石膏板生产加工项目预算报告

1、石膏板生产加工项目预算报告一、行业发展宏观环境分析石膏板作为当前着重发展的新型建材之一，具有重量轻、强度较高、厚度较薄、加工方便以及隔音绝热和防火等优良性能，广泛应用于各种建筑物的内隔墙、墙体覆面板、天花板、吸音板、地面基层板和各种装饰板等。石膏板可分为纸面石膏板、装饰石膏板、纤维石膏板、石膏吸音板等，其中以纸面石膏板较为常见。石膏板上游原材料主要包括建筑石膏和护面纸，其中建筑石膏目前大多以工业副产石膏为原料经回转窑煅烧而成，成本占比20%左右，护面纸则是以废纸为原料制成，成本占比40%左右。石膏板下游应用于公装和家装领域，与房地产投资息息相关。美国石膏板消费量进入成熟期。1991-2005年

2、美国石膏板出货量从17.1亿平方米增长到346亿平方米，CAGR高达5.2%，主要靠渗透率提升。2007-2009年因为金融危机的影响，石膏板行业出货量迅速下滑15%18%/27%，随后几年石膏板出货量有所恢复，到2018年出货量大致回升到236亿平方米。2020年地产竣工提速将改善石膏板需求。在我国石膏板下游需求结构中，公用建筑装修和住宅装修分别占70%、30%。2016-2017年，由于国内办公楼迎来竣工小高峰，带动国内石膏板产品维持较快增长。2018年以来，受国内办公楼竣工面积增速持续走弱影响，石膏板需求承压，预计2020年地产竣工面积增速将修复，石膏板需求增速将会边际改善。公装新增需求

3、下滑，更新需求补缺口。2009至2011年，商业营业用房和办公楼投资迎来高速增长，而自2013年以来，受前期增长过快、宏观经济下行以及政府整顿三公消费等因素影响，商业地产新开工面积开始下滑，竣工面积增速持续下降，2018年全国商业营业用房开工面积、竣工面积同比下降2.0%、11.1%，办公楼新开工面积、竣工面积同比下降1.5%、3.1%，整体延续下降趋势。综合来看，商业地产投资高峰期已过，增速持续下降，整体新增公装需求有限，但考虑到商业地产装饰的翻新周期一般为5-8年，2011年至2014年竣工的商业地产将会迎来翻新高峰，预计未来石膏板公装需求以稳为主。家装需求潜力待挖掘。在市场结构方面，未来

4、随着节能政策的引导和居民消费习惯的改变，住宅市场将成为石膏板的主要增长点。房屋新开工面积增速是房屋竣工面积增速的先行指标，但自2016年开始，住宅新开工面积保持增长，竣工面积却持续下降，2018年住宅新开工面积增速高达19.7%，而竣工面积则同比下滑8.1%，两者持续背离。2018年住宅新开工面积整体处于高位，2019年住宅竣工面积有望迎来修复窗口，整体新增住宅家装需求或有所回暖。家装翻新周期一般为10-15年，考虑到家庭住宅存量大，且二手房交易市场活跃，家装整体翻新潜力亦可挖掘。绿色建材和装配式建筑兴起，石膏板隔墙渗透率有望提升。在我国家居装修中，石膏板广泛应用于吊顶装饰，但于隔墙装饰材料中

5、应用尚少，目前国内的墙体材料主要使用粘土砖。随着环保要求的不断提高，石膏板在隔墙领域的市场渗透率存在较大的提升空间。相对于传统建筑材料，石膏板具有环保、防火、隔音、防震、节能及经济等优点，使用石膏板替代粘土砖，有利于保护耕地、节约能源。与此同时，石膏板的生产能够大量消纳燃煤电厂排放的固体废弃物-工业副产石膏，能在生产过程中实现工业废料100%的回收利用，产生的工业废水经处理后也能够全部用于生产，属于节能环保的绿色产品。随着装配式建筑发展不断推进，石膏板在家装隔墙领域也有望迎来渗透率的提升。当前，法国、美国、日本等国的建筑工业化率在70%-80%，而我国建筑工业化率仅有5%。相比于发达国家，我国

