武汉手机项目财务分析报告

1、泓域咨询/武汉手机项目财务分析报告一、项目发展背景受益于半导体、触控、指纹识别、摄像头等技术的不断进步，智能手机逐渐成为人们日常生活的刚需，目前已基本完成了对功能机的替换。中国智能手机出货量占国内整体手机市场的95%，智能手机进入存量博弈时代。如今活下去，已经成为所有手机厂商们的头等大事。从全球手机出货量的下跌，伴随而来的芯片、屏幕出货量下跌，苹果的服务业转型，到小米多业态裂变发展，这一系列的变化，都是在这样一个具有标志性意义的事实推动下发生的：手机时代已经过去，或者说智能手机的创新空间，与市场空间，已经双重封顶，行业已经进入大洗牌时代。中国的消费者群体广大，年龄、职业、偏好分布不均，因此对于

2、手机厂商来说，很难对所有消费者面面俱到，能够满足特定客群，就能打响一个品牌，满足的用户越多，自身的品牌力就越强大。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分

3、别是15%、13%二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6924.80(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2558.69万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资9483.49万元，其中：固定资产投资6924.80万元，占项目总投资的73.02%；流动资金2558.69万元，占项目总投资的26.98%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2109.49万元，占项目总投资的22.24%；设备购置费1988.31万元，占项目总投资的20.97%；其它投资2827.00万元，占项目总投资的29.81%。3

4、、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6924.80+2558.69=9483.49（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入10804.80万元，总成本9054.80万元，利润总额7172.81万元，净利润5379.61万元，增值税368.81万元，税金及附加136.70万元，所得税1793.20万元；第二年负荷70.00%,计划收入12605.60万元，总成本10178.97万元，利润总额8498.92万元，净利润6374.19万元，增值税430.28万元，税金及附加144.08万元，所得税2

5、124.73万元；第三年生产负荷100%，计划收入18008.00万元，总成本13551.50万元，利润总额4456.50万元，净利润3342.38万元，增值税614.69万元，税金及附加166.21万元，所得税1114.13万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入18008.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=614.69万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用135

6、51.50万元，其中：可变成本11241.76万元，固定成本2309.74万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加166.21万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4456.50（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4456.5025.00%=1114.13（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4456.50（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4456.5025.00%=1114.13

7、（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4456.50万元，缴纳企业所得税1114.13万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4456.50-1114.13=3342.38（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=46.99%。（2）达产年投资利税率=55.23%。（3）达产年投资回报率=35.24%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入18008.00万元，总成本费用13551.50万元，税金及附加166.21万元，利润总额4456.50万元，企业所得税1114.13万元，税后净利润3342.38万元，

8、年纳税总额1895.03万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.34年。本期工程项目全部投资回收期4.34年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率46.99%，投资利税率55.23%，全部投资回报率35.24%，全部投资回收期4.34年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建

9、优良工程。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百

10、万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%、13%。从2019年8月至2020年3月主流品牌5G手机的发布来看，三星有两款，分别为GalaxyNote10+、GalaxyS20，定位高端，价格在7000-8000元左右；华为有三款，分别是Mate30、V30、Nova65G，定位高端，价格在3000-5000元左右；小米有三款，分别是

11、K305G、小米10、黑鲨3，定位中高端，价格在2000-4000元左右；vivo发布新款最多，有五款，分别是NEX3、X30、iQOO3、Z6、NEX3S，定位中高端，价格在2000-6000元左右；OPPO有三款，分别是Reno3、RealmeX50、FindX2，定位中高端，价格在2000-5500元左右。2019年8月各大品牌纷纷发行5G手机，2020年2月中高大陆5G手机市场出货量为2.4百万部，超过4G手机出货量的半数。从2019年11月开始，中国大陆智能手机市场出货量呈断崖式下跌，直至2020年2月降幅达55%。虽然2020年初受到疫情的影响，5G手机出货量下滑，但是随着疫情得到

