黑龙江医药包装材料生产加工项目财务分析报告

1、泓域咨询/黑龙江医药包装材料生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景2018年中国医药制造行业销售收入为23986亿元，较上年同比下降14.9%;规模以上企业数量由2017年的7697家降至2018年的7581家。虽然我国医药行业出现了销量下降，但从我国人口老龄化程度、居民医疗消费支出以及国家政策动向来看，未来医药行业依然具有较为广阔的前景，从而增大对医药包装的需求。药品是一种特殊的商品，其在流通的过程中易受到光照、潮湿、微生物污染等周围环境的影响而可能发生分解变质，从而可能威胁到民众的健康乃至生命安全，因此必须选用适宜的包装材料。医药包装材料是药品生产企业生产的药品和医疗机构配制的制剂所使用

2、的直接接触药品的包装材料和容1，其最主要的功能是保证药品的质量特征和各种成分的稳定性，这要求医药包装材料必须具有安全、无毒、无污染等特性，且具有良好的物理、化学和微生物方面的稳定性，在保质期内不会分解老化，不吸附药品，不与药品之间发生物质迁移或化学反应，不改变药物性能。此外，药品在生产后需经过储存、运输等流通环节才能到达消费者手中，这要求医药包装材料须与流通环境相适应，既要具有一定的耐热性、耐寒性、阻隔性等以满足流通区域中的温度、湿度变化的要求，又要具备一定的机械强度以防止装卸、运输、堆码过程中可能造成的破坏和损伤。建国初期，国内制药企业以制剂为主，生产方式落后，药品包装简单、原始；20世纪5

3、0年代中后期至70年代末，我国医药包装行业取得了一定发展,出现了一批药用玻璃厂、橡胶塞厂（车间）等医药包装厂家，但在总体上仍处于现代化生产的初始阶段，期间的各类产品在质量、技术水平等方面与国际水平差距较大。政策频发助推市场增长，监管措施趋严促进医药包装行业向高质量、严要求的方向发展。2018年，全球医药包装规模再创新高，中国医药包装行业增速要高于全球，在全球市场中所占份额越来越大。2018年，我国医药包装出口金额高于进口金额，形成贸易顺差，进口产品依旧以高端为主;国内主要医药包装由玻璃材质变为塑料材质，金属及其复合材料比重也超过了玻璃包装，塑料包装和金属及其复合材料包装成为目前市场上的主流。二

4、、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11226.95(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5458.10万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16685.05万元，其中：固定资产投资11226.95万元，占项目总投资的67.29%；流动资金5458.10万元，占项目总投资的32.71%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4083.55万元，占项目总投资的24.47%；设备购置费3150.94万元，占项目总投资的18.88%；其它投资3992.46万元，占项目总投资的23.93%。3、总投资及其构

5、成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11226.95+5458.10=16685.05（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入16775.55万元，总成本15716.24万元，利润总额10563.58万元，净利润7922.68万元，增值税467.00万元，税金及附加206.46万元，所得税2640.89万元；第二年负荷80.00%,计划收入29823.20万元，总成本24650.08万元，利润总额19952.78万元，净利润14964.59万元，增值税830.22万元，税金及附加250.05万元，所得税49

6、88.19万元；第三年生产负荷100%，计划收入37279.00万元，总成本29755.14万元，利润总额7523.86万元，净利润5642.89万元，增值税1037.77万元，税金及附加274.95万元，所得税1880.96万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入37279.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1037.77万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用29

7、755.14万元，其中：可变成本25525.28万元，固定成本4229.86万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加274.95万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7523.86（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7523.8625.00%=1880.96（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7523.86（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7523.8625.00%=1880.9

8、6（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7523.86万元，缴纳企业所得税1880.96万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7523.86-1880.96=5642.89（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=45.09%。（2）达产年投资利税率=52.96%。（3）达产年投资回报率=33.82%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入37279.00万元，总成本费用29755.14万元，税金及附加274.95万元，利润总额7523.86万元，企业所得税1880.96万元，税后净利润5642.89万元

