基金公司的三条底线.pptx

1、基金公司的“三条红线”,报告人：吕莎莎 2015年9月,1,什么是“三条红线”？,2,只要是市场可作为的事情，监管部门就要坚决放松管制，但任何机构和个人都不能搞“老鼠仓”、不能进行非公平交易、不能搞各种形式的利益输送。- 姚刚于深圳出席2010年12月2日第九届中国证券投资基金国际论坛,什么是“三条红线”？,根据中华人民共和国证券投资基金法证券投资基金管理公司管理办法（证监会令第22号）等法律法规，制定证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见。该意见于2011年8月3日以中国证券监督管理委员会公告201118 号公布。意见分总则，投资决策的内部控制，交易执行的内部控制，行为监控和分析评估，报告

2、、信息披露和外部监督，附则6章28条，自公布之日起施行。 核心：强化基金管理公司合规管理，把保护投资者合法权益落到实处，这是基金业的生命线，也是基金业能否持续健康发展的根本，任何机构和个人，都不能触犯“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输送这三条底线。,3,什么是“三条红线”？,“老鼠仓” 是一种无良经纪对客户不忠的“食价”做法。具体指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。 非公平交易 明星基金的买入仓位行为优先于公司其他基金，低位建仓，而卖出行为则优先于公司其他基金，高位抛售，从而获得

3、超额收益，即传说中的“抬轿子”。 利益输送 通常指上市公司与公司股票的庄家配合或与其他上市公司配合，利用内幕消息或经营手段达到上市公司的股价波动，或经营业绩变化，从而使得庄家或其他公司盈利。,4,什么是“三条红线”？,5,基 金 的 利 益 输 送 链 条,典型案例之“老鼠仓”,2014年7月16日，汇添富原基金经理苏竞“涉嫌利用未公开信息交易”一审在上海一中院第三法庭开庭。根据当时的起诉书，苏竞在2009年3月至2012年10月间利用担任汇添富均衡增长股票、汇添富蓝筹稳健混合基金基金经理之便获取的未公开信息，通过苏超（音，苏竞堂弟）、王艳林（音，苏竞堂弟媳）的账户买入卖出领先科技（00066

4、9.SZ，现“金鸿能源”）、华联控股（000036.SZ）以及中天城投（000540.SZ）等130余只股票，非法获利3652.58万元。 10月21日，最赚钱老鼠仓苏竞案在上海市一中院宣判。汇添富基金管理有限公司（下称“汇添富”）前基金经理苏竞被判处有期徒刑2年零6个月，并处以罚金3700万元。,6,典型案例之“老鼠仓”,2009年4月9日，媒体曝光神秘散户“周蔷”数次领先融通基金买入卖出一事，引起证监会高度重视，在看到媒体报道后，监管部门即展开了对此案的非正式调查。4天后，对融通案正式立案。 在今年4月13日正式立案仅47个工作日后，证监会完成了对融通基金管理有限公司原基金经理张野“老鼠仓

5、”案的调查和审理工作。证监会决定取消张野基金从业资格，没收其违法所得229.48万元，并处400万元罚款，同时对其实施终身市场禁入。融通基金亦被证监会基金部责令进行为期6个月的整改。,7,典型案例之“老鼠仓”,2014年7月，兴全睿众设立“兴全睿众特定策略6号分级资产管理计划”，兴业全球设立“兴全特定策略25号分级资产管理计划”，两计划劣后级投资者均为单一法人，且均约定由劣后级投资者下达投资建议。2014年8月，两计划分别通过大宗交易平台买入同一只上市公司股票，2014年10月，该上市公司发布公告称正在筹划非公开发行股票事宜并停牌。股票复牌后股价异常波动。 基金业协会认为以上情形涉嫌内幕交易，

6、已被移送中国证监会进行调查。同时，基金业协会认为上述公司应建立有效的投资监控和报告制度，以便及时发现异常交易行为，但其未对异常交易的发生保持足够的警觉，也未向监管部门进行报告。,8,疑似案例之非公平交易,广发聚瑞基金成立于2009年6月16日，截至2009年8月28日，该基金净值增长率为-8.50%，远远落后于同期广发系其他偏股型基金的表现。而上证指数在这段期间先涨后跌，区间涨幅2.55%，广发聚瑞基金同样大幅跑输上证指数。可以看出，广发聚瑞完全没有发挥出次新基金灵活配置的优势，反而处于十分被动的境地。,9,疑似案例之利益输送,10,2009年上半年，偏股基金整体股票周转率达到1.57倍，达到

7、非常高的水平，而东吴基金管理公司上半年股票换手率为6.84倍，在全部可比的60家基金管理公司中最高。证监会关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知有规定，一家基金公司在一家证券公司的交易席位买卖证券的交易佣金，不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金的30%。尽管东吴基金公司上半年支付给东吴证券的佣金仅为其佣金总和的22.6%，低于30%的上限，但综合考虑其超高的股票周转率，仍难逃利益输送之嫌。,疑似案例之非公平交易,11,大成基金管理有限公司 基金从业人员证券投资管理制度,12,总则,基金从业人员本人、配偶、利害关系人的投资禁止行为，包括但不限于： 利用内幕信息和未公开信息交易； 非公平

