西宁手机项目财务分析报告

1、泓域咨询/西宁手机项目财务分析报告一、项目发展背景受益于半导体、触控、指纹识别、摄像头等技术的不断进步，智能手机逐渐成为人们日常生活的刚需，目前已基本完成了对功能机的替换。中国智能手机出货量占国内整体手机市场的95%，智能手机进入存量博弈时代。如今活下去，已经成为所有手机厂商们的头等大事。从全球手机出货量的下跌，伴随而来的芯片、屏幕出货量下跌，苹果的服务业转型，到小米多业态裂变发展，这一系列的变化，都是在这样一个具有标志性意义的事实推动下发生的：手机时代已经过去，或者说智能手机的创新空间，与市场空间，已经双重封顶，行业已经进入大洗牌时代。中国的消费者群体广大，年龄、职业、偏好分布不均，因此对于

2、手机厂商来说，很难对所有消费者面面俱到，能够满足特定客群，就能打响一个品牌，满足的用户越多，自身的品牌力就越强大。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分

3、别是15%、13%二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11269.66(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1399.84万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12669.50万元，其中：固定资产投资11269.66万元，占项目总投资的88.95%；流动资金1399.84万元，占项目总投资的11.05%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4242.50万元，占项目总投资的33.49%；设备购置费5915.11万元，占项目总投资的46.69%；其它投资1112.05万元，占项目总投资的8.78%

4、。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11269.66+1399.84=12669.50（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入8638.50万元，总成本7219.96万元，利润总额689.30万元，净利润516.97万元，增值税285.93万元，税金及附加219.76万元，所得税172.32万元；第二年负荷75.00%,计划收入9967.50万元，总成本8043.06万元，利润总额1019.29万元，净利润764.47万元，增值税329.92万元，税金及附加225.04万元，所得税254.

5、82万元；第三年生产负荷100%，计划收入13290.00万元，总成本10100.81万元，利润总额3189.19万元，净利润2391.89万元，增值税439.89万元，税金及附加238.24万元，所得税797.30万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入13290.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=439.89万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用10100.81

6、万元，其中：可变成本8231.01万元，固定成本1869.80万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加238.24万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3189.19（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3189.1925.00%=797.30（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3189.19（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3189.1925.00%=797.30（万元）。3、本

7、项目达产年可实现利润总额3189.19万元，缴纳企业所得税797.30万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3189.19-797.30=2391.89（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=25.17%。（2）达产年投资利税率=30.52%。（3）达产年投资回报率=18.88%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入13290.00万元，总成本费用10100.81万元，税金及附加238.24万元，利润总额3189.19万元，企业所得税797.30万元，税后净利润2391.89万元，年纳税总额1475.4

8、3万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.80年。本期工程项目全部投资回收期6.80年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率25.17%，投资利税率30.52%，全部投资回报率18.88%，全部投资回收期6.80年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，

9、努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第

10、二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%、13%。从2019年8月至2020年3月主流品牌5G手机的发布来看，三星有两款，分别为GalaxyNote10+、GalaxyS20，定位高端，价格在7000-8000元左右；华为有三款，分别是Mate30、V30、Nova65G，定位高端，价格在3000-5000元左右；小米有三款，分别是K305G、小米10、黑鲨3，定位中高端，价格在2000-4000元左右；vivo发布新款最多，有五款，分别是NEX3、X30、iQOO3、Z6、NEX3S，定位中高端，价格在2000-6000元左右；OPPO有三款

11、，分别是Reno3、RealmeX50、FindX2，定位中高端，价格在2000-5500元左右。2019年8月各大品牌纷纷发行5G手机，2020年2月中高大陆5G手机市场出货量为2.4百万部，超过4G手机出货量的半数。从2019年11月开始，中国大陆智能手机市场出货量呈断崖式下跌，直至2020年2月降幅达55%。虽然2020年初受到疫情的影响，5G手机出货量下滑，但是随着疫情得到有效控制，预计5G手机出货量将会回升，预计2020年大陆市场-安卓系的5G手机出货量将达到85百万部，全球渗透率有望增至15%。从2019年全球智能手机出货量区域占比来看，虽然仍以亚太地区为主，但是从第二季度开始其占

