展目标要求，工业粉尘、工业废水排放全面达标，工业固体废弃物综合利用率和危险废弃物安全处置率达到100%。2018年，我国经济按照高质量发展要求稳中求进，坚持以供给侧结构性改革为主线，稳增长、促改革、调结构、防风险，这就指出了中国钢管市场的宏观趋势。2018年中国钢管下游市场，其需求增

16、长在放缓，但对质量的需求在提升。且中国钢管市场需求将保持基本稳定，投资仍然是2018年我国经济稳增长的基本面，这决定了钢管市场的需求也将微幅增长。截止至2018年5月中旬，无缝钢管(219*6,20#)价格为5252.5元/吨，环比5月上旬价格上涨6.1元/吨，涨幅为0.1%.1月上旬，无缝钢管(219*6,20#)市场价格达到最高值，为5411元/吨，环比2017年12月下旬价格下跌134.2元/吨，跌幅为2.4%。4月下旬，无缝钢管(219*6,20#)价格呈现最低值，为5235.7元/吨，环比4月中旬下跌6.1元/吨，跌幅为0.1%。最高值与最低值相差175.3元/吨。到2020年，将建

17、立起具有较强自主创新能力和可持续健康发展，产、学、研、用紧密结合的管材产业体系。同时，行业主要关键品种能够满足国民经济和国防建设的需要，部分高端管材产品达到世界先进水平，钢管产品升级换代取得显著成效，企业转型升级取得实质性进展，实现钢管产业由量向品种、质量、效益的战略转变。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1837.812450.422275.392187.878751.492主营业务收入1722.822297.092133.012050.978203.902.1钢管(A)568.53758.04703.89676.822707.292.2钢管(

18、B)396.25528.33490.59471.721886.902.3钢管(C)292.88390.51362.61348.671394.662.4钢管(D)206.74275.65255.96246.12984.472.5钢管(E)137.83183.77170.64164.08656.312.6钢管(F)86.14114.85106.65102.55410.192.7钢管(.)34.4645.9442.6641.02164.083其他业务收入114.99153.33142.37136.90547.59上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元8751.49完成主营业务收入万元8203

19、.90主营业务收入占比93.74%营业收入增长率（同比）22.28%营业收入增长量（同比）万元1594.33利润总额万元2225.03利润总额增长率22.62%利润总额增长量万元410.45净利润万元1668.77净利润增长率13.19%净利润增长量万元194.48投资利润率37.68%投资回报率28.26%财务内部收益率22.53%企业总资产万元21334.92流动资产总额占比万元30.82%流动资产总额万元6575.68资产负债率23.69%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米33776.8850.64亩1.1容积率1.181.2建筑系数55.21%1.3投资强度万元/亩

20、189.551.4基底面积平方米18648.221.5总建筑面积平方米39856.721.6绿化面积平方米2021.56绿化率5.07%2总投资万元11390.032.1固定资产投资万元9598.812.1.1土建工程投资万元2876.902.1.1.1土建工程投资占比万元25.26%2.1.2设备投资万元3011.042.1.2.1设备投资占比26.44%2.1.3其它投资万元3710.872.1.3.1其它投资占比32.58%2.1.4固定资产投资占比84.27%2.2流动资金万元1791.222.2.1流动资金占比15.73%3收入万元15755.004总成本万元11853.455利润总

21、额万元3901.556净利润万元2926.167所得税万元1.188增值税万元538.149税金及附加万元199.6810纳税总额万元1713.2111利税总额万元4639.3712投资利润率34.25%13投资利税率40.73%14投资回报率25.69%15回收期年5.3916设备数量台（套）9417年用电量千瓦时539293.8518年用水量立方米8990.4319总能耗吨标准煤67.0520节能率29.99%21节能量吨标准煤21.1722员工数量人227区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元109189.03同期产值万元98288.80同比增长11.09%从业企业数量家701规

22、上企业家36从业人数人35050前十位企业产值万元47694.03去年同期43134.69万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元11685.042、xxx投资公司万元10492.693、xxx投资公司万元6200.224、xxx公司万元5246.345、xxx有限责任公司万元3338.586、xxx投资公司万元3100.117、xxx投资公司万元238.478、xxx公司万元1955.469、xxx有限责任公司万元1860.0710、xxx投资公司万元1430.82区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元22089.351.1同期增加值万元19146.531.2增长率15

23、.37%2行业净利润万元12437.902.12016年净利润万元11226.552.2增长率10.79%3行业纳税总额万元27097.753.12016纳税总额万元24618.653.2增长率10.07%42017完成投资万元22304.214.12016行业投资万元14.83%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值128135.20145608.18165463.842利润总额33423.9037981.7143161.033净利润16473.2318719.5821272.254纳税总额9717.0711042.1312547.875工业增加值440

24、30.9850035.2056858.186产业贡献率11.00%15.00%16.60%7企业数量84110261313土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13184.2913184.2924989.0524989.051984.111.1主要生产车间7910.577910.5714993.4314993.431230.151.2辅助生产车间4218.974218.977996.507996.50634.921.3其他生产车间1054.741054.741449.361449.36119.052仓储工程2797.232797.2

25、39663.999663.99558.052.1成品贮存699.31699.312416.002416.00139.512.2原料仓储1454.561454.565025.275025.27290.192.3辅助材料仓库643.36643.362222.722222.72128.353供配电工程149.19149.19149.19149.199.693.1供配电室149.19149.19149.19149.199.694给排水工程171.56171.56171.56171.568.674.1给排水171.56171.56171.56171.568.675服务性工程1771.581771.581

26、771.581771.58102.305.1办公用房789.48789.48789.48789.4847.675.2生活服务982.10982.10982.10982.1055.796消防及环保工程499.77499.77499.77499.7732.476.1消防环保工程499.77499.77499.77499.7732.477项目总图工程74.5974.5974.5974.59118.697.1场地及道路硬化5062.21785.47785.477.2场区围墙785.475062.215062.217.3安全保卫室74.5974.5974.5974.598绿化工程1797.7262.92

27、合计18648.2239856.7239856.722876.90节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤67.051.1年用电量千瓦时539293.851.2年用电量吨标准煤66.281.3年用水量立方米8990.431.4年用水量吨标准煤0.772年节能量吨标准煤21.173节能率29.99%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5905.141.1完成比例51.84%2完成固定资产投资万元4399.752.1完成比例74.51%3完成流动资金投资万元1505.393.1完成比例25.49%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1541.

