甘肃医药包装材料生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/甘肃医药包装材料生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景政策频发助推市场增长，监管措施趋严促进医药包装行业向高质量、严要求的方向发展。2018年，全球医药包装规模再创新高，中国医药包装行业增速要高于全球，在全球市场中所占份额越来越大。2018年，我国医药包装出口金额高于进口金额，形成贸易顺差，进口产品依旧以高端为主;国内主要医药包装由玻璃材质变为塑料材质，金属及其复合材料比重也超过了玻璃包装，塑料包装和金属及其复合材料包装成为目前市场上的主流。2018年中国医药制造行业销售收入为23986亿元，较上年同比下降14.9%;规模以上企业数量由2017年的7697家降至2018年的7581

2、家。虽然我国医药行业出现了销量下降，但从我国人口老龄化程度、居民医疗消费支出以及国家政策动向来看，未来医药行业依然具有较为广阔的前景，从而增大对医药包装的需求。药品是一种特殊的商品，其在流通的过程中易受到光照、潮湿、微生物污染等周围环境的影响而可能发生分解变质，从而可能威胁到民众的健康乃至生命安全，因此必须选用适宜的包装材料。医药包装材料是药品生产企业生产的药品和医疗机构配制的制剂所使用的直接接触药品的包装材料和容1，其最主要的功能是保证药品的质量特征和各种成分的稳定性，这要求医药包装材料必须具有安全、无毒、无污染等特性，且具有良好的物理、化学和微生物方面的稳定性，在保质期内不会分解老化，不吸

3、附药品，不与药品之间发生物质迁移或化学反应，不改变药物性能。此外，药品在生产后需经过储存、运输等流通环节才能到达消费者手中，这要求医药包装材料须与流通环境相适应，既要具有一定的耐热性、耐寒性、阻隔性等以满足流通区域中的温度、湿度变化的要求，又要具备一定的机械强度以防止装卸、运输、堆码过程中可能造成的破坏和损伤。建国初期，国内制药企业以制剂为主，生产方式落后，药品包装简单、原始；20世纪50年代中后期至70年代末，我国医药包装行业取得了一定发展,出现了一批药用玻璃厂、橡胶塞厂（车间）等医药包装厂家，但在总体上仍处于现代化生产的初始阶段，期间的各类产品在质量、技术水平等方面与国际水平差距较大。二、

4、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资13187.50(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3462.23万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16649.73万元，其中：固定资产投资13187.50万元，占项目总投资的79.21%；流动资金3462.23万元，占项目总投资的20.79%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资6578.40万元，占项目总投资的39.51%；设备购置费4152.96万元，占项目总投资的24.94%；其它投资2456.14万元，占项目总投资的14.75%。3、总投资及其构成

5、估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=13187.50+3462.23=16649.73（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入22118.20万元，总成本18573.58万元，利润总额-3454.88万元，净利润-2591.16万元，增值税683.64万元，税金及附加295.21万元，所得税-863.72万元；第二年负荷75.00%,计划收入25521.00万元，总成本20810.47万元，利润总额-3228.29万元，净利润-2421.22万元，增值税788.82万元，税金及附加307.83万元，所得税-8

6、07.07万元；第三年生产负荷100%，计划收入34028.00万元，总成本26402.72万元，利润总额7625.28万元，净利润5718.96万元，增值税1051.76万元，税金及附加339.38万元，所得税1906.32万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入34028.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1051.76万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用26

7、402.72万元，其中：可变成本22368.98万元，固定成本4033.74万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加339.38万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7625.28（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7625.2825.00%=1906.32（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7625.28（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7625.2825.00%=1906.3

8、2（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7625.28万元，缴纳企业所得税1906.32万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7625.28-1906.32=5718.96（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=45.80%。（2）达产年投资利税率=54.15%。（3）达产年投资回报率=34.35%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入34028.00万元，总成本费用26402.72万元，税金及附加339.38万元，利润总额7625.28万元，企业所得税1906.32万元，税后净利润5718.96万元