12、比开始下降，2019年第四季度降至48%，较上季度减少5个百分点；较上年同期减少3个百分点。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%、13%。从

13、2019年8月至2020年3月主流品牌5G手机的发布来看，三星有两款，分别为GalaxyNote10+、GalaxyS20，定位高端，价格在7000-8000元左右；华为有三款，分别是Mate30、V30、Nova65G，定位高端，价格在3000-5000元左右；小米有三款，分别是K305G、小米10、黑鲨3，定位中高端，价格在2000-4000元左右；vivo发布新款最多，有五款，分别是NEX3、X30、iQOO3、Z6、NEX3S，定位中高端，价格在2000-6000元左右；OPPO有三款，分别是Reno3、RealmeX50、FindX2，定位中高端，价格在2000-5500元左右。20

14、19年8月各大品牌纷纷发行5G手机，2020年2月中高大陆5G手机市场出货量为2.4百万部，超过4G手机出货量的半数。从2019年11月开始，中国大陆智能手机市场出货量呈断崖式下跌，直至2020年2月降幅达55%。虽然2020年初受到疫情的影响，5G手机出货量下滑，但是随着疫情得到有效控制，预计5G手机出货量将会回升，预计2020年大陆市场-安卓系的5G手机出货量将达到85百万部，全球渗透率有望增至15%。从2019年全球智能手机出货量区域占比来看，虽然仍以亚太地区为主，但是从第二季度开始其占比开始下降，2019年第四季度降至48%，较上季度减少5个百分点；较上年同期减少3个百分点。八、附表上

15、年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1572.442096.591946.841871.967487.832主营业务收入1318.411757.871632.311569.536278.122.1手机(A)435.07580.10538.66517.942071.782.2手机(B)303.23404.31375.43360.991443.972.3手机(C)224.13298.84277.49266.821067.282.4手机(D)158.21210.94195.88188.34753.372.5手机(E)105.47140.63130.58125.56

16、502.252.6手机(F)65.9287.8981.6278.48313.912.7手机(.)26.3735.1632.6531.39125.563其他业务收入254.04338.72314.52302.431209.71上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7487.83完成主营业务收入万元6278.12主营业务收入占比83.84%营业收入增长率（同比）9.97%营业收入增长量（同比）万元679.05利润总额万元1935.80利润总额增长率26.22%利润总额增长量万元402.16净利润万元1451.85净利润增长率14.23%净利润增长量万元180.88投资利润率27.69%投资

17、回报率20.77%财务内部收益率23.67%企业总资产万元20070.78流动资产总额占比万元37.39%流动资产总额万元7504.45资产负债率27.80%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米46363.1769.51亩1.1容积率1.201.2建筑系数62.72%1.3投资强度万元/亩162.131.4基底面积平方米29078.981.5总建筑面积平方米55635.801.6绿化面积平方米3081.79绿化率5.54%2总投资万元12669.502.1固定资产投资万元11269.662.1.1土建工程投资万元4242.502.1.1.1土建工程投资占比万元33.49%2.

18、1.2设备投资万元5915.112.1.2.1设备投资占比46.69%2.1.3其它投资万元1112.052.1.3.1其它投资占比8.78%2.1.4固定资产投资占比88.95%2.2流动资金万元1399.842.2.1流动资金占比11.05%3收入万元13290.004总成本万元10100.815利润总额万元3189.196净利润万元2391.897所得税万元1.208增值税万元439.899税金及附加万元238.2410纳税总额万元1475.4311利税总额万元3867.3212投资利润率25.17%13投资利税率30.52%14投资回报率18.88%15回收期年6.8016设备数量台（

