货币银行学第七章 通货膨胀.ppt

1、第七章 通货膨胀,一、通货膨胀的定义 通货膨胀指商品和服务的价格总水平的持续上涨。 定义的理解，见教材第393页。,二、通货膨胀的度量 1、居民消费物价指数 （Consumer Price Index ） 2、批发物价指数 (Wholesale Price Index, WPI) 或 生产者物价指数 (Producer Price Index ，PPI)，衡量工业企业产品出厂价格变动程度的指数 。 3、GNP 平减指数。 见教材第394 页,三、通货膨胀的分类 ： 1、爬行通货膨胀：通货膨胀率2% - 3% 温和通货膨胀：通货膨胀率 10%以下 奔腾式通货膨胀：通胀率在两位数。 恶性通货膨胀：

2、通货膨胀率可能达到百分之 几万甚至更高。 2、公开型和抑制型通货膨胀。 3、预期和非预期的通货膨胀 4、其他：自主性通货膨胀和被动性通货膨胀； 内生性和外生性通货膨胀。,四、通货膨胀对经济的影响 1、财富再分配效应 （1）通货膨胀使债务人收益，而债权人受损。 （2）固定收入的阶层受损，而利润收益人（如企业主）的收入增幅往往大于物价上涨的幅度。 （3）国家得利，居民受损。政府对货币持有人实际上进行了隐蔽性的征税，称为“通货膨胀税”。,通货膨胀对经济的影响,2、资源再分配效应 ：通货膨胀会使资源从生产性用途转向非生产用途。通涨期间，进行囤积和投机活动变得有利可图，这将使资源转向非生产领域。 3、商

3、品流通效应：货币持有人为了避免损失往往会抢购商品，从而加快货币流通速度，使通胀进一步加剧。 以上分析的是通胀在一定限度内的情况。而恶性的通胀对经济的破坏则更严重。恶性的通胀将使一国经济完全陷入瘫痪。,五、通货膨胀的成因 ： 1、需求拉上说 ：认为由于社会总需求过度增加，形成总需求大于供给的情况，从而造成物价上涨。 而总需求过度增长可能由以下原因引起： （1）投资旺盛 （2）消费扩增 （3）财政赤字（政府支出过大） （4）外贸出超,需求拉上说,图形分析 ：见教材第 399页图9-1,总供给曲线,总需求曲线,P,Y,通货膨胀的成因,2、成本推动说：认为在总需求不变的情况下，由于生产成本的增加，也会

4、引起物价的上涨。 具体而言，成本增加可能是由于 ： （1）原材料价格上升。 （2）工资推进：工人要求工资增长的速度超过了劳动生产率增长的速度。 （3）利润推动：垄断企业为追求更大利润而提高产品价格。,成本推动说,图形分析：见第401页。,D,S1,S2,Y,P,通货膨胀的成因,3、供求混合推进说 ：认为需求拉上和成本推进两者相互作用，形成循环，使得物价不断上涨。 图形分析见第402页。,通货膨胀的成因,4、结构性通货膨胀：认为通胀是由于该国经济结构中存在的问题引起的。 例如，假设某国有A和B两个规模大致相等的部门。若某年A部门实现了3.5 %的生产率增长, 则A部门的工资增长也为3.5 % .

5、 假设B部门只取得了 2%的生产率增长。但由于B部门的工人要求工资向A部门看齐，所以B部门的工资也增长了3.5 % 于是，该国的生产只增长了 2.75 %，而工资却增长了3.5%。该国难免出现通货膨胀。,六、通货膨胀的促进论与促退论之争 1、促进论：认为（一定范围内的）的通货膨胀可以促进经济增长。西方国家经常面临有效需求不足的问题；因此，必须通过增加财政支出，增加货币供应量，实行膨胀性政策，从而增加有效需求。,具体理由： 1）、通货膨胀可能是有政府货币发行过多引起。而政府可以用多发行的货币来增加投资，增加有效需求。 2）、通货膨胀中，收入的再分配有利于高收入阶层。而高收入阶层更倾向于储蓄。 3

6、）、人们可能具有货币幻觉，即将名义收入的增加当成是实际收入的增加。因此，工人愿意提供更多的劳动；企业家也可能决定扩大投资，增加生产规模。 4）、 通胀增加了持有现金的机会成本。人们会增加对实物资产的需求，推动投资和产出的增加。,2、促退论：认为通货膨胀会降低经济运行的效率，阻碍经济增长： 1）通胀期间，价格的信号作用削弱，经济效率下降。 2）通胀期间，发放贷款风险大增，金融活动受到严重影响。 3）资金从生产部门流向非生产部门，助长投机和囤积。 4）通货膨胀会降低储蓄。 5）通胀打击投资信心，打乱正常的生产秩序。,3、菲利普斯曲线的三个阶段 1）菲利普斯曲线的第一阶段支持的是“促进论”。 2）弗

7、里德曼提出，从长期来看，菲利普斯曲线变成一条垂直的线。菲利普斯曲线的第二阶段支持的是“中性论”。 3）在通货膨胀剧烈的时候，通货膨胀对经济秩序的破坏会使得失业率不断增加。因此，长期内可能存在着向上倾斜的菲利普斯曲线。菲利普斯曲线的第三阶段支持的是“促退论”。,七、通货膨胀的治理 ： 1、需求政策： 如果通胀是属于“需求拉上型”的，就可以采取需求紧缩措施，减少总需求。可以实行紧缩的财政或货币政策。,2、对物价和工资增长直接进行管制（收入政策） 如果通货膨胀是属于“成本推动型”的，政府可以劝说工人减缓加工资的要求，或者要求垄断厂商不得涨价。,3、供给政策 治理通货膨胀还可以通过增加生产和供给。政府可以考虑通过减税，提高居民储蓄和企业投资的积极性。同时，以其他措施加以配合。一是减少政府开支增长幅度，以消除赤字，并减少挤出效应。二是限制货币增长率，稳定物价，排除物价过