财务分析与决策研究毕业论文

德州学院 信息管理学院 2016 届 信息管理与信息系统(财务会计信息管理) 毕业论文 1中国石油化工股份有限公司财务分析与决策研究胡雪菲（德州学院信息管理学院，山东德州 253000）摘要：财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的方法和分析技术，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的偿债能力、获利能力和营运能力等状况进行分析与评价的经济管理活动。本文通过应用趋势分析法和比率分析法对中国石油化工股份有限公司近三年的财务状况和经营成果情况进行分析比较，来分析中国石油化工股份有限公司的偿债能力、获利能力和营运能力，以便投资者和分析师全面了解公司的财务状况和经营环境。关键词：财务报表；偿债能力；获利能力；营运能力德州学院 信息管理学院 2016 届 信息管理与信息系统(财务会计信息管理) 毕业论文 21 绪论1.1 研究背景随着经济全球化的高速发展以及当今社会的迅猛进步，国内市场的经济体制逐步完善，企业财务制度管理也趋于制度化和规范化，财务报表作为“商业语言”的载体,全面的记载了企业的各种经济活动，所以相关利益人广泛关注。但在进行企业各项决策之前，经营者、债权人、政府部门等利益相关者都要对财务报表进行分析，希望通过对企业财务状况、经营成果、现金流量以及其他相关信息的筛选和分析，找出企业的优劣势以及潜在的机会和风险，以便更好地评价企业的经营状况和财务成果。因此在现代会计体系中，财务分析是一个很普遍而且实用的工具，虽然不能完全的正确的揭示企业的内含价值，也是一个值得好好研究的领域。做好企业的财务分析，可以为企业提供有价值的决策信息，使企业能够保持长久的竞争优势。 131.2 研究意义财务报告作为企业正式对外信息交流的主要工具和对外信息披露的主要载体，在维持和发展企业与相关利益集团之间的关系，完善资本主义，促进资源有效配置等方面发挥着非常重要的意义。做好财务报告分析，可以更好的评价该企业的财务状况以及经营成果，以及预测企业未来的盈利和风险，为完善企业各项工作提供非常有力的帮助。 5其研究意义为：（1）对中国石油化工股份有限公司（以下简称中石化）加强财务管理具有一定指导意义。在企业管理过程中，财务分析能发现问题。本文通过对中石化的财务进行分析，能使公司的财务指标有据可依，并发现公司中存在的问题，以便及时作出战略调整、加强管理、改善经营。 4 （2）通过对中石化的财务数据进行分析，进而检查公司的会计信息的完整性和准确性。帮助公司利益相关者清楚的了解公司的经营管理情况以及财务能力。 （3）通过对中石化财务报告分析评价，可以建立一套比较完善的财务评价体系，评价在经营过程中存在各项影响财务能力的因素，给公司的财务管理者提供改进方向。121.3 国内外研究现状财务分析作为一门独立的研究学科已经有百余年的历史，但从时间上看，可以感觉到财务分析方法也大抵趋向规范化，财务分析作为经济活动中分析的一部分，在企德州学院 信息管理学院 2016 届 信息管理与信息系统(财务会计信息管理) 毕业论文 3业的做强做大上，起到了至关重要的作用。但在国内外的发展现状来看，财务问题也在不断演化，所以对财务的分析也需要在不断的探索中更适应各个利益者的需求。当然，财务分析本身就是对已经过去的时间里的财务状况的分析，资产是以前的资产，利润是以前的利润，所以，各个国内外企业要在对财务报表的分析基础上做出更为精准的评价和预测，才能使企业更好的发展。 71.4 研究思路与方法本文首先对理论进行研究，并且查询中石化近几年年资产、利润以及现金流量等方面的财务信息，建立本文所要的财务数据库，然后在理论指导下做出财务分析与评价方案。在财务分析方法中，有趋势分析和比率分析，然后根据上述财务数据对中石化的财务报表进行全面分析，表明财务状况和指出财务指标的不合理，并给出合理的意见和建议。 15研究方法要与研究目的相适应并能有效的服务于研究目的，本文采用理论研究和案例研究相结合的基本研究方法，同时应用了趋势分析法和比率分析法等具体分析方法。