吉林省挤塑板项目财务分析报告

1、泓域咨询/挤塑板项目财务分析报告一、项目发展背景现今，随着我国经济增长速度放缓和互联网电子商务的兴起，对于挤塑板行业而言，既是机遇又是挑战，挤塑板企业要跟随时代发展趋势，及时做出正确的转型和调整，才能发挥自身优势，抢占先机。挤塑板的导热系数小于等于0.028w/mk，远远低于其他的保温材料，因此具有高热阻、低线性膨胀率的特点。普遍适于屋面保温隔热系统、冷冻库、墙体内外的保温隔热，效果无与伦比。XPS挤塑板是在欧美国家建筑装潢业中广泛采用的隔热保温材料之一，1938年美国的欧美的欧文斯科宁公司率先生产该产品，中国的台湾地区也是生产和使用较早的地区之一。二十世纪九十年代初开始进入中国大陆，主要以成

2、品进口的方式在部分地区宣传推广和销售，由于当时生产厂家没有在大陆直接投资生产，产品的推广工作一直停滞不前。1996年，美国的欧文斯科宁公司开始在南京投资设厂直接在国内生产和销售该产品，并投巨资开辟大陆市场。1998年在台湾的禹昌集团开始在其大陆分公司上海上福公司投资生产XPS挤塑板，产品的宣传和推广工作也开始加强。在随后的不到两年的时间里，欧文斯科宁和上海上福公司会同国家有关部委完成了对产品检验的相关技术指标的制定，并取得了国家有关部门的支持，产品的推广在国家的高层部门得支认可，同时产品也在国内的重大工程项目中陆续开始使用。近几年来，挤塑成型的聚苯乙烯板在世界范围内得到广泛应用，这种新材料内部

3、为闭孔结构，具有优异和持久不变的保温性能、极强的憎水阻止水蒸汽渗透的能力、相当高的抗压强度、加工容易、便于安装等特点，是目前世界上公认的适用于倒置屋面的理想保温材料。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资14170.25(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2053.40万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16223.65万元，其中：固定资产投资14170.25万元，占项目总投资的87.34%；流动资金2053.40万元，占项目总投资的12.66%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4234.

4、40万元，占项目总投资的26.10%；设备购置费5424.69万元，占项目总投资的33.44%；其它投资4511.16万元，占项目总投资的27.81%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=14170.25+2053.40=16223.65（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入10180.20万元，总成本8704.67万元，利润总额-3230.97万元，净利润-2423.23万元，增值税317.31万元，税金及附加229.35万元，所得税-807.74万元；第二年负荷70.00%,计划收入1

5、1876.90万元，总成本9811.71万元，利润总额-3269.46万元，净利润-2452.09万元，增值税370.19万元，税金及附加235.69万元，所得税-817.37万元；第三年生产负荷100%，计划收入16967.00万元，总成本13132.85万元，利润总额3834.15万元，净利润2875.61万元，增值税528.85万元，税金及附加254.73万元，所得税958.54万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入16967.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税

6、=销项税额-进项税额=528.85万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用13132.85万元，其中：可变成本11070.46万元，固定成本2062.39万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加254.73万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3834.15（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3834.1525.00%=958.54（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合

7、总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3834.15（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3834.1525.00%=958.54（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3834.15万元，缴纳企业所得税958.54万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3834.15-958.54=2875.61（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=23.63%。（2）达产年投资利税率=28.46%。（3）达产年投资回报率=17.72%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入16967.00

8、万元，总成本费用13132.85万元，税金及附加254.73万元，利润总额3834.15万元，企业所得税958.54万元，税后净利润2875.61万元，年纳税总额1742.12万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=7.14年。本期工程项目全部投资回收期7.14年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率23.63%，投资利税率28.46%，全部投资回报率17.72%，全部投资回收期7.14年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用

9、国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析XPS挤塑板是在欧美国家建筑装潢业中广泛采用的隔热保温材料之一，1938年美国的欧美的欧文斯科宁公司率先生产该产品，中国的台湾地区也是生产和使用较早的地区之一。二十世纪九十年代初开始进入中国大陆，主要以成品进口的方式在部分地区宣传推广和销售，由于当时生产厂家没有在大陆直接投资生产，产品的推广工作一直停滞不前。1996年，美国的欧文斯科宁公司开始在南京投资设厂直接在国内生产和销售该产品，并投巨资开辟大陆市场。1998年在台湾的禹