6、装配式建筑市占率低，仍处于起步发展阶段。住建部“十三五”装配式建筑行动方案明确，到2020年，全国装配式建筑占新建建筑的比例达到15%以上，其中重点推进地区达到20%以上，积极推进地区达到15%以上，鼓励推进地区达到10%以上，2016年该比例仅为4.9%，未来增长空间巨大。国内石膏板市场的主要参与者可分为三个梯队。第一梯队为北新建材、可耐福、圣戈班和博罗等国际知名企业，合计市占率超60%。北新建材年产能位居世界第一，代表生产工艺先进性的单机年产量已可达到5000万平方米，行业领先地位稳固。可耐福、圣戈班和博罗三家国际知名企业在华石膏板合计产能约为4亿平方米，其在华单机年产量可达3000万平方

7、米。第一梯队企业的生产装备、技术研发、产品质量均为国际水平，为目前我国石膏板市场的主要参与者。第二梯队为单机年产量1000万平方米以下的民营企业，该类企业主要分布于山东临沂、河北晋州及湖南常德等区域，共计逾20家。第三梯队为数量众多的小型民营企业，其产品质量、环保标准等不能达到国家有关标准。二、预算编制说明本预算报告是xxx有限责任公司本着谨慎性的原则，结合市场和业务拓展计划，在公司预算的基础上，按合并报表要求编制的，预算报告所选用的会计政策在各重要方面均与本公司实际采用的相关会计政策一致。本预算周期为5年，即2019-2023年。三、公司基本情况（一）公司概况公司满怀信心，发扬“正直、诚信、

8、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品。顺应经济新常态，需要公司积极转变发展方式，实现内涵式增长。为此，公司要求各级单位通过创新驱动、结构优化、产业升级、提升产品和服务质量、提高效率和效益等路径，努力实现“做实、做强、做大、做好、做长”的发展理念。公司在管理模式、组织结构、激励制度、科技创新等方面严格按照科技型现代企业要求执行，并根据公司所具优势定位于高技术附加值产品的研制、生产和营销，以新产品开拓市场，以优质服务参与竞争。强调产品开发和市场营销的科技型企业的组织框架已经建立，主要岗位已配备专业学科人员，包括

9、科技奖励政策在内的企业各方面管理制度运作效果良好。管理制度的先进性和创新性，极大地激发和调动了广大员工的工作热情，吸引了较多适用人才，并通过科研开发、生产经营得以释放，因此，项目承办单位较好的经济效益和社会效益。公司是强调项目开发、设计和经营服务的科技型企业，严格按照高新技术企业规范财务制度。截止2017年底，公司经济状况无不良资产发生，并严格控制企业高速发展带来的高资产负债率。同时，为了创新需要及时的资金作保证，公司对研究开发经费的投入和使用制定了相应制度，每季度审核一次开发经费支出情况，适时平衡各开发项目经费使用，最大限度地保证开发项目的资金落实。公司生产运营过程中，始终坚持以效益为中心，

10、突出业绩导向，全面推行内部市场化运作模式，不断健全完善全面预算管理体系及考评机制，把全面预算管理贯穿于生产经营活动的各个环节。通过强化预算执行过程管控和绩效考核，对生产经营过程实施全方位精细化管理，有效控制了产品生产成本；着力推进生产控制自动化与经营管理信息化的深度融合，提高了生产和管理效率，优化了员工配置，降低了人力资源成本；坚持问题导向，不断优化工艺技术指标，强化技术攻关，积极推广应用新技术、新工艺、新材料、新装备，原料转化率稳步提高，降低了原料成本及能源消耗，产品成本优势明显。未来，公司计划依靠自身实力，通过引入资本、技术和人才等扩大生产规模，以“高效、智能、环保”作为产品发展方向，持续

11、加强新产品研发力度，实现行业关键技术突破，进一步夯实公司技术实力，全面推动产品结构升级，优化公司利润来源，提高核心竞争能力，巩固和提升公司的行业地位。（二）公司经济指标分析2018年xxx投资公司实现营业收入22308.31万元，同比增长8.58%（1763.56万元）。其中，主营业务收入为20434.21万元，占营业总收入的91.60%。2018年营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4684.756246.335800.165577.0822308.312主营业务收入4291.185721.585312.895108.5520434.212.1石膏板(A)14