2 财务分析的理论基础2.1 财务报表的定义和种类财务分析的主要依据是财务报表，财务报表是企业向外界提供的反映该企业的财务状况和经营成果的会计报表，主要有资产负债表、利润表和现金流量表。 2（1）资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况的财务报表。企业编制资产负债表的目的是如实反映企业的资产、负债和所有者权益金额及其结构情况，帮助使用者评价企业资产的质量以及短期偿债能力、长期偿债能力和利润分配能力等。资产负债表的主要作用有：可以提供某一日期资产的总额及其结构，反映企业所拥有的或者被企业所控制的资源及其分布的情况；可以提供某一日期负债的总额及其结构，表明企业未来需要用多少资产或者劳务来清偿债务以及清偿所需时间；可以反映所有者所拥有的权益，据以判断资本增值、保值的情况以及对负债的保障程度。 3（2）利润表是反映企业一定会计期间的经营成果的财务报表。企业编制利润表的目的是如实反映企业实现的收入、发生的费用以及应当计入当前利润的利得的损失等金额及其结构情况，帮助使用者分析评价企业的盈利能力、利润构成及其质量。利润德州学院 信息管理学院 2016 届 信息管理与信息系统(财务会计信息管理) 毕业论文 4表包括的项目有营业收入、营业成本、营业利润、利润总额、净利润、每股收益、其他综合收益和综合收益总额等。利润表的作用主要有：反映一定会计期间收入的实现情况；反映一定会计期间的费用耗费情况；反映企业经济活动成果的实现情况，据以判断资本保值增值等情况。（3）现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的表。现金流量表的作用主要有：帮助投资者、债权人评估企业未来的现金流量，进一步评估企业偿还债务、支付股利能力及对外筹资的能力。便于报表使用者分析本期净利与经营活动现金流量差异的原因。 12.2 财务分析的目的财务分析是对企业经营管理活动的有效分析控制的重要方法，通过财务数据的分析，更清晰的展现企业经营管理状况。首先，可以掌握企业的财务运转规律，不同的行业，经济运转方向不同，财务状况就不同，通过对财务报表的分析就能掌握经营规律，以及了解经营状况和存在的问题，还可以了解企业的优势和弱点。具体目的就是能使各个利益者对企业的财务状况有更为明确的理解。 82.3 财务分析的基本方法2.3.1 趋势分析法趋势分析法是对企业连续时期的财务数据进行比较，确定这一时期相关项目的变动趋势。本文对中石化的财务状况分析时，采用了趋势分析法，将中石化的财务报告以 2013 年的数据做为基数，并且将此基数设为 100%，其他年份以这一年基数为基础，换算成增长或降低比率，然后进行分析。 62.3.2 比率分析法对企业的财务报表中的相关指标所计算出来的相对数叫做财务比率，是信息使用者通过对企业公开的财务数据以及结合其他有关信息，对报表相关项目用比率的形式反映相关关系，以此做为评价企业财务状况的分析方法。 14其作用主要体现在：（1）可以准确恰当的反映企业过去和当前的财务活动及效益；（2）财务比率的计算有利于行业间的比较；（3）财务比率有利于分析影响企业财务的具体因素。本文运用此方法主要对中石化的偿债能力比率、获利能力比率和营运能力比率进行分析。德州学院 信息管理学院 2016 届 信息管理与信息系统(财务会计信息管理) 毕业论文 53 中石化战略分析3.1 公司背景中石化是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。中石化是由中国石油化工集团公司依据中华人民共和国公司法，以独家发起方式于 2000 年月 25 日设立的股份制企业。中石化是中国最大的一体化能源化工公司之一，主要从事石油与天然气勘探开发、开采、管道运输、销售；石油炼制、石油化工、化纤、化肥及其它化工生产与产品销售、储运；石油、天然气、石油产品、石油化工及其它化工产品和其它商品、技术的进出口、代理进出口业务；技术、信息的研究、开发、应用。