呼和浩特饮水机项目财务分析报告

1、一、项目发展背景直饮水行业是其他水处理行业下面的一个子行业，主要是将原水通过过滤净化成可供人们直接饮用的水。目前市场上的直饮水来源主要是桶（瓶）装水、家（商）用净水机、管道直饮水。家（商）用净水机是目前发展迅猛的一个产业，随着人们用水安全意识的提高，人们越来越注重生活品质，家（商）用净水机的销售额以每年超过20%的增长率在小家电中排名前列。家（商）用净水机的知名生产企业主要有美的、海尔、沁园、立升、安吉尔等，市场占有率排名靠前。管道分质供水在国内主要是指管道直饮水，是指通过在住宅小区或学校、写字楼、办公楼、酒店和医院内特设一个净水处理站，通过一些物理过滤、消毒杀菌等深度处理技术对自来水进行进一

2、步处理，去除水中的有机物、重金属、细菌、病毒等有害物质，同时采用优质管材，单独另敷一套循环管网，将净化后的水送入用户家中，供用户直接饮用。最近几年来，国家注重民生工程的建设，在一些学校、医院、公共场所逐渐安装了管道直饮水设备。直饮水行业一般可分为两个大的类别，一是终端直饮水，以家用净水器为代表；二是管道直饮水。终端直饮水行业起步门槛较低，入场企业较多，国家有关部门也未设定相关资质要求，目前终端直饮水行业中企业数量已经超过了3000家，市场处于完全竞争状态，市场份额较为分散。专业家用净水器制造商中规模较大的有沁园、安吉尔、立升等；传统家电企业以其渠道优势进入家用净水器领域，代表企业有美的、海尔、

3、日出东方、九阳等；而外资企业在净水行业的代表有AO史密斯、怡口等。但这些企业的大多是以家用净水器为主要产品，该类产品品牌众多，同质化较为严重。长期以来，我国城市自来水供水系统全部按照生活饮用水标准供给，而城市居民家庭用水仅占城市自来水总量的10%左右，居民直接饮用水约占家庭生活用水的10%，大约为城市总供水量的12%，加上洗浴等生活辅助用水也不过占5%。为了满足12%的饮用水水质要求，而将自来水厂的供水水质全部提高，既是对水资源的极大浪费，也是对人力、物力与能源的浪费。将饮用水与其它用途用水分开供应，实现“分质供水、优水优用”减少了对城市优质水源的浪费，使大量的一般用水的水质要求不过分地提高，

4、可避免投入大量资金用于新水源的建设和远距离原水的输送，大大减少原水水质处理的费用。基于上述原因，打开水龙头就可以直接饮用的管道分质直饮水行业就应引而生。自上世纪九十年代以来，直饮水行业从起步到现在，经历了桶（瓶）装水、净水机、管道直饮水等市场转换，规模从无到壮大的过程。目前直饮水市场上虽然桶装水开始走下坡路，但仍然占有较大的市场份额。随着老百姓用水安全意识的提高，能够提供杀菌、消毒、过滤作用的直饮水设备越来越受到青睐，因此市场规模在不断攀升。此外，国家目前大力推进民生改善工程，很多地区政府要求为在校学生提供安全健康的直饮水。在许多城市的公共场所，政府也计划安装直饮水设备，可供市民及游客即时饮用

5、。由于地区经济发展不平衡和居民安全用水意识的差别，直饮水市场有着明显的地区差别。我国南方和东部沿海地区由于经济发展快，居民消费能力强，直饮水设备普及率较中西部和北方省份高。南方的上海、广东、湖南、福建、江浙一带等发展得较为成熟。上海、北京、广州是我国经济发展最快的城市，此三地的自来水水质状况各有差异，由于人口与工业的密集，水源类别偏低，城市的大直饮要求也不时响起，但要以管道直饮水的模式进行城市大直饮改造，显然直接成本过高，而且引发的间接改造成本无法接受，部分新建高档社区管道直饮水的进驻为整个直饮水产品的市场教育起到了添砖加瓦的作用。在市场基础、消费体验、公众场所的传播以及大品牌的影响下，可穿透