9、，年纳税总额3297.46万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.41年。本期工程项目全部投资回收期4.41年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率45.80%，投资利税率54.15%，全部投资回报率34.35%，全部投资回收期4.41年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积

10、极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析药品是一种特殊的商品，其在流通的过程中易受到光照、潮湿、微生物污染等周围环境的影响而可能发生分解变质，从而可能威胁到民众的健康乃至生命安全，因此必须选用适宜的包装材料。医药包装材料是药品生产企业生产的药品和医疗机构配制的制剂所使用的直接接触药品的包装材料和容器1，其最主要的功能是保证药品的质量特征和各种成分的稳定性，这要求医药包装材料必须具有安全、无毒、无污染等特性，且具有良好的物理、化学和微生物方面的稳定性，在保质期内不会分解老化，不吸附药品，不与药品之间发生物质迁移或化学反应，不改变药物性能。此外，药品在生产后需

11、经过储存、运输等流通环节才能到达消费者手中，这要求医药包装材料须与流通环境相适应，既要具有一定的耐热性、耐寒性、阻隔性等以满足流通区域中的温度、湿度变化的要求，又要具备一定的机械强度以防止装卸、运输、堆码过程中可能造成的破坏和损伤。药用包装产品按照材料大致可以分为玻璃、塑料、橡胶、金属、陶瓷、纸及其它材料等等。药用玻璃是药包材家族中的重要一员，其在药包材领域的应用至今已有一百多年的历史：1857年，巴斯德使用“仙鹤之首”造型的玻璃瓶进行防腐和灭菌，该玻璃瓶成为了现代安瓿的鼻祖。相对于其他医药包装材料，药用玻璃具有诸多优良特征，如透明性、光洁性、阻隔性、化学稳定性、耐温性、相容性、再生性等，是某

12、些医药产品和生物制剂不可替代的包装容器，目前主要应用于冻干剂瓶、粉针剂瓶、水针剂瓶、口服液瓶及输液瓶等方面。根据药用玻璃组成成分的不同，可将其分为钠钙玻璃和硼硅玻璃两大类，其中硼硅玻璃又可再分为高硼硅、中硼硅、低硼硅玻璃三类。根据制作工艺的不同，药用玻璃产品可分为管制瓶和模制瓶：管制瓶在生产时需先将玻璃液制成玻管，然后切割玻管并制得药瓶；模制瓶在生产时不用制作玻管，其在制得玻璃液后使用整套模具直接制成药瓶。医药包装现已发展成为一个多学科、多专业的行业，是医药工业不可缺少的组成部分。随着医药包装材料科学研究的不断深入，以及新材料、新技术、新工艺在包装材料领域的应用，医药包装材料行业将向着更加安全

13、、环保、便捷的方向发展，从而更好的为人们服务。建国初期，国内制药企业以制剂为主，生产方式落后，药品包装简单、原始；20世纪50年代中后期至70年代末，我国医药包装行业取得了一定发展,出现了一批药用玻璃厂、橡胶塞厂（车间）等医药包装厂家，但在总体上仍处于现代化生产的初始阶段，期间的各类产品在质量、技术水平等方面与国际水平差距较大。为逐步改变落后的状况，自20世纪80年代起，国家相关管理部门开始重点推广新技术、新工艺、新材料，我国药包材行业进入了快速发展的新阶段，各类现代化药包材开始出现；与此同时，民众也逐渐认识到医药包装材料对于保障药品质量和用药安全的重要性，市场对药包材的重视度日益增强。自20

14、世纪90年代末起，为统一药包材的产品技术标准、提高药包材质量，国家开始制定了多项国家标准和行业标准。2000年4月及2004年7月，国家食药监局分别颁布了药品包装用材料、容器管理办法（暂行）及直接接触药品的包装材料和容器管理办法，药包材注册审批制度正式实施。药包材注册审批制度的实施使我国医药包装行业的发展步入快车道,一批具备资质的专业化药包材生产企业逐渐成为了市场的主导力量,药包材也从早期的玻璃、橡胶塞发展成为种类丰富、性能全面的各类药包材。自药包材注册审批制度颁布实施10多年来,我国医药包装行业已逐步发展成为一个产品门类比较齐全、创新能力不断增强、市场需求十分旺盛的朝阳产业。医药包装材料种类

