辽宁钢管生产制造项目财务分析报告

1、泓域咨询/辽宁钢管生产制造项目财务分析报告一、项目发展背景随着我国经济水平的快速发展，我国钢管行业发展叙述怒，其市场竞争也是不断加剧。从钢管行业分析了解到，2017年国内钢管产量约8000万吨，出口约820万吨。预计2018年中国钢管市场需求呈微量增长，约8500万吨，同比增长约5%。其中，焊管5600万吨，无缝管2900万吨。贸易出口钢管约850万吨，其中焊管出口430万吨，无缝钢管出口420万吨。根据国家统计局的相关数据，2018年我国钢管产量为7320.11万吨，其中焊管产量为4837.24万吨，无缝管产量为2482.87万吨。在钢管产量增长的过程中，钢管规格、品种、质量和服务也都取得了

2、显著进步，同时还创造了中国奇迹。2004年我国钢管产量世界第一，成为世界上最大的钢管生产国，多年的不懈努力换来了不可撼动的国际地位。2012年以后我国的钢管产量一直占世界钢管总产量的50%以上，特别是一批高端钢管产品打破了国外垄断和技术封锁，钢管产品自给率达到99%以上，有力地支撑了国民经济的快速发展和钢管下游行业的转型发展。40年来，我国钢管年产量由1978年的168.7万吨增长到2018年的7000万吨以上。其中，2015年我国钢管产量突破9000万吨，达历史最高水平。40年来我国钢管累计产量达10亿吨以上，其中焊管产量达6.5亿吨以上，无缝管产量达4亿吨以上。目前我国钢管行业的工艺、技术

3、、装备已经达到世界一流水平，为行业的健康发展夯实了基础。我国钢管生产机型齐全、工艺先进、规格、品种、质量、服务能满足市场需求；同时钢管厂花园式绿色环保形象不断提升；企业与城市、环境和谐共生；国际市场竞争力明显提升，钢管生产能力处于全球“霸主”的地位。焊接钢管是指用钢带或钢板弯曲变形为圆形、方形等形状后再焊接成的、表面有接缝的钢管，焊接钢管采用的坯料是钢板或带钢。随着供给侧结构性改革的持续推进，近来，包括钢管行业在内的钢铁行业相关金属制品行业正在酝酿向好的趋势，市场竞争也是越来越激烈。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8929.26(万元）。（二）流动资金投资估算预计

4、达产年需用流动资金2562.81万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11492.07万元，其中：固定资产投资8929.26万元，占项目总投资的77.70%；流动资金2562.81万元，占项目总投资的22.30%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3683.25万元，占项目总投资的32.05%；设备购置费2878.85万元，占项目总投资的25.05%；其它投资2367.16万元，占项目总投资的20.60%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8929.26+2562.81=11492.07（万元）。三、

5、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入8228.25万元，总成本7862.61万元，利润总额851.26万元，净利润638.44万元，增值税240.66万元，税金及附加173.27万元，所得税212.81万元；第二年负荷70.00%,计划收入12799.50万元，总成本10837.67万元，利润总额2423.96万元，净利润1817.97万元，增值税374.35万元，税金及附加189.31万元，所得税605.99万元；第三年生产负荷100%，计划收入18285.00万元，总成本14407.74万元，利润总额3877.26万元，净利润2

6、907.95万元，增值税534.79万元，税金及附加208.57万元，所得税969.32万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入18285.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=534.79万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用14407.74万元，其中：可变成本11900.23万元，固定成本2507.51万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及

7、附加208.57万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3877.26（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3877.2625.00%=969.32（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3877.26（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3877.2625.00%=969.32（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3877.26万元，缴纳企业所得税969.32万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-

8、企业所得税=3877.26-969.32=2907.95（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=33.74%。（2）达产年投资利税率=40.21%。（3）达产年投资回报率=25.30%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入18285.00万元，总成本费用14407.74万元，税金及附加208.57万元，利润总额3877.26万元，企业所得税969.32万元，税后净利润2907.95万元，年纳税总额1712.68万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.45年。本期工程项目全部投资回收期5.45年，小于行业基准投资回收期，

9、项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率33.74%，投资利税率40.21%，全部投资回报率25.30%，全部投资回收期5.45年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项

10、目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析随着供给侧结构性改革的持续推进，近来，包括钢管行业在内的钢铁行业相关金属制品行业正在酝酿向好的趋势，市场竞争也是越来越激烈。我国作为钢管行业的大国，我国钢管行业在优化升级方面却是一大短板，行业结构性矛盾突出。有分析指出，我国钢管行业存在以下问题：一是市场需

