光学膜生产制造项目财务分析报告

1、一、项目发展背景光学级聚酯基膜为光电产业链前端最为重要的战略材料之一，主要以聚酯切片为主要材料。因需满足高透光率、低雾度、高亮度等性能要求，所以光学基膜为BOPET行业技术壁垒最高的领域。光学膜是指在光学元件或独立基板上，制镀或涂布一层或多层介电质膜或金属膜或这两类膜的组合，以改变光波的传递特性，包括光的投射、反射、吸收、散射、偏振及相位改变等。光学膜根据其应用可以分为显示膜、保护膜、装饰膜、隔热膜，广泛应用于液晶显示器、消费电子面板、家电、建筑、汽车等行业。其中应用最广的是液晶面板行业，背光模组用光学膜是液晶显示器面板的关键设备之一。全球光学基膜基本由国外大公司生产，高档光学基膜产品市场被日

2、本的东丽、美国3M、三菱和韩国的SKC等公司的产品垄断，上述企业占据国内背光模组约70%市场份额。随着国内平板显示产业的迅猛发展，光学膜在市场中需求量巨大，但目前国内的光学膜产能极小，导致我国BOPET行业长期处于普通膜饱和、高端膜不足的结构矛盾。我国BOPET产能高居世界首位，已成为全球BOPET产品重要生产基地，上市公司中康得新、双星新材、长阳科技、南洋科技、激智科技、大东南、华塑实业等相继公告生产光学膜，光学膜成为我国加快培育和重点发展战略新兴材料之一。韩国LG将于2020年年底停止韩国国内LCD电视面板的生产，在陆资和韩系面板厂的寡头竞争中，韩国最优的博弈策略便是在陆资厂商扩产节奏相对

3、较慢的时间点大规模关闭产线以调节行业供需、改善存量产线的盈利空间，因此LED产能及产业链正逐步向国内转移。而国内京东方在LCD面板市占率为15%，此次LG拟退出的产能主要为IPS基数，与京东方同属硬屏技术分支，因此京东方有望快速承接LG退出所带来的转单，为国内的上游光学膜企业的发展提供了有利条件。目前LCD的大尺寸应用主要集中在液晶电视、液晶显示器、移动电脑上，小尺寸应用主要集中在手机、平板方面，其中液晶电视是LCD应用的第一大领域。2015年、2016年和2017年，LCD电视的平均尺寸分别为39.2英寸、41.4英寸和42.9英寸，每年均有一定的上升幅度。LCD电视的大尺寸化将有效带动上游

4、光学膜市场需求的持续增加。2018年LCD面板的出货面积约为1.979亿平方米，较2017年同期增长10.6%，预计2020年LCD面板的出货面积将提升至2.10亿平方米。LCD每个背光模组需要1张上扩散膜+2张增亮膜+1张下扩散膜+1张反射膜，2018年全球液晶电视面板背光模组需要的光学薄膜数量为13.2亿片。此外，电脑、手机等终端消费类电子产品市场需求的强劲增长，预测台式机出货量稳定在1.40亿台左右，笔记本稳定在1.70亿台左右。全球智能手机出货量保持在2.8%的年复合增长率，2022年全球智能手机销量将有望达到16.8亿台。2018年全球液晶模组需求量约为34亿片，预计至2020年全球

5、液晶模组市场需求将达到34.38亿片，较2011年增长31.72%。主流的太阳能光伏电池背板具有三层结构：外层保护层氟膜材料具有良好的抗环境侵蚀能力，中间层基膜具有良好的绝缘性能和力学性能，内层氟膜材料和EVA胶膜具有良好的粘接性能，传统含氟结构背板中TPT、KPK、CPC、TPF、KPF中的P指的就是PET，PET在背板中是基材，起到支撑、阻隔和耐电气绝缘等作用，一般在PET薄膜基板表面复合或涂覆不同功能性聚合物材料从而赋予背板优异的保护功能。我国光伏产业迅速崛起，成为全球光伏产业发展的主要动力。2019年全球新增光伏装机量约123GW，较去年增长11.2%；预测2020年全球新增光伏装机量