9、，年纳税总额3193.68万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.46年。本期工程项目全部投资回收期4.46年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率45.09%，投资利税率52.96%，全部投资回报率33.82%，全部投资回收期4.46年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创

10、建优良工程。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析建国初期，国内制药企业以制剂为主，生产方式落后，药品包装简单、原始；20世纪50年代中后期至70年代末，我国医药包装行业取得了一定发展,出现了一批药用玻璃厂、橡胶塞厂（车间）等医药包装厂家，但在总体上仍处于现代化生产的初始阶段，期间的各类产品在质量、技术水平等方面与国际水平差距较大。为逐步改变落后的状况，自20世纪80年代起，国家相关管理部门开始重点推广新技术、新工艺、新材料，我国药包材行业进入了快速发展的新阶段，各类现代化药包材开始出现；与此同时，民众也逐渐认识到医

11、药包装材料对于保障药品质量和用药安全的重要性，市场对药包材的重视度日益增强。自20世纪90年代末起，为统一药包材的产品技术标准、提高药包材质量，国家开始制定了多项国家标准和行业标准。2000年4月及2004年7月，国家食药监局分别颁布了药品包装用材料、容器管理办法（暂行）及直接接触药品的包装材料和容器管理办法，药包材注册审批制度正式实施。药包材注册审批制度的实施使我国医药包装行业的发展步入快车道,一批具备资质的专业化药包材生产企业逐渐成为了市场的主导力量,药包材也从早期的玻璃、橡胶塞发展成为种类丰富、性能全面的各类药包材。自药包材注册审批制度颁布实施10多年来,我国医药包装行业已逐步发展成为一

12、个产品门类比较齐全、创新能力不断增强、市场需求十分旺盛的朝阳产业。医药包装材料种类繁多、需求量大，行业在竞争格局上呈现出企业数量众多、大型企业与中小型企业并存、经营分散、竞争充分等特点。目前我国各类药包材生产企业超过1,500家，根据国家食品药品监督管理总局网站披露的药包材注册证信息，截至2016年12月31日，我国经批准的药包材产品注册证共有5,100余张。药用玻璃方面，截至2014年底，我国共有药用玻璃生产企业60余家，这些生产企业主要分布在西南、华东、华北等地区；我国各类药用玻璃瓶产量约800亿只，工业产值达150亿元，约占整个药包材行业总产值的35%，年均增长速度达10%以上。目前我国

13、药包材生产企业主要存在三种经营业态：大型制药类企业、专业从事医药包装材料生产的企业以及兼营医药包装材料的企业，不同业态的市场参与者以各自的优势组成医药包装材料市场。具体如下表所示：目前，医药包装材料行业尚缺乏全行业利润水平的统计数据。2014年度至2016年度，行业内主要企业的主营业务毛目前，我国石英砂、钾长石、纯碱、铝带、丁基胶塞等原材料制造业均为充分竞争性行业，供应商数量众多，市场竞争充分；五水硼砂主要由美国、土耳其生产，与下游产业的关联性药品需以药包材为载体呈现，其不能离开包装材料而单独进入市场，故制药业是药包材行业的下游行业。目前，我国制药业发展趋势良好，药品的需求量稳步增长，药包材的

14、需求量也随之上升。同时,随着制药企业新药研发投入的不断加大，新剂型、新品种、新规格的药品将不断出现，这将促进药包材产品的需求进一步增长。政策频发助推市场增长，监管措施趋严促进医药包装行业向高质量、严要求的方向发展。2018年，全球医药包装规模再创新高，中国医药包装行业增速要高于全球，在全球市场中所占份额越来越大。2018年，我国医药包装出口金额高于进口金额，形成贸易顺差，进口产品依旧以高端为主;国内主要医药包装由玻璃材质变为塑料材质，金属及其复合材料比重也超过了玻璃包装，塑料包装和金属及其复合材料包装成为目前市场上的主流。医药包装指用适当的材料或容器、利用包装技术对药物制剂的半成品或成品进行分

