宁波PC构件生产加工项目财务分析报告

1、泓域咨询/宁波PC构件生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景装配式建筑是将建筑的部分或全部构件在构件预制工厂生产完成，然后通过相应的运输方式运到施工现场，采用可靠的安装方式和安装机械将构件组装而成的具备使用功能的建筑物。其建造过程具有“五化一体”的特点，即标准化设计、工厂化生产、装配化施工、一体化装修和信息化管理。与传统现浇建筑相比，装配式建筑是一种可实现绿色环保、提升建筑品质并加速工业化转型的工程建造新模式。国家政策向装配式建筑倾斜，相关鼓励政策加速出台。2017年3月出台“十三五”装配式建筑行动方案及配套管理办法，将装配式建筑的促进落至实际行动方案，明确提出2020年装配式建筑在新建建筑

2、中的占比达15%以上，其中重点推进地区20%以上，2025年装配式建筑在新建建筑中的占比达30%，18年以来，装配式各项标准、技术要求接连颁布，内容也更加具备实施层面，行业发展环境不断完善优化。装配式建筑引领工程建造新模式，2025年PC构件市场将达千亿规模：装配式建筑产业链包括装配式设计、构件生产、建筑施工和装配式装修。装配式混凝土结构（PC）因成本低、居住舒适度高等特点，在民用建筑中应用最为广泛。随着建筑工业化水平的提高，装配式建筑逐渐向标准化设计、工厂化生产、一体化装修、信息化管理、智能化应用的新型建造模式转变。PC预制构件生产也朝绿色、节能、环保以及信息化和工业化融合的方向发展，预制行

3、业的发展推进了预制混凝土构件产品和工艺装备的创新，初步实现了预制构件的绿色工业化生产。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6850.07(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2568.52万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资9418.59万元，其中：固定资产投资6850.07万元，占项目总投资的72.73%；流动资金2568.52万元，占项目总投资的27.27%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2968.21万元，占项目总投资的31.51%；设备购置费3046.39万元，占项目总投资的32

4、.34%；其它投资835.47万元，占项目总投资的8.87%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6850.07+2568.52=9418.59（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入12080.75万元，总成本10400.20万元，利润总额6914.15万元，净利润5185.61万元，增值税379.78万元，税金及附加141.92万元，所得税1728.54万元；第二年负荷80.00%,计划收入17572.00万元，总成本14043.90万元，利润总额10614.40万元，净利润7960.8

5、0万元，增值税552.40万元，税金及附加162.63万元，所得税2653.60万元；第三年生产负荷100%，计划收入21965.00万元，总成本16958.87万元，利润总额5006.13万元，净利润3754.60万元，增值税690.50万元，税金及附加179.20万元，所得税1251.53万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入21965.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=690.50万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正

6、常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用16958.87万元，其中：可变成本14574.83万元，固定成本2384.04万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加179.20万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5006.13（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5006.1325.00%=1251.53（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5006.13（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业

7、所得税=应纳税所得额税率=5006.1325.00%=1251.53（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5006.13万元，缴纳企业所得税1251.53万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5006.13-1251.53=3754.60（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=53.15%。（2）达产年投资利税率=62.39%。（3）达产年投资回报率=39.86%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入21965.00万元，总成本费用16958.87万元，税金及附加179.20万元，利润总额5006.1

8、3万元，企业所得税1251.53万元，税后净利润3754.60万元，年纳税总额2121.23万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.01年。本期工程项目全部投资回收期4.01年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率53.15%，投资利税率62.39%，全部投资回报率39.86%，全部投资回收期4.01年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的

9、使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。七、市场预测分析装配式建筑引领工程建造新模式，2025年PC构件市场将达千亿规模：装配式建筑产业链包括装配式设计、构件生产、建筑施工和装配式装修。装配式混凝土结构（PC）因成本低、居住舒适度高等特点，在民用建筑中应用最为广泛。1）2016年以来，国家和各地方政府陆续出台了鼓励装配式建筑发展的产业政策，企业纷纷在北京、上海等核心城市群投建PC构件工厂。截止2019年

10、底，全国设计产能在3万立方米以上的PC工厂已超1000家。2）PC构件市场规模已从2013年的3亿元增长至2018年的110亿元，复合增速高达106%。我们认为未来PC构件市场空间巨大，2025年将达到1307亿元，2019-2025年复合增速为38%。PC构件成本改善空间大，优化装配式设计和规模化生产是关键：目前装配式混凝土结构建筑造价显著高于传统现浇建筑，是制约装配式建筑全国大面积推广的主要障碍，但PC构件成本改善空间大。1）与现浇构件相比，PC构件增加了工厂生产和物流环节，在PC构件成本中，直接生产成本占55%65%，其中占比最大的是材料费、人工费和模具费；间接生产成本占8%12%，主要

