江西手机项目财务分析报告

1、泓域咨询/江西手机项目财务分析报告一、项目发展背景受益于半导体、触控、指纹识别、摄像头等技术的不断进步，智能手机逐渐成为人们日常生活的刚需，目前已基本完成了对功能机的替换。中国智能手机出货量占国内整体手机市场的95%，智能手机进入存量博弈时代。如今活下去，已经成为所有手机厂商们的头等大事。从全球手机出货量的下跌，伴随而来的芯片、屏幕出货量下跌，苹果的服务业转型，到小米多业态裂变发展，这一系列的变化，都是在这样一个具有标志性意义的事实推动下发生的：手机时代已经过去，或者说智能手机的创新空间，与市场空间，已经双重封顶，行业已经进入大洗牌时代。中国的消费者群体广大，年龄、职业、偏好分布不均，因此对于

2、手机厂商来说，很难对所有消费者面面俱到，能够满足特定客群，就能打响一个品牌，满足的用户越多，自身的品牌力就越强大。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分

3、别是15%、13%二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资14775.34(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4986.43万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资19761.77万元，其中：固定资产投资14775.34万元，占项目总投资的74.77%；流动资金4986.43万元，占项目总投资的25.23%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资7556.18万元，占项目总投资的38.24%；设备购置费7242.35万元，占项目总投资的36.65%；其它投资-23.19万元，占项目总投资的-0.12%

4、。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=14775.34+4986.43=19761.77（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入27192.75万元，总成本23304.69万元，利润总额17674.53万元，净利润13255.90万元，增值税798.09万元，税金及附加330.21万元，所得税4418.63万元；第二年负荷75.00%,计划收入31376.25万元，总成本26055.69万元，利润总额20650.45万元，净利润15487.84万元，增值税920.87万元，税金及附加344.

5、94万元，所得税5162.61万元；第三年生产负荷100%，计划收入41835.00万元，总成本32933.20万元，利润总额8901.80万元，净利润6676.35万元，增值税1227.83万元，税金及附加381.78万元，所得税2225.45万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入41835.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1227.83万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项

6、目综合总成本费用32933.20万元，其中：可变成本27510.04万元，固定成本5423.16万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加381.78万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8901.80（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=8901.8025.00%=2225.45（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8901.80（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8901.8025.

7、00%=2225.45（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额8901.80万元，缴纳企业所得税2225.45万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8901.80-2225.45=6676.35（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=45.05%。（2）达产年投资利税率=53.19%。（3）达产年投资回报率=33.78%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入41835.00万元，总成本费用32933.20万元，税金及附加381.78万元，利润总额8901.80万元，企业所得税2225.45万元，税后净利

8、润6676.35万元，年纳税总额3835.06万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.46年。本期工程项目全部投资回收期4.46年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率45.05%，投资利税率53.19%，全部投资回报率33.78%，全部投资回收期4.46年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析2

9、020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%、13%。从2019年8月至2020年3月主流品牌5G手机的发布来看，三星有两款，分别为GalaxyNot

10、e10+、GalaxyS20，定位高端，价格在7000-8000元左右；华为有三款，分别是Mate30、V30、Nova65G，定位高端，价格在3000-5000元左右；小米有三款，分别是K305G、小米10、黑鲨3，定位中高端，价格在2000-4000元左右；vivo发布新款最多，有五款，分别是NEX3、X30、iQOO3、Z6、NEX3S，定位中高端，价格在2000-6000元左右；OPPO有三款，分别是Reno3、RealmeX50、FindX2，定位中高端，价格在2000-5500元左右。2019年8月各大品牌纷纷发行5G手机，2020年2月中高大陆5G手机市场出货量为2.4百万部，超

11、过4G手机出货量的半数。从2019年11月开始，中国大陆智能手机市场出货量呈断崖式下跌，直至2020年2月降幅达55%。虽然2020年初受到疫情的影响，5G手机出货量下滑，但是随着疫情得到有效控制，预计5G手机出货量将会回升，预计2020年大陆市场-安卓系的5G手机出货量将达到85百万部，全球渗透率有望增至15%。从2019年全球智能手机出货量区域占比来看，虽然仍以亚太地区为主，但是从第二季度开始其占比开始下降，2019年第四季度降至48%，较上季度减少5个百分点；较上年同期减少3个百分点。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流