15、繁多、需求量大，行业在竞争格局上呈现出企业数量众多、大型企业与中小型企业并存、经营分散、竞争充分等特点。目前我国各类药包材生产企业超过1,500家，根据国家食品药品监督管理总局网站披露的药包材注册证信息，截至2016年12月31日，我国经批准的药包材产品注册证共有5,100余张。药用玻璃方面，截至2014年底，我国共有药用玻璃生产企业60余家，这些生产企业主要分布在西南、华东、华北等地区；我国各类药用玻璃瓶产量约800亿只，工业产值达150亿元，约占整个药包材行业总产值的35%，年均增长速度达10%以上。目前我国药包材生产企业主要存在三种经营业态：大型制药类企业、专业从事医药包装材料生产的企业

16、以及兼营医药包装材料的企业，不同业态的市场参与者以各自的优势组成医药包装材料市场。具体如下表所示：目前，医药包装材料行业尚缺乏全行业利润水平的统计数据。2014年度至2016年度，行业内主要企业的主营业务毛目前，我国石英砂、钾长石、纯碱、铝带、丁基胶塞等原材料制造业均为充分竞争性行业，供应商数量众多，市场竞争充分；五水硼砂主要由美国、土耳其生产，与下游产业的关联性药品需以药包材为载体呈现，其不能离开包装材料而单独进入市场，故制药业是药包材行业的下游行业。目前，我国制药业发展趋势良好，药品的需求量稳步增长，药包材的需求量也随之上升。同时,随着制药企业新药研发投入的不断加大，新剂型、新品种、新规格

17、的药品将不断出现，这将促进药包材产品的需求进一步增长。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4386.855849.135431.345222.4420889.762主营业务收入3695.114926.814574.894398.9417595.742.1医药包装材料(A)1219.381625.851509.711451.655806.592.2医药包装材料(B)849.871133.171052.231011.764047.022.3医药包装材料(C)628.17837.56777.73747.822991.282.4医药包装材料(D)443.4

18、1591.22548.99527.872111.492.5医药包装材料(E)295.61394.14365.99351.911407.662.6医药包装材料(F)184.76246.34228.74219.95879.792.7医药包装材料(.)73.9098.5491.5087.98351.913其他业务收入691.74922.33856.45823.503294.02上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元20889.76完成主营业务收入万元17595.74主营业务收入占比84.23%营业收入增长率（同比）31.06%营业收入增长量（同比）万元4950.89利润总额万元4502.52

19、利润总额增长率16.69%利润总额增长量万元644.05净利润万元3376.89净利润增长率12.15%净利润增长量万元365.96投资利润率50.38%投资回报率37.78%财务内部收益率28.05%企业总资产万元38748.30流动资产总额占比万元35.35%流动资产总额万元13697.10资产负债率28.96%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米53293.3079.90亩1.1容积率1.591.2建筑系数78.18%1.3投资强度万元/亩165.051.4基底面积平方米41664.701.5总建筑面积平方米84736.351.6绿化面积平方米6544.61绿化率7.7

20、2%2总投资万元16649.732.1固定资产投资万元13187.502.1.1土建工程投资万元6578.402.1.1.1土建工程投资占比万元39.51%2.1.2设备投资万元4152.962.1.2.1设备投资占比24.94%2.1.3其它投资万元2456.142.1.3.1其它投资占比14.75%2.1.4固定资产投资占比79.21%2.2流动资金万元3462.232.2.1流动资金占比20.79%3收入万元34028.004总成本万元26402.725利润总额万元7625.286净利润万元5718.967所得税万元1.598增值税万元1051.769税金及附加万元339.3810纳税总