15、(灌)、封、装、贴签等操作，为药品提供品质保证、鉴定商标与说明的一种加工过程的总称。从静态角度看，包装是用有关材料、容器和辅助物等材料将药品包装起来，起到应有的功能;从动态角度看，包装是采用材料、容器和辅助物的技术方法，是工艺及操作。从产业链角度来看，目前医药包装的上游原材料行业主要包括有色金属、玻璃、塑料、橡胶、造纸等行业;对医药包装业有需求的下游产业主要有化学原料药、化学药品制剂、中成药、生物制药等制药行业。医药包装是药品不可分割的一部分，医药行业是医药包装的主要需求产业，包括化学制药、生物制药、中药、保健品四个主要子行业。可以说，医药行业的发展直接影响着医药包装产品的市场需求。2018年

16、，我国医药行业政策多变，受中美摩擦、疫苗事件和带量采购等多方面因素影响，医药行业可谓“冰火两重天，喜忧各一半”，上半年表现可圈可点，下半年则受高频利空政策影响掉头向下。关于巩固破除以药补医成果持续深化公立医院综合改革的通知、关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见、降低药品进口关税的公告等政策既有利好又有利空，整体来讲，医药行业市场规模呈下降趋势。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6569.518759.358133.687820.8531283.382主营业务收入5759.307679.067130.566856.3127425.232.1医

17、药包装材料(A)1900.572534.092353.082262.589050.332.2医药包装材料(B)1324.641766.181640.031576.956307.802.3医药包装材料(C)979.081305.441212.201165.574662.292.4医药包装材料(D)691.12921.49855.67822.763291.032.5医药包装材料(E)460.74614.33570.44548.502194.022.6医药包装材料(F)287.96383.95356.53342.821371.262.7医药包装材料(.)115.19153.58142.61137.1

18、3548.503其他业务收入810.211080.281003.12964.543858.15上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元31283.38完成主营业务收入万元27425.23主营业务收入占比87.67%营业收入增长率（同比）11.48%营业收入增长量（同比）万元3221.97利润总额万元6788.86利润总额增长率26.26%利润总额增长量万元1411.84净利润万元5091.64净利润增长率16.34%净利润增长量万元715.21投资利润率49.60%投资回报率37.20%财务内部收益率28.06%企业总资产万元25841.60流动资产总额占比万元34.35%流动资产总额万

19、元8875.98资产负债率46.59%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米37605.4656.38亩1.1容积率1.311.2建筑系数58.51%1.3投资强度万元/亩199.131.4基底面积平方米22002.951.5总建筑面积平方米49263.151.6绿化面积平方米3177.01绿化率6.45%2总投资万元16685.052.1固定资产投资万元11226.952.1.1土建工程投资万元4083.552.1.1.1土建工程投资占比万元24.47%2.1.2设备投资万元3150.942.1.2.1设备投资占比18.88%2.1.3其它投资万元3992.462.1.3.1

20、其它投资占比23.93%2.1.4固定资产投资占比67.29%2.2流动资金万元5458.102.2.1流动资金占比32.71%3收入万元37279.004总成本万元29755.145利润总额万元7523.866净利润万元5642.897所得税万元1.318增值税万元1037.779税金及附加万元274.9510纳税总额万元3193.6811利税总额万元8836.5812投资利润率45.09%13投资利税率52.96%14投资回报率33.82%15回收期年4.4616设备数量台（套）12117年用电量千瓦时424486.4218年用水量立方米28621.4019总能耗吨标准煤54.6120节能