12、品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%、13%。从2019年8月至2020年3月主流品牌5G手机的发布来看，三星有两款，分别为GalaxyNote10+、GalaxyS20，定位高端，价格在7000-8000元左右；华为有三款，分别是Mate30

13、、V30、Nova65G，定位高端，价格在3000-5000元左右；小米有三款，分别是K305G、小米10、黑鲨3，定位中高端，价格在2000-4000元左右；vivo发布新款最多，有五款，分别是NEX3、X30、iQOO3、Z6、NEX3S，定位中高端，价格在2000-6000元左右；OPPO有三款，分别是Reno3、RealmeX50、FindX2，定位中高端，价格在2000-5500元左右。2019年8月各大品牌纷纷发行5G手机，2020年2月中高大陆5G手机市场出货量为2.4百万部，超过4G手机出货量的半数。从2019年11月开始，中国大陆智能手机市场出货量呈断崖式下跌，直至2020年

14、2月降幅达55%。虽然2020年初受到疫情的影响，5G手机出货量下滑，但是随着疫情得到有效控制，预计5G手机出货量将会回升，预计2020年大陆市场-安卓系的5G手机出货量将达到85百万部，全球渗透率有望增至15%。从2019年全球智能手机出货量区域占比来看，虽然仍以亚太地区为主，但是从第二季度开始其占比开始下降，2019年第四季度降至48%，较上季度减少5个百分点；较上年同期减少3个百分点。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入8221.7010962.2710179.259787.7439150.962主营业务收入6846.239128.30847

15、6.288150.2732601.082.1手机(A)2259.253012.342797.172689.5910758.362.2手机(B)1574.632099.511949.541874.567498.252.3手机(C)1163.861551.811440.971385.555542.182.4手机(D)821.551095.401017.15978.033912.132.5手机(E)547.70730.26678.10652.022608.092.6手机(F)342.31456.42423.81407.511630.052.7手机(.)136.92182.57169.53163.01

16、652.023其他业务收入1375.471833.971702.971637.476549.88上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元39150.96完成主营业务收入万元32601.08主营业务收入占比83.27%营业收入增长率（同比）22.10%营业收入增长量（同比）万元7086.80利润总额万元9300.96利润总额增长率30.10%利润总额增长量万元2151.91净利润万元6975.72净利润增长率16.94%净利润增长量万元1010.52投资利润率49.55%投资回报率37.16%财务内部收益率21.51%企业总资产万元37937.02流动资产总额占比万元36.96%流动资产总

17、额万元14020.66资产负债率21.14%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米58609.2987.87亩1.1容积率1.621.2建筑系数50.95%1.3投资强度万元/亩168.151.4基底面积平方米29861.431.5总建筑面积平方米94947.051.6绿化面积平方米6965.37绿化率7.34%2总投资万元19761.772.1固定资产投资万元14775.342.1.1土建工程投资万元7556.182.1.1.1土建工程投资占比万元38.24%2.1.2设备投资万元7242.352.1.2.1设备投资占比36.65%2.1.3其它投资万元-23.192.1.3

18、.1其它投资占比-0.12%2.1.4固定资产投资占比74.77%2.2流动资金万元4986.432.2.1流动资金占比25.23%3收入万元41835.004总成本万元32933.205利润总额万元8901.806净利润万元6676.357所得税万元1.628增值税万元1227.839税金及附加万元381.7810纳税总额万元3835.0611利税总额万元10511.4112投资利润率45.05%13投资利税率53.19%14投资回报率33.78%15回收期年4.4616设备数量台（套）12617年用电量千瓦时493810.2518年用水量立方米21003.6519总能耗吨标准煤62.482