11、是各类资产折旧和费用摊销。2）优化装配式设计可显著降低PC构件的直接生产成本和运输费；规模化生产可有效降低PC构件的间接生产成本、直接生产成本和运输费，提高企业的盈利能力。因此，随着PC构件设计水平的不断优化，加上规模化生产，PC构件成本将呈现下降趋势。随着建筑工业化水平的提高，装配式建筑逐渐向标准化设计、工厂化生产、一体化装修、信息化管理、智能化应用的新型建造模式转变。PC预制构件生产也朝绿色、节能、环保以及信息化和工业化融合的方向发展，预制行业的发展推进了预制混凝土构件产品和工艺装备的创新，初步实现了预制构件的绿色工业化生产。PC为precastconcrete（混凝土预制件）的英文缩写，

12、在住宅工业化领域称作PC构件。如预制钢筋混凝土柱地基基础、预制钢结构钢柱基础、路灯广告牌柱钢筋混凝土基础、预制楼板。与之相对应的传统现浇混凝土需要工地现场制模、现场浇注和现场养护。混凝土预制件被广泛应用于建筑、交通、水利等领域，在国民经济中扮演重要的角色。PC为precastconcrete（混凝土预制件）的英文缩写，在住宅工业化领域称作PC构件。如预制钢筋混凝土柱地基基础、预制钢结构钢柱基础、路灯广告牌柱钢筋混凝土基础、预制楼板。与之相对应的传统现浇混凝土需要工地现场制模、现场浇注和现场养护。混凝土预制件被广泛应用于建筑、交通、水利等领域，在国民经济中扮演重要的角色。PC构件具有高效节能、绿

13、色环保、降低成本、提供使用功能及性能等诸多优势。在当今国际建筑领域，PC项目的运用形式，各国和各地区均有所不同，在中国大陆地区尚属开发、研究阶段。随着人们对建筑品质的不断追求，建筑从基本使用功能，发展至外在环境的舒适，再到内在使用性能质量的提高，都要求实施建筑产业化，而PC构件产业化更是中国建筑行业发展的必然趋势。近年来，建筑产业化、节能减排、质量安全、生态环保等种种建筑新理念为PC构件带来了发展契机，城镇化进程中的大量基础设施建设，大规模保障房急需标准化、快速建造高质量建筑，更为PC构件提供了广阔空间。PC构件具有高效节能、绿色环保、降低成本、提供使用功能及性能等诸多优势。在当今国际建筑领域

14、，PC项目的运用形式，各国和各地区均有所不同，在中国大陆地区尚属开发、研究阶段。近年来，建筑产业化、节能减排、质量安全、生态环保等种种建筑新理念为PC构件带来了发展契机，城镇化进程中的大量基础设施建设，大规模保障房急需标准化、快速建造高质量建筑，更为PC构件提供了广阔空间。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4242.005656.015252.015050.0120200.022主营业务收入3755.875007.834650.124471.2717885.092.1PC构件(A)1239.441652.581534.541475.525902.

15、082.2PC构件(B)863.851151.801069.531028.394113.572.3PC构件(C)638.50851.33790.52760.123040.472.4PC构件(D)450.70600.94558.01536.552146.212.5PC构件(E)300.47400.63372.01357.701430.812.6PC构件(F)187.79250.39232.51223.56894.252.7PC构件(.)75.12100.1693.0089.43357.703其他业务收入486.14648.18601.88578.732314.93上年度主要经济指标项目单位指标完

16、成营业收入万元20200.02完成主营业务收入万元17885.09主营业务收入占比88.54%营业收入增长率（同比）33.08%营业收入增长量（同比）万元5021.29利润总额万元4447.04利润总额增长率19.33%利润总额增长量万元720.34净利润万元3335.28净利润增长率24.64%净利润增长量万元659.34投资利润率58.47%投资回报率43.85%财务内部收益率23.76%企业总资产万元22552.75流动资产总额占比万元25.73%流动资产总额万元5802.43资产负债率40.32%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米24085.3736.11亩1.1容