11、求下降，产能过剩矛盾突出;二是行业效益严重下滑，无缝钢管生产企业尤为突出;三是不公平的市场环境加重了恶性竞争;四是自主创新能力不强;五是在国际化方面还需进一步提升行业竞争力。从钢管行业分析了解到，2017年国内钢管产量约8000万吨，出口约820万吨。预计2018年中国钢管市场需求呈微量增长，约8500万吨，同比增长约5%。其中，焊管5600万吨，无缝管2900万吨。贸易出口钢管约850万吨，其中焊管出口430万吨，无缝钢管出口420万吨。2018年，我国经济按照高质量发展要求稳中求进，坚持以供给侧结构性改革为主线，稳增长、促改革、调结构、防风险，这就指出了中国钢管市场的宏观趋势。2018年中

12、国钢管下游市场，其需求增长在放缓，但对质量的需求在提升。且中国钢管市场需求将保持基本稳定，投资仍然是2018年我国经济稳增长的基本面，这决定了钢管市场的需求也将微幅增长。但随着供给侧结构性改革、十三五规划等的落地推进，钢管行业的深度调整也已经逐步铺开。据悉，钢管行业在十三五期间，钢管产量控制在1亿吨以内，其中无缝钢管2800万吨以内，焊接钢管7200万吨以内。不过据行业预计到2020年，我国将建立起具有较强自主创新能力和可持续健康发展，产、学、研、用紧密结合的管材产业体系。同时，行业主要关键品种能够满足国民经济和国防建设的需要，部分高端管材产品达到世界先进水平，钢管产品升级换代取得显著成效，企

13、业转型升级取得实质性进展，实现钢管产业由量向品种、质量、效益的战略转变。随着供给侧结构性改革的持续推进，近来，包括钢管行业在内的钢铁行业相关金属制品行业正在酝酿向好的趋势，市场竞争也是越来越激烈。我国作为钢管行业的大国，我国钢管行业在优化升级方面却是一大短板，行业结构性矛盾突出。有分析指出，我国钢管行业存在以下问题：一是市场需求下降，产能过剩矛盾突出;二是行业效益严重下滑，无缝钢管生产企业尤为突出;三是不公平的市场环境加重了恶性竞争;四是自主创新能力不强;五是在国际化方面还需进一步提升行业竞争力。从钢管行业分析了解到，2017年国内钢管产量约8000万吨，出口约820万吨。预计2018年中国钢

14、管市场需求呈微量增长，约8500万吨，同比增长约5%。其中，焊管5600万吨，无缝管2900万吨。贸易出口钢管约850万吨，其中焊管出口430万吨，无缝钢管出口420万吨。2018年，我国经济按照高质量发展要求稳中求进，坚持以供给侧结构性改革为主线，稳增长、促改革、调结构、防风险，这就指出了中国钢管市场的宏观趋势。2018年中国钢管下游市场，其需求增长在放缓，但对质量的需求在提升。且中国钢管市场需求将保持基本稳定，投资仍然是2018年我国经济稳增长的基本面，这决定了钢管市场的需求也将微幅增长。但随着供给侧结构性改革、十三五规划等的落地推进，钢管行业的深度调整也已经逐步铺开。据悉，钢管行业在十三

15、五期间，钢管产量控制在1亿吨以内，其中无缝钢管2800万吨以内，焊接钢管7200万吨以内。不过据行业预计到2020年，我国将建立起具有较强自主创新能力和可持续健康发展，产、学、研、用紧密结合的管材产业体系。同时，行业主要关键品种能够满足国民经济和国防建设的需要，部分高端管材产品达到世界先进水平，钢管产品升级换代取得显著成效，企业转型升级取得实质性进展，实现钢管产业由量向品种、质量、效益的战略转变。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3519.894693.194357.964190.3516761.392主营业务收入3094.994126.6638

16、31.903684.5214738.072.1钢管(A)1021.351361.801264.531215.894863.562.2钢管(B)711.85949.13881.34847.443389.762.3钢管(C)526.15701.53651.42626.372505.472.4钢管(D)371.40495.20459.83442.141768.572.5钢管(E)247.60330.13306.55294.761179.052.6钢管(F)154.75206.33191.59184.23736.902.7钢管(.)61.9082.5376.6473.69294.763其他业务收入42

17、4.90566.53526.06505.832023.32上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元16761.39完成主营业务收入万元14738.07主营业务收入占比87.93%营业收入增长率（同比）26.31%营业收入增长量（同比）万元3491.21利润总额万元3843.21利润总额增长率18.17%利润总额增长量万元590.84净利润万元2882.41净利润增长率14.51%净利润增长量万元365.29投资利润率37.11%投资回报率27.83%财务内部收益率22.33%企业总资产万元20821.09流动资产总额占比万元34.07%流动资产总额万元7093.55资产负债率26.40%