12、有效控制，预计5G手机出货量将会回升，预计2020年大陆市场-安卓系的5G手机出货量将达到85百万部，全球渗透率有望增至15%。从2019年全球智能手机出货量区域占比来看，虽然仍以亚太地区为主，但是从第二季度开始其占比开始下降，2019年第四季度降至48%，较上季度减少5个百分点；较上年同期减少3个百分点。2020年第一季度全球智能手机出货量为292百万台，同比下降6%，接连三个季度增速下跌。其中，前六大主流品牌智能手机三星、苹果、华为、OPPO、vivo、小米的出货量分别为66百万台、39百万台、43百万台、22百万台、21百万台、26百万台，仅有苹果出货量同比增长5.98%，其余品牌出货量

13、同比均下滑，其中，下滑幅度最大的是华为，降幅达27.24%。虽然在六大品牌中的降速最快，但华为仍保持出货量在全球第二的地位。从市占率来看，三星依然稳居首位，占比为23%，接着是华为和苹果，占比分别是15%、13%。从2019年8月至2020年3月主流品牌5G手机的发布来看，三星有两款，分别为GalaxyNote10+、GalaxyS20，定位高端，价格在7000-8000元左右；华为有三款，分别是Mate30、V30、Nova65G，定位高端，价格在3000-5000元左右；小米有三款，分别是K305G、小米10、黑鲨3，定位中高端，价格在2000-4000元左右；vivo发布新款最多，有五款

14、，分别是NEX3、X30、iQOO3、Z6、NEX3S，定位中高端，价格在2000-6000元左右；OPPO有三款，分别是Reno3、RealmeX50、FindX2，定位中高端，价格在2000-5500元左右。2019年8月各大品牌纷纷发行5G手机，2020年2月中高大陆5G手机市场出货量为2.4百万部，超过4G手机出货量的半数。从2019年11月开始，中国大陆智能手机市场出货量呈断崖式下跌，直至2020年2月降幅达55%。虽然2020年初受到疫情的影响，5G手机出货量下滑，但是随着疫情得到有效控制，预计5G手机出货量将会回升，预计2020年大陆市场-安卓系的5G手机出货量将达到85百万部，

15、全球渗透率有望增至15%。从2019年全球智能手机出货量区域占比来看，虽然仍以亚太地区为主，但是从第二季度开始其占比开始下降，2019年第四季度降至48%，较上季度减少5个百分点；较上年同期减少3个百分点。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2673.553564.733310.113182.8012731.192主营业务收入2174.822899.762692.642589.0710356.302.1手机(A)717.69956.92888.57854.393417.582.2手机(B)500.21666.95619.31595.492381.9

16、52.3手机(C)369.72492.96457.75440.141760.572.4手机(D)260.98347.97323.12310.691242.762.5手机(E)173.99231.98215.41207.13828.502.6手机(F)108.74144.99134.63129.45517.812.7手机(.)43.5058.0053.8551.78207.133其他业务收入498.73664.97617.47593.722374.89上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12731.19完成主营业务收入万元10356.30主营业务收入占比81.35%营业收入增长率（同比

17、）18.61%营业收入增长量（同比）万元1997.59利润总额万元3838.56利润总额增长率26.31%利润总额增长量万元799.58净利润万元2878.92净利润增长率16.22%净利润增长量万元401.78投资利润率51.69%投资回报率38.77%财务内部收益率26.55%企业总资产万元19926.09流动资产总额占比万元27.67%流动资产总额万元5512.75资产负债率28.00%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米23111.5534.65亩1.1容积率1.131.2建筑系数60.44%1.3投资强度万元/亩199.851.4基底面积平方米13968.621.5

18、总建筑面积平方米26116.051.6绿化面积平方米1689.74绿化率6.47%2总投资万元9483.492.1固定资产投资万元6924.802.1.1土建工程投资万元2109.492.1.1.1土建工程投资占比万元22.24%2.1.2设备投资万元1988.312.1.2.1设备投资占比20.97%2.1.3其它投资万元2827.002.1.3.1其它投资占比29.81%2.1.4固定资产投资占比73.02%2.2流动资金万元2558.692.2.1流动资金占比26.98%3收入万元18008.004总成本万元13551.505利润总额万元4456.506净利润万元3342.387所得税万