6、约140GW，预计增长13.8%。2019年我国光伏新增装机30.1GW，同比下降32%，光伏累计装机达到203.3GW。预计，2020年中国光伏装机预计35-45GW。按照1GW安装量对太阳能电池背板的需求量为650万平方米进行估算，保守情形下对应的2020-2021年太阳能电池背板需求量分别为7.80亿平方米、8.45亿平方米。乐观情形下对应的2020-2021年太阳能电池背板需求量分别为8.45亿平方米、10.08亿平方米。在消费升级趋势下，市场对于4K电视等高阶产品的消化，中国已经是当之无愧的NO1。2018年底中国4K电视渗透率将达到58。而全球4K电视的渗透率还在30的水平徘徊。这

7、说明了中国市场对最新显示技术的接受度是全球领先的。目前面板产业光学基膜国内进口依存度较高。全球光学基膜基本由国外大公司生产，尤其是高档光学基膜产品的国际、国内市场几乎都被日本东丽、美国3M、三菱和韩国SKC等公司垄断。国内光学薄膜产业还处在起步阶段，未来光学薄膜产业将呈现以下趋势：未来，国内包括液晶电视在内的电子产品未来将继续保持快速增长，二目前国内的光学膜产能极小，光学膜项目对下游液晶显示器材行业的国产化水平提升有积极作用。本土光学膜进口替代势在必行。面板行业由“规模竞争”转向“成本竞争”，国内光学膜进口替代势在必行。目前，液晶面板产业快速转移至我国，是国内光学膜进口替代的良机，具有技术优势

8、并涉足光学膜生产的企业如康得新、乐凯胶片、南洋科技等企业有望打破国外企业垄断地位。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11690.61(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3253.75万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14944.36万元，其中：固定资产投资11690.61万元，占项目总投资的78.23%；流动资金3253.75万元，占项目总投资的21.77%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4405.73万元，占项目总投资的29.48%；设备购置费4701.29万元，占项目总投资的3

9、1.46%；其它投资2583.59万元，占项目总投资的17.29%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11690.61+3253.75=14944.36（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入13496.85万元，总成本12391.70万元，利润总额2805.72万元，净利润2104.29万元，增值税402.84万元，税金及附加208.79万元，所得税701.43万元；第二年负荷75.00%,计划收入22494.75万元，总成本18452.34万元，利润总额6767.29万元，净利润507

10、5.47万元，增值税671.39万元，税金及附加241.02万元，所得税1691.82万元；第三年生产负荷100%，计划收入29993.00万元，总成本23502.88万元，利润总额6490.12万元，净利润4867.59万元，增值税895.19万元，税金及附加267.88万元，所得税1622.53万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入29993.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=895.19万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目

11、达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用23502.88万元，其中：可变成本20202.15万元，固定成本3300.73万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加267.88万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6490.12（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6490.1225.00%=1622.53（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6490.12（万元）。2、达产年应纳企业所得税

12、：企业所得税=应纳税所得额税率=6490.1225.00%=1622.53（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6490.12万元，缴纳企业所得税1622.53万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6490.12-1622.53=4867.59（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=43.43%。（2）达产年投资利税率=51.21%。（3）达产年投资回报率=32.57%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入29993.00万元，总成本费用23502.88万元，税金及附加267.88万元，利润总额649

13、0.12万元，企业所得税1622.53万元，税后净利润4867.59万元，年纳税总额2785.60万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.57年。本期工程项目全部投资回收期4.57年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.43%，投资利税率51.21%，全部投资回报率32.57%，全部投资回收期4.57年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；

14、因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。七、市场预测分析光学级聚酯基膜为光电产业链前端最为重要的战略材料之一，主要以聚酯切片为主要材料。因需满足高透光率、低雾度、高亮度等性能要求，所以光学基膜为聚酯薄膜行业技术壁垒最高的领域。当前，光学基膜为全球垄断生产，国内进口依存度较高。目前，全球光学基膜基本由国

15、外大公司生产，尤其是高档光学基膜产品的国际、国内市场，几乎都被日本的东丽、美国3M、三菱和韩国的SKC等公司的产品垄断。目前国内70%的背光模组厂商大多使用上述企业的产品。我国国内光学薄膜产业还处于起步阶段，目前只有少数企业进入技术壁垒相对较高的LCD用光学膜领域。八、行业发展趋势光学薄膜大致可以分为两组：偏光片和背光模组光学薄膜，主要应用领域是TFT-LCD。LCD主要由液晶、背光模组、玻璃基板、偏光片及TFT电极等几大部件组成。液晶显示器成像必须依靠偏振光，LCD液晶显示模组必须包含两张偏光片。偏光片的基本结构包括：最中间的PVA膜（聚乙烯醇），两层TAC膜（三醋酸纤维素），PSAfilm