12、16.091888.121753.261685.826743.292.2石膏板(B)986.971315.961221.971174.974699.872.3石膏板(C)729.50972.67903.19868.453473.822.4石膏板(D)514.94686.59637.55613.032452.112.5石膏板(E)343.29457.73425.03408.681634.742.6石膏板(F)214.56286.08265.64255.431021.712.7石膏板(.)85.82114.43106.26102.17408.683其他业务收入393.56524.75487.274

13、68.531874.10根据初步统计测算，2018年公司实现利润总额5871.53万元，较2017年同期相比增长1179.90万元，增长率25.15%；实现净利润4403.65万元，较2017年同期相比增长772.43万元，增长率21.27%。2018年主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元22308.31完成主营业务收入万元20434.21主营业务收入占比91.60%营业收入增长率（同比）8.58%营业收入增长量（同比）万元1763.56利润总额万元5871.53利润总额增长率25.15%利润总额增长量万元1179.90净利润万元4403.65净利润增长率21.27%净利润增长量万元772

14、.43投资利润率50.03%投资回报率37.52%财务内部收益率22.84%企业总资产万元30446.83流动资产总额占比万元25.80%流动资产总额万元7853.81资产负债率31.69%四、基本假设1、公司所遵循的国家及地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大变化；2、公司经营业务所涉及的国家或地区的社会经济环境无重大改变，所在行业形势、市场行情无异常变化；3、国家现有的银行贷款利率、通货膨胀率和外汇汇率无重大改变；4、公司所遵循的税收政策和有关税优惠政策无重大改变；5、公司的生产经营计划、营销计划、投资计划能够顺利执行，不受政府行为的重大影响，不存在因资金来源不足、市场需求或供求价格变化

15、等使各项计划的实施发生困难；6、公司经营所需的原材料、能源、劳务等资源获取按计划顺利完成，各项业务合同顺利达成，并与合同方无重大争议和纠纷，经营政策不需做出重大调整；7、无其他人力不可预见及不可抗拒因素造成重大不利影响。五、市场预测分析目前石膏板在我国已广泛应用于住宅、办公楼、商店、旅馆和工业厂房等各种建筑物的内隔墙、天花板、墙体覆面板及各种装饰板等。从产品分类上来看，石膏板产品分为纸面石膏板、无纸面石膏板、装饰石膏板、纤维石膏板等品类，其中纸面石膏板为最主要的石膏板产品，产量占比约为80%。中国石膏板行业一直稳步发展，全国石膏板产量从2002年的1.73亿平方米增至2014年约35亿平方米产

16、量，增长接近20倍。国内石膏板市场的扩展与城镇化建设带来的需求密不可分，全国房屋竣工面积从2002年的3.25亿平方米快速增至2015年10亿平方米，增长近两倍。但从石膏板增速明显快于房屋竣工面积增速的事实来看，石膏板优越特性正在逐步发掘，石膏板应用领域正在不断拓宽，因此石膏板消费量取得长足发展。同时，国内石膏板的单位竣工面积石膏板用量也呈现稳步提升的态势。石膏板在国内主要用于吊顶的装修工程中。从产品应用占比来看，我国石膏板用于吊顶装饰装修占比超过70%，用于隔墙体系只有不足30%，国内隔墙材料仍以黏土砖等传统材料为主。反观欧美发达国家市场，石膏板主要用于建筑隔墙领域，占比约80%，用于吊顶装

17、饰装修占比不足20%。对标欧美，石膏板在隔墙市场的渗透率存在较大提升空间。石膏板在国内主要应用于工装，包括商业地产和公共建筑等领域，占比约为75%，而空间更为广阔的住宅领域石膏板应用占比相对较低，仅25%左右。反观欧美发达国家市场，石膏板主要应用于住宅领域，占比约为80%。石膏板在住宅领域的应用仍有较大拓展空间。同时，从中国地产行业发展的角度来看，国内房屋竣工经历多年快速发展后，积累的存量房屋规模不断扩大，与此伴随的是二次装修需求也将不断增加，而石膏板作为更具性价比的环保装修产品，有望在广阔的存量房市场进一步提升石膏板的产品需求。对比发达国家，我国目前人均石膏板消费面积仅为美国、加拿大的1/4