21、率22.52%21节能量吨标准煤23.4022员工数量人804区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元142005.09同期产值万元126047.48同比增长12.66%从业企业数量家590规上企业家25从业人数人29500前十位企业产值万元59151.29去年同期51217.67万元。1、xxx公司（AAA）万元14492.072、xxx有限责任公司万元13013.283、xxx实业发展公司万元7689.674、xxx科技发展公司万元6506.645、xxx公司万元4140.596、xxx有限责任公司万元3844.837、xxx实业发展公司万元295.768、xxx科技发展公司万元24

22、25.209、xxx公司万元2306.9010、xxx有限责任公司万元1774.54区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元66967.471.1同期增加值万元58676.481.2增长率14.13%2行业净利润万元13834.222.12016年净利润万元12180.152.2增长率13.58%3行业纳税总额万元30910.863.12016纳税总额万元26442.143.2增长率16.90%42017完成投资万元36625.284.12016行业投资万元18.38%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值165357.26187905.

23、98213529.522利润总额55060.3062568.5271100.593净利润22226.1225256.9628701.094纳税总额13790.8115671.3817808.395工业增加值54850.0062329.5470829.026产业贡献率14.00%18.00%19.83%7企业数量7088641106土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程15556.0915556.0936523.6336523.633330.291.1主要生产车间9333.659333.6521914.1821914.182064.7

24、81.2辅助生产车间4977.954977.9511687.5611687.561065.691.3其他生产车间1244.491244.492118.372118.37199.822仓储工程3300.443300.448280.698280.69549.132.1成品贮存825.11825.112070.172070.17137.282.2原料仓储1716.231716.234305.964305.96285.552.3辅助材料仓库759.10759.101904.561904.56126.303供配电工程176.02176.02176.02176.0213.133.1供配电室176.0217

25、6.02176.02176.0213.134给排水工程202.43202.43202.43202.4311.754.1给排水202.43202.43202.43202.4311.755服务性工程2090.282090.282090.282090.28138.615.1办公用房849.82849.82849.82849.8280.565.2生活服务1240.461240.461240.461240.4659.606消防及环保工程589.68589.68589.68589.6843.996.1消防环保工程589.68589.68589.68589.6843.997项目总图工程88.0188.018

26、8.0188.01-92.737.1场地及道路硬化5989.271098.431098.437.2场区围墙1098.435989.275989.277.3安全保卫室88.0188.0188.0188.018绿化工程2553.8589.38合计22002.9549263.1549263.154083.55节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤54.611.1年用电量千瓦时424486.421.2年用电量吨标准煤52.171.3年用水量立方米28621.401.4年用水量吨标准煤2.442年节能量吨标准煤23.403节能率22.52%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元1

27、3686.451.1完成比例82.03%2完成固定资产投资万元9199.432.1完成比例67.22%3完成流动资金投资万元4487.023.1完成比例32.78%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人5471.2人均年工资万元4.091.3年工资额万元2390.402工程技术人员工资2.1平均人数人1212.2人均年工资万元6.512.3年工资额万元685.393企业管理人员工资3.1平均人数人323.2人均年工资万元6.123.3年工资额万元201.024品质管理人员工资4.1平均人数人644.2人均年工资万元5.944.3年工资额万元362.715其他人员工

28、资5.1平均人数人405.2人均年工资万元5.815.3年工资额万元213.736职工工资总额万元3853.25固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4083.553150.94199.1311226.951.1工程费用万元4083.553150.9428963.841.1.1建筑工程费用万元4083.554083.5524.47%1.1.2设备购置及安装费万元3150.943150.9418.88%1.2工程建设其他费用万元3992.463992.4623.93%1.2.1无形资产万元1808.801808.801.3预备费万元21

29、83.662183.661.3.1基本预备费万元1202.511202.511.3.2涨价预备费万元981.15981.152建设期利息万元3固定资产投资现值万元11226.9511226.95流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元28963.8413403.2619169.6728963.8428963.8428963.841.1应收账款万元8689.153910.126951.328689.158689.158689.151.2存货万元13033.735865.1810426.9813033.7313033.7313033.731.2.1原辅材