中石化是中国最大的石油产品（包括汽油、柴油、航空煤油等）和主要石化产品（包括合成树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶、化肥和中间石化产品）生产商和供应商，也是中国第二大原油生产商。中石化建立了规范的法人治理结构，实行集中决策、分级管理和专业化经营的事业部制管理体制。中石化现有全资子公司、控股和参股子公司、分公司等共 100 余家，包括油气勘探开发、炼油、化工、产品销售以及科研、外贸等企业和单位，经营资产和主要市场集中在中国经济最发达、最活跃的东部、南部和中部地区。中石化将认真实施资源、市场、一体化和国际化战略，更加注重科技创新、管理创新和提高队伍素质，努力把中石化建设成为世界一流能源化工公司。中石化的最大股东中国石油化工集团公司是国家在原中石化总公司的基础上于 1998 年重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家出资设立的国有公司，是国家授权投资的机构和控股公司。3.2 行业分析石油工业是一个高风险、技术密集型、资金密集型的行业，具有明显的金融属性和国际属性。我国的石油化工行业起始于 50 年代，70 年代以后发展较快，建立了一系列大型石油化工产及一批大型氮肥厂等，乙烯及三大合成材料有了较大增长。中国石油化工行业占工业经济总量的 20%，因此对国民经济非常重要。以石油和天然气原料为基础的石油化学工业，由于石油化工已建立起整套技术体系，产品应用已深入国防、国民经济和人民生活各领域，市场需求尤其在发展中国家，正在迅速扩大，所以今后石油化工仍将得到继续发展。近年来，国际市场原油价格的大幅度攀升直接刺激了原油开采行业的增速提升，德州学院 信息管理学院 2016 届 信息管理与信息系统(财务会计信息管理) 毕业论文 6经济效益表现抢眼；但炼油行业则由于成本上涨压力巨大而出现巨额亏损，行业增长陷入困境。而目前，面临宏观经济增速降温，美国经融危机日益深化，以及未来国内外经济环境的变化，石化行业的增长速度也将出现调整。国民经济的增长形势、国际市场原油价格以及宏观经济政策的调整将成为石化行业未来发展的主要影响因素，而结构调整将是石化行业长期发展的重要内生力量。4 财务报表分析4.1 中石化资产负债表分析在对中石化的资产负债表进行分析时，本文搜集的中石化 2013 年到 2015 年度对外公布的资产负债情况，并且采用趋势分析法对其资产、负债和所有者权益项目进行了解分析。表 1 资产负债表趋势分析表项目/时间 2013（%） 2014（%） 2015（%） 2013 年实际数（亿）资产总计 100 104.95 104.35 13829.16负债总计 100 105.87 86.55 7596.56所有者权益总计 100 103.82 126.05 6232.6为了更进一步的观察资产负债表中项目的变化情况，根据表 1 数据绘制了图 1。图 1 资产负债表中项目折线图由图 1 可知 2014 年相比于 2013 年来说资产、负债和所有者权益变化幅度都不大。2015 年相比于 2013 年来说虽然资产变化不大，但是负债和所有者权益变化较大，负债减少了 13.45 个百分比，所有者权益增加了 26.05 个百分比。德州学院 信息管理学院 2016 届 信息管理与信息系统(财务会计信息管理) 毕业论文 7原因：由附录 1 所列数据可知 2013 年应付账款为 2027.24 亿元，资本公积为394.13 亿元。2015 年应付账款为 1304.46 亿元，资本公积为 1194.08 亿元。2015 年相比于 2013 年应付账款大幅度下降，资本公积大幅度上升，说明中石化为清偿债务以债务转为资本公积的方式进行了债务重组。4.2 中石化利润表分析在对中石化的利润表进行分析时，本文搜集的中石化 2013 年到 2015 年度对外公布的利润情况，并且采用趋势分析法对这三年内利润表中浮动较为明显的几个项目进行了分析。