6、及消除消费大众的购买障碍，势必带动国内其他城市群消费区域的成熟。与直饮水行业相关的部委有国家发展与改革委员会、住房与城乡建设部、国家卫生和计划生育委员会等多个部门。有些部委在政策制定层面已经开始向直饮水产业倾斜，比如国家发改委的国家的“十二五”规划里面有扶持节水器具、节水型净水器等的相关内容。尤其是2012年7月1日开始，GB5749-2006生活饮用水卫生标准开始强制执行，让普通百姓对饮用水净化有了更深的认识，直饮水行业的普及率将有可能大幅度提高。在民间，由于行业的快速发展，净水行业的产业协会也是如雨后春笋一样出现，目前已有十多家涉及净水行业的协会。比如在2012年7月，由中国家电协会牵头，

7、通过民政部注册，成立了中国家用电器协会饮水电器专业委员会，工作重点一方面协调传统饮水机产业，另外一方面是重点协调家用净水机的发展。还有中国质量检验协会净水设备专业委员会、安徽省净水协会、浙江省净水设备协会、江苏省净水设备制造协会等。民间协会的成立，将有助于行业内企业自律，净化市场环境，推动行业发展。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4700.68(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1473.78万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6174.46万元，其中：固定资产投资4700.68万元，占项目总投资的76.13%；流动资金1

8、473.78万元，占项目总投资的23.87%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1880.83万元，占项目总投资的30.46%；设备购置费2214.01万元，占项目总投资的35.86%；其它投资605.84万元，占项目总投资的9.81%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4700.68+1473.78=6174.46（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入5575.20万元，总成本5167.70万元，利润总额-9329.01万元，净利润-6996.76

9、万元，增值税174.94万元，税金及附加87.13万元，所得税-2332.25万元；第二年负荷80.00%,计划收入11150.40万元，总成本8900.69万元，利润总额-14865.06万元，净利润-11148.80万元，增值税349.88万元，税金及附加108.13万元，所得税-3716.26万元；第三年生产负荷100%，计划收入13938.00万元，总成本10767.18万元，利润总额3170.82万元，净利润2378.12万元，增值税437.35万元，税金及附加118.62万元，所得税792.71万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设

10、当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入13938.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=437.35万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用10767.18万元，其中：可变成本9332.46万元，固定成本1434.72万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加118.62万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3170.82（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3170.82

11、25.00%=792.71（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3170.82（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3170.8225.00%=792.71（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3170.82万元，缴纳企业所得税792.71万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3170.82-792.71=2378.12（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=51.35%。（2）达产年投资利税率=6

12、0.36%。（3）达产年投资回报率=38.52%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入13938.00万元，总成本费用10767.18万元，税金及附加118.62万元，利润总额3170.82万元，企业所得税792.71万元，税后净利润2378.12万元，年纳税总额1348.68万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.10年。本期工程项目全部投资回收期4.10年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率51.35%，投资利税率60.36%，全部投资回报率38.52%，全部投资

13、回收期4.10年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。七、市场预测分析目前直饮水行业的发展已经摆脱了依靠单点突围的模式，在行业发展初期，一家企业靠开发几款产品，或者在产品外观的改观等手法，是可以在直饮水行业内立足的，如果认真做市场，企业完全有生存的机会和发展的机会。但目前这个阶段，一个企业仅依托单一的一款产品或者一个好的技术，就可以生存下去的可能性越来越小。从另外一个角度，直饮水行业创业的成本也会越来越高，进入的门槛也越来越高，

14、试图再靠几十万的资金规模进入这个行业，想获得一个发展，已经很难了。同时，有行业内企业通过中央媒体和各区域性电视机构的发力以推动品牌广告工作，优势企业的发力除了能够为自身赢得较好发展外，也为行业的培育和发展起到一定的推动作用。直饮水行业是随着国家的发展、人民生活水平的提高、用水安全意识的觉醒而发展起来的。民众用水安全意识的觉醒，将会促进家用、商用及管道分质供水设备的使用。我国仍是发展中国家，与发达国家经济水平仍有不小差距，尤其是中西部地区差距更大。但随着经济的快速发展，相应的安全饮水需要也会快速增加，这也意味着整体行业仍将有较大增长空间。另外，国务院要求提高民生工程和人民幸福指数的政策指导，也将

15、促使地方政府在公共设施方面增加投资，在公共场所安装直饮水设备。根据国务院发展研究中心市场经济研究所调查：未来5年中国净化水处理设备市场容量年增长率将达到50%，预计到2019年全国家用净化水处理设备市场普及率将达到20%30%，约3亿人左右使用净水设备，年平均增长率为30%。直饮水处理企业近年来，不断学习外资企业的先进技术，加大自主研发力度，创新产品特性，力争在行业内处于领先水平，产品的性能已经较行业发展初期得到了很大的提升。未来直饮水设备产品在外观设计、制造工艺、功能特性等方面，与国外产品的差距将不断缩小，同时产品的性能与价格的梯度将逐步充实，不同类型的产品将面向不同的消费群体。由于管道直饮

