基于资管渠道模式的消费金融管理研究论文最终版

基于资管渠道模式的消费金融管理研究1中文摘要2016 年 8 月，中国银行业监督管理委员会发布“银监会令 2016 号”网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法 ，对于现有的互联网金融网贷平台造成冲击。作为政府部委对于网贷行业的首部监管办法，监管层对于网贷行业的顶层设计依然是其作为传统银行业务的补充。网贷行业的原有大额借贷项目和类资产证券化项目（如大金额的房贷、应收贷，以及资产包转让等）均触及“红线” 。管理办法迫使整体行业向小额、分散方向转型，整体转向就是个人信用贷款、小额车辆抵押贷款以及消费类贷款，其中个人信用贷款和小额车辆抵押贷款属于市场竞争的红海业务，而小额消费类贷款则属于网贷市场的蓝海业务。随着我国金融市场的大力发展，2009 年银监会颁布并执行消费金融公司试点管理办法 ，该办法于 2013 年修订后于 2014 年起执行。按照上述办法设立的消费金融公司，主要是以银行或大型商业集团合资设立的。消费金融公司的经营业务范围是发放小额消费类贷款，借款人借款的目的主要用于个人及家庭消费（如旅游、购物、家居装修、婚庆等） 。我国的消费金融公司起步晚，但是发展速度快，逐渐进入人们的视野，逐步成为消费金融市场业的主力军。本文主要通过一种以资管计划为起点，通过网络委托贷款形式，与旅行社、家居装修公司等合作，以实现消费金融实质的资金端- 资产端经营模式。与我国现有的消费金融公司相比，具备定向集合、小额分散且资金流循环可控等优势，能够弥补现有消费金融体系的不足，刺激民间潜在的消费需求，实现真正的普惠金融。与以信贷业为主的消费金融公司类似，该形式所管理的运营模式，其管理核心依旧是对信贷、经营以及财务风险的有效管理。提高其风险的管理能力能够有效增强其风险识别能力和风险抵抗能力，提高全员的风险管理水平和风险管理意识，增强对现有金融市场的适应性，对平衡我国金融市场的发展，构建健康和稳定的金融市场环境具有比较重要的意义。本文首先通过对案例现有资管计划、委托贷款以及定向发放模式的介绍，总结得出该计划现阶段发展过程中出现的问题；其次，结合 PEST 分析与 SWOT分析，分析其模式的特色，通过现有的法律法规分析可能的法律风险，以及国外发展较为成熟的消费金融公司在信贷风险管理方面的案例分析，得出国外消费金融公司在其发展历程中保留下来的宝贵经验，以及能够为现有模式提供借鉴和利用的地方；最后，针对现阶段该消费金融模式，结合消费金融行业发展基于资管渠道模式的消费金融管理研究2背景和现实情况，对该模式提供改进意见和建议，对类似消费金融模式如何进一步加强信贷、运营及财务风险管理，保障消费金融行业的健康发展，提出了针对性的对策和建议。【关键字】 资管计划；消费金融模式；实证案例研究基于资管渠道模式的消费金融管理研究3AbstractChina Banking Regulatory Commission issued “China Banking Regulatory Commission Order No. 2016” Interim Measures for the administration of business activities of Internet lending information intermediary institutions， which brought shock on the loan platform of the existing Internet financial network. As the first supervision and control measures of Government ministries for network loan industry， top-level design of supervisors for network loan industry still the supplement of it serves as traditional banking business. The previous large number loan project and asset securitization project in net loan industry (like a large amount of mortgages， loans receivable， asset packages transfer and so on) are all touch “red line”. Supervision and control measures force the whole industry to small， decentralized direction， and the overall transformation is to personal credit loans， small car mortgages and consumer loans. Among these three loans， personal credit loans and small car mortgages belong to Red sea business of market competition， while consumer loans belong to Blue sea business of market competition.As the fast development of financial market in our country， China Banking Regulatory Commission issued and implemented Measures for the administration of pilot projects of Consumer Finance Companies in 2009， which was revised in 2013 and implemented since 2014. Consumer Finance Companies established according to above measures are mainly joint-ventured by banks or large business groups. Business scope of Consumer Finance Companies is to extend small consumer loans， and the purpose