16、（压敏胶），Releasefilm(离型膜)和Protectivefilm（保护膜）。2017年全球液晶电视面板的出货数量达2.64亿片，同比增长1.3%；根据一个液晶先模组需要配两张偏光偏，一张偏光片需要5层光学薄膜，那么推出2017年全球液晶模组成像所需光学薄膜达到26.4亿片。此外，LCD每个背光模组需要1张上扩散膜+2张增亮膜+1张下扩散膜+1张反射膜，我们据此推算出2017年全球液晶电视面板背光模组需要的光学薄膜数量为13.2亿片。从成本角度，对LCD面板成本进行拆分可以看出，物料成本占到LCD总制造成本的70%以上，折旧成本占11%，人力成本、间接成本、销售管理成本各占5-6%。物

17、料成本中背光模组占比最高为18.2%，彩色滤光片占14.7%，偏光片占9.5%，玻璃基板占8.9%。2017年全球液晶电视面板的出货数量达2.64亿片，出货面积为1.38亿平米；我们按照背光模组中“1张上扩散膜+2张增亮膜+1张下扩散膜+1张反射膜”的使用量来推测对光学膜的需求，按照Displaysearch的数据统计预测，假设反射膜、扩散膜、增亮膜的价格分别为9、10、18元/平米，预计2017年全球LCD中背光模组用光学膜需求为6.9亿平方米，市场规模达89.7亿元。Displaybank的数据显示，全球偏光片市场需求从2014年的3.91亿平方米，将增加到2018年的4.989亿平米，5

18、年年复合增长率为6.28%，按照150元/平米价格算，全球市场空间将超过700亿。偏光片是由多层薄膜构成，其原材料成本占生产总成本的80%。原材料主要有TAC膜、PVA膜、感压胶、保护膜和离型膜组成，其中TAC约占成本50%左右、PVA占12%、胶水5-10%，保护膜、离型膜15%，化工材料5%，其他成本占10%。根据光学薄膜占偏光片原料成本的77%（TAC+PVA+保护膜+离型膜），2017年偏光片光学膜需求规模达到542.14亿元。综合来看，2017年全球LCD液晶面板中背光模组和偏光片对光学膜市场需求规模超过600亿元，由此可见，全球面板产业对光学薄膜的需求潜力巨大！在消费升级趋势下，市

19、场对于4K电视等高阶产品的消化，中国已经是当之无愧的NO1。中国电子视像行业协会的数据显示，2018年底中国4K电视渗透率将达到58。而全球4K电视的渗透率还在30的水平徘徊。这说明了中国市场对最新显示技术的接受度是全球领先的。目前面板产业光学基膜国内进口依存度较高。全球光学基膜基本由国外大公司生产，尤其是高档光学基膜产品的国际、国内市场几乎都被日本东丽、美国3M、三菱和韩国SKC等公司垄断。国内光学薄膜产业还处在起步阶段，未来光学薄膜产业将呈现以下趋势：未来，国内包括液晶电视在内的电子产品未来将继续保持快速增长，二目前国内的光学膜产能极小，光学膜项目对下游液晶显示器材行业的国产化水平提升有积

20、极作用。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5284.697046.256542.956291.3025165.192主营业务收入4296.415728.555319.375114.7720459.102.1光学膜(A)1417.821890.421755.391687.886751.502.2光学膜(B)988.171317.571223.451176.404705.592.3光学膜(C)730.39973.85904.29869.513478.052.4光学膜(D)515.57687.43638.32613.772455.092.5光学膜(E)

21、343.71458.28425.55409.181636.732.6光学膜(F)214.82286.43265.97255.741022.952.7光学膜(.)85.93114.57106.39102.30409.183其他业务收入988.281317.711223.581176.524706.09上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元25165.19完成主营业务收入万元20459.10主营业务收入占比81.30%营业收入增长率（同比）13.76%营业收入增长量（同比）万元3043.60利润总额万元6013.16利润总额增长率14.66%利润总额增长量万元769.04净利润万元4509

22、.87净利润增长率23.75%净利润增长量万元865.45投资利润率47.77%投资回报率35.83%财务内部收益率22.94%企业总资产万元28628.59流动资产总额占比万元26.84%流动资产总额万元7684.81资产负债率21.54%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米40113.3860.14亩1.1容积率1.461.2建筑系数55.14%1.3投资强度万元/亩194.391.4基底面积平方米22118.521.5总建筑面积平方米58565.531.6绿化面积平方米3797.41绿化率6.48%2总投资万元14944.362.1固定资产投资万元11690.612.1