18、主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米36098.0454.12亩1.1容积率1.211.2建筑系数77.84%1.3投资强度万元/亩164.991.4基底面积平方米28098.711.5总建筑面积平方米43678.631.6绿化面积平方米2681.49绿化率6.14%2总投资万元11492.072.1固定资产投资万元8929.262.1.1土建工程投资万元3683.252.1.1.1土建工程投资占比万元32.05%2.1.2设备投资万元2878.852.1.2.1设备投资占比25.05%2.1.3其它投资万元2367.162.1.3.1其它投资占比20.60%2.1.4固定资

19、产投资占比77.70%2.2流动资金万元2562.812.2.1流动资金占比22.30%3收入万元18285.004总成本万元14407.745利润总额万元3877.266净利润万元2907.957所得税万元1.218增值税万元534.799税金及附加万元208.5710纳税总额万元1712.6811利税总额万元4620.6212投资利润率33.74%13投资利税率40.21%14投资回报率25.30%15回收期年5.4516设备数量台（套）9817年用电量千瓦时1302344.2018年用水量立方米11582.7219总能耗吨标准煤161.0520节能率25.31%21节能量吨标准煤59.5

20、722员工数量人357区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元145049.46同期产值万元122653.02同比增长18.26%从业企业数量家957规上企业家15从业人数人47850前十位企业产值万元66917.51去年同期60367.62万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元16394.792、xxx科技公司万元14721.853、xxx科技公司万元8699.284、xxx集团万元7360.935、xxx（集团）有限公司万元4684.236、xxx有限公司万元4349.647、xxx科技公司万元334.598、xxx集团万元2743.629、xxx（集团）有限公司万元2609.7

21、810、xxx有限公司万元2007.53区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元25142.661.1同期增加值万元22333.151.2增长率12.58%2行业净利润万元17283.932.12016年净利润万元15298.222.2增长率12.98%3行业纳税总额万元31314.033.12016纳税总额万元28094.413.2增长率11.46%42017完成投资万元48854.024.12016行业投资万元14.51%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值168827.04191848.91218010.122利润总额51516.

22、8958541.9266524.913净利润18526.9021053.3023924.204纳税总额14010.9815921.5718092.695工业增加值67277.4676451.6686876.896产业贡献率5.00%8.00%10.23%7企业数量114814011793土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19865.7919865.7928522.7728522.772645.741.1主要生产车间11919.4711919.4717113.6617113.661640.361.2辅助生产车间6357.05635

23、7.059127.299127.29846.641.3其他生产车间1589.261589.261654.321654.32158.742仓储工程4214.814214.819851.319851.31664.582.1成品贮存1053.701053.702462.832462.83166.152.2原料仓储2191.702191.705122.685122.68345.582.3辅助材料仓库969.41969.412265.802265.80152.853供配电工程224.79224.79224.79224.7917.063.1供配电室224.79224.79224.79224.7917.06

24、4给排水工程258.51258.51258.51258.5115.264.1给排水258.51258.51258.51258.5115.265服务性工程2669.382669.382669.382669.38180.085.1办公用房1309.461309.461309.461309.4684.515.2生活服务1359.921359.921359.921359.9279.456消防及环保工程753.05753.05753.05753.0557.156.1消防环保工程753.05753.05753.05753.0557.157项目总图工程112.39112.39112.39112.3918.5

25、27.1场地及道路硬化7279.381484.591484.597.2场区围墙1484.597279.387279.387.3安全保卫室112.39112.39112.39112.398绿化工程2424.5684.86合计28098.7143678.6343678.633683.25节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤161.051.1年用电量千瓦时1302344.201.2年用电量吨标准煤160.061.3年用水量立方米11582.721.4年用水量吨标准煤0.992年节能量吨标准煤59.573节能率25.31%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10355.59

26、1.1完成比例90.11%2完成固定资产投资万元7400.322.1完成比例71.46%3完成流动资金投资万元2955.273.1完成比例28.54%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2431.2人均年工资万元5.991.3年工资额万元1435.942工程技术人员工资2.1平均人数人542.2人均年工资万元6.602.3年工资额万元364.243企业管理人员工资3.1平均人数人143.2人均年工资万元7.273.3年工资额万元100.414品质管理人员工资4.1平均人数人294.2人均年工资万元5.374.3年工资额万元154.575其他人员工资5.1平均人数