18、，英法德的1/2，居民对于石膏板的使用强度远远低于发达国家水平。随着居民消费观念升级、国家政策对于石膏板这种新型环保建材的支持，石膏板将会逐步成为多个应用场景自发性的产品选择，从而带动人均石膏板消费量的提升。石膏作为石膏板的主要生产原材料之一，具有很强的资源属性。我国天然石膏资源虽然储量大，但作为优质资源的特级及一级石膏仅占总量的8%。优质石膏资源主要分布于湖北、湖南、广东、山东、山西等地区，部分矿点已过度开采接近枯竭，因此能够开采并有效利用的优质石膏资源比例更少。在此背景下，对天然石膏资源进行保护性开采，提高电厂脱硫石膏及化肥厂磷石膏等工业副产石膏再利用比例，已经是世界范围内大势所趋。200

19、8年财政部、国家税务总局联合发布关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知，规定使用脱硫石膏支撑的纸面石膏板等新型墙体材料享受增值税即征即退50%的政策。除脱硫石膏和燃料动力，在石膏板成本构成中，护面纸也是主要原料成本来源。石膏板护面纸是国内近年开发的新型绿色环保造纸产品，广泛应用于建筑装饰用纸面石膏板的生产制造，主要功能是在生产时覆盖石膏芯体的两面以增加石膏板的强度和韧性，护面纸可贡献石膏板80%的强度。护面纸的主要原材料是废纸，护面纸成本中占比最大。目前，由于美废等进口废纸性价比相对更高，我国护面纸行业主要依赖进口美废，而从2017下半年以来，废纸供应开始逐步受到政策限制。2017年8月，

20、环保部公布新的进口废纸环境保护管理规定，规定提高外废进口企业的行业门槛，规定造纸产能大于30万吨的企业方可申请额度，并且禁止贸易单位代理进口废纸。外废供应收紧导致国内废纸价格快速上涨。受到原材料价格提升以及造纸行业环保督查趋严双重影响，2017年以来护面纸价格不断攀升，较2016年同期上涨30%以上。随着外废供应额度收紧，未来美废价格中枢有望进一步提升，进而推动护面纸价格中枢相应提升。国内护面纸行业整体产能不足百万吨，绝大多数市场份额由强伟纸业、华润纸业、博汇纸业和泰和纸业四家行业龙头占据。废纸是护面纸的主要成本来源，成本占比超过60%。但是从护面纸整体价格来看，随着高性价比美废的进口限制，石

21、膏板的护面纸成本中枢将会趋势上移。进而对于不同石膏板厂商面临的成本选择来说，小的石膏板厂商若依赖小的护面纸厂商，成本提升幅度将高于平均水平，若转而向大纸厂采购，由于采购量小话语权弱，采购成本也将明显高于北新建材。进而对于北新建材和中小型石膏板厂商来说，成本的不对称上涨将使得北新建材获得进一步的成本优势。全球目前石膏板市场需求在100亿平方米左右，市场规模700亿元左右。从石膏板行业的普遍发展规律来看，经济高速发展地区的石膏板需求也将会有较为显著地增长。六、预算编制依据1、营业成本依据公司各产品的不同毛利率测算，各项成本的变动与收入的变动进行匹配。2、财务费用依据公司资金使用计划及银行贷款利率测

22、算。七、预算分析未来5年xxx有限责任公司将继续扩大生产规模，主要投资用途包括：新建研发生产基地、补充流动资金等。（一）固定资产预算2019年计划固定资产投资10405.01(万元）。固定资产投资预算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2724.263804.24187.8510405.011.1工程费用万元2724.263804.2416544.401.1.1建筑工程费用万元2724.262724.2621.04%1.1.2设备购置及安装费万元3804.243804.2429.38%1.2工程建设其他费用万元3876.513876.5129.94

23、%1.2.1无形资产万元2065.452065.451.3预备费万元1811.061811.061.3.1基本预备费万元808.90808.901.3.2涨价预备费万元1002.161002.162建设期利息万元3固定资产投资现值万元10405.0110405.01（二）流动资金预算预计新增流动资金预算2544.15万元。流动资金投资预算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元16544.409388.3215345.1816544.4016544.4016544.401.1应收账款万元4963.322977.993970.664963.324963.324963.

