糕点生产加工项目财务分析报告

1、一、项目发展背景烘焙食品通常包括四大类：面包、蛋糕、糕点和其他混合甜点。其中，蛋糕及糕点前景可观。从存量规模看，蛋糕及糕点国内烘焙规模较大的两个品类，2018年两者市场规模达到806亿元及809亿，占比分别达到42.4%及38.2%。从增量趋势看，蛋糕及糕点品类增速持续领先，两者在2012-2017年的CAGR分别为12.01%及11.95%，据测算，未来五年蛋糕及糕点市场增速仍将持续领跑烘焙行业，复合增速分别达到12.35%及12.22%。与欧美发达国家、进邻日本，甚至是我国台湾、香港地区相比，大陆的整体人均食用烘焙食品的数量依然是偏低的。英国烘焙产品人均消费量已经达到41.9公斤，美国达到

2、36.7公斤，日本也达到21.8公斤，而中国大陆地区仅为4.4公斤，与英国相差37.5公斤，与美国相差32.3公斤，与日本相差17.4公斤，与我国台湾地区相差0.7公斤，虽然差距较小，但我国大陆人口差距我国台湾地区悬殊，所以，0.7公斤已经说明我国大陆地区近年烘焙产品人均消费量较低，对比可见，烘焙行业发展的上升空间还很大。统计数据显示，2013-2017年我国烘焙行业市场规模呈逐年上升趋势。2013年我国烘焙行业市场规模已超1400亿元，2014年时我国烘焙行业市场规模达1527.23亿元，到了2016年我国烘焙行业市场规模接近1800亿元，截止到2017年我国烘焙行业市场规模达到了1878.

3、89亿元，未来发展前景较为广阔。糕点及蛋糕市场扩容稳稳健，两者10年（2007-2017）的销量复合增速分别为7.07%及6.55%，2018两者销量规模分别达到536.3万吨及165.6万吨。从国内人均消费量看，2012年至2017年人均烘焙产品消费量从5.06千克增加至6.9千克，近10年成长幅度将近100%，增速可观；但对比日本及美国，人均销量仍有2.6倍及3.8倍的增长空间。我国蛋糕及糕点零售吨价分别从2008年的万元及0.89万元/吨到2017年的万元/吨及1.35万元/吨，十年间涨幅超过50%。从近十年看，国内烘焙行业通过专业化经营（连锁店，中央工厂+批发）提升行业生产效率，亦诞生

4、了包括上海的元祖，东北的桃李，广州的广州酒家及北京的稻香村等品牌。供给端效率及品质提升，反向驱动消费者对品牌化的偏好，品牌产品的溢价是品类均价提升的主因。2017年国内烘焙行业CR3为9.60%，小品牌及杂牌产品份额占比仍较大。通过测算，元祖作为全国知名品牌，2017年市占率仅为0.95%，且份额呈下滑趋势，表明行业新进入者较多，竞争激烈。在行业处于角逐发展期中，我们判断龙头企业在渠道渗透、品牌知名度及盈利能力三个维度均具备先发优势，份额实现提升的概率较大。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4566.92(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1239

5、.24万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资5806.16万元，其中：固定资产投资4566.92万元，占项目总投资的78.66%；流动资金1239.24万元，占项目总投资的21.34%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1774.26万元，占项目总投资的30.56%；设备购置费2319.27万元，占项目总投资的39.94%；其它投资473.39万元，占项目总投资的8.15%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4566.92+1239.24=5806.16（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务

6、测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入3658.40万元，总成本3556.25万元，利润总额427.73万元，净利润320.80万元，增值税105.36万元，税金及附加82.54万元，所得税106.93万元；第二年负荷75.00%,计划收入6859.50万元，总成本5702.94万元，利润总额1654.47万元，净利润1240.85万元，增值税197.56万元，税金及附加93.61万元，所得税413.62万元；第三年生产负荷100%，计划收入9146.00万元，总成本7236.29万元，利润总额1909.71万元，净利润1432.28万元，增值税263.41万元，税金

7、及附加101.51万元，所得税477.43万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9146.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=263.41万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7236.29万元，其中：可变成本6133.40万元，固定成本1102.89万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加101.51万元。（五）利润总额及企业所得税利润

8、总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1909.71（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1909.7125.00%=477.43（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1909.71（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1909.7125.00%=477.43（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1909.71万元，缴纳企业所得税477.43万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1909.71-477.43=1432.