16、水设备较之于家用净水机在技术、材料、工艺、工程等方面有很大的差别，一些主营家用净水器设备的企业靠简单的模仿已无法在直饮水工程竞标中中标。随着直饮水处理设备国家标准陆续出台，行业中技术先进、经验丰富、品牌声誉好的企业将具备从资本市场获得支持的能力，从而脱颖而出，在较大工程竞标中胜出，抢占市场份额；而技术落后、研发能力低、融资不畅的企业则将在激烈的竞争中退出市场。未来直饮水处理行业将会出现较大变化，产生全国性大型企业、地区龙头企业，市场格局将由数家大型直饮水处理企业主导，同时呈现国内企业与国外企业齐头并进的态势。八、行业发展趋势随着水污染问题不断恶化，水质越来越差，人们开始关注饮用水安全问题。近年

17、来随着商用直饮水机的问世。人们的饮水模式也从桶装水过渡到了直饮水，越来越多的人开始了解净水行业。商用直饮水机的出现，顺应了时代的发展与需求。大量的投资商纷纷进入直饮水机行业，但是由于直饮水机市场没有统一的标准规范，每个直饮水机厂家规范标准皆有不同，造成了商用直饮水机市场的混乱，随着互联网的告诉发展，商用直饮水机也快速发展起来，根据多年的从事直饮水机行业经验来看，未来商用直饮水机主要有三大发展趋势：第一未来直饮水机生产奖规模化，生产成本下降，价格也会降低，一些没有自主厂房生产的企业将会被市场淘汰，产品的创新和设计也变得尤为重要。第二在以后直饮水行业，卖的不是单一的产品，更多的是一种服务，如何做好

18、顾客售前、售中、售后的服务，是以后直饮水机商家在饮水行业中取得一席之地的标配，倡导系统化和主动化的服务理念，全面满足客户健康饮水机要求。第三品牌建设、技术革新也是直饮水企业长期稳定发展的重要要素之一，提高顾客的认知度就必须建立属于自己的品牌，成功的企业无论是在经营、生产、销售都会拥有一定的知名度，而知名度的打造就要树立直饮水机自有品牌，品牌建设的同时也要加快产品的技术革新，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出，这也是未来直饮水机发展的趋势之一。第四随着直饮水设备市场的不断成熟以及市场竞争不断加剧，企业要想分得市场份额，必须要根据市场形式制定新的策略，开拓细分市场。未来行业必定是得细分市场者得天下，产

19、品也将更加细分和多元化，细分市场将成为企业新的角力场。第五越来越多的企业为了牟取暴力不惜牺牲环境作为代价。倡导节能环保，用以节约现有能源消耗量，节能环保、保护环境成为了社会和政府关注的问题，因此未来几年，节能环保产品将是未来主流产品。第六随着互联网和电子产品的发展和普及，智能化已经走进人们的生活。公共饮水设备行业的未来趋势也必定朝着智能化的方向进展。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1526.732035.641890.231817.537270.132主营业务收入1322.831763.771637.791574.806299.192.1直饮水

20、机(A)436.53582.05540.47519.682078.732.2直饮水机(B)304.25405.67376.69362.201448.812.3直饮水机(C)224.88299.84278.42267.721070.862.4直饮水机(D)158.74211.65196.53188.98755.902.5直饮水机(E)105.83141.10131.02125.98503.942.6直饮水机(F)66.1488.1981.8978.74314.962.7直饮水机(.)26.4635.2832.7631.50125.983其他业务收入203.90271.86252.44242.74

21、970.94上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7270.13完成主营业务收入万元6299.19主营业务收入占比86.64%营业收入增长率（同比）26.52%营业收入增长量（同比）万元1523.76利润总额万元1769.02利润总额增长率9.37%利润总额增长量万元151.62净利润万元1326.76净利润增长率26.50%净利润增长量万元277.92投资利润率56.49%投资回报率42.37%财务内部收益率26.71%企业总资产万元10898.19流动资产总额占比万元26.02%流动资产总额万元2835.46资产负债率35.21%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方

22、米16534.9324.79亩1.1容积率1.351.2建筑系数77.45%1.3投资强度万元/亩189.621.4基底面积平方米12806.301.5总建筑面积平方米22322.161.6绿化面积平方米1652.67绿化率7.40%2总投资万元6174.462.1固定资产投资万元4700.682.1.1土建工程投资万元1880.832.1.1.1土建工程投资占比万元30.46%2.1.2设备投资万元2214.012.1.2.1设备投资占比35.86%2.1.3其它投资万元605.842.1.3.1其它投资占比9.81%2.1.4固定资产投资占比76.13%2.2流动资金万元1473.782.