30、料万元3910.121759.553128.103910.123910.123910.121.2.2燃料动力万元195.5187.98156.40195.51195.51195.511.2.3在产品万元5995.522697.984796.415995.525995.525995.521.2.4产成品万元2932.591319.672346.072932.592932.592932.591.3现金万元7240.963258.435792.777240.967240.967240.962流动负债万元23505.7410577.5818804.5923505.7423505.7423505.742

31、.1应付账款万元23505.7410577.5818804.5923505.7423505.7423505.743流动资金万元5458.102456.154366.485458.105458.105458.104铺底流动资金万元1819.35818.711455.491819.351819.351819.35总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16685.05148.62%148.62%100.00%2项目建设投资万元11226.95100.00%100.00%67.29%2.1工程费用万元7234.4964.44%64.44%43.36%2

32、.1.1建筑工程费万元4083.5536.37%36.37%24.47%2.1.2设备购置及安装费万元3150.9428.07%28.07%18.88%2.2工程建设其他费用万元1808.8016.11%16.11%10.84%2.2.1无形资产万元1808.8016.11%16.11%10.84%2.3预备费万元2183.6619.45%19.45%13.09%2.3.1基本预备费万元1202.5110.71%10.71%7.21%2.3.2涨价预备费万元981.158.74%8.74%5.88%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11226.95100.00%100.00%67.29%5

33、建设期间费用万元6流动资金万元5458.1048.62%48.62%32.71%7铺底流动资金万元1819.3716.21%16.21%10.90%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16775.5529823.2037279.0037279.0037279.001.1万元16775.5529823.2037279.0037279.0037279.002现价增加值万元5368.189543.4211929.2811929.2811929.283增值税万元467.00830.221037.771037.771037.773.1销项税额万元596

34、4.645964.645964.645964.645964.643.2进项税额万元2217.093941.504926.874926.874926.874城市维护建设税万元32.6958.1272.6472.6472.645教育费附加万元14.0124.9131.1331.1331.136地方教育费附加万元9.3416.6020.7620.7620.769土地使用税万元150.42150.42150.42150.42150.4210税金及附加万元206.46250.05274.95274.95274.95折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4083

35、.554083.55当期折旧额3266.84163.34163.34163.34163.34163.34净值816.713920.213756.873593.523430.183266.842机器设备原值3150.943150.94当期折旧额2520.75168.05168.05168.05168.05168.05净值2982.892814.842646.792478.742310.693建筑物及设备原值7234.49当期折旧额5787.59331.39331.39331.39331.39331.39建筑物及设备净值1446.906903.106571.716240.325908.935577

36、.544无形资产原值1808.801808.80当期摊销额1808.8045.2245.2245.2245.2245.22净值1763.581718.361673.141627.921582.705合计：折旧及摊销7596.39376.61376.61376.61376.61376.61总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元19461.718757.7715569.3719461.7119461.7119461.712外购燃料动力费万元1384.42622.991107.541384.421384.421384.423工资及福利费万元3853

37、.253853.253853.253853.253853.253853.254修理费万元39.7717.9031.8239.7739.7739.775其它成本费用万元4639.382087.723711.504639.384639.384639.385.1其他制造费用万元1438.63647.381150.901438.631438.631438.635.2其他管理费用万元1204.70542.12963.761204.701204.701204.705.3其他销售费用万元1575.01708.751260.011575.011575.011575.016经营成本万元29378.5313220.3423502.8229378.5329378.5329378.537折旧费万元331.39331.39331.39331.39331.39331.398摊销费万元45.2245.2245.2245.2245.2245.229利息支出万元-10总成本费用万元29755.1415716.2424650.0829755.1429755.1429755.1410.1可变成本万元25525.2811486.3820420.2225525.2825525.2825525.2810.2固定成本万元4229.864229.