27、人175.2人均年工资万元7.085.3年工资额万元123.556职工工资总额万元2178.71固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3683.252878.85164.998929.261.1工程费用万元3683.252878.8511986.061.1.1建筑工程费用万元3683.253683.2532.05%1.1.2设备购置及安装费万元2878.852878.8525.05%1.2工程建设其他费用万元2367.162367.1620.60%1.2.1无形资产万元1117.001117.001.3预备费万元1250.161250

28、.161.3.1基本预备费万元742.89742.891.3.2涨价预备费万元507.27507.272建设期利息万元3固定资产投资现值万元8929.268929.26流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元11986.066290.087744.8511986.0611986.0611986.061.1应收账款万元3595.821618.122517.073595.823595.823595.821.2存货万元5393.732427.183775.615393.735393.735393.731.2.1原辅材料万元1618.12728.151132

29、.681618.121618.121618.121.2.2燃料动力万元80.9136.4156.6380.9180.9180.911.2.3在产品万元2481.121116.501736.782481.122481.122481.121.2.4产成品万元1213.59546.12849.511213.591213.591213.591.3现金万元2996.511348.432097.562996.512996.512996.512流动负债万元9423.254240.466596.279423.259423.259423.252.1应付账款万元9423.254240.466596.279423.

30、259423.259423.253流动资金万元2562.811153.261793.972562.812562.812562.814铺底流动资金万元854.26384.42597.99854.26854.26854.26总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11492.07128.70%128.70%100.00%2项目建设投资万元8929.26100.00%100.00%77.70%2.1工程费用万元6562.1073.49%73.49%57.10%2.1.1建筑工程费万元3683.2541.25%41.25%32.05%2.1.2设备购置及

31、安装费万元2878.8532.24%32.24%25.05%2.2工程建设其他费用万元1117.0012.51%12.51%9.72%2.2.1无形资产万元1117.0012.51%12.51%9.72%2.3预备费万元1250.1614.00%14.00%10.88%2.3.1基本预备费万元742.898.32%8.32%6.46%2.3.2涨价预备费万元507.275.68%5.68%4.41%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元8929.26100.00%100.00%77.70%5建设期间费用万元6流动资金万元2562.8128.70%28.70%22.30%7铺底流动资金万元854

32、.279.57%9.57%7.43%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8228.2512799.5018285.0018285.0018285.001.1万元8228.2512799.5018285.0018285.0018285.002现价增加值万元2633.044095.845851.205851.205851.203增值税万元240.66374.35534.79534.79534.793.1销项税额万元2925.602925.602925.602925.602925.603.2进项税额万元1075.861673.572390.8123

33、90.812390.814城市维护建设税万元16.8526.2037.4437.4437.445教育费附加万元7.2211.2316.0416.0416.046地方教育费附加万元4.817.4910.7010.7010.709土地使用税万元144.39144.39144.39144.39144.3910税金及附加万元173.27189.31208.57208.57208.57折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3683.253683.25当期折旧额2946.60147.33147.33147.33147.33147.33净值736.653535.9

34、23388.593241.263093.932946.602机器设备原值2878.852878.85当期折旧额2303.08153.54153.54153.54153.54153.54净值2725.312571.772418.232264.702111.163建筑物及设备原值6562.10当期折旧额5249.68300.87300.87300.87300.87300.87建筑物及设备净值1312.426261.235960.365659.495358.625057.754无形资产原值1117.001117.00当期摊销额1117.0027.9327.9327.9327.9327.93净值108

35、9.081061.151033.221005.30977.385合计：折旧及摊销6366.68328.80328.80328.80328.80328.80总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9050.304072.636335.219050.309050.309050.302外购燃料动力费万元645.37290.42451.76645.37645.37645.373工资及福利费万元2178.712178.712178.712178.712178.712178.714修理费万元36.1016.2525.2736.1036.1036.105其它

36、成本费用万元2168.46975.811517.922168.462168.462168.465.1其他制造费用万元757.15340.72530.00757.15757.15757.155.2其他管理费用万元446.51200.93312.56446.51446.51446.515.3其他销售费用万元1120.10504.04784.071120.101120.101120.106经营成本万元14078.946335.529855.2614078.9414078.9414078.947折旧费万元300.87300.87300.87300.87300.87300.878摊销费万元27.9327.9327.9327.9327.9327.939利息支出万元-10总成本费用万元14407.747862.6110837.6714407.7414407.7414407.7410.1可变成本万元11900.235355.108330.1611900.2311900.2311900.2310.2固定成本万元2507.512507.5