23、.1土建工程投资万元4405.732.1.1.1土建工程投资占比万元29.48%2.1.2设备投资万元4701.292.1.2.1设备投资占比31.46%2.1.3其它投资万元2583.592.1.3.1其它投资占比17.29%2.1.4固定资产投资占比78.23%2.2流动资金万元3253.752.2.1流动资金占比21.77%3收入万元29993.004总成本万元23502.885利润总额万元6490.126净利润万元4867.597所得税万元1.468增值税万元895.199税金及附加万元267.8810纳税总额万元2785.6011利税总额万元7653.1912投资利润率43.43%1

24、3投资利税率51.21%14投资回报率32.57%15回收期年4.5716设备数量台（套）9217年用电量千瓦时1059466.6918年用水量立方米20871.6319总能耗吨标准煤131.9920节能率22.37%21节能量吨标准煤56.5722员工数量人503区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元187907.69同期产值万元161183.47同比增长16.58%从业企业数量家681规上企业家46从业人数人34050前十位企业产值万元89271.73去年同期75417.53万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元21871.572、xxx投资公司万元19639.783、xxx科

25、技公司万元11605.324、xxx投资公司万元9819.895、xxx科技公司万元6249.026、xxx实业发展公司万元5802.667、xxx科技公司万元446.368、xxx投资公司万元3660.149、xxx科技公司万元3481.6010、xxx实业发展公司万元2678.15区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元73349.991.1同期增加值万元64167.611.2增长率14.31%2行业净利润万元24275.142.12016年净利润万元22042.262.2增长率10.13%3行业纳税总额万元45739.533.12016纳税总额万元39584.193.2

26、增长率15.55%42017完成投资万元45996.124.12016行业投资万元15.89%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值218430.65248216.65282064.372利润总额56978.9364748.7873578.163净利润26064.3229618.5433657.434纳税总额16200.3018409.4320919.815工业增加值87322.5199230.12112761.506产业贡献率7.00%11.00%12.93%7企业数量8179971276土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容

27、面积（）投资（万元）1主体生产工程15637.7915637.7937833.5137833.513130.731.1主要生产车间9382.679382.6722700.1122700.111941.051.2辅助生产车间5004.095004.0912106.7212106.721001.831.3其他生产车间1251.021251.022194.342194.34187.842仓储工程3317.783317.7813475.8113475.81811.002.1成品贮存829.45829.453368.953368.95202.752.2原料仓储1725.251725.257007.427

28、007.42421.722.3辅助材料仓库763.09763.093099.443099.44186.533供配电工程176.95176.95176.95176.9511.983.1供配电室176.95176.95176.95176.9511.984给排水工程203.49203.49203.49203.4910.724.1给排水203.49203.49203.49203.4910.725服务性工程2101.262101.262101.262101.26126.465.1办公用房1134.421134.421134.421134.4263.585.2生活服务966.84966.84966.849

29、66.8462.796消防及环保工程592.78592.78592.78592.7840.136.1消防环保工程592.78592.78592.78592.7840.137项目总图工程88.4788.4788.4788.47185.697.1场地及道路硬化5615.941272.581272.587.2场区围墙1272.585615.945615.947.3安全保卫室88.4788.4788.4788.478绿化工程2543.5389.02合计22118.5258565.5358565.534405.73节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤131.991.1年用电量千瓦时1059

30、466.691.2年用电量吨标准煤130.211.3年用水量立方米20871.631.4年用水量吨标准煤1.782年节能量吨标准煤56.573节能率22.37%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12587.351.1完成比例84.23%2完成固定资产投资万元8315.582.1完成比例66.06%3完成流动资金投资万元4271.773.1完成比例33.94%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3421.2人均年工资万元4.041.3年工资额万元1954.422工程技术人员工资2.1平均人数人752.2人均年工资万元6.872.3年工资额万元392

31、.233企业管理人员工资3.1平均人数人203.2人均年工资万元7.033.3年工资额万元142.154品质管理人员工资4.1平均人数人404.2人均年工资万元5.134.3年工资额万元238.015其他人员工资5.1平均人数人265.2人均年工资万元6.965.3年工资额万元108.476职工工资总额万元2835.28固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4405.734701.29194.3911690.611.1工程费用万元4405.734701.2923438.671.1.1建筑工程费用万元4405.734405.7329.4