24、321.2存货万元7444.984466.995955.987444.987444.987444.981.2.1原辅材料万元2233.491340.101786.802233.492233.492233.491.2.2燃料动力万元111.6767.0089.34111.67111.67111.671.2.3在产品万元3424.692054.812739.753424.693424.693424.691.2.4产成品万元1675.121005.071340.101675.121675.121675.121.3现金万元4136.102481.663308.884136.104136.104136.

25、102流动负债万元14000.258400.1511200.2014000.2514000.2514000.252.1应付账款万元14000.258400.1511200.2014000.2514000.2514000.253流动资金万元2544.151526.492035.322544.152544.152544.154铺底流动资金万元848.04508.83678.44848.04848.04848.04（三）总投资预算构成分析1、总投资预算分析：总投资预算12949.16万元，其中：固定资产投资10405.01万元，占项目总投资的80.35%；流动资金2544.15万元，占项目总投资的1

26、9.65%。2、固定资产预算分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2724.26万元，占项目总投资的21.04%；设备购置费3804.24万元，占项目总投资的29.38%；其它投资3876.51万元，占项目总投资的29.94%。3、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10405.01+2544.15=12949.16（万元）。总投资预算一览表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12949.16124.45%124.45%100.00%2项目建设投资万元10405.01100.00%100.00%80.35%2.1工程费用万元6528.506

27、2.74%62.74%50.42%2.1.1建筑工程费万元2724.2626.18%26.18%21.04%2.1.2设备购置及安装费万元3804.2436.56%36.56%29.38%2.2工程建设其他费用万元2065.4519.85%19.85%15.95%2.2.1无形资产万元2065.4519.85%19.85%15.95%2.3预备费万元1811.0617.41%17.41%13.99%2.3.1基本预备费万元808.907.77%7.77%6.25%2.3.2涨价预备费万元1002.169.63%9.63%7.74%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10405.01100.0

28、0%100.00%80.35%5建设期间费用万元6流动资金万元2544.1524.45%24.45%19.65%7铺底流动资金万元848.058.15%8.15%6.55%八、未来五年经济效益测算根据规划，第一年负荷60.00%,计划收入14538.60万元，总成本12058.88万元，利润总额3977.88万元，净利润2983.41万元，增值税487.40万元，税金及附加206.27万元，所得税994.47万元；第二年负荷80.00%,计划收入19384.80万元，总成本15200.25万元，利润总额5890.54万元，净利润4417.91万元，增值税649.86万元，税金及附加225.76

29、万元，所得税1472.63万元；第三年生产负荷100%，计划收入24231.00万元，总成本18341.62万元，利润总额5889.38万元，净利润4417.03万元，增值税812.33万元，税金及附加245.26万元，所得税1472.35万元。（一）营业收入估算该“石膏板生产加工项目”经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑石膏板行业设备相对价格变化，假设当年石膏板设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入24231.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=812.33万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1

30、营业收入万元14538.6019384.8024231.0024231.0024231.001.1石膏板万元14538.6019384.8024231.0024231.0024231.002现价增加值万元4652.356203.147753.927753.927753.923增值税万元487.40649.86812.33812.33812.333.1销项税额万元3876.963876.963876.963876.963876.963.2进项税额万元1838.782451.703064.633064.633064.634城市维护建设税万元34.1245.4956.8656.8656.865教育费

31、附加万元14.6219.5024.3724.3724.376地方教育费附加万元9.7513.0016.2516.2516.259土地使用税万元147.78147.78147.78147.78147.7810税金及附加万元206.27225.76245.26245.26245.26（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用18341.62万元，其中：可变成本15706.84万元，固定成本2634.78万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑

32、物原值2724.262724.26当期折旧额2179.41108.97108.97108.97108.97108.97净值544.852615.292506.322397.352288.382179.412机器设备原值3804.243804.24当期折旧额3043.39202.89202.89202.89202.89202.89净值3601.353398.453195.562992.672789.783建筑物及设备原值6528.50当期折旧额5222.80311.86311.86311.86311.86311.86建筑物及设备净值1305.706216.645904.785592.925281