19、套）9917年用电量千瓦时639618.1318年用水量立方米6970.5919总能耗吨标准煤79.2120节能率22.57%21节能量吨标准煤25.0122员工数量人258区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元116267.31同期产值万元101828.09同比增长14.18%从业企业数量家777规上企业家35从业人数人38850前十位企业产值万元55573.26去年同期50411.16万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元13615.452、xxx集团万元12226.123、xxx集团万元7224.524、xxx科技发展公司万元6113.065、xxx实业发展公司万元389

20、0.136、xxx科技发展公司万元3612.267、xxx集团万元277.878、xxx科技发展公司万元2278.509、xxx实业发展公司万元2167.3610、xxx科技发展公司万元1667.20区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元52983.291.1同期增加值万元44437.881.2增长率19.23%2行业净利润万元10624.512.12016年净利润万元9436.462.2增长率12.59%3行业纳税总额万元19183.103.12016纳税总额万元16356.673.2增长率17.28%42017完成投资万元28023.564.12016行业投资万元13.

21、14%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值135468.07153940.99174932.942利润总额47005.5253415.3660699.273净利润15654.0617788.7120214.444纳税总额11984.7213619.0015476.145工业增加值43634.3449584.4856346.006产业贡献率7.00%10.00%12.13%7企业数量93211371455土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程20558.8420558.8437327.52373

22、27.523131.051.1主要生产车间12335.3012335.3022396.5122396.511941.251.2辅助生产车间6578.836578.8311944.8111944.811001.941.3其他生产车间1644.711644.712165.002165.00187.862仓储工程4361.854361.8511900.3811900.38725.972.1成品贮存1090.461090.462975.092975.09181.492.2原料仓储2268.162268.166188.206188.20377.502.3辅助材料仓库1003.231003.232737.

23、092737.09166.973供配电工程232.63232.63232.63232.6315.973.1供配电室232.63232.63232.63232.6315.974给排水工程267.53267.53267.53267.5314.284.1给排水267.53267.53267.53267.5314.285服务性工程2762.502762.502762.502762.50168.525.1办公用房1427.391427.391427.391427.3984.025.2生活服务1335.111335.111335.111335.1179.866消防及环保工程779.32779.32779.

24、32779.3253.486.1消防环保工程779.32779.32779.32779.3253.487项目总图工程116.32116.32116.32116.3211.397.1场地及道路硬化7330.821563.721563.727.2场区围墙1563.727330.827330.827.3安全保卫室116.32116.32116.32116.328绿化工程3481.27121.84合计29078.9855635.8055635.804242.50节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤79.211.1年用电量千瓦时639618.131.2年用电量吨标准煤78.611.3年用水

25、量立方米6970.591.4年用水量吨标准煤0.602年节能量吨标准煤25.013节能率22.57%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6991.121.1完成比例55.18%2完成固定资产投资万元5434.852.1完成比例77.74%3完成流动资金投资万元1556.273.1完成比例22.26%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1751.2人均年工资万元4.671.3年工资额万元842.212工程技术人员工资2.1平均人数人392.2人均年工资万元6.672.3年工资额万元269.503企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元

26、7.263.3年工资额万元65.914品质管理人员工资4.1平均人数人214.2人均年工资万元5.844.3年工资额万元121.175其他人员工资5.1平均人数人135.2人均年工资万元5.515.3年工资额万元72.776职工工资总额万元1371.56固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4242.505915.11162.1311269.661.1工程费用万元4242.505915.119343.351.1.1建筑工程费用万元4242.504242.5033.49%1.1.2设备购置及安装费万元5915.115915.1146.6

27、9%1.2工程建设其他费用万元1112.051112.058.78%1.2.1无形资产万元522.82522.821.3预备费万元589.23589.231.3.1基本预备费万元243.89243.891.3.2涨价预备费万元345.34345.342建设期利息万元3固定资产投资现值万元11269.6611269.66流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元9343.355964.866991.509343.359343.359343.351.1应收账款万元2803.011821.952102.252803.012803.012803.011.2存货