17、积率1.491.2建筑系数55.85%1.3投资强度万元/亩189.701.4基底面积平方米13451.681.5总建筑面积平方米35887.201.6绿化面积平方米2383.02绿化率6.64%2总投资万元9418.592.1固定资产投资万元6850.072.1.1土建工程投资万元2968.212.1.1.1土建工程投资占比万元31.51%2.1.2设备投资万元3046.392.1.2.1设备投资占比32.34%2.1.3其它投资万元835.472.1.3.1其它投资占比8.87%2.1.4固定资产投资占比72.73%2.2流动资金万元2568.522.2.1流动资金占比27.27%3收入万

18、元21965.004总成本万元16958.875利润总额万元5006.136净利润万元3754.607所得税万元1.498增值税万元690.509税金及附加万元179.2010纳税总额万元2121.2311利税总额万元5875.8312投资利润率53.15%13投资利税率62.39%14投资回报率39.86%15回收期年4.0116设备数量台（套）13017年用电量千瓦时952389.0318年用水量立方米8767.6919总能耗吨标准煤117.8020节能率29.23%21节能量吨标准煤48.1222员工数量人339区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元173757.25同期产值万元

19、149545.79同比增长16.19%从业企业数量家664规上企业家39从业人数人33200前十位企业产值万元78833.63去年同期66745.94万元。1、xxx公司（AAA）万元19314.242、xxx（集团）有限公司万元17343.403、xxx有限公司万元10248.374、xxx投资公司万元8671.705、xxx实业发展公司万元5518.356、xxx投资公司万元5124.197、xxx有限公司万元394.178、xxx投资公司万元3232.189、xxx实业发展公司万元3074.5110、xxx投资公司万元2365.01区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万

20、元85456.811.1同期增加值万元72556.301.2增长率17.78%2行业净利润万元22083.142.12016年净利润万元18759.042.2增长率17.72%3行业纳税总额万元17958.363.12016纳税总额万元15334.613.2增长率17.11%42017完成投资万元46266.594.12016行业投资万元10.64%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值203300.83231023.67262526.902利润总额69869.1979396.8190223.653净利润17968.6820418.9523203.354纳

21、税总额13010.1114784.2216800.255工业增加值66888.8176010.0186375.016产业贡献率9.00%12.00%14.26%7企业数量7979721244土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9510.349510.3428548.0428548.042597.311.1主要生产车间5706.205706.2017128.8217128.821610.331.2辅助生产车间3043.313043.319135.379135.37831.141.3其他生产车间760.83760.831655.791

22、655.79155.842仓储工程2017.752017.754770.454770.45315.652.1成品贮存504.44504.441192.611192.6178.912.2原料仓储1049.231049.232480.632480.63164.142.3辅助材料仓库464.08464.081097.201097.2072.603供配电工程107.61107.61107.61107.618.013.1供配电室107.61107.61107.61107.618.014给排水工程123.76123.76123.76123.767.174.1给排水123.76123.76123.76123

23、.767.175服务性工程1277.911277.911277.911277.9184.565.1办公用房570.44570.44570.44570.4435.755.2生活服务707.47707.47707.47707.4740.696消防及环保工程360.51360.51360.51360.5126.846.1消防环保工程360.51360.51360.51360.5126.847项目总图工程53.8153.8153.8153.81-120.617.1场地及道路硬化3576.18662.26662.267.2场区围墙662.263576.183576.187.3安全保卫室53.8153.8

24、153.8153.818绿化工程1407.8649.28合计13451.6835887.2035887.202968.21节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤117.801.1年用电量千瓦时952389.031.2年用电量吨标准煤117.051.3年用水量立方米8767.691.4年用水量吨标准煤0.752年节能量吨标准煤48.123节能率29.23%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7606.111.1完成比例80.76%2完成固定资产投资万元5716.632.1完成比例75.16%3完成流动资金投资万元1889.483.1完成比例24.84%人力资源配置一览表

25、序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2311.2人均年工资万元5.261.3年工资额万元1365.602工程技术人员工资2.1平均人数人512.2人均年工资万元5.472.3年工资额万元349.793企业管理人员工资3.1平均人数人143.2人均年工资万元7.773.3年工资额万元96.384品质管理人员工资4.1平均人数人274.2人均年工资万元5.964.3年工资额万元156.175其他人员工资5.1平均人数人165.2人均年工资万元4.235.3年工资额万元123.406职工工资总额万元2091.34固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投