10、昌集团开始在其大陆分公司上海上福公司投资生产XPS挤塑板，产品的宣传和推广工作也开始加强。在随后的不到两年的时间里，欧文斯科宁和上海上福公司会同国家有关部委完成了对产品检验的相关技术指标的制定，并取得了国家有关部门的支持，产品的推广在国家的高层部门得支认可，同时产品也在国内的重大工程项目中陆续开始使用。目XPS板经过欧文斯科宁公司近四年的大力推广，目前已被建筑业内认同，通过近期对上海地区的随机调查，90以上工程已开始使用XPS挤塑板，长江三角洲地区已普遍开始使用。在北方正在形成一个以北京为中心的市场，市场处于起步阶段，国内其他地区还处于空白和萌芽状态。以欧文斯科宁公司的市场预测， 2010年要

11、满足国内外市场至少需要600条生产线，而国内目前30条生产线，须增加几十倍生产能力。近几年来，挤塑成型的聚苯乙烯板在世界范围内得到广泛应用，这种新材料内部为闭孔结构，具有优异和持久不变的保温性能、极强的憎水阻止水蒸汽渗透的能力、相当高的抗压强度、加工容易、便于安装等特点，是目前世界上公认的适用于倒置屋面的理想保温材料。挤塑聚苯乙烯的吸水率要比发泡聚苯乙烯要小10倍左右，且比泡沫玻璃还要低。试验还表明，该材料浸水之后仅在最初阶段能吸入少量水份，随后就不再吸水，这一性质使它具有极佳的保温性能且持久不变，这一特点对于倒置保温屋面至关重要。此外，挤塑聚苯乙烯的水蒸汽渗透性能要比发泡聚苯乙烯小24倍，因

12、此，这种保温材料既能阻止雨水的浸入又能防止湿气渗透，从而避免了在材料内部因冷凝而积水，这是绝大多数保温材料望尘莫及的。优异和持久不变的保温性能根据美国与瑞典在常温下试验结果，挤塑聚苯乙烯的导热系数为00289WmK，这比发泡聚苯乙烯的保温性能要好25。又据试验比较，挤塑聚苯乙烯板的保温性能在5年内仍能维持其使用180天时的保温性能的90o95之内，但聚胺酯经180天之后，因老化作用其保温性能丧失达30。挤塑聚苯乙烯的使用温度在-5474之间。又据1987-05-04德国专家C,ptze，H发表的“保温涂膜防水屋面内挤塑聚苯乙烯板的长期性能判断”一文中介绍的实测结果指出：“其导热系数增长极为缓慢

13、，从干燥状态的0028WmK经30年之后，其含水体积分数265时为0030WmK，因此，可以说挤塑聚苯乙烯具有优异和持久不变的保温性能。较高的抗压强度根据GB50207-94中的有关规定，考虑到施工及上人的需要，仅对隔热措施所采用的粘土砖及混凝土强度等级作了规定；而对泡沫塑料类板状保温材料只规定了质量要求，其抗压强度)01Mpa，表观密度在30-13()Kgm3之间。显而易见，挤压聚苯乙烯的抗压强度在104690Kpa之间，足以满足施工及上人的要求。综上所述，这种抗压强度较高、保温性能优异、具有极强的憎水抗湿气渗透性能，使挤塑板至少能有60年的使用寿命。特别是当作屋面保温材料，即使屋面中的其它

14、材料需要翻修，这种保温材料仍可重复使用。XPS/挤塑式聚苯乙烯发泡硬质保温板是在欧美国家建筑装潢业中广泛采用的隔热保温材料之一。1996年，美国的欧文斯科宁公司开始在南京投资设厂直接在国内生产和销售该产品，并投巨资开辟大陆市场。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3615.754821.004476.644304.4617217.852主营业务收入3228.784305.043997.543843.7915375.162.1挤塑板(A)1065.501420.661319.191268.455073.802.2挤塑板(B)742.62990.169

15、19.43884.073536.292.3挤塑板(C)548.89731.86679.58653.442613.782.4挤塑板(D)387.45516.61479.70461.251845.022.5挤塑板(E)258.30344.40319.80307.501230.012.6挤塑板(F)161.44215.25199.88192.19768.762.7挤塑板(.)64.5886.1079.9576.88307.503其他业务收入386.96515.95479.10460.671842.69上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17217.85完成主营业务收入万元15375.16主

16、营业务收入占比89.30%营业收入增长率（同比）24.38%营业收入增长量（同比）万元3375.32利润总额万元3675.58利润总额增长率29.36%利润总额增长量万元834.25净利润万元2756.68净利润增长率23.30%净利润增长量万元520.98投资利润率26.00%投资回报率19.50%财务内部收益率26.84%企业总资产万元28723.75流动资产总额占比万元30.05%流动资产总额万元8630.13资产负债率42.12%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米47817.2371.69亩1.1容积率1.001.2建筑系数58.72%1.3投资强度万元/亩197.