33、.064969.204无形资产原值2065.452065.45当期摊销额2065.4551.6451.6451.6451.6451.64净值2013.811962.181910.541858.901807.275合计：折旧及摊销7288.25363.50363.50363.50363.50363.50总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元11925.407155.249540.3211925.4011925.4011925.402外购燃料动力费万元1099.07659.44879.261099.071099.071099.073工资及福利费万

34、元2271.282271.282271.282271.282271.282271.284修理费万元37.4222.4529.9437.4237.4237.425其它成本费用万元2644.951586.972115.962644.952644.952644.955.1其他制造费用万元937.53562.52750.02937.53937.53937.535.2其他管理费用万元451.42270.85361.14451.42451.42451.425.3其他销售费用万元1658.36995.021326.691658.361658.361658.366经营成本万元17978.1210786.871

35、4382.5017978.1217978.1217978.127折旧费万元311.86311.86311.86311.86311.86311.868摊销费万元51.6451.6451.6451.6451.6451.649利息支出万元-10总成本费用万元18341.6212058.8815200.2518341.6218341.6218341.6210.1可变成本万元15706.849424.1012565.4715706.8415706.8415706.8410.2固定成本万元2634.782634.782634.782634.782634.782634.7811盈亏平衡点43.92%43.9

36、2%达产年应纳税金及附加245.26万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5889.38（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5889.3825.00%=1472.35（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5889.38（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5889.3825.00%=1472.35（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5889.38万元，缴纳企业所得税1472.35万元，其正常经营年份净利润：企

37、业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5889.38-1472.35=4417.03（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=45.48%。（2）达产年投资利税率=53.65%。（3）达产年投资回报率=34.11%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入24231.00万元，总成本费用18341.62万元，税金及附加245.26万元，利润总额5889.38万元，企业所得税1472.35万元，税后净利润4417.03万元，年纳税总额2529.94万元。利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2423

38、1.0014538.6019384.8024231.0024231.0024231.002税金及附加万元245.26206.27225.76245.26245.26245.263总成本费用万元18341.6212058.8815200.2518341.6218341.6218341.625增值税万元812.33487.40649.86812.33812.33812.336利润总额万元5889.383977.885890.545889.385889.385889.388应纳税所得额万元5889.383977.885890.545889.385889.385889.389企业所得税万元1472.3

39、5994.471472.631472.351472.351472.3510税后净利润万元4417.032983.414417.914417.034417.034417.0311可供分配的利润万元4417.032983.414417.914417.034417.034417.0312法定盈余公积金万元441.70298.34441.79441.70441.70441.7013可供投资者分配利润万元3975.332685.073976.123975.333975.333975.3314应付普通股股利万元3975.332685.073976.123975.333975.333975.3315各投资方

40、利润分配万元3975.332685.073976.123975.333975.333975.3315.1项目承办方股利分配万元3975.332685.073976.123975.333975.333975.3316息税前利润万元5889.383977.885890.545889.385889.385889.3817息税折旧摊销前利润万元6252.884341.386254.046252.886252.886252.8818销售净利润率%18.23%20.52%22.79%18.23%18.23%18.23%19全部投资利润率%45.48%30.72%45.49%45.48%45.48%45.4

41、8%20全部投资利税率%53.65%53.65%53.65%53.65%21全部投资回报率%34.11%23.04%34.12%34.11%34.11%34.11%22总投资收益率%34.11%23.04%34.12%34.11%34.11%34.11%23资本金净利润率%34.11%23.04%34.12%34.11%34.11%34.11%八、确保预算完成的措施1、进一步开拓市场，提高市场占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，实现经营业绩持续成长。3、以经济效益为中心，挖潜降耗，把降低成本作为首要目标。4、加强资金管理，提高资金利用率。5、强化财务管理，加强成本控制、财务预

42、算的执行、资金运行情况监管等方面的工作，建立成本控制、预算执行、资金运行的预警机制，降低财务风险，保证财务指标的实现。九、风险提示分析（一）政策风险分析项目承办单位应特别关注国家有关部门为避免相关产业过度竞争和实现节能减排，国家将对产能过剩的行业进行有效控制，可能会导致国民经济对整个相关行业的后续能否快速发展产生不合理的担忧；同时，随着我国相关行业投资企业的不断增加，将来国家政策支持和优惠的程度可能会有所减少。从项目来看，项目承办单位将面临一般企业共有的政策风险，包括：国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等，这些政策的实施均可能对投资项目今后的运作产生影响；就政策风险而言，政府对经济的宏观