表 2 利润表趋势分析表项目/时间 2013（%） 2014（%） 2015（%） 2013 年实际数（亿）营业收入 100 98.11 70.09 28803.11营业成本 100 98.86 64.82 24570.41勘探费用 100 87.24 83.19 125.73财务费用 100 153.3 143.72 62.74营业利润 100 67.89 53.99 964.53净利润 100 68.52 60.73 713.77为了更进一步的观察利润表中项目的变化情况，根据表 2 数据绘制了图 2图 2 利润表中项目折线图由图 2 可以看出 2014 年和 2015 年相比于 2013 年来说净利润都有所下降，特别是德州学院 信息管理学院 2016 届 信息管理与信息系统(财务会计信息管理) 毕业论文 82015 年的净利润大幅度下降。原因：2014 年净利润下降由折线图可以看出是因为财务费用增加导致的。由附录1 可知 2013 年的短期借款为 1018.21 亿，2014 年的短期借款为 1666.88 亿，所以财务费用的增加是由于短期借款的大幅度增加而引起的。而 2015 年相比于 2013 年来说营业收入、营业成本、期间费用和净利润都有明显的变动。虽然 2015 年公司努力降低成本，减少营业成本和勘探费用，但是由于原油价格大幅度下降，市场低迷，所以营业收入降低，所以 2015 年净利润相比于 2013 年来说还是有大幅度的下降。4.3 中石化现金流量表分析在对中石化的现金流量表进行分析时，本文搜集的中石化 2013 年到 2015 年度对外公布的现金流量情况，并且采用趋势分析法对其中的几个项目进行了分析。表 3 现金流量表趋势分析表项目/时间 2013（%） 2014（%） 2015（%） 2013 年实际数（亿）经营活动产生的现金流量净额 100 97.67 109.17 1518.93投资活动产生的现金流量净额 100 74.2 65.43 -1787.4筹资活动产生的现金流量净额 100 -67.96 29.54 315.19为了更进一步的观察现金流量表中项目的变化情况，根据表 3 数据绘制了图 3。图 3 现金流量表中项目折线图由图 3 可知，2014 年和 2015 年相比于 2013 年来说筹资活动产生的现金流量净额德州学院 信息管理学院 2016 届 信息管理与信息系统(财务会计信息管理) 毕业论文 9有着明显大幅度的变化。由附录 3 的现金流量表可知 2014 年和 2015 年筹资活动产生的现金流量净额的减少是因为吸收投资和取得借款收到的现金减少了。另外，2014 年筹资活动产生的现金流量净额为负数，是由于公司偿还了债务以及分配了股利和利润，因为在现金流量表中偿还债务以及分配股利、利润或偿付利息支付的现金 2014 年相比于 2013 年有着明显的上升。5 财务比率5.1 财务比率的概念和作用利用公司财务报表指标体系中的相关指标所计算出来的相对数，即财务比率；财务比率分析是信息的使用者运用公司公开披露的财务报表数据，与财务报表中其他有关信息相结合，对同一报表内或者不同报表间的相关项目以比率的形式反映它们的相互关系，据以评价该公司的财务状况和经营成果的一种分析方法。 14财务比率在公司财务分析中具有重要作用体现在：（1）财务比率可以恰当的反映公司过去或者当前的财务活动和财务效益公司的财务报表数据是直接反映财务状况和经营成果的会计语言，财务效益是投入和产出的比较，因此财务比率的恰当应用，可以更确切的呈现实质效益。例如，公司当期实现的利润总额并不能说明公司的最总经济效益，只有将利润总额和为实现利润总额而垫支的资金或发生的成本费用比较，确定投资利润率和成本费用利润率后，才能做出更恰当地判断。（2）财务比率指标有利于行业间的差别比较公司的生产经营规模有大有小，所获的财务成果及所发生的耗费也会随着规模之大小而变化，因此，财务绝对数指标不具有公司间比较的基础。如采用财务比率，就可以排除规模上的差异甚至行业间的差异，使公司前后期指标以及不同公