19、元1.138增值税万元614.699税金及附加万元166.2110纳税总额万元1895.0311利税总额万元5237.4012投资利润率46.99%13投资利税率55.23%14投资回报率35.24%15回收期年4.3416设备数量台（套）10717年用电量千瓦时1299252.2918年用水量立方米14478.2219总能耗吨标准煤160.9220节能率26.08%21节能量吨标准煤45.3922员工数量人375区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元199003.59同期产值万元172029.38同比增长15.68%从业企业数量家658规上企业家22从业人数人32900前十位企业产值

20、万元95885.12去年同期80745.36万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元23491.852、xxx（集团）有限公司万元21094.733、xxx有限公司万元12465.074、xxx有限责任公司万元10547.365、xxx有限责任公司万元6711.966、xxx集团万元6232.537、xxx有限公司万元479.438、xxx有限责任公司万元3931.299、xxx有限责任公司万元3739.5210、xxx集团万元2876.55区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元97632.231.1同期增加值万元81598.191.2增长率19.65%2行业净利润万元2

21、2395.462.12016年净利润万元20168.822.2增长率11.04%3行业纳税总额万元27803.293.12016纳税总额万元23395.573.2增长率18.84%42017完成投资万元74822.774.12016行业投资万元12.30%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值233601.62265456.39301654.992利润总额81224.3392300.38104886.803净利润24381.2427705.9531484.034纳税总额19751.3822444.7525505.405工业增加值88012.87100014

22、.62113652.986产业贡献率5.00%8.00%10.23%7企业数量7909641234土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9875.819875.8119206.6419206.641706.531.1主要生产车间5925.495925.4911523.9811523.981058.051.2辅助生产车间3160.263160.266146.126146.12546.091.3其他生产车间790.06790.061113.991113.99102.392仓储工程2095.292095.294491.124491.122

23、90.212.1成品贮存523.82523.821122.781122.7872.552.2原料仓储1089.551089.552335.382335.38150.912.3辅助材料仓库481.92481.921032.961032.9666.753供配电工程111.75111.75111.75111.758.123.1供配电室111.75111.75111.75111.758.124给排水工程128.51128.51128.51128.517.274.1给排水128.51128.51128.51128.517.275服务性工程1327.021327.021327.021327.0285.75

24、5.1办公用房682.70682.70682.70682.7048.665.2生活服务644.32644.32644.32644.3250.096消防及环保工程374.36374.36374.36374.3627.216.1消防环保工程374.36374.36374.36374.3627.217项目总图工程55.8755.8755.8755.87-60.597.1场地及道路硬化3740.47652.63652.637.2场区围墙652.633740.473740.477.3安全保卫室55.8755.8755.8755.878绿化工程1285.3744.99合计13968.6226116.052

25、6116.052109.49节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤160.921.1年用电量千瓦时1299252.291.2年用电量吨标准煤159.681.3年用水量立方米14478.221.4年用水量吨标准煤1.242年节能量吨标准煤45.393节能率26.08%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7425.921.1完成比例78.30%2完成固定资产投资万元5923.292.1完成比例79.77%3完成流动资金投资万元1502.633.1完成比例20.23%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2551.2人均年工资万元4.911.3

26、年工资额万元1291.602工程技术人员工资2.1平均人数人562.2人均年工资万元6.282.3年工资额万元370.563企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元6.213.3年工资额万元105.694品质管理人员工资4.1平均人数人304.2人均年工资万元5.464.3年工资额万元175.995其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元5.765.3年工资额万元143.906职工工资总额万元2087.74固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2109.491988.31199.856924.801.1工程

27、费用万元2109.491988.3112288.551.1.1建筑工程费用万元2109.492109.4922.24%1.1.2设备购置及安装费万元1988.311988.3120.97%1.2工程建设其他费用万元2827.002827.0029.81%1.2.1无形资产万元1263.151263.151.3预备费万元1563.851563.851.3.1基本预备费万元641.22641.221.3.2涨价预备费万元922.63922.632建设期利息万元3固定资产投资现值万元6924.806924.80流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元122