9、28（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=32.89%。（2）达产年投资利税率=39.18%。（3）达产年投资回报率=24.67%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9146.00万元，总成本费用7236.29万元，税金及附加101.51万元，利润总额1909.71万元，企业所得税477.43万元，税后净利润1432.28万元，年纳税总额842.35万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.55年。本期工程项目全部投资回收期5.55年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价

10、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率32.89%，投资利税率39.18%，全部投资回报率24.67%，全部投资回收期5.55年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督

11、机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。七、市场预测分析糕点，作为中国焙烤食品中历史最悠久、消费量最高、品种最繁多的一大类食品，不仅满足了人们的味蕾享受，也让人们吃的十分健康，因此很多人都喜欢在茶余饭后，点上一些糕点慢慢的品尝。国内的糕点历史是非常悠久的，从宫廷御用到流传民间，经过了很多朝代的更迭，但是人们对于糕点的喜爱却越来越强烈。目前，我国烘焙行业的主力消费人群集中在一、二线城市，未来三四线城市的消费潜力巨大。面对这个尚未形成资源垄断的大市场，人们都在期待本土品牌的崛起。近年来，随着人们生活水平的逐步提高，消费意识和消费观也发生了较大的变化，国外面包等洋式糕点食品的引进，刺激着中国

12、传统糕点行业的革新，使传统糕点的市场发生了深刻变化，糕点食品行业在20世纪末呈现出快速发展的趋势，十多年后终于开始呈直线上升趋势。时代变迁，也迎来了糕点发展的高速时代。传统糕点行业的发展，得益于它鲜美可口、种类丰富，而外资品牌大举进入中国市场，也让国内糕点品牌面对着强大压力。此外，糕点行业的发展迅猛，同样受益于糕点行业生产技术的提高，以及下游需求市场的扩大。糕点行业在国内和国际市场上发展形势都十分被看好，我国糕点市场也正在向品牌化靠近。因为我国百姓饮食习惯的养成，很少有把糕点做主食的，但是改革开放以来，随着人们生活节奏加快，生活水平的不断提高，糕点作为休闲饮食和调剂辅食都将发挥着更大的作用，糕

13、点将会有更大的发展空间。据2018年行业预测，在糕点产量650万吨的基础上，往后2年，将会以10的速度增长，至2020年，达到840万吨左右的水平，之后510年内，我国焙烤食品行业的市场发展前景巨大。八、行业发展趋势近几年我国糕点行业发展速度较快，受益于糕点行业生产技术不断提高以及下游需求市场不断扩大，糕点行业在国内和国际市场上发展形势都十分看好。我国糕点市场正在向品牌化靠近，糕点行业快速发展，由于它鲜美可口，种类丰富，老少皆宜。外资品牌大举进入市场，他们在服务和产品创新上都下足了功夫，这让有着一定品牌知名度的我国糕点企业也同样面临竞争压力。研究表明在我国糕点企业中，一直以来，产业集中度低，缺

14、乏规模经济效益。近年来，由于市场竞争的不断加剧，企业间的兼并重组和品牌经营进程逐步加快，规模化经营初见成效。糕点行业的潜在进入者很多，现在糕点技师培训异常火热，糕点师的供给增加。糕点行业的入门门槛低，开店很容易，糕点师易找到。因此糕点行业对潜在进入者的价格障碍很弱。潜在进入者很多，食为天，很多人看重这块风水宝地，因此具有很庞大的潜在群体。由于在糕点行业的行情特点，对口味要求较高，因此潜在进入者的障碍在于糕点师，而非资金，价格。西式蛋糕在青少年中非常流行，它们的名字往往很有西方味道，如黑森林蛋糕，维也纳巧克力杏仁蛋糕，起士蛋糕的，提拉米苏等，这样的名字与蛋糕本身早已深深连在一起，因此不会轻易被取