43、调控所做出的政策变动，一定程度上会影响着企业的经济利益；因此，要求项目承办单位在认真做好生产经营的同时，要特别充分关注我国政府针对相关行业相应的经济政策调控措施。项目承办单位要积极响应国家相关行业政策调整，最大程度地争取国家政策扶持，同时，与社会各界以及各阶层保持友好的协作关系，成立相关公关部门，建立与政府之间的关系网；根据信息的交互状况，建立信息分析系统，预测宏观经济的变动；此外，结合政府政策与项目承办单位实际情况进行利益让步，通过政府平台来获得公司业务的拓展，并逐步将此作为项目产品市场开拓的重要方式之一。项目承办单位要积极响应国家相关行业政策调整，最大程度地争取国家政策扶持，同时，与社会各

44、界以及各阶层保持友好的协作关系，成立相关公关部门，建立与政府之间的关系网；根据信息的交互状况，建立信息分析系统，预测宏观经济的变动；此外，结合政府政策与项目承办单位实际情况进行利益让步，通过政府平台来获得公司业务的拓展，并逐步将此作为项目产品市场开拓的重要方式之一。项目承办单位要加强企业内部特别是决策者对政策引导、市场态势、发展趋势的认知和把握能力，提升对国内外相关行业市场预测和应变决策水平；强化内部管理提高企业服务管理水平，降低营运成本，努力提高经营效率，形成项目承办单位的独特优势，不断增强抵御政策风险的能力。（二）社会风险分析根据项目实施地的工程地质条件、项目特点及环境影响报告，投资项目的

45、实施不存在移民安置问题；项目建设区域民风淳朴，各民族世代友好相处，加之项目建设区域为项目建设地，不与农户争夺生产用地，因此，诱发民族矛盾及宗教问题的可能性极小，投资项目社会风险可能会有：一是对项目周围的自然环境的影响；二是对项目周边的人文环境的影响。根据项目实施地的工程地质条件、项目特点及环境影响报告，投资项目的实施不存在移民安置问题；项目建设区域民风淳朴，各民族世代友好相处，加之项目建设区域为项目建设地，不与农户争夺生产用地，因此，诱发民族矛盾及宗教问题的可能性极小，投资项目社会风险可能会有：一是对项目周围的自然环境的影响；二是对项目周边的人文环境的影响。在项目的生产过程中，项目承办单位牢固

46、必须树立“环境保护关系民生、决定企业未来”的理念，遵守严格的环境保护制度，确保各项环境保护措施全部落实到位，从根本上消除“三废”对周边自然环境的影响。（三）市场风险分析市场竞争环境分析：就国内项目产品市场竞争环境而言，我国共有34个省级行政区，333个地级行政区划单位，国内基本建成交通互助调度网络；在地域性强势竞争态势下，跨区域性、全国调度系统纷纷形成，投资项目面临着地域性与非地域性双重市场竞争的压力。项目承办单位通过实施“名牌战略”规避行业风险，全方位培育名牌产品，加大市场开发力度，提高项目产品市场占有率和盈利能力；投资项目产品国内外市场需求量大，是发展中的朝阳产业，项目充分估计到未来市场的

47、变化情况及价格情况，因此，通过技术创新、管理创新、经营创新来有效规避市场风险。undefined我国石膏板行业发展迅速，2002-2015年产量复合年增速为26%。1978年，我国自主研发的第一条400万m2/年纸面石膏板自动化生产线投产。1983年，北新建材从国外引进的2000万m2/年纸面石膏板自动化生产线投产。之后，伴随我国墙材改革及建筑业发展，石膏板需求日益强劲，产量持续上升。截止2015年10月，国内石膏板产量达29.07亿平米，同比增速3.37%。假设2015年11-12月增速维持，预计2015年全年产量达到了36亿平米左右，2002-2015年，我国石膏板年产量由1.73亿平方米