28、88.557111.299397.4412288.5512288.5512288.551.1应收账款万元3686.562211.942580.603686.563686.563686.561.2存货万元5529.853317.913870.895529.855529.855529.851.2.1原辅材料万元1658.96995.371161.271658.961658.961658.961.2.2燃料动力万元82.9549.7758.0682.9582.9582.951.2.3在产品万元2543.731526.241780.612543.732543.732543.731.2.4产成品万元12

29、44.22746.53870.951244.221244.221244.221.3现金万元3072.141843.282150.503072.143072.143072.142流动负债万元9729.865837.926810.909729.869729.869729.862.1应付账款万元9729.865837.926810.909729.869729.869729.863流动资金万元2558.691535.211791.082558.692558.692558.694铺底流动资金万元852.89511.74597.03852.89852.89852.89总投资构成估算表序号项目单位指标占建设

30、投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元9483.49136.95%136.95%100.00%2项目建设投资万元6924.80100.00%100.00%73.02%2.1工程费用万元4097.8059.18%59.18%43.21%2.1.1建筑工程费万元2109.4930.46%30.46%22.24%2.1.2设备购置及安装费万元1988.3128.71%28.71%20.97%2.2工程建设其他费用万元1263.1518.24%18.24%13.32%2.2.1无形资产万元1263.1518.24%18.24%13.32%2.3预备费万元1563.8522.58%22.58

31、%16.49%2.3.1基本预备费万元641.229.26%9.26%6.76%2.3.2涨价预备费万元922.6313.32%13.32%9.73%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6924.80100.00%100.00%73.02%5建设期间费用万元6流动资金万元2558.6936.95%36.95%26.98%7铺底流动资金万元852.9012.32%12.32%8.99%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10804.8012605.6018008.0018008.0018008.001.1万元10804.8012605.601

32、8008.0018008.0018008.002现价增加值万元3457.544033.795762.565762.565762.563增值税万元368.81430.28614.69614.69614.693.1销项税额万元2881.282881.282881.282881.282881.283.2进项税额万元1359.951586.612266.592266.592266.594城市维护建设税万元25.8230.1243.0343.0343.035教育费附加万元11.0612.9118.4418.4418.446地方教育费附加万元7.388.6112.2912.2912.299土地使用税万元9

33、2.4592.4592.4592.4592.4510税金及附加万元136.70144.08166.21166.21166.21折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2109.492109.49当期折旧额1687.5984.3884.3884.3884.3884.38净值421.902025.111940.731856.351771.971687.592机器设备原值1988.311988.31当期折旧额1590.65106.04106.04106.04106.04106.04净值1882.271776.221670.181564.141458.093建

34、筑物及设备原值4097.80当期折旧额3278.24190.42190.42190.42190.42190.42建筑物及设备净值819.563907.383716.963526.543336.123145.704无形资产原值1263.151263.15当期摊销额1263.1531.5831.5831.5831.5831.58净值1231.571199.991168.411136.841105.265合计：折旧及摊销4541.39222.00222.00222.00222.00222.00总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8587.8551

35、52.716011.498587.858587.858587.852外购燃料动力费万元794.07476.44555.85794.07794.07794.073工资及福利费万元2087.742087.742087.742087.742087.742087.744修理费万元22.8513.7115.9922.8522.8522.855其它成本费用万元1836.991102.191285.891836.991836.991836.995.1其他制造费用万元499.32299.59349.52499.32499.32499.325.2其他管理费用万元525.15315.09367.60525.155

36、25.15525.155.3其他销售费用万元963.80578.28674.66963.80963.80963.806经营成本万元13329.507997.709330.6513329.5013329.5013329.507折旧费万元190.42190.42190.42190.42190.42190.428摊销费万元31.5831.5831.5831.5831.5831.589利息支出万元-10总成本费用万元13551.509054.8010178.9713551.5013551.5013551.5010.1可变成本万元11241.766745.067869.2311241.7611241.7611241.7610.2固定成本万元2309.742309.742309.742309.742309.742309.7411盈亏