19、0节能率22.62%21节能量吨标准煤16.6122员工数量人778区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元157578.45同期产值万元136089.86同比增长15.79%从业企业数量家528规上企业家10从业人数人26400前十位企业产值万元70537.55去年同期60802.99万元。1、xxx集团（AAA）万元17281.702、xxx实业发展公司万元15518.263、xxx（集团）有限公司万元9169.884、xxx投资公司万元7759.135、xxx科技发展公司万元4937.636、xxx科技公司万元4584.947、xxx（集团）有限公司万元352.698、xxx投资公

20、司万元2892.049、xxx科技发展公司万元2750.9610、xxx科技公司万元2116.13区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元36674.941.1同期增加值万元31138.511.2增长率17.78%2行业净利润万元17497.682.12016年净利润万元14627.722.2增长率19.62%3行业纳税总额万元18290.843.12016纳税总额万元15999.693.2增长率14.32%42017完成投资万元41339.164.12016行业投资万元12.42%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值184414.30

21、209561.70238138.292利润总额47616.2454109.3661487.913净利润21228.5624123.3627412.914纳税总额11116.9512632.9014355.575工业增加值68581.7577933.8188561.156产业贡献率6.00%10.00%11.92%7企业数量634773989土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程21112.0321112.0366348.9266348.925808.281.1主要生产车间12667.2212667.2239809.3539809.3

22、53601.131.2辅助生产车间6755.856755.8521231.6521231.651858.651.3其他生产车间1688.961688.963848.243848.24348.502仓储工程4479.214479.2118588.7818588.781183.482.1成品贮存1119.801119.804647.194647.19295.872.2原料仓储2329.192329.199666.179666.17615.412.3辅助材料仓库1030.221030.224275.424275.42272.203供配电工程238.89238.89238.89238.8917.113

23、.1供配电室238.89238.89238.89238.8917.114给排水工程274.73274.73274.73274.7315.304.1给排水274.73274.73274.73274.7315.305服务性工程2836.842836.842836.842836.84180.615.1办公用房1196.231196.231196.231196.2398.545.2生活服务1640.611640.611640.611640.6195.926消防及环保工程800.29800.29800.29800.2957.326.1消防环保工程800.29800.29800.29800.2957.32

24、7项目总图工程119.45119.45119.45119.45180.247.1场地及道路硬化7584.561621.151621.157.2场区围墙1621.157584.567584.567.3安全保卫室119.45119.45119.45119.458绿化工程3252.53113.84合计29861.4394947.0594947.057556.18节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤62.481.1年用电量千瓦时493810.251.2年用电量吨标准煤60.691.3年用水量立方米21003.651.4年用水量吨标准煤1.792年节能量吨标准煤16.613节能率22.62

25、%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元18770.821.1完成比例94.99%2完成固定资产投资万元13513.902.1完成比例71.99%3完成流动资金投资万元5256.923.1完成比例28.01%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人5291.2人均年工资万元4.161.3年工资额万元3135.642工程技术人员工资2.1平均人数人1172.2人均年工资万元6.032.3年工资额万元818.983企业管理人员工资3.1平均人数人313.2人均年工资万元6.283.3年工资额万元202.674品质管理人员工资4.1平均人数人624.2人均年工

26、资万元5.904.3年工资额万元363.275其他人员工资5.1平均人数人395.2人均年工资万元6.235.3年工资额万元214.356职工工资总额万元4734.91固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元7556.187242.35168.1514775.341.1工程费用万元7556.187242.3527387.381.1.1建筑工程费用万元7556.187556.1838.24%1.1.2设备购置及安装费万元7242.357242.3536.65%1.2工程建设其他费用万元-23.19-23.19-0.12%1.2.1无形资产

27、万元-10.33-10.331.3预备费万元-12.86-12.861.3.1基本预备费万元-6.66-6.661.3.2涨价预备费万元-6.20-6.202建设期利息万元3固定资产投资现值万元14775.3414775.34流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元27387.3816722.5922355.1727387.3827387.3827387.381.1应收账款万元8216.215340.546162.168216.218216.218216.211.2存货万元12324.328010.819243.2412324.3212324.321