48、上升至36亿平方米，复合增速达到26%。房地产新开工到竣工需1.5-2年。分析历史数据发现，房地产新开工面积增速于2010年5月达到高位72.4%后持续下滑至2012年6月的-7.1%，短暂回升后继续下降，于2014年2月达到最低点-27.4%。相应地，房地产竣工面积增速于2012年2月达到高位42.5%后持续下滑至2014年2月的-8.2%，同样短暂回升后继续下降，于2015年8月达到最低点14.6%，各阶段均滞后1.5-2年。2016年初以来房地产投资加速增长，新开工面积增速由负转正，未来新房装修需求增长可期。16年初以来，房地产投资增速触底反弹持续上升，由接近于0上涨到目前稳定在9%左右

49、。房地产新开工面积增速亦转负为正，增速达10%-20%。根据房地产项目开工至竣工需1.5-2年时间推算，16年初开工的项目即将竣工，增速传导即将实现，因此预计未来2年房地产竣工面积将持续增长，带动石膏板在新房装修方面的需求以10%左右的速度增长。我国人均石膏板使用量不断提高，但与发达国家仍有差距。2010年至2014年，根据我国石膏板产量及总人口数计算的人均石膏板使用量由1.39平方米/人上升至2.52平方米/人，涨幅为82%。2014年，美国石膏板产量20亿平方米，人均使用量6.27平方米，日本石膏板产量5.27亿平方米，人均使用量4.2平方米，均远高于我国，我国石膏板渗透率仍有巨大提升空间

50、。我国住宅单位竣工面积石膏板使用量较低，有较大发展空间。2014年，房屋竣工总面积10.75亿平方米，石膏板产量34.4亿平方米，单位竣工面积石膏板使用量达3.2平米。从消费结构看，我国用于家装的石膏板在总量中占比约20%，约6.88亿平米，住宅房屋竣工面积8.09亿平方米，因此单位住宅竣工面积石膏板使用量仅为0.85平方米，渗透率极低。工装使用的石膏板占比80%，计算得单位非住宅竣工面积石膏板使用量10.36平方米。中国酒店装修周期一般是5-8年，住宅是8-10年。2008年底政府“四万亿”投资计划刺激房地产市场需求于2009年初启动，2010年开始房地产投资以20%-40%的增速持续增长近

51、4年，带动同期商品房销售面积同比高速增长，2009年全年销售面积较2008年大幅增长44%，存量商品房屋实现快速积累。随着房屋即将迎来装修周期，存量房二次装修的需求将带来新的增量。新型城镇化建设将带来基建投资结构转型，带动新型建材发展。根据投资蓝皮书称，实践表明我国的城镇化率每增加1%，可拉动当年国内生产总值1%2%。2016年我国PPP模式推行以来，PPP城镇化项目数量与投资额也以较快速度增长。参考日韩两国城镇化发展历程，当城镇化率提升至50%以上，基建投资增速趋于稳定，投资结构将由传统建材向城市配套新型建材转变。目前我国的城镇化率已接近60%，在未来的新型城镇化过程中，以石膏板、防水涂料、

52、给排水管网系统等为代表的新型建材将成为基建投资结构转型的重要方向。（四）资金风险分析采用招标方式选择工程设计和承包商，在保证建设质量的同时，努力降低新增建设投资和设备采购成本；项目建设按照国家有关规定，招标选择项目监理，确保项目的建设质量、建设工期和降低工程造价；项目建成投入运营后，项目承办单位应加强管理降低生产成本，构成较大的价格变动可控空间，以增强项目承办单位项目产品的市场竞争能力。项目承办单位在项目规划预算时，应该充分周全考虑各种费用的支出以保证资金的筹措及供应充足；全面落实项目建设资金来源，加强项目投资管理严格控制工程造价。（五）技术风险分析工艺控制方面的风险对策；对于技术工艺控制方面有可能造成的风险，项目承办单位主要通过加大技术人员的培训力度和健全生产过程中的管理制度来加以控制和消除。（六）财务风险分析财务风险是指项目承办单位由于不同的资本结构而对企业投资者的收益产生的不确定性影响；财务风险来源于企业资金利润率和借入资金利息率差额上的不确定因素以及借入资金与计划自筹资金的比例的大小；借入资金比例越大，风险程度越大，反之则越小；投资项目的财务风险主要体现在项目实施之前，项目实施后则财务