28、2人均年工资万元4.921.3年工资额万元842.502工程技术人员工资2.1平均人数人342.2人均年工资万元5.032.3年工资额万元189.733企业管理人员工资3.1平均人数人93.2人均年工资万元6.673.3年工资额万元65.034品质管理人员工资4.1平均人数人184.2人均年工资万元5.094.3年工资额万元90.085其他人员工资5.1平均人数人125.2人均年工资万元4.025.3年工资额万元62.026职工工资总额万元1249.36固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2876.903011.04189.5595

29、98.811.1工程费用万元2876.903011.0412279.141.1.1建筑工程费用万元2876.902876.9025.26%1.1.2设备购置及安装费万元3011.043011.0426.44%1.2工程建设其他费用万元3710.873710.8732.58%1.2.1无形资产万元1843.651843.651.3预备费万元1867.221867.221.3.1基本预备费万元957.85957.851.3.2涨价预备费万元909.37909.372建设期利息万元3固定资产投资现值万元9598.819598.81流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年

30、1流动资产万元12279.147189.997785.4412279.1412279.1412279.141.1应收账款万元3683.742394.432946.993683.743683.743683.741.2存货万元5525.613591.654420.495525.615525.615525.611.2.1原辅材料万元1657.681077.491326.151657.681657.681657.681.2.2燃料动力万元82.8853.8766.3182.8882.8882.881.2.3在产品万元2541.781652.162033.422541.782541.782541.781

31、.2.4产成品万元1243.26808.12994.611243.261243.261243.261.3现金万元3069.781995.362455.833069.783069.783069.782流动负债万元10487.926817.158390.3410487.9210487.9210487.922.1应付账款万元10487.926817.158390.3410487.9210487.9210487.923流动资金万元1791.221164.291432.981791.221791.221791.224铺底流动资金万元597.07388.10477.66597.07597.07597.07

32、总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11390.03118.66%118.66%100.00%2项目建设投资万元9598.81100.00%100.00%84.27%2.1工程费用万元5887.9461.34%61.34%51.69%2.1.1建筑工程费万元2876.9029.97%29.97%25.26%2.1.2设备购置及安装费万元3011.0431.37%31.37%26.44%2.2工程建设其他费用万元1843.6519.21%19.21%16.19%2.2.1无形资产万元1843.6519.21%19.21%16.19%2.3预备费

33、万元1867.2219.45%19.45%16.39%2.3.1基本预备费万元957.859.98%9.98%8.41%2.3.2涨价预备费万元909.379.47%9.47%7.98%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9598.81100.00%100.00%84.27%5建设期间费用万元6流动资金万元1791.2218.66%18.66%15.73%7铺底流动资金万元597.076.22%6.22%5.24%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10240.7512604.0015755.0015755.0015755.001.1万元1

34、0240.7512604.0015755.0015755.0015755.002现价增加值万元3277.044033.285041.605041.605041.603增值税万元349.79430.51538.14538.14538.143.1销项税额万元2520.802520.802520.802520.802520.803.2进项税额万元1288.731586.131982.661982.661982.664城市维护建设税万元24.4930.1437.6737.6737.675教育费附加万元10.4912.9216.1416.1416.146地方教育费附加万元7.008.6110.7610.

35、7610.769土地使用税万元135.11135.11135.11135.11135.1110税金及附加万元177.08186.77199.68199.68199.68折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2876.902876.90当期折旧额2301.52115.08115.08115.08115.08115.08净值575.382761.822646.752531.672416.602301.522机器设备原值3011.043011.04当期折旧额2408.83160.59160.59160.59160.59160.59净值2850.452689

36、.862529.272368.682208.103建筑物及设备原值5887.94当期折旧额4710.35275.66275.66275.66275.66275.66建筑物及设备净值1177.595612.285336.625060.964785.304509.644无形资产原值1843.651843.65当期摊销额1843.6546.0946.0946.0946.0946.09净值1797.561751.471705.381659.291613.195合计：折旧及摊销6554.00321.75321.75321.75321.75321.75总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年

37、第三年第四年第五年1外购原材料费万元7258.534718.045806.827258.537258.537258.532外购燃料动力费万元562.13365.38449.70562.13562.13562.133工资及福利费万元1249.361249.361249.361249.361249.361249.364修理费万元33.0821.5026.4633.0833.0833.085其它成本费用万元2428.601578.591942.882428.602428.602428.605.1其他制造费用万元897.80583.57718.24897.80897.80897.805.2其他管理费用

38、万元345.65224.67276.52345.65345.65345.655.3其他销售费用万元1084.24704.76867.391084.241084.241084.246经营成本万元11531.707495.619225.3611531.7011531.7011531.707折旧费万元275.66275.66275.66275.66275.66275.668摊销费万元46.0946.0946.0946.0946.0946.099利息支出万元-10总成本费用万元11853.458254.639796.9811853.4511853.4511853.4510.1可变成本万元10282.346683.528225.8710282.3410282