东北振兴战略实施过程中银行业资金配置效率的制约因素和提升路径研究——基于百名支行行长观点的问卷调查

东北振兴战略实施过程中银行业资金配置效率的制约因素和提升路径研究基于百名支行行长观点的问卷调查2015年第8期，/密监TFJ纪东北振兴战略实施过程中银行业资金配置效率的制约因素和提升路径研究一一基于百名支行行长观点的问卷调查大连银监局课题组45摘要Z银行业是经济生态环境中的重要组成部分，与地区经济发展相互作用，共生共荣。新常态下东北老工业基地发展面临严峻挑战，当地银行业在有效信贷需求不足、行业风险积聚上升等不利经营环境下，信贷投放增长乏力、结构不合理等资源配置问题凸显，制约了金融对地区经济发展的支持作用。本文以资本形成机制为理论分析框架，依托百名支行行长观点调查问卷，从银行业信息收集分析效率和风险分担两个维度，分析当前银行业资金配置效率的制约因素，并提出加速产业结构调整和城镇化建设、优化金融生态环境、提升风险定价准确性等对策建议O关键词资金配直效率资本形成机制信息摩擦风险分担随着经济二期叠加的到来，东北地区经济增速在全国经济四大板块中显著下降，产业结构调整压力增大，转型改革迫在眉睫。转型升级和经济健康发展都离不开高效的资金配置效率。在以间接融资为主导的经济体系中，银行对社会资金的再分配效率起着关键作用吴晓灵，2015。当前，银行业资源配置中存在信贷投放不足、结构不合理等信贷配给问题，制约着金融对地区经济发挥支持作用斯蒂格利茨，1997，也不利于银行业自身转型发展。因此，本文在资本形成机制的理论框架下，设计了百名支行行长观点调查问卷以下简称问卷训，课题组组长为原飞，课题组成员包括于红、公言磊、宫晓亮、X1J现春。作者感谢匿名审稿人的意见，文责自负。银行业资金配置效率低下的最主要表现是信贷配给问题，即个人或厂商愿意支付现行利率，但是不能按照这种利率获得资金。为全面了解大连地区银行业支持实体经济发展中存在的问题，大连银监局课题组在访谈专家后设汁了调查问卷。该问卷由18个封闭式问题和1个开放式问题组成，并在辖区所有类别银行机构进行抽样，共发放201份，收回有效问卷193份。46东北振兴战略实施过程中银行业资金配置效率的制约因素和提升路径研究总第44期并以大连银行业为样本抽样，依托问卷结果分析制约银行业资金配置效率的主要因素，并探讨相应的提升路径。、银行业支持地区经济发展的资本形成机制分析早在18世纪，亚当斯密等古典经济学家就特别强调资本积累对国家财富增长的重要意义。之后的经济学家用实证研究的方法，证明了资本形成在经济增长中的作用。银行业资本形成机制主要分为两个阶段第阶段，金融机构广泛吸收储蓄，扩大可投资资金第二阶段，通过投资活动对储蓄进行再分配，为实体经济注入资本。资金配置效率高低主要体现在总量效率和结构效率两方面。其中，总量效率由资金供求关系决定，在资金面相对宽松的情况下，有效信贷需求起决定性作用结构效率取决于投资边际收益率，银行业的内在作用机制主要体现在减少信息摩擦和风险分担两方面杜莉等2012。在信息摩擦方面，银行业凭借信息收集与分析方面的优势，可以减少信息摩擦，从而增强项目投资决策的有效性CJAFFEE1976。格林伍德和约万诺维奇把金融中介的信息作用和生产率提高联系起来，认为与单个投资者相比，银行具有更广的信息来源渠道和更专业的分析团队，可以更有效地识别并衡量项目的风险与收益，将资本投资于收益低的安全技术或收益高的风险技术，提高资本配置效率。在产业转型升级过程中，无法有效评估风险技术，是项目无法获得资金支持的主要原因。具有良好功能的银行系统，通过辨别并提供资金给那些最有可能成功实施创新产品和发展生产的企业家，从而可加速技术创新SCHUMPETER1912。在风险分担方面，通过银行体系的风险分担机制，可扩大资本风险的容忍度，从而使低风险偏好的储蓄资金技向风险更高但更具生产性的技术。