国际金融--国际收支.ppt

1、实训三 国际收支平衡表,主讲教师 牛薇薇,一、知识回顾,中国外汇储备积累 2006年2月，首次超过日本成为全球外汇储备第一。 2006年10月，外汇储备突破一万亿美元大关。 中国用26年时间外汇储备从零到万亿。 2008年底，外汇储备达1.9万亿美元。,国际收支平衡表,国际收支平衡表的编制方法,(1)编制原则：复式记账法,有借必有贷,借贷必相等. (2)记账方法: 借方:资产的增加,负债的减少 贷方:资产的减少,负债的增加 (3)记账的经验法则 凡是引起外汇流入的记贷方，引起外汇流出的记借方,二、中日外汇储备比较,（一）中日外汇储备共性 1、国际收支顺差是中日外汇储备的来源 2、遏制本币升值是

2、中日外汇储备增加的主要目的 3、大量购买美国国债是中日外汇储备运用的主要方式,（二）中日外汇储备差异,来源结构差异 形成流程差异,1、来源结构差异,基本结构差异 经常账户结构差异 错误与遗漏差异,中国基本账户对外汇储备影响,中国基本账户情况,1985-2006年22间间，中国有15年双顺差，其中1999-2006年连续8年又顺差 在15年的双顺差中，有8年经常账户顺差高于资本和金融账户顺差；7年资本和金融账户顺差高于经常账户顺差 2006年10663亿外汇储备总额中，有48.1%来自资本和金融账户顺差；51.9%来自经常账户顺差,日本基本账户对国际储备影响,日本基本账户情况,1985-2006

3、年22间间，日本有17年外汇储备增加，其中15年来自经常账户顺差大于资本和金融账户逆差形成的。 2006年372百亿日元外汇储备总额中，有1985百亿来自经常账户顺差，占外汇储备总额的533.8%，但资本和金融账户逆差-1247抵消了经常账户62.8%贡献。,中日经常账户结构差异,中国主要来源于贸易收支盈余。贸易收支盈余占经常收支盈余比例由1996年的270%下降到2006年的86% 日本主要来源于贸易收支和收益盈余。其中贸易收支盈余由1996年的108.2%下降到2006年的47.7%；收益盈余由1996年的13.4%上升到2006年的69.3%,中日错误与遗漏账户差异,中日错误与遗漏与货物

4、进出口的比重基本维持在3%以内（5%是界限） 中日错误与遗漏正负值变化单调，但中国大多数年份为负值，且呈峰状，2002-2004为正值，2005年由负转正；日本大多数年份为正值，其数值频繁波动。,2、形成流程差异,国际收支顺差，居民外汇收入增加 居民将外汇卖给商业银行 商业银行卖给央行，外汇储备增加,（三）中日外汇储备成本与收益比较,由于中日外汇储备的资金成本不同，导致净收益不同： 1、中国居民、国内商业银行亏损，央行盈利，国家整体上净亏损 2、日本居民收益为0，商业稍有损失，日本储备管理当局盈利。,日本特别会计的收支状况,巴 西,单位：百万美元,单位：百万美元,俄 罗 斯,印 度,单位：百万

5、美元,中 国,单位：百万美元,单位：10亿美元,美 国,单位：10亿美元,德 国,单位：10亿美元,日 本,比较结果一：“金砖四国”,巴西：双顺差，两账户顺差接近 俄罗斯：顺差轻微逆差（2005）；双顺差（2006） 印度：逆差（78亿）顺差（216亿）（2005）；逆差（94亿）较大顺差（378亿）（2006） 中国：双顺差，其中，顺差轻微顺差（2006）,比较结果二：发达国家,美国：逆差顺差=逆差（141亿，24亿） 2005年：-7290，-7834，720，70 德国：顺差逆差逆差（26亿，37亿） 2005年：顺差（150亿）逆差（170亿） 日本：顺差逆差顺差（223亿，320亿） 2005年：顺差（1600亿）逆差（1300亿）,比较结果三：发达国家,储备货币国：逆差顺差，基本平衡 储备货币国：顺差逆差，基本平衡 储备货币国：顺差逆差，失衡,比较结果四：发展中国家,发展中国家：双顺差，失衡 中 国：严重失衡 俄罗斯：较大失衡 巴 西：失衡 发展中国家：逆差顺差，失衡,比较结果五：国际货币体系视角,国际收支本身：融资关系非融资关系 发达国家：中心外围关系，外围国家为中心国