17、661.4基底面积平方米28078.281.5总建筑面积平方米47817.231.6绿化面积平方米2663.13绿化率5.57%2总投资万元16223.652.1固定资产投资万元14170.252.1.1土建工程投资万元4234.402.1.1.1土建工程投资占比万元26.10%2.1.2设备投资万元5424.692.1.2.1设备投资占比33.44%2.1.3其它投资万元4511.162.1.3.1其它投资占比27.81%2.1.4固定资产投资占比87.34%2.2流动资金万元2053.402.2.1流动资金占比12.66%3收入万元16967.004总成本万元13132.855利润总额万元

18、3834.156净利润万元2875.617所得税万元1.008增值税万元528.859税金及附加万元254.7310纳税总额万元1742.1211利税总额万元4617.7312投资利润率23.63%13投资利税率28.46%14投资回报率17.72%15回收期年7.1416设备数量台（套）9217年用电量千瓦时818623.3318年用水量立方米9569.0719总能耗吨标准煤101.4320节能率28.63%21节能量吨标准煤28.6122员工数量人265区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元120611.53同期产值万元108815.89同比增长10.84%从业企业数量家762规上

19、企业家34从业人数人38100前十位企业产值万元59822.34去年同期52023.95万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元14656.472、xxx科技公司万元13160.913、xxx有限公司万元7776.904、xxx公司万元6580.465、xxx集团万元4187.566、xxx实业发展公司万元3888.457、xxx有限公司万元299.118、xxx公司万元2452.729、xxx集团万元2333.0710、xxx实业发展公司万元1794.67区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元24819.251.1同期增加值万元21051.101.2增长率17.90

20、%2行业净利润万元12450.222.12016年净利润万元10547.462.2增长率18.04%3行业纳税总额万元29476.363.12016纳税总额万元25189.163.2增长率17.02%42017完成投资万元34232.584.12016行业投资万元10.60%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值141782.30161116.25183086.652利润总额47613.6354106.4061484.553净利润13303.6615117.7917179.314纳税总额11984.1213618.3215475.365工业增加值44738

21、.9250839.6857772.366产业贡献率10.00%14.00%15.63%7企业数量91411151427土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19851.3419851.3430890.8230890.823009.051.1主要生产车间11910.8011910.8018534.4918534.491865.611.2辅助生产车间6352.436352.439885.069885.06962.901.3其他生产车间1588.111588.111791.671791.67180.542仓储工程4211.744211.7

22、411002.1711002.17779.432.1成品贮存1052.931052.932750.542750.54194.862.2原料仓储2190.102190.105721.135721.13405.302.3辅助材料仓库968.70968.702530.502530.50179.273供配电工程224.63224.63224.63224.6317.903.1供配电室224.63224.63224.63224.6317.904给排水工程258.32258.32258.32258.3216.014.1给排水258.32258.32258.32258.3216.015服务性工程2667.44

23、2667.442667.442667.44188.975.1办公用房1258.271258.271258.271258.27103.835.2生活服务1409.171409.171409.171409.17109.696消防及环保工程752.50752.50752.50752.5059.976.1消防环保工程752.50752.50752.50752.5059.977项目总图工程112.31112.31112.31112.3173.667.1场地及道路硬化7669.351241.781241.787.2场区围墙1241.787669.357669.357.3安全保卫室112.31112.311

24、12.31112.318绿化工程2554.5989.41合计28078.2847817.2347817.234234.40节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤101.431.1年用电量千瓦时818623.331.2年用电量吨标准煤100.611.3年用水量立方米9569.071.4年用水量吨标准煤0.822年节能量吨标准煤28.613节能率28.63%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元14138.821.1完成比例87.15%2完成固定资产投资万元10681.772.1完成比例75.55%3完成流动资金投资万元3457.053.1完成比例24.45%人力资源配置一

25、览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1801.2人均年工资万元4.131.3年工资额万元988.922工程技术人员工资2.1平均人数人402.2人均年工资万元6.842.3年工资额万元265.633企业管理人员工资3.1平均人数人113.2人均年工资万元6.863.3年工资额万元87.734品质管理人员工资4.1平均人数人214.2人均年工资万元5.154.3年工资额万元124.245其他人员工资5.1平均人数人135.2人均年工资万元4.375.3年工资额万元80.696职工工资总额万元1547.21固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投