富兰克林艾伦和道格拉斯盖尔2002的研究认为，银行业的风险分担机制可分为两方面，横向风险分担机制和跨期风险分担机制。在英国工业革命进程中，银行体系的风险分担机制起了关键作用，大大方便了大型工业项目所需要的资本流动CHICKS1969。二、大连地区银行业资金配置效率存在不足一实体经济有效融资需求不足，信贷投放1颐周期性降低了资金配置总量效率横向风险分担机制，即通过同一时点的资产组合降低项目个体风险。跨期风险分担机制，即通过不同时期之间均衡投资来平滑投资收益，解决投资者对流动性的偏好和项日投资资金占用时间长的流动性错配问题，从而汇聚更多的资金投向流动性更差但更具生产性的项目。2015年第8期/J些FI尤47世界范围内的几次经济周期都验证了银行信贷与实体经济之间存在着正反馈效应，即顺周期性。当经济处于上行周期时，信贷扩张为经济注入大量流动性，助推企业的过度投资行为，导致资产价格泡沫和经济非理性繁荣当经济处于下行周期时，信贷增速回落，加剧企业资金周转困难和投资者的悲观情绪，进而加速资产泡沫破裂和经济萧条。这种顺周期性不仅会加大实体经济的波动，而且也会放大银行系统对外部冲击的反应，加剧银行系统自身的不稳定性，是信贷资金总量效率低下的典型表现。从图1可见，近十年大连地区信贷增速和增量波动明显，其中不乏央行货币总量调控因素的影响。但央行自2014年11月以来启动降息周期，市场流动性充裕，而大连银行业信贷增速仍呈现持续下滑趋势。如2015年前三季度贷款增速低于近十年均值1142514个百分点，且低于全国贷款增速1042414个百分点，增速再创新低。部分机构贷款规模较年初出现下降，个别机构降幅达到10以上。问卷结果也证实了银行面临资产配置荒的问题74的受访者认为，今年以来的信贷投放量未达到预期。反映出在经济下行期，实体经济有效需求不足，信贷顺周期性凸显，资金配置总量效率随之降低。亿元500400300200100O06070809101112131415121086420贷款比年初增量左轴贷款比年初增速右轴图1近年大连地区贷款增长情况二对新增长及拉动力度有限，信贷资金结构效率存在不足当前，东北地区改革发展的关键在于结构调整。一方面，要以改革创新推动战略新兴产业发展另一方面，要充分激发民营经济的市场活力。战略新兴产业和以小微企业为代表的民营48东北振兴战略实施过程中银行业资金配置效率的制约因素和提升路径研究总第44期经济的发展都具有不确定贷供给总体存在不足或价格过高的问题。战略性新兴产业和小微企业的信贷配给问题，说明银行业尚未形成银企命运共同体的思路，信贷资金配置的结构效率偏低。350030002500200015001000500000200720082009201020112012201320142015制造业个人贷款咱批发和零售一房地产业水利环境和公共设施交通运输仓储一租赁和商务服务一电热燃气和水供应建筑业一农林牧渔业45004000350030002500200015001000500000、，图2大连地区信贷资金投向及占比心。，YVT抓耳LY、IJ舞、欲飞。，圄3大连地区企业贷款增速叫小微贷款增速4全部贷款增速二、银行业资金配置效率不足的原因分析金融生态环境建设相对落后，降低了信息收集和分析效率近年来，东北地区金融生态环境建设有所加强，但与全国先进城市相比总体落后。以大金融生态环境指的是由居民、企业、政府和国外等部门构成的金融产品和金融服务的消费群体，以及金融主体在其中生成、运行和发展的经济、社会、法治、文化、习俗等体制、制度和传统环境。2015年第8期R监FJ尤49连为例，2007年一2014年，金融相关比率虽总体呈逐年上升趋势，表明金融发展不断深化但相对其他同类城市仍相对滞后，2014年金融相关比率较深圳、宁波、厦门、上海等城市落后47220个百分点见图4、图引。