23、2.1流动资金占比23.87%3收入万元13938.004总成本万元10767.185利润总额万元3170.826净利润万元2378.127所得税万元1.358增值税万元437.359税金及附加万元118.6210纳税总额万元1348.6811利税总额万元3726.7912投资利润率51.35%13投资利税率60.36%14投资回报率38.52%15回收期年4.1016设备数量台（套）11317年用电量千瓦时1111296.8318年用水量立方米8712.0919总能耗吨标准煤137.3220节能率28.35%21节能量吨标准煤45.7722员工数量人251区域内行业经营情况项目单位指标备注行

24、业产值万元199683.00同期产值万元179667.99同比增长11.14%从业企业数量家761规上企业家23从业人数人38050前十位企业产值万元90444.79去年同期80869.81万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元22158.972、xxx有限公司万元19897.853、xxx有限责任公司万元11757.824、xxx公司万元9948.935、xxx集团万元6331.146、xxx科技公司万元5878.917、xxx有限责任公司万元452.228、xxx公司万元3708.249、xxx集团万元3527.3510、xxx科技公司万元2713.34区域内行业营业能力分析序号项目单

25、位指标1行业工业增加值万元56055.171.1同期增加值万元48718.211.2增长率15.06%2行业净利润万元18749.122.12016年净利润万元16122.732.2增长率16.29%3行业纳税总额万元33898.793.12016纳税总额万元30544.953.2增长率10.98%42017完成投资万元60298.414.12016行业投资万元14.41%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值234012.60265923.41302185.692利润总额60324.3968550.4477898.233净利润21890.6124875.

26、6928267.834纳税总额15548.5717668.8320078.225工业增加值81919.9393090.83105785.036产业贡献率13.00%16.00%18.13%7企业数量91311141426土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9054.059054.0516016.6316016.631484.491.1主要生产车间5432.435432.439609.989609.98920.381.2辅助生产车间2897.302897.305125.325125.32475.041.3其他生产车间724.3272

27、4.32928.96928.9689.072仓储工程1920.941920.944098.594098.59276.272.1成品贮存480.24480.241024.651024.6569.072.2原料仓储998.89998.892131.272131.27143.662.3辅助材料仓库441.82441.82942.68942.6863.543供配电工程102.45102.45102.45102.457.773.1供配电室102.45102.45102.45102.457.774给排水工程117.82117.82117.82117.826.954.1给排水117.82117.82117.

28、82117.826.955服务性工程1216.601216.601216.601216.6082.015.1办公用房666.08666.08666.08666.0849.155.2生活服务550.52550.52550.52550.5241.136消防及环保工程343.21343.21343.21343.2126.036.1消防环保工程343.21343.21343.21343.2126.037项目总图工程51.2351.2351.2351.23-48.477.1场地及道路硬化3359.77671.08671.087.2场区围墙671.083359.773359.777.3安全保卫室51.23

29、51.2351.2351.238绿化工程1307.8745.78合计12806.3022322.1622322.161880.83节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤137.321.1年用电量千瓦时1111296.831.2年用电量吨标准煤136.581.3年用水量立方米8712.091.4年用水量吨标准煤0.742年节能量吨标准煤45.773节能率28.35%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3131.611.1完成比例50.72%2完成固定资产投资万元2060.842.1完成比例65.81%3完成流动资金投资万元1070.773.1完成比例34.19%人力资源

30、配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1711.2人均年工资万元4.621.3年工资额万元798.742工程技术人员工资2.1平均人数人382.2人均年工资万元5.592.3年工资额万元195.033企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元7.093.3年工资额万元71.664品质管理人员工资4.1平均人数人204.2人均年工资万元5.514.3年工资额万元116.445其他人员工资5.1平均人数人125.2人均年工资万元4.835.3年工资额万元50.936职工工资总额万元1232.80固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计