26、资比例1项目建设投资万元4234.405424.69197.6614170.251.1工程费用万元4234.405424.6912809.011.1.1建筑工程费用万元4234.404234.4026.10%1.1.2设备购置及安装费万元5424.695424.6933.44%1.2工程建设其他费用万元4511.164511.1627.81%1.2.1无形资产万元2259.722259.721.3预备费万元2251.442251.441.3.1基本预备费万元1197.591197.591.3.2涨价预备费万元1053.851053.852建设期利息万元3固定资产投资现值万元14170.2514

27、170.25流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元12809.017755.029084.9112809.0112809.0112809.011.1应收账款万元3842.702305.622689.893842.703842.703842.701.2存货万元5764.053458.434034.845764.055764.055764.051.2.1原辅材料万元1729.211037.531210.451729.211729.211729.211.2.2燃料动力万元86.4651.8860.5286.4686.4686.461.2.3在产品万元26

28、51.461590.881856.022651.462651.462651.461.2.4产成品万元1296.91778.15907.841296.911296.911296.911.3现金万元3202.251921.352241.583202.253202.253202.252流动负债万元10755.616453.377528.9310755.6110755.6110755.612.1应付账款万元10755.616453.377528.9310755.6110755.6110755.613流动资金万元2053.401232.041437.382053.402053.402053.404铺底流

29、动资金万元684.46410.68479.13684.46684.46684.46总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16223.65114.49%114.49%100.00%2项目建设投资万元14170.25100.00%100.00%87.34%2.1工程费用万元9659.0968.16%68.16%59.54%2.1.1建筑工程费万元4234.4029.88%29.88%26.10%2.1.2设备购置及安装费万元5424.6938.28%38.28%33.44%2.2工程建设其他费用万元2259.7215.95%15.95%13.93%

30、2.2.1无形资产万元2259.7215.95%15.95%13.93%2.3预备费万元2251.4415.89%15.89%13.88%2.3.1基本预备费万元1197.598.45%8.45%7.38%2.3.2涨价预备费万元1053.857.44%7.44%6.50%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元14170.25100.00%100.00%87.34%5建设期间费用万元6流动资金万元2053.4014.49%14.49%12.66%7铺底流动资金万元684.474.83%4.83%4.22%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元1

31、0180.2011876.9016967.0016967.0016967.001.1万元10180.2011876.9016967.0016967.0016967.002现价增加值万元3257.663800.615429.445429.445429.443增值税万元317.31370.19528.85528.85528.853.1销项税额万元2714.722714.722714.722714.722714.723.2进项税额万元1311.521530.112185.872185.872185.874城市维护建设税万元22.2125.9137.0237.0237.025教育费附加万元9.5211

32、.1115.8715.8715.876地方教育费附加万元6.357.4010.5810.5810.589土地使用税万元191.27191.27191.27191.27191.2710税金及附加万元229.35235.69254.73254.73254.73折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4234.404234.40当期折旧额3387.52169.38169.38169.38169.38169.38净值846.884065.023895.653726.273556.903387.522机器设备原值5424.695424.69当期折旧额4339.7

33、5289.32289.32289.32289.32289.32净值5135.374846.064556.744267.423978.113建筑物及设备原值9659.09当期折旧额7727.27458.69458.69458.69458.69458.69建筑物及设备净值1931.829200.408741.718283.027824.337365.644无形资产原值2259.722259.72当期摊销额2259.7256.4956.4956.4956.4956.49净值2203.232146.732090.242033.751977.255合计：折旧及摊销9986.99515.18515.185

34、15.18515.18515.18总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8538.735123.245977.118538.738538.738538.732外购燃料动力费万元549.27329.56384.49549.27549.27549.273工资及福利费万元1547.211547.211547.211547.211547.211547.214修理费万元55.0433.0238.5355.0455.0455.045其它成本费用万元1927.421156.451349.191927.421927.421927.425.1其他制造费用万元5

35、71.39342.83399.97571.39571.39571.395.2其他管理费用万元206.86124.12144.80206.86206.86206.865.3其他销售费用万元898.04538.82628.63898.04898.04898.046经营成本万元12617.677570.608832.3712617.6712617.6712617.677折旧费万元458.69458.69458.69458.69458.69458.698摊销费万元56.4956.4956.4956.4956.4956.499利息支出万元-10总成本费用万元13132.858704.679811.7113132.8513132.8513132.8510.1可变成本万元11070.466642.287749.3211070.4611070.4611070.4610.2固定成本万元2062.392062.392062.392062.392062.392062.3911盈亏平衡点51.57%51.57%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年