21、额万元3297.4611利税总额万元9016.4212投资利润率45.80%13投资利税率54.15%14投资回报率34.35%15回收期年4.4116设备数量台（套）12917年用电量千瓦时1352221.5518年用水量立方米19473.8219总能耗吨标准煤167.8520节能率21.18%21节能量吨标准煤47.3422员工数量人667区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元115929.76同期产值万元101585.84同比增长14.12%从业企业数量家639规上企业家10从业人数人31950前十位企业产值万元54749.78去年同期46583.66万元。1、xxx实业发展公司

22、（AAA）万元13413.702、xxx实业发展公司万元12044.953、xxx有限公司万元7117.474、xxx公司万元6022.485、xxx（集团）有限公司万元3832.486、xxx有限公司万元3558.747、xxx有限公司万元273.758、xxx公司万元2244.749、xxx（集团）有限公司万元2135.2410、xxx有限公司万元1642.49区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元26185.811.1同期增加值万元22105.191.2增长率18.46%2行业净利润万元9342.302.12016年净利润万元8064.832.2增长率15.84%3行

23、业纳税总额万元14190.683.12016纳税总额万元12291.623.2增长率15.45%42017完成投资万元37614.084.12016行业投资万元15.91%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值135080.00153500.00174431.822利润总额45277.9351452.1958468.403净利润16064.6618255.2920744.654纳税总额10392.6211809.8013420.235工业增加值51502.4058525.4566506.196产业贡献率7.00%11.00%12.82%7企业数量76793

24、61198土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程29456.9429456.9456010.0456010.044783.101.1主要生产车间17674.1617674.1633606.0233606.022965.521.2辅助生产车间9426.229426.2217923.2117923.211530.591.3其他生产车间2356.562356.563248.583248.58286.992仓储工程6249.706249.7018672.1018672.101159.672.1成品贮存1562.421562.424668.0

25、24668.02289.922.2原料仓储3249.843249.849709.499709.49603.032.3辅助材料仓库1437.431437.434294.584294.58266.723供配电工程333.32333.32333.32333.3223.293.1供配电室333.32333.32333.32333.3223.294给排水工程383.32383.32383.32383.3220.834.1给排水383.32383.32383.32383.3220.835服务性工程3958.153958.153958.153958.15245.835.1办公用房1703.231703.23

26、1703.231703.23119.685.2生活服务2254.922254.922254.922254.92124.956消防及环保工程1116.611116.611116.611116.6178.026.1消防环保工程1116.611116.611116.611116.6178.027项目总图工程166.66166.66166.66166.66117.637.1场地及道路硬化11443.692062.562062.567.2场区围墙2062.5611443.6911443.697.3安全保卫室166.66166.66166.66166.668绿化工程4286.60150.03合计41664

27、.7084736.3584736.356578.40节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤167.851.1年用电量千瓦时1352221.551.2年用电量吨标准煤166.191.3年用水量立方米19473.821.4年用水量吨标准煤1.662年节能量吨标准煤47.343节能率21.18%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8937.471.1完成比例53.68%2完成固定资产投资万元6431.672.1完成比例71.96%3完成流动资金投资万元2505.803.1完成比例28.04%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4541.2人均

28、年工资万元5.211.3年工资额万元2255.272工程技术人员工资2.1平均人数人1002.2人均年工资万元6.202.3年工资额万元636.473企业管理人员工资3.1平均人数人273.2人均年工资万元6.683.3年工资额万元197.884品质管理人员工资4.1平均人数人534.2人均年工资万元5.234.3年工资额万元282.305其他人员工资5.1平均人数人335.2人均年工资万元6.105.3年工资额万元140.506职工工资总额万元3512.42固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元6578.404152.96165.0

29、513187.501.1工程费用万元6578.404152.9622317.291.1.1建筑工程费用万元6578.406578.4039.51%1.1.2设备购置及安装费万元4152.964152.9624.94%1.2工程建设其他费用万元2456.142456.1414.75%1.2.1无形资产万元1467.631467.631.3预备费万元988.51988.511.3.1基本预备费万元470.60470.601.3.2涨价预备费万元517.91517.912建设期利息万元3固定资产投资现值万元13187.5013187.50流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四