15、代。对于中式糕点替代品，具有较好的防御的能力。糕点无非就是一种食品，因此糕点的替代品非常多，几乎任意一种速食食品都可代替。但是糕点一般都有一定的寓意和历史在里面，尤其是西式糕点，如生日蛋糕，在老年人的眼中可能长寿面可以代替，但是大多数的人生日早已不再吃长寿面，取而代之的是生日蛋糕。糕点行业的产品种类丰富，口味多样，有中式糕点和西式糕点之分。无论是中式还是西方的，都有很多经典品种，以其独特的口味流传百年。中式糕点重视应用天然材料，对健康有利，具有保健作用。在该行业中，抓住不同消费人群的不同口味是最关键的。青少年相对喜欢口味偏甜的西式糕点，老年注重均衡饮食与糖分少的糕点，更加偏爱中式传统糕点。目前

16、市场的糕点行业主要在一线城市，二三线城市刚刚起步。近几年，由于受到金融危机的影响，我国糕点行业有下滑趋势，而糕点投资普遍认为趋于饱和，糕点的发展已初露疲态。目前的烘焙食品企业大致可以分为3大类：一类是以西饼屋形式经营的街头店，如好利来、罗莎等知名连锁饼屋等;第二类是以大型商场、超市等商业设施为依托，进行现烤现卖的烘焙企业，如好又多超市自营饼屋等。最后一类则是隐于小区的各家无名小面包店和蛋糕店。未来将会趋于理性化，现在很多企业意识到糕点行业的巨大发展潜力和广阔的发展前景，对其未来发展达成较大统一。因此在未来的发展上，竞争对手的竞争压力极大。糕点行业所需原料面粉：色拉油牛奶泡打粉鸡蛋黄油砂糖等，都

17、是一些常见的食物原料，提供这些原材料的厂商会有很多。虽然糕点行业对原材料的要求较高，但是还是有巨大的供应团体。而糕点行业所需的设备，也是容易得到的设备。因此对供应商的价格谈判抵御能力很高。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1664.702219.602061.061981.797927.152主营业务收入1417.241889.661754.681687.196748.782.1糕点(A)467.69623.59579.05556.772227.102.2糕点(B)325.97434.62403.58388.051552.222.3糕点(C)24

18、0.93321.24298.30286.821147.292.4糕点(D)170.07226.76210.56202.46809.852.5糕点(E)113.38151.17140.37134.98539.902.6糕点(F)70.8694.4887.7384.36337.442.7糕点(.)28.3437.7935.0933.74134.983其他业务收入247.46329.94306.38294.591178.37上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7927.15完成主营业务收入万元6748.78主营业务收入占比85.14%营业收入增长率（同比）12.22%营业收入增长量（同比）

19、万元863.34利润总额万元1781.16利润总额增长率10.69%利润总额增长量万元171.98净利润万元1335.87净利润增长率26.33%净利润增长量万元278.43投资利润率36.18%投资回报率27.14%财务内部收益率27.17%企业总资产万元8766.80流动资产总额占比万元28.59%流动资产总额万元2506.50资产负债率40.69%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米17475.4026.20亩1.1容积率1.151.2建筑系数59.49%1.3投资强度万元/亩174.311.4基底面积平方米10396.121.5总建筑面积平方米20096.711.6绿

20、化面积平方米1271.58绿化率6.33%2总投资万元5806.162.1固定资产投资万元4566.922.1.1土建工程投资万元1774.262.1.1.1土建工程投资占比万元30.56%2.1.2设备投资万元2319.272.1.2.1设备投资占比39.94%2.1.3其它投资万元473.392.1.3.1其它投资占比8.15%2.1.4固定资产投资占比78.66%2.2流动资金万元1239.242.2.1流动资金占比21.34%3收入万元9146.004总成本万元7236.295利润总额万元1909.716净利润万元1432.287所得税万元1.158增值税万元263.419税金及附加万

