财务管理 讲义.ppt

1、财 务 管 理 讲 义,责任教师：杨华兵,肇庆广播电视大学 杨华兵,第一章 总 论,第一节 财务管理基本概念 第二节 财务管理目标 第三节 财务管理环境 第四节 财务组织,肇庆广播电视大学 杨华兵,第一节 财务管理基本概念,资金运动及其表现形式 实物商品资金运动,GW,A,金融商品资金运动 GGwG,Pm,PWG,肇庆广播电视大学 杨华兵,财务活动与财务关系 财务活动 是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。其中，资金的运用及收回又称为投资。 筹资活动：包括股权资本筹集和债务资本筹集 投资活动 日常资金营运活动 分配活动 企业财务活动的逻辑关系：价值创造是逻辑起点，追加盈利性投资项目实现

2、价值增值的手段，筹资及分配在很大程度上影响着这一价值创造过程。,肇庆广播电视大学 杨华兵,财务关系 是企业与各相关利益团体间的利益博弈关系，它最终通过各方所达成的各类契约来协调。 财务关系具体包括的内容 企业与投资者之间的财务关系 企业与债权人之间的财务关系 企业与国家作为行政事务管理间的财务关系 企业与市场交易主体之间的关系 企业内部各部门间财务关系,肇庆广播电视大学 杨华兵,第二节 财务管理目标,财务管理目标及其特征 含义 又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。 特征 财务管理目标在一定时期内具有相对稳定性 财务

3、管理目标具有多元性 财务管理目标具有层次性,肇庆广播电视大学 杨华兵,财务管理的总体目标 利润最大化 资本利润率最大化或每股利润最大化 企业价值最大化 财务管理总目标三种理论各有其优缺点，在现代公司治理结构条件下，一般认为，企业价值最大化是财务管理总体目标的最优表达。,肇庆广播电视大学 杨华兵,财务管理的具体目标 企业筹资管理目标 在满足生产经营需要的情况下，以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取同样多的资金（或较多的资金）。 企业投资管理目标 以较低的资金投放，在控制投资风险的情况下获取较多的投资收益。 企业营运资金管理目标 合理使用资金，加速资金周转，不断提高营运资金利用效果。 企业利润分

4、配管理目标 合理确定利润的留成比例和分配形式，提高企业的潜在收益能力，从而提高企业总价值。,肇庆广播电视大学 杨华兵,不同利益主体在财务管理目标上的矛盾与协调 出资者与经营者的矛盾与协调 矛盾的表现：经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多的增加享受成本，而所有者和股东则希望以较小的享受成本提高企业价值或股东财富。 协调方式 解聘 接收 股票选择权 激励 绩效股形式 经理人员市场及竞争,肇庆广播电视大学 杨华兵,所有者与债权人的矛盾与协调 矛盾的表现 所有者可能未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要高的项目 所有者或股东未征得现有债权人同意，而要求经营者发行新债券或借新债

5、协调方式 限制性借债 收回借款 债转股,肇庆广播电视大学 杨华兵,财务管理目标与社会责任 一般情况下，财务目标的制定和实现与社会责任的履行是基本一致的，但两者并不总是保持一致，存在一定的矛盾。为使两者协调一致，国家应制定反垄断法、反暴力法、环境保护法、保护消费者权益法等强制企业履行社会责任。,肇庆广播电视大学 杨华兵,第三节 财务管理环境,财务管理环境的含义 是指企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。 经济体制环境 经济体制环境是指一个国家的基本经济制度，分为宏观经济体制和微观经济体制。宏观经济体制在理论上分为纯粹的计划积极体制和纯粹的市场经济体制。,肇庆广播电视大学 杨华兵

6、,经济结构环境 经济结构是指产业结构和生产理的区域分布结构或地区经济结构。 财税环境 财税环境是企业财政政策和税收政策的变动对企业财务管理的影响和制约关系。 金融环境 金融环境是企业财务管理最为主要的环境因素，金融环境由金融机构、金融工具、金融交易所、金融市场、利率等构成。 法律制度环境 法律环境指企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律、法规和规章。,肇庆广播电视大学 杨华兵,金融环境中的利率问题 利率的几组概念 年利率、月利率和日利率 名义利率与实际利率 年内多次计息时，年实际利率大于名义利率，其关系为： EAR（1i/m）m1 存在通货膨胀条件下，实际利率小于名义利率，其关系为： (1R

7、)=(1+r)(1+IP) 简化为：R = r + IP,名义利率,实际利率,通货膨胀率,肇庆广播电视大学 杨华兵,基准利率与套算利率 固定利率与浮动利率 利率构成 利率是资本的价格，它主要取决于资本供求关系。 影响利率形成的因素 纯利率 基础利率 通货膨胀贴补率 利率 违约风险贴补率 变现力风险贴补率 风险贴补率 到期风险贴补率,肇庆广播电视大学 杨华兵,第四节 财务组织,企业的组织形式 独资企业 是指有一人独自出资创办的企业，其全部资产和债务由出资者自己所有和偿还。 我国独资企业法规定的设立独资企业的条件 独资企业的优缺点： 优点:创立简单，成本低；无企业所得说 缺点：负无限责任；存续期有

8、限；筹资功能弱化。 合伙企业 是指依照合伙企业法在中国境内设立的由各合伙人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙企业承担无限连带责任的盈利性组织。,肇庆广播电视大学 杨华兵,合伙企业的基本特点 合伙企业的优缺点 优点：创办费用低 缺点：无限责任，有限的企业生命，产权转让困难，外部筹资困难。 公司制企业 在众多企业组织形式中，公司制是最为重要的组织形式。 公司制的优缺点 优点：产权转让方便；具有无限存续期；所有权与经营权分离。 缺点：双重征税 公司制的形式： 有限责任公司、两合公司、股份有限公司。我国公司法只规定有限责任公司和股份有限公司两种形式。,肇庆广播电视大学 杨华

9、兵,财务分层管理体系 含义 当企业采取公司制组织形式时，股东大会、经营者（董事会、总经理）、财务经理三者分别按自身的权责，对某一财务事项分别就决策、控制和监督三者间形成相互制衡的管理体系。 内容 出资者财务 出资者主要行使一种监控权利，其主要职责时约束经营者的财务行为，以保证资本安全和增值。 经营者财务 主要着眼点时财务决策和财务协调。 财务经理财务 财务经理的管理对象时短期资产的效率和短期债务的偿还。,肇庆广播电视大学 杨华兵,财务分层管理框架,肇庆广播电视大学 杨华兵,财务组织体制 财务、会计合并的组织形式,总会计师或主管副经理,财务科（科长）,财会人员,肇庆广播电视大学 杨华兵,财务、会计分设的组织形式,总经理,总会计师或 财务副总经理,财务主任,会计主任,资本预测 筹资决策 投资决策 现金管理 信用管理