30、年第五年1流动资产万元22317.2914665.6619231.5622317.2922317.2922317.291.1应收账款万元6695.194351.875021.396695.196695.196695.191.2存货万元10042.786527.817532.0910042.7810042.7810042.781.2.1原辅材料万元3012.831958.342259.633012.833012.833012.831.2.2燃料动力万元150.6497.92112.98150.64150.64150.641.2.3在产品万元4619.683002.793464.764619.68

31、4619.684619.681.2.4产成品万元2259.631468.761694.722259.632259.632259.631.3现金万元5579.323626.564184.495579.325579.325579.322流动负债万元18855.0612255.7914141.2918855.0618855.0618855.062.1应付账款万元18855.0612255.7914141.2918855.0618855.0618855.063流动资金万元3462.232250.452596.673462.233462.233462.234铺底流动资金万元1154.07750.1586

32、5.561154.071154.071154.07总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16649.73126.25%126.25%100.00%2项目建设投资万元13187.50100.00%100.00%79.21%2.1工程费用万元10731.3681.38%81.38%64.45%2.1.1建筑工程费万元6578.4049.88%49.88%39.51%2.1.2设备购置及安装费万元4152.9631.49%31.49%24.94%2.2工程建设其他费用万元1467.6311.13%11.13%8.81%2.2.1无形资产万元1467.

33、6311.13%11.13%8.81%2.3预备费万元988.517.50%7.50%5.94%2.3.1基本预备费万元470.603.57%3.57%2.83%2.3.2涨价预备费万元517.913.93%3.93%3.11%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元13187.50100.00%100.00%79.21%5建设期间费用万元6流动资金万元3462.2326.25%26.25%20.79%7铺底流动资金万元1154.088.75%8.75%6.93%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元22118.2025521.0034028.0

34、034028.0034028.001.1万元22118.2025521.0034028.0034028.0034028.002现价增加值万元7077.828166.7210888.9610888.9610888.963增值税万元683.64788.821051.761051.761051.763.1销项税额万元5444.485444.485444.485444.485444.483.2进项税额万元2855.273294.544392.724392.724392.724城市维护建设税万元47.8655.2273.6273.6273.625教育费附加万元20.5123.6631.5531.5531

35、.556地方教育费附加万元13.6715.7821.0421.0421.049土地使用税万元213.17213.17213.17213.17213.1710税金及附加万元295.21307.83339.38339.38339.38折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值6578.406578.40当期折旧额5262.72263.14263.14263.14263.14263.14净值1315.686315.266052.135788.995525.865262.722机器设备原值4152.964152.96当期折旧额3322.37221.49221.4

36、9221.49221.49221.49净值3931.473709.983488.493267.003045.503建筑物及设备原值10731.36当期折旧额8585.09484.63484.63484.63484.63484.63建筑物及设备净值2146.2710246.739762.109277.478792.848308.214无形资产原值1467.631467.63当期摊销额1467.6336.6936.6936.6936.6936.69净值1430.941394.251357.561320.871284.185合计：折旧及摊销10052.72521.32521.32521.32521.

37、32521.32总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元17591.5111434.4813193.6317591.5117591.5117591.512外购燃料动力费万元1091.31709.35818.481091.311091.311091.313工资及福利费万元3512.423512.423512.423512.423512.423512.424修理费万元58.1637.8043.6258.1658.1658.165其它成本费用万元3628.002358.202721.003628.003628.003628.005.1其他制造费用万元

38、948.04616.23711.03948.04948.04948.045.2其他管理费用万元680.63442.41510.47680.63680.63680.635.3其他销售费用万元1403.50912.271052.631403.501403.501403.506经营成本万元25881.4016822.9119411.0525881.4025881.4025881.407折旧费万元484.63484.63484.63484.63484.63484.638摊销费万元36.6936.6936.6936.6936.6936.699利息支出万元-10总成本费用万元26402.7218573.5820810.4726402.7226402.7226402.7210.1可变成本万元22368.9814539.8416776.7422368.9822368.9822368.9810.2固定成本万元4033.74403