8、交易及任何形式的利益输送； 利用职务便利牟取个人利益； 与基金或基金份额持有人之间发生利益冲突的交易； 欺诈、欺骗或市场操纵性交易； 法律法规、公司禁止的其他交易。 基金从业人员本人及其配偶、利害关系人持有证券的最短期限，不得低于三个月；其中，核心涉密人员及其配偶、利害关系人持有证券的期限不得低于六个月,13,适用范围,公司根据基金从业人员接触未公开信息的情况及投资决策的权限，对其本人、配偶、利害关系人的证券投资申报与审查实行差异化管理，为此将基金从业人员分为以下三类： 核心涉密人员，是指投资、研究、交易部门的基金从业人员及其分管领导（含总经理）； 普通涉密人员，是指投资、研究、交易部门以外的

9、，因履行其岗位职责而可能接触未公开信息的基金从业人员及其分管领导； 非涉密人员，是指本公司除核心涉密人员及普通涉密人员以外的基金从业人员，包括董事（专职董事除外）、监事（职工监事属于前两类人员的除外）以及因岗位职责不接触未公开信息的基金从业人员。,14,适用范围,本制度适用于以下证券及衍生品 境内外上市股票（其中境外上市股票仅适用于开展相应境外投资业务的部门人员）； 债券（不包括债券回购）； 权证； 股指期货、国债期货、商品期货等期货品种（本公司任职的基金从业人员本人不允许投资）。,15,证券投资的申报,开户：基金从业人员本人、配偶、利害关系人如需进行证券投资的，应当在公司指定的证券经纪商处开

10、立证券交易账户。 基本申报：在公司任职的基金从业人员自入职起，即应当如实向公司报告本人、配偶、利害关系人的身份、证券账户及交易账户信息。 事前申报：基金从业人员应当在其本人、配偶、利害关系人拟进行证券及衍生品投资前向公司申报拟投资证券简称、证券代码、拟交易数量、交易方向等信息。核心涉密人员、普通涉密人员及其配偶、利害关系人的证券投资，在获得公司批准后方可实施。 定期申报：基金从业人员应当在每季度结束后二十个工作日内向公司申报其本人、配偶、利害关系人的证券投资交易记录和证券账户的证券资产持有情况，并提供证券经纪商出具的对账单或交易流水信息。,16,证券投资的事前审查,公司对核心涉密人员、普通涉密

11、人员及其配偶、利害关系人的证券及衍生品投资申报进行审查，上述人员在公司审查通过后方可实施证券投资。 非涉密人员及其配偶、利害关系人的证券及衍生品投资，仅需依据本制度相关条款向公司进行事前申报，不需要经公司审查批准。 本公司任职的基金从业人员本人不允许投资股指期货、国债期货、商品期货等期货品种。 本公司任职的基金从业人员的配偶、利害关系人的股指期货、国债期货、商品期货投资（以下统称期货投资），应当事先向公司申报，其中核心涉密人员的配偶、利害关系人的期货投资应当在公司审查通过后方可实施。,17,审查标准,买入交易 不得对公司主动型投资组合前7个交易日曾经交易的证券进行买入交易。 卖出交易 核心涉密

12、人员及其配偶、利害关系人持有该证券的期限不得低于六个月，普通涉密人员及其配偶、利害关系人持有该证券的期限不得低于三个月（期货投资不受此限制，证券或衍生品本身的到期日早于该日期的，相关人员持有该证券至到期日即视为满足上述期限要求）。 基金经理（含投资经理，下同）本人管理的投资组合买入有关证券后的5个交易日内，其本人、配偶、利害关系人不得卖出该证券。,18,审查流程,核心涉密人员及其配偶、利害关系人的证券投资申报，依次经其部门负责人、分管领导及监察稽核部指定专人审查批准后方可执行； 核心涉密人员部门负责人及其配偶、利害关系人的证券投资申报，由分管领导及监察稽核部指定专人审查批准后方可执行； 核心涉

13、密人员分管领导（含总经理）及其配偶、利害关系人的证券投资申报，经监察稽核部指定专人及督察长依次审查批准后方可执行。 审查时间及有效期 有效期T日提交的证券投资申报，审批人员应在T日收市后至T+1日9：30前完成审批。T日提交的证券投资申报，经批准后应当在T+1日内完成交易，超过该期限未进行投资交易的，该次审批作废。,19,证券投资的事后分析及处置,公司监察稽核部指定专人对基金从业人员本人、配偶、利害关系人已实施的证券投资进行跟踪分析，发现异常交易行为，将及时调查处理。涉嫌违法违规的，及时报告中国证监会和中国证券投资基金业协会。 证券投资事后分析的内容： （一）违反证券投资管理要求的证券交易 未经申报或批准擅自进行证券交易；超出审批范围进行证券交易；不符合锁定期规定的交易；其他违反证券投资管理要求的证券交易。 （二）异常交易 利用内幕信息和未公开信息交易；非公平交易及任何形式的利益输送；利用职务便利牟取个人利益；与基金或基金份额持有人之间发生利益冲突的交易；法律法规及公司禁止的其他交易。,20,问责,公司在职员工违反本制度的，公司将根据大成基金管理有限公司内控考核及问责管理办法的相关规定，视情节轻重进行内控考核扣分和内控问责，具体标准如下： （一）对于监察稽核部检查中发现问题且