31030029028027026025024020072008200920102011201220132014图4大连市金融相关比率600500400300200LOO0大连青岛深圳宁波厦门上海围5全国代表城市金融相关比率金融相关比率，是指某一时点上的金融资产总额与国民财富之比，此处用存贷款总额与地区生产总值之比代替。戈德史密斯GOLDSMITH运用金融相关比率FIR衡量一国金融发展水平。50东北振兴战略实施过程中银行业资金配置效率的制约因素和提升路径研究总第44期东北地区金融生态环境落后的一个主要表现是信用体系不完善、信息壁垒高筑。问卷结果显示1大连地区信用环境在全国处于一般偏下的水平，主要有四方面因素，即相关法律不健全，对不诚信行为惩戒力度不够占92缺乏健全的信用等级和评估制度占82由于会计、审计、评估等中介机构资质较差，所披露信息的真实、公允程度不够占79企业个人主观上有骗贷、造假意识占7302对企业或行业进行信用评级时，有四方面信息获取不畅或不充分，包括地区经济发展定位和产业规划占89，企业信用状况信息占80，企业融资情况占76，宏观经济、产业政策信息占7203认为难于掌握风险评估相关信息，以及制约了对战略新兴行业和小微企业信贷支持的，分别占85和78。二银行业在风险识别、计量、摄释等方面存在不足，风险分担有效性减弱如前所述，银行体系的风险分担机制是金融提高资本边际社会生产率的重要途径。然而，在内外部因素共同作用下，银行业风险分担有效性受到一定制约。一方面，东北地区金融创新能力较发达地区还有很大差距，总行对东北地区分支机构授权的业务范围也相对保守。问卷结果显示，60受访者认为，大连地区金融创新水平在全国处于跟随水平，34认为处于滞后水平，仅有6认为处于领先水平。产品种类上的局限性极大地限制了产品组合的多样性，不能很好地发挥风险过程控制作用，项目个体风险随之加大。另一方面，在风险既定的情况下，商业银行风险缓释手段越充足、越有效，企业获贷的可能性就越高、价格也越低。但是，银行业抵押物处置过程中面临诸多困难，影响了抵/质押品及时有效地发挥风险缓释作用，从而反向推高了风险溢价。问卷结果显示，受访者中，认为抵押物处置周期长、执行难的有96认为抵/质押品监控难度大的有77认为抵质押品种类单一、II页周期性强的有70。以辖区某大型银行为例，该行最主要的抵押品为房地产，而在当年房地产市场不景气的情况下，采取拍卖手段流拍概率较大，倒逼银行进行以物抵债，过户税费约占处置金额的30左右，处置成本过高。该行对某企业贷款的重整计划历时四年多仍未得到任何清偿，而通过法院诉讼处置个人贷款的平均清处周期长达2年。四、提升银行业资金配置效率的对策建议一加快产业结构调整和城镇化步伐，提升有效融资需求52的受访者认为，大连市信用环境在全国处于一般水平，落后于一般水平的占比26。问卷中部分问题为多项选择题，因而各选项占比加总会大于100。下同。2015年第8期，合归些F3尤51经济新常态下，东北地区传统产业发展困境、老工业基地体制机制性障碍和结构不合理的矛盾再次凸显，构建新的发展格局是当务之急。应尽快明确区域定位和比较优势，积极抢抓新一轮东北振兴、一带一路等战略机遇，理顺政府和企业之间的职能边界，构建各部门之间的协调机制，做好国家和地方政策的衔接，确保用好、用足政策支持。走新型工业化和新型城镇化道路是可供参考的城市发展方向关守科，2015。新型工业化的关键在科技创新，用高新技术改造传统工业，提升装备制造业水平，积极培育战略性新兴产业。从城镇化产业发展的一般顺序和地区实际看，现阶段应大力提高服务业发展水平和比重，加快传统服务业转型升级，重点发展研发设计、现代物流、融资租赁等生产性服务业，推进工业企业生产性服务业快速发展。二加强信用体系和信息平台建设，优化金融生态环境一方面，统筹建立信用统计查询机制。要理顺金融、财政、税务、经贸、工商、海关、质量技术监督、公检法等部门的协调机制，加快推进信用信息联网建设，大力培育和发展第三方征信，构建多维度、立体化的社会信息库，实现一键式查询企业个人法律诉讼纠纷、财务违约、缴税欠费、产品合格、盈利亏损等信息，以信用大数据降低商业银行信用分析与评价中的信息摩擦成本。