26、资比例1项目建设投资万元2968.213046.39189.706850.071.1工程费用万元2968.213046.3917409.111.1.1建筑工程费用万元2968.212968.2131.51%1.1.2设备购置及安装费万元3046.393046.3932.34%1.2工程建设其他费用万元835.47835.478.87%1.2.1无形资产万元460.13460.131.3预备费万元375.34375.341.3.1基本预备费万元172.92172.921.3.2涨价预备费万元202.42202.422建设期利息万元3固定资产投资现值万元6850.076850.07流动资金投资估算

27、表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元17409.119597.1010627.8417409.1117409.1117409.111.1应收账款万元5222.732872.504178.195222.735222.735222.731.2存货万元7834.104308.756267.287834.107834.107834.101.2.1原辅材料万元2350.231292.631880.182350.232350.232350.231.2.2燃料动力万元117.5164.6394.01117.51117.51117.511.2.3在产品万元3603.691982

28、.032882.953603.693603.693603.691.2.4产成品万元1762.67969.471410.141762.671762.671762.671.3现金万元4352.282393.753481.824352.284352.284352.282流动负债万元14840.598162.3211872.4714840.5914840.5914840.592.1应付账款万元14840.598162.3211872.4714840.5914840.5914840.593流动资金万元2568.521412.692054.822568.522568.522568.524铺底流动资金万元8

29、56.16470.89684.94856.16856.16856.16总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元9418.59137.50%137.50%100.00%2项目建设投资万元6850.07100.00%100.00%72.73%2.1工程费用万元6014.6087.80%87.80%63.86%2.1.1建筑工程费万元2968.2143.33%43.33%31.51%2.1.2设备购置及安装费万元3046.3944.47%44.47%32.34%2.2工程建设其他费用万元460.136.72%6.72%4.89%2.2.1无形资产万元4

30、60.136.72%6.72%4.89%2.3预备费万元375.345.48%5.48%3.99%2.3.1基本预备费万元172.922.52%2.52%1.84%2.3.2涨价预备费万元202.422.96%2.96%2.15%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6850.07100.00%100.00%72.73%5建设期间费用万元6流动资金万元2568.5237.50%37.50%27.27%7铺底流动资金万元856.1712.50%12.50%9.09%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12080.7517572.0021965.

31、0021965.0021965.001.1万元12080.7517572.0021965.0021965.0021965.002现价增加值万元3865.845623.047028.807028.807028.803增值税万元379.78552.40690.50690.50690.503.1销项税额万元3514.403514.403514.403514.403514.403.2进项税额万元1553.152259.122823.902823.902823.904城市维护建设税万元26.5838.6748.3448.3448.345教育费附加万元11.3916.5720.7120.7120.716地

32、方教育费附加万元7.6011.0513.8113.8113.819土地使用税万元96.3496.3496.3496.3496.3410税金及附加万元141.92162.63179.20179.20179.20折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2968.212968.21当期折旧额2374.57118.73118.73118.73118.73118.73净值593.642849.482730.752612.022493.302374.572机器设备原值3046.393046.39当期折旧额2437.11162.47162.47162.47162.4

33、7162.47净值2883.922721.442558.972396.492234.023建筑物及设备原值6014.60当期折旧额4811.68281.20281.20281.20281.20281.20建筑物及设备净值1202.925733.405452.205171.004889.804608.604无形资产原值460.13460.13当期摊销额460.1311.5011.5011.5011.5011.50净值448.63437.12425.62414.12402.615合计：折旧及摊销5271.81292.70292.70292.70292.70292.70总成本费用估算一览表序号项目单

34、位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元11616.006388.809292.8011616.0011616.0011616.002外购燃料动力费万元732.34402.79585.87732.34732.34732.343工资及福利费万元2091.342091.342091.342091.342091.342091.344修理费万元33.7418.5626.9933.7433.7433.745其它成本费用万元2192.751206.011754.202192.752192.752192.755.1其他制造费用万元1046.36575.50837.091046.36104

35、6.361046.365.2其他管理费用万元359.19197.55287.35359.19359.19359.195.3其他销售费用万元1154.69635.08923.751154.691154.691154.696经营成本万元16666.179166.3913332.9416666.1716666.1716666.177折旧费万元281.20281.20281.20281.20281.20281.208摊销费万元11.5011.5011.5011.5011.5011.509利息支出万元-10总成本费用万元16958.8710400.2014043.9016958.8716958.8716958.8710.1可变成本万元14574.838016.1611659.8614574.8314574.8314574.8310.2固定成本万元2384.042384.042384.042384.042384.042384.0411盈亏平衡点46.14%46.14%利润及利润分配表序号项目单位达