of loaners are for personal and family consume (like travel， shopping， house decoration， wedding and so on). Consumer Finance Companies in China start up late， but its speed of development is fast， gradually enter into our horizon and become the main force of consumer finance market.This passage starts with asset management plan， through network entrusted loan， to cooperate with travel agencies， home decoration companies for the purpose of the capital endasset end operation model of the essence of consumer finance. Compared with existing consumer finance companies in China， it has the advantages of the preparation of directed sets， small dispersion， capital flow cycle control and others， which could make up the shortage of existing consumer financial market， spurs the potential needs of consumer and realize truly financial services that benefit all. Similar to consumer finance companies mainly in credit 基于资管渠道模式的消费金融管理研究4industry， the operation model under its management whose management core is the effective management to credit， operation and financial risk. Raising the management ability of risk could effectively strengthen the ability of risk identification and risk resistance， improve risk management level of all stuff and the consciousness of risk management and improve the adaptation of existing finance market are meaningful for the development of financial market and the construction of a health， steady finance market.At first， through the introduction of existing asset management plan for cases， entrusted loan and directional distribution mode， this passage conclude its problems existed in the development at present stage; second， combining PEST and SWTO analysis to analyze its features. Through existing laws analyze possible legal risks， and some cases analysis of some mature consumer financial companies in credit risk management to obtain the precious experience during the development of foreign consumer finance companies and the experiences could provide reference and utility for existing mode; at last， in view of the present stage of consumer finance model， combined with development background of consumer finance industry and the reality to provide advice to this model. And provide corresponding countermeasures and suggestions for the way of consumer finance model to further strengthen credit， operation and financial risk management， ensure the healthy development of consumer finance market.