31、占总投资比例1项目建设投资万元1880.832214.01189.624700.681.1工程费用万元1880.832214.0110730.881.1.1建筑工程费用万元1880.831880.8330.46%1.1.2设备购置及安装费万元2214.012214.0135.86%1.2工程建设其他费用万元605.84605.849.81%1.2.1无形资产万元344.51344.511.3预备费万元261.33261.331.3.1基本预备费万元147.25147.251.3.2涨价预备费万元114.08114.082建设期利息万元3固定资产投资现值万元4700.684700.68流动资金投

32、资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10730.883984.098794.7610730.8810730.8810730.881.1应收账款万元3219.261287.712575.413219.263219.263219.261.2存货万元4828.901931.563863.124828.904828.904828.901.2.1原辅材料万元1448.67579.471158.941448.671448.671448.671.2.2燃料动力万元72.4328.9757.9572.4372.4372.431.2.3在产品万元2221.29888.521

33、777.042221.292221.292221.291.2.4产成品万元1086.50434.60869.201086.501086.501086.501.3现金万元2682.721073.092146.182682.722682.722682.722流动负债万元9257.103702.847405.689257.109257.109257.102.1应付账款万元9257.103702.847405.689257.109257.109257.103流动资金万元1473.78589.511179.021473.781473.781473.784铺底流动资金万元491.26196.50393.0

34、1491.26491.26491.26总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6174.46131.35%131.35%100.00%2项目建设投资万元4700.68100.00%100.00%76.13%2.1工程费用万元4094.8487.11%87.11%66.32%2.1.1建筑工程费万元1880.8340.01%40.01%30.46%2.1.2设备购置及安装费万元2214.0147.10%47.10%35.86%2.2工程建设其他费用万元344.517.33%7.33%5.58%2.2.1无形资产万元344.517.33%7.33%5

35、.58%2.3预备费万元261.335.56%5.56%4.23%2.3.1基本预备费万元147.253.13%3.13%2.38%2.3.2涨价预备费万元114.082.43%2.43%1.85%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4700.68100.00%100.00%76.13%5建设期间费用万元6流动资金万元1473.7831.35%31.35%23.87%7铺底流动资金万元491.2610.45%10.45%7.96%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元5575.2011150.4013938.0013938.0013938.0

36、01.1万元5575.2011150.4013938.0013938.0013938.002现价增加值万元1784.063568.134460.164460.164460.163增值税万元174.94349.88437.35437.35437.353.1销项税额万元2230.082230.082230.082230.082230.083.2进项税额万元717.091434.181792.731792.731792.734城市维护建设税万元12.2524.4930.6130.6130.615教育费附加万元5.2510.5013.1213.1213.126地方教育费附加万元3.507.008.75

37、8.758.759土地使用税万元66.1466.1466.1466.1466.1410税金及附加万元87.13108.13118.62118.62118.62折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1880.831880.83当期折旧额1504.6675.2375.2375.2375.2375.23净值376.171805.601730.361655.131579.901504.662机器设备原值2214.012214.01当期折旧额1771.21118.08118.08118.08118.08118.08净值2095.931977.851859.77

38、1741.691623.613建筑物及设备原值4094.84当期折旧额3275.87193.31193.31193.31193.31193.31建筑物及设备净值818.973901.533708.223514.913321.603128.294无形资产原值344.51344.51当期摊销额344.518.618.618.618.618.61净值335.90327.28318.67310.06301.455合计：折旧及摊销3620.38201.92201.92201.92201.92201.92总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6548.3

39、32619.335238.666548.336548.336548.332外购燃料动力费万元529.05211.62423.24529.05529.05529.053工资及福利费万元1232.801232.801232.801232.801232.801232.804修理费万元23.209.2818.5623.2023.2023.205其它成本费用万元2231.88892.751785.502231.882231.882231.885.1其他制造费用万元962.98385.19770.38962.98962.98962.985.2其他管理费用万元554.20221.68443.36554.20554.20554.205.3其他销售费用万元1114.66445.86891.731114.661114.661114.666经营成本万元10565.264226.108452.2110565.2610565.2610565.267折旧费万元193.31193.31193.31193.31193.31193.318摊销费万元8.618.618.618.618.618.619利息支出万元-10总成本费用万元10767.185167.708900.6910767.1810767.1810767.1810.1可变成本万元9332.463732.987465.97