另一方面，完善信用激励约束机制。要构建维护社会信用的惩戒机制，通过提高法律惩戒力度，提高失信者的违约成本，运用舆论监督机制增加失信者的声誉成本。要坚决处置转移、藏匿、隐瞒资产的逃废债行为，最大限度地保护金融机构的债权。三提升风险定价和风险缓辑的有效性，确保风险分担机制运行效率银行业应增加对新产业、新业态的关注度，加强分析研判，培育专家型业务团队，优化风险定价模型，提升风险定价准确性。应适度调整改善抵/质押品结构，合理规避抵/质押品过度集中可能产生的系统性风险，在信贷决策中对借款人信用水平与押品价值之间的相关程度予以充分关注，审慎评价抵/质押的风险缓释效应。针对金融创新能力不足的问题，银行业应多方位发力向上积极争取总行支持，扩大业务范围横向加强系统内机构间的经验交流，取长补短向下激发基层机构的创新活力，通过自下而上的试点开发，促成银行业结合市场需求迅速推出创新服务，并根据市场反馈及时调整创新策略，有效满足区域经济的发展需要。四运用逆周期监管思维，引导银行业资金有效注入实体经济在以经济增速放缓为基本特征之一的新常态下，应持续实行逆周期监管，推动银行业更好地发挥金融在经济发展中的稳定器作用。一是注重加强对经济形势的研判，全面分析当前银行业面临的机遇与挑战，引导基层机构客观面对困难，坚定信心，抢抓机遇，主动作为52东北振兴战略实施过程中银行业资金配置效率的制约因素和提升路径研究总第44期同时，防止在经济下行期出现盲目惜贷、抽贷、断贷行为尚福林，2015。二是密切与地方政府的沟通联系，积极推动政企双方充分共享地方经济建设的战略方向、重大项目、民生工程等信息，实现资金供求的有效对接。三是在推动银行业改革转型的过程中，注重与地区在发展方式、产业结构、要素分布等方面进行的深度调整相适应，理顺金融系统直接作用于产业结构变动的内在机制，在优势产业的发展、劣势产业的退出、产业之间技术结构的优化中发挥重要作用。参考文献L杜莉等，振兴东北老王业基地的金融支持，经济科学出版社，2012年第L版。2富兰克林艾伦和道格拉斯盖尔，比较金融系统，中国人民大学出版社2002年第1版。3关守科，老工业基地振兴的金融支持，中国金融2015年第9期，7879。4李若谷，对当前企业融资难、融资责问题的分析与思考，金融监管研究，2014年第II期18,5尚福林，新常态下的银行业改革与发展，中国银行业2015年第2期，810。6斯蒂格利茨，经济学，中国人民大学出版社，1997年版。7吴晓灵，银行不能总是要央行放水清华五道口全球金融论坛上的讲话，2015年5月。8HICKSJ,ATHEORYOFECONOMICHISTORY,CLARENDONPRESS,19699JAFFEE,D,ANDTRUSSELL,IMPERFECTINFORMATIONANDCREDITRATIONING,QUARTERLYJOUMALOFECONOMICS,1976,15934,4416010SCHUMPETERJ,ATHEORYOFECONOMICDEVELOPMENT,HARVARDUNIVERSITYPRESS,1912ABSTRACTTHEBANKINGINDUSTRYISANIMPORTANTPARTOFANECONOMY,WHICHAFFECTSTHEREGIONALECONOMICDEVELOPMENTANDVICEVERSAUNDERTHENEWNORMAL,THEDEVELOPMENTOFTHENORTHEASTCHINAISFACINGSEVERECHALLENGESTHEBUSINESSENVIRONMENTOFTHELOCALBANKISDETERIORATINGTHEEFFECTIVECREDITDEMANDISINSUFFICIENTTHEINDUSTRYRISKISACCUMULATI