21、元101.5110纳税总额万元842.3511利税总额万元2274.6312投资利润率32.89%13投资利税率39.18%14投资回报率24.67%15回收期年5.5516设备数量台（套）10517年用电量千瓦时1315037.2918年用水量立方米7868.2419总能耗吨标准煤162.2920节能率21.55%21节能量吨标准煤54.1022员工数量人155区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元159300.51同期产值万元138137.80同比增长15.32%从业企业数量家849规上企业家19从业人数人42450前十位企业产值万元64080.05去年同期56498.02万元。1

22、、xxx科技公司（AAA）万元15699.612、xxx实业发展公司万元14097.613、xxx有限公司万元8330.414、xxx科技公司万元7048.815、xxx公司万元4485.606、xxx集团万元4165.207、xxx有限公司万元320.408、xxx科技公司万元2627.289、xxx公司万元2499.1210、xxx集团万元1922.40区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元55644.691.1同期增加值万元47936.501.2增长率16.08%2行业净利润万元16207.002.12016年净利润万元13546.472.2增长率19.64%3行业纳

23、税总额万元34343.193.12016纳税总额万元28664.713.2增长率19.81%42017完成投资万元50824.874.12016行业投资万元15.83%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值185741.78211070.20239852.502利润总额47468.1353941.0661296.663净利润24270.0727579.6331340.494纳税总额15151.8717218.0319565.945工业增加值71763.9981549.9992670.446产业贡献率10.00%14.00%15.83%7企业数量101912

24、431591土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7350.067350.0613777.7013777.701338.021.1主要生产车间4410.044410.048266.628266.62829.571.2辅助生产车间2352.022352.024408.864408.86428.171.3其他生产车间588.00588.00799.11799.1180.282仓储工程1559.421559.424107.364107.36290.102.1成品贮存389.86389.861026.841026.8472.532.2原料仓

25、储810.90810.902135.832135.83150.852.3辅助材料仓库358.67358.67944.69944.6966.723供配电工程83.1783.1783.1783.176.613.1供配电室83.1783.1783.1783.176.614给排水工程95.6495.6495.6495.645.914.1给排水95.6495.6495.6495.645.915服务性工程987.63987.63987.63987.6369.765.1办公用房590.60590.60590.60590.6036.785.2生活服务397.03397.03397.03397.0336.126

26、消防及环保工程278.62278.62278.62278.6222.146.1消防环保工程278.62278.62278.62278.6222.147项目总图工程41.5841.5841.5841.587.897.1场地及道路硬化2758.26476.56476.567.2场区围墙476.562758.262758.267.3安全保卫室41.5841.5841.5841.588绿化工程966.5933.83合计10396.1220096.7120096.711774.26节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤162.291.1年用电量千瓦时1315037.291.2年用电量吨标准煤

27、161.621.3年用水量立方米7868.241.4年用水量吨标准煤0.672年节能量吨标准煤54.103节能率21.55%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4923.011.1完成比例84.79%2完成固定资产投资万元3874.082.1完成比例78.69%3完成流动资金投资万元1048.933.1完成比例21.31%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1051.2人均年工资万元4.591.3年工资额万元584.652工程技术人员工资2.1平均人数人232.2人均年工资万元6.492.3年工资额万元135.003企业管理人员工资3.1平均人数人

28、63.2人均年工资万元7.203.3年工资额万元40.244品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年工资万元5.064.3年工资额万元70.245其他人员工资5.1平均人数人95.2人均年工资万元6.845.3年工资额万元71.196职工工资总额万元901.32固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1774.262319.27174.314566.921.1工程费用万元1774.262319.276923.341.1.1建筑工程费用万元1774.261774.2630.56%1.1.2设备购置及安装费万元2319.272319