28、2324.321.2.1原辅材料万元3697.302403.242772.973697.303697.303697.301.2.2燃料动力万元184.86120.16138.65184.86184.86184.861.2.3在产品万元5669.193684.974251.895669.195669.195669.191.2.4产成品万元2772.971802.432079.732772.972772.972772.971.3现金万元6846.854450.455135.136846.856846.856846.852流动负债万元22400.9514560.6216800.7122400.952

29、2400.9522400.952.1应付账款万元22400.9514560.6216800.7122400.9522400.9522400.953流动资金万元4986.433241.183739.824986.434986.434986.434铺底流动资金万元1662.131080.391246.611662.131662.131662.13总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元19761.77133.75%133.75%100.00%2项目建设投资万元14775.34100.00%100.00%74.77%2.1工程费用万元14798.531

30、00.16%100.16%74.88%2.1.1建筑工程费万元7556.1851.14%51.14%38.24%2.1.2设备购置及安装费万元7242.3549.02%49.02%36.65%2.2工程建设其他费用万元-10.33-0.07%-0.07%-0.05%2.2.1无形资产万元-10.33-0.07%-0.07%-0.05%2.3预备费万元-12.86-0.09%-0.09%-0.07%2.3.1基本预备费万元-6.66-0.05%-0.05%-0.03%2.3.2涨价预备费万元-6.20-0.04%-0.04%-0.03%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元14775.34100

31、.00%100.00%74.77%5建设期间费用万元6流动资金万元4986.4333.75%33.75%25.23%7铺底流动资金万元1662.1411.25%11.25%8.41%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元27192.7531376.2541835.0041835.0041835.001.1万元27192.7531376.2541835.0041835.0041835.002现价增加值万元8701.6810040.4013387.2013387.2013387.203增值税万元798.09920.871227.831227.831

32、227.833.1销项税额万元6693.606693.606693.606693.606693.603.2进项税额万元3552.754099.335465.775465.775465.774城市维护建设税万元55.8764.4685.9585.9585.955教育费附加万元23.9427.6336.8336.8336.836地方教育费附加万元15.9618.4224.5624.5624.569土地使用税万元234.44234.44234.44234.44234.4410税金及附加万元330.21344.94381.78381.78381.78折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年

33、第四年第五年1建(构)筑物原值7556.187556.18当期折旧额6044.94302.25302.25302.25302.25302.25净值1511.247253.936951.696649.446347.196044.942机器设备原值7242.357242.35当期折旧额5793.88386.26386.26386.26386.26386.26净值6856.096469.836083.575697.325311.063建筑物及设备原值14798.53当期折旧额11838.82688.51688.51688.51688.51688.51建筑物及设备净值2959.7114110.0213

34、421.5112733.0012044.4911355.984无形资产原值-10.33-10.33当期摊销额-10.33-0.26-0.26-0.26-0.26-0.26净值-10.07-9.81-9.56-9.30-9.045合计：折旧及摊销11828.49688.25688.25688.25688.25688.25总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元19874.6112918.5014905.9619874.6119874.6119874.612外购燃料动力费万元1894.531231.441420.901894.531894.5318

35、94.533工资及福利费万元4734.914734.914734.914734.914734.914734.914修理费万元82.6253.7061.9782.6282.6282.625其它成本费用万元5658.283677.884243.715658.285658.285658.285.1其他制造费用万元1435.33932.961076.501435.331435.331435.335.2其他管理费用万元1275.97829.38956.981275.971275.971275.975.3其他销售费用万元2010.851307.051508.142010.852010.852010.856

36、经营成本万元32244.9520959.2224183.7132244.9532244.9532244.957折旧费万元688.51688.51688.51688.51688.51688.518摊销费万元-0.26-0.26-0.26-0.26-0.26-0.269利息支出万元-10总成本费用万元32933.2023304.6926055.6932933.2032933.2032933.2010.1可变成本万元27510.0417881.5320632.5327510.0427510.0427510.0410.2固定成本万元5423.165423.165423.165423.165423.165423.1611盈亏平衡点58.98%58.98%利润及利润分配表序号项目单位达产