28、万元4204.512732.933153.384204.514204.514204.511.2.1原辅材料万元1261.35819.88946.011261.351261.351261.351.2.2燃料动力万元63.0740.9947.3063.0763.0763.071.2.3在产品万元1934.071257.151450.561934.071934.071934.071.2.4产成品万元946.01614.91709.51946.01946.01946.011.3现金万元2335.841518.291751.882335.842335.842335.842流动负债万元7943.51516

29、3.285957.637943.517943.517943.512.1应付账款万元7943.515163.285957.637943.517943.517943.513流动资金万元1399.84909.901049.881399.841399.841399.844铺底流动资金万元466.61303.30349.96466.61466.61466.61总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12669.50112.42%112.42%100.00%2项目建设投资万元11269.66100.00%100.00%88.95%2.1工程费用万元10157

30、.6190.13%90.13%80.17%2.1.1建筑工程费万元4242.5037.65%37.65%33.49%2.1.2设备购置及安装费万元5915.1152.49%52.49%46.69%2.2工程建设其他费用万元522.824.64%4.64%4.13%2.2.1无形资产万元522.824.64%4.64%4.13%2.3预备费万元589.235.23%5.23%4.65%2.3.1基本预备费万元243.892.16%2.16%1.93%2.3.2涨价预备费万元345.343.06%3.06%2.73%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11269.66100.00%100.00%

31、88.95%5建设期间费用万元6流动资金万元1399.8412.42%12.42%11.05%7铺底流动资金万元466.614.14%4.14%3.68%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8638.509967.5013290.0013290.0013290.001.1万元8638.509967.5013290.0013290.0013290.002现价增加值万元2764.323189.604252.804252.804252.803增值税万元285.93329.92439.89439.89439.893.1销项税额万元2126.40212

32、6.402126.402126.402126.403.2进项税额万元1096.231264.881686.511686.511686.514城市维护建设税万元20.0123.0930.7930.7930.795教育费附加万元8.589.9013.2013.2013.206地方教育费附加万元5.726.608.808.808.809土地使用税万元185.45185.45185.45185.45185.4510税金及附加万元219.76225.04238.24238.24238.24折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4242.504242.50当期折

33、旧额3394.00169.70169.70169.70169.70169.70净值848.504072.803903.103733.403563.703394.002机器设备原值5915.115915.11当期折旧额4732.09315.47315.47315.47315.47315.47净值5599.645284.164968.694653.224337.753建筑物及设备原值10157.61当期折旧额8126.09485.17485.17485.17485.17485.17建筑物及设备净值2031.529672.449187.278702.108216.937731.764无形资产原值52

34、2.82522.82当期摊销额522.8213.0713.0713.0713.0713.07净值509.75496.68483.61470.54457.475合计：折旧及摊销8648.91498.24498.24498.24498.24498.24总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6465.474202.564849.106465.476465.476465.472外购燃料动力费万元481.45312.94361.09481.45481.45481.453工资及福利费万元1371.561371.561371.561371.561371.5

35、61371.564修理费万元58.2237.8443.6658.2258.2258.225其它成本费用万元1225.87796.82919.401225.871225.871225.875.1其他制造费用万元435.56283.11326.67435.56435.56435.565.2其他管理费用万元305.66198.68229.25305.66305.66305.665.3其他销售费用万元740.25481.16555.19740.25740.25740.256经营成本万元9602.576241.677201.939602.579602.579602.577折旧费万元485.17485.17485.17485.17485.17485.178摊销费万元13.0713.0713.0713.0713.0713.079利息支出万元-10总成本费用万元10100.817219.968043.0610100.8110100.8110100.8110.1可变成本万元8231.015350.166173.268231.018231.018231.0110.2固定成本万元1869.801869.801869.801869.8