32、8%1.1.2设备购置及安装费万元4701.294701.2931.46%1.2工程建设其他费用万元2583.592583.5917.29%1.2.1无形资产万元1539.601539.601.3预备费万元1043.991043.991.3.1基本预备费万元531.00531.001.3.2涨价预备费万元512.99512.992建设期利息万元3固定资产投资现值万元11690.6111690.61流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元23438.6710185.6116953.2423438.6723438.6723438.671.1应收账款万元7

33、031.603164.225273.707031.607031.607031.601.2存货万元10547.404746.337910.5510547.4010547.4010547.401.2.1原辅材料万元3164.221423.902373.163164.223164.223164.221.2.2燃料动力万元158.2171.19118.66158.21158.21158.211.2.3在产品万元4851.802183.313638.854851.804851.804851.801.2.4产成品万元2373.161067.921779.872373.162373.162373.161.3

34、现金万元5859.672636.854394.755859.675859.675859.672流动负债万元20184.929083.2115138.6920184.9220184.9220184.922.1应付账款万元20184.929083.2115138.6920184.9220184.9220184.923流动资金万元3253.751464.192440.313253.753253.753253.754铺底流动资金万元1084.57488.06813.441084.571084.571084.57总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14

35、944.36127.83%127.83%100.00%2项目建设投资万元11690.61100.00%100.00%78.23%2.1工程费用万元9107.0277.90%77.90%60.94%2.1.1建筑工程费万元4405.7337.69%37.69%29.48%2.1.2设备购置及安装费万元4701.2940.21%40.21%31.46%2.2工程建设其他费用万元1539.6013.17%13.17%10.30%2.2.1无形资产万元1539.6013.17%13.17%10.30%2.3预备费万元1043.998.93%8.93%6.99%2.3.1基本预备费万元531.004.5

36、4%4.54%3.55%2.3.2涨价预备费万元512.994.39%4.39%3.43%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11690.61100.00%100.00%78.23%5建设期间费用万元6流动资金万元3253.7527.83%27.83%21.77%7铺底流动资金万元1084.589.28%9.28%7.26%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元13496.8522494.7529993.0029993.0029993.001.1万元13496.8522494.7529993.0029993.0029993.002现价增加值万

37、元4318.997198.329597.769597.769597.763增值税万元402.84671.39895.19895.19895.193.1销项税额万元4798.884798.884798.884798.884798.883.2进项税额万元1756.662927.773903.693903.693903.694城市维护建设税万元28.2047.0062.6662.6662.665教育费附加万元12.0920.1426.8626.8626.866地方教育费附加万元8.0613.4317.9017.9017.909土地使用税万元160.45160.45160.45160.45160.45

38、10税金及附加万元208.79241.02267.88267.88267.88折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4405.734405.73当期折旧额3524.58176.23176.23176.23176.23176.23净值881.154229.504053.273877.043700.813524.582机器设备原值4701.294701.29当期折旧额3761.03250.74250.74250.74250.74250.74净值4450.554199.823949.083698.353447.613建筑物及设备原值9107.02当期折旧额

39、7285.62426.96426.96426.96426.96426.96建筑物及设备净值1821.408680.068253.107826.147399.186972.224无形资产原值1539.601539.60当期摊销额1539.6038.4938.4938.4938.4938.49净值1501.111462.621424.131385.641347.155合计：折旧及摊销8825.22465.45465.45465.45465.45465.45总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元14476.006514.2010857.001447

40、6.0014476.0014476.002外购燃料动力费万元993.65447.14745.24993.65993.65993.653工资及福利费万元2835.282835.282835.282835.282835.282835.284修理费万元51.2423.0638.4351.2451.2451.245其它成本费用万元4681.262106.573510.954681.264681.264681.265.1其他制造费用万元2113.51951.081585.132113.512113.512113.515.2其他管理费用万元675.11303.80506.33675.11675.11675.115.3其他销售费用万元1929.16868.121446.871929.161929.161929.166经营成本万元23037.4310366.8417278.0723037.4323037.4323037.437折旧费万元426.96426.96426.96426.96426.96426.968摊销费万元38.4938.4938.4938.4938.4938.499利息支出万元-10总成本费用万元23502.88123