29、.2739.94%1.2工程建设其他费用万元473.39473.398.15%1.2.1无形资产万元276.26276.261.3预备费万元197.13197.131.3.1基本预备费万元95.2495.241.3.2涨价预备费万元101.89101.892建设期利息万元3固定资产投资现值万元4566.924566.92流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元6923.342232.805161.816923.346923.346923.341.1应收账款万元2077.00830.801557.752077.002077.002077.001.2存货

30、万元3115.501246.202336.633115.503115.503115.501.2.1原辅材料万元934.65373.86700.99934.65934.65934.651.2.2燃料动力万元46.7318.6935.0546.7346.7346.731.2.3在产品万元1433.13573.251074.851433.131433.131433.131.2.4产成品万元700.99280.40525.74700.99700.99700.991.3现金万元1730.84692.331298.131730.841730.841730.842流动负债万元5684.102273.6442

31、63.075684.105684.105684.102.1应付账款万元5684.102273.644263.075684.105684.105684.103流动资金万元1239.24495.70929.431239.241239.241239.244铺底流动资金万元413.08165.23309.81413.08413.08413.08总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5806.16127.14%127.14%100.00%2项目建设投资万元4566.92100.00%100.00%78.66%2.1工程费用万元4093.5389.63%8

32、9.63%70.50%2.1.1建筑工程费万元1774.2638.85%38.85%30.56%2.1.2设备购置及安装费万元2319.2750.78%50.78%39.94%2.2工程建设其他费用万元276.266.05%6.05%4.76%2.2.1无形资产万元276.266.05%6.05%4.76%2.3预备费万元197.134.32%4.32%3.40%2.3.1基本预备费万元95.242.09%2.09%1.64%2.3.2涨价预备费万元101.892.23%2.23%1.75%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4566.92100.00%100.00%78.66%5建设期间费

33、用万元6流动资金万元1239.2427.14%27.14%21.34%7铺底流动资金万元413.089.05%9.05%7.11%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3658.406859.509146.009146.009146.001.1万元3658.406859.509146.009146.009146.002现价增加值万元1170.692195.042926.722926.722926.723增值税万元105.36197.56263.41263.41263.413.1销项税额万元1463.361463.361463.361463.36

34、1463.363.2进项税额万元479.98899.961199.951199.951199.954城市维护建设税万元7.3813.8318.4418.4418.445教育费附加万元3.165.937.907.907.906地方教育费附加万元2.113.955.275.275.279土地使用税万元69.9069.9069.9069.9069.9010税金及附加万元82.5493.61101.51101.51101.51折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1774.261774.26当期折旧额1419.4170.9770.9770.9770.9770

35、.97净值354.851703.291632.321561.351490.381419.412机器设备原值2319.272319.27当期折旧额1855.42123.69123.69123.69123.69123.69净值2195.582071.881948.191824.491700.803建筑物及设备原值4093.53当期折旧额3274.82194.66194.66194.66194.66194.66建筑物及设备净值818.713898.873704.213509.553314.893120.234无形资产原值276.26276.26当期摊销额276.266.916.916.916.916

36、.91净值269.35262.45255.54248.63241.735合计：折旧及摊销3551.08201.57201.57201.57201.57201.57总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4717.631887.053538.224717.634717.634717.632外购燃料动力费万元405.08162.03303.81405.08405.08405.083工资及福利费万元901.32901.32901.32901.32901.32901.324修理费万元23.369.3417.5223.3623.3623.365其它成本费

37、用万元987.33394.93740.50987.33987.33987.335.1其他制造费用万元362.85145.14272.14362.85362.85362.855.2其他管理费用万元150.1760.07112.63150.17150.17150.175.3其他销售费用万元442.68177.07332.01442.68442.68442.686经营成本万元7034.722813.895276.047034.727034.727034.727折旧费万元194.66194.66194.66194.66194.66194.668摊销费万元6.916.916.916.916.916.919利息支出万元-10总成本费用万元7236.293556.255702.947236.297236.297236.2910.1可变成本万元6133.402453.364600.056133.4