【Key Words】 Asset Management Plan；Consumer Financial Type；Empirical Case Study基于资管渠道模式的消费金融管理研究5目 录第一章 导论 .81.1 研究的背景 .81.1.1 研究背景 .81.1.2 研究意义 .81.2 论文框架和研究方法 .91.2.1 论文框架 .91.2.2 研究方法 .101.3 预期创新点 .10第二章 理论 基础及文献综述 .102.1 理论基础 .102.2 文献综述 .11第三章 国内外消费金融公司管理分析 .133.1 国内消费金融公司管理现状 .133.1.1 场景应运模式消费金融公司案例分析 .133.1.2 非场景应运模式消费金融公司案例分析 .143.2 国外消费金融公司风险管理对我国的启示 .143.2.1 相对先进健全的信贷风险管理 .153.2.2 相对全面完善的资金流管理 .153.2.3 相对完善的运营对接管理 .153.2.4 相对完善的信贷风险管理流程 .16第四章 案例研究 .164.1 背景介绍 .164.1.1 资金端模式详解 .164.1.2 资产端模式详解 .204.1.3 技术系统对接及实现 .244.1.4 营销模式选定及实现 .304.2 PEST 及 SWOT 分析及资产包循环优势 .344.2.1 PEST 分析及其对策 .344.2.2 SWOT 分析及其对策 .404.2.3 资产包循环利用资金优势 .464.3 风险及 其分析 .544.3.1 法律风险及其分析 .544.3.2 经营风险及其分析 .54基于资管渠道模式的消费金融管理研究64.3.3 财务风险及其分析 .554.4 改进和加强管理的政策研究 .554.4.1 加强信贷风险管理 .554.4.2 完善资金流风险管理 .564.4.3 增加及优化运营管理 .56第五章 结论 .575.1 主要研究结论 .575.2 本文的局限性及未来展望 .57基于资管渠道模式的消费金融管理研究7图表索引图 4-1 资金端各参与方的关系及流程图 .18图 4-2 资管计划资金端相关流程图 .19图 4-3 资产端各参与方的关系及流程图 .21图 4-4 资管计划资产端资金放款流程图 .22图 4-5 信息技术系统模块及功能示意图 .25图 4-6 贷款明细表图示 .27图 4-7 还款明细表图示 .28图 4-8 销售明细表图示 .28图 4-9 加盟商销售报表图示 .28图 4-10 逾期风控明细表图示 .29图 4-11 还款明细表图示 .29图 4-12 交易流水表图示 .29表 4-1 借款人实际承担利息率测算表 1 .23表 4-2 借款人实际承担利息率测算表 2 .24表 4-3 模式 SWOT 分析表 .46表 4-4 资产包循环使用基础模型表 1 .46表 4-5 资产包循环使用基础模型表 2 .47表 4-6 资产包资金循环模型表 1（考虑 5%坏账及保证金因素） .48表 4-7 资产包资金循环模型表 2（考虑 5%坏账及保证金因素） .48表 4-8 资产包资金循环模型表 1（考虑 15%坏账及保证金因素） .49表 4-9 资产包资金循环模型表 2（考虑 15%坏账及保证金因素） .50表 4-10 资产包资金循环的扩展模型 1.52表 4-11 资产包资金循环的扩展模型 2.52基于资管渠道模式的消费金融管理研究8第一章 导论1.1 研究的背景与意义1.1.1 研究背景经由杨才勇、严寒等人的研究表明 1，我国消费金融领域尽管起步晚，但是增长迅速。预计到 2020 年，剔除个人住房消费贷款后的消费贷款余额将达到约11.87 万亿元，如其中互联网金融占比达 10%，整个互联网消费金融的市场规模可到 1.19 万亿元。2016 年 8 月，银监会等四部委正式颁布针对网贷中介机构的管理暂行办法，整个网贷 P2P 行业面临转型难题。按照网贷之家的数据统计，自暂行办法颁布后，宣布退出行业或者直接转型的网贷中介机构达到千余家 2。由于暂行办法对于借款人借款金额的限制，以贷款内容为区分，符合规定的经营模式一般有以下四条：第一，完全无抵押也无消费场景的纯信用贷款；第二，以车辆抵押方式的小额个人或企业贷款；第三，以应收账款保理方式或者供应链为背景的小额企业贷款；第四，以提供消费服务类为场景的小额个人贷款。前两者的市场竞争激烈，已经成为“红海市场” ，而消费金融的小额个人贷款现阶段属于蓝海市场，在网贷中介机构 P2P 竞争日趋同质化，同时面临资金端压力和“资产荒”的情况下，业务转向消费金融领域是未来较好的选择。但是，若严格按照管理暂行条例的要求，网贷中介机构必须与银行实现资金存管业务。截至 2016 年 11 月，完全实现银行存管的网贷中介机构数量严重不足，只有约 200 家。同时，在消费金融市场中，传统的 P2P 网贷也面临几个难题：第一，作为中介机构无法直接干预借款人与出借人之间的资金流转；第二，借款人对资金的及时性要求较高。针对上述难题，以资管计划对接消费金融是一个不错的选项。最后，资管计划也为消费金融的资产证券化预留了足够的发展空间。1.1.2 研究意义网贷中介机构 P2P 的转型已经是紧迫的问题，作为转型重要方向的互联网消费金融市场，具备下列优点：第一，目前市场发展尚属于滞后，未来发展空间广阔；第二，在“三去一降一补”在经济背景下，符合普惠金融小额分散的特点，发展应受到政策支持；第三，消费金融具有与周期向逆的特征，我国经济进入中高速增长阶段，是经济下滑时期比较优质的资产。1 参见杨才勇、严寒等著：互联网消费金融模式与实践2016 年 9 月第 1 版，第 16-18 页2 ，2017 年 1 月 10 日访问基于资管渠道模式的消费金融管理研究9通过本文的案例研究，可以为转型中的国内网贷中介机构提供一条可能较优的道路，充分利用以往积累的数据和资料，实现模式转型。通过搭建良好场景的运用，能够部分弥补现有金融体系的不足，增加民间消费需求，刺激区域的经济增长，真实的体现了我国普惠金融的理念，具有较大的发展空间和发展意义。在日益竞争激烈的市场中，只有不断创新发展金融工具和产品，才能处于不败之地并进而脱颖而出。围绕着以风险控制为中心，场景运用、营销模式和资金使用构成消费金融行业的核心竞争力。我国金融环境复杂，风险种类多样，对消费金融服务商 3管理的研究能够加强其运营管理能力、增强抗风险能力、提高整体管理意识和水平，增强对我国现有金融市场的适应性。并通过向国外消费金融行业的学习，借鉴其发展的先进经验，对促进我国消费金融行业整体管理水平的提高，构建我国健康、稳定、和谐的金融市场环境秩序具有比较重要的意义。1.2 论文框架和研究方法1.2.1 论文框架第一章，本章节主要阐述论文的研究背景以及研究意义，给出了论文的主要研究思路和方法，为论文的整体布局理清了思路脉络，以便读者阅读与参考，最后指出了本文的创新之处与不足，为以后进一步深入研究指明方向。第二章，本章节主要论述小额贷款的理论基础，以及相关的文献综述。第三章，本章节主要对国内外消费金融公司的管理现状进行分析，分析场景式和非场景式运用的情况，以及国外消费金融行业对我国的启示，为后文的影响分析奠定基础。第四章，本章节主要分别从定性分析及定量分析两个方面，分析了基于资管渠道模式的消费金融的具体案例。这一章节也是本文的重点章节。目前有关资管渠道模式对接消费金融的的研究很少，有的也是停留在描述性分析上，做具体案例定量分析的还比较少。本章节先介绍该模式的资金端及资产端的构成情况，参与各方及运作流程要点。紧接着介绍信息系统的实现情况和营销场景的选择策略。在介绍完案例