浅谈企业财务风险的防范措施

毕 业 论 文（设计）用 纸佳木斯大学教务处摘 要在激烈的市场竞争中，企业所面临的财务风险不断加大。企业应不断改进和完善传统的财务风险管理模式，创造出适应经济发展的新模式。在市场经济活动中，企业存在财务风险是难免的，关键是如何了解风险的起因。加强防范，是自身处于不败之地。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此，企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，降低风险，提高效益具有重要的意义。本文在这种经济背景之下，企业财务风险将成为企业管理的核心问题，忽视财务风险与投资决策失误是大多数公司倒闭的重要原因,因此对财务风险的认识、预防和控制的研究已成为当今企业所面临的重要课题。所以，在现实的经济发展中，企业应树立财务风险意识，有效防范财务风险，积极促进企业财务系统的健康发展和经济效益的提高。关键词：企业；财务风险；防范措施 毕 业 论 文（设计）用 纸佳木斯大学教务处ABSTRACTIn the fierce competition in the market, small and medium-sized enterprise faces increasing the financial risk. Small and medium-sized enterprises should constantly improving and perfecting the traditional financial risk management mode, create adapt to the development of new mode by. In the market economic activities, and small and medium-sized enterprises in the existing financial risk is unavoidable, the key is how to understand the cause of the risk. Strengthen the guard, is itself in an invincible position. Financial risk in small and medium-sized enterprise objective existence, every link of the work of financial management. Financial risk exists, and will no doubt for small and medium-sized enterprise production and management major impact. Therefore, for enterprise financial risk status, causes and prevention measures were discussed, to reduce risk, improve efficiency has the vital significance.This article in this economic backgrounds of the financial risks of enterprise will become the core problem of enterprise management, ignoring financial risk and investment decision-making error is the most important reasons for the company went bankrupt on financial risk, so understanding, prevent and control research has become such an important problem facing enterprises. So, in real economic development, the enterprise should establish a financial risk awareness, effectively preventing financial risks, and promote the healthy development of the enterprises financial system and improve the economic benefits of the.Keywords: enterprises; Financial risk; Preventive measures毕 业 论 文（设计）用 纸佳木斯大学教务处目 录摘要 Abstract前言 1一、企业财务风险概述 2（一）财务风险的含义 2（二）财务风险的主要内容 21.筹资风险 22.利率风险 23.投资风险 34.资金回收风险 35.信用风险 36.汇率风险 47.资本运营风险 48.收入分配风险 5（三）财务风险防范的价值5二、企业财务风险产生原因6（一）外部原因 61.企业财务环境变化 62.国家政策的变化带来融资风险 63.利率水平和外汇汇率水平的影响 64.银行融资渠道不流畅造成的融资风险 7（二）内部原因 71.企业财务人员风险意识淡薄72.企业财务决策缺乏科学性73.企业存货和应收账款机制不健全74.企业财务管理内部控制制度不健全85.企业资本结构不合理8三、企业财务风险防范措施8（一）加强财务管理对环境变化的适应81. 提高企业适应能力和应变能力82. 加强企业对宏观环境的分析93. 完善企业的财务环境9（二）加强企业财务风险意识91.提高企业风险意识9毕 业 论 文（设计）用 纸佳木斯大学教务处2.提高财务人员风险意识9（三）构建科学的财务决策机制101.建立科学的财务决策体制102.加强决策者对风险的控制10（四）加强企业资产管理10（五）健全企业财务内部控制制度11（六）合理安排企业资本结构111.建立合理的资本结构112.强化企业资本结构意识123.政府支持企业优化资本结构134.大力扶持证券市场的发展13（七）建立财务预警系统131.建立短期财务预警系统132.建立长期财务预警系统14结论 15致谢 16参考文献 17附录一 18附录二 18毕 业 论 文（设计）用 纸佳木斯大学教务处前 言企业是我国经济改革的新生力量,发展迅速,在整个经济结构中发挥了突出的作用。然而,随着市场竞争越来越激烈,企业的经营管理面临着越来越严峻的挑战。如何适应环境的变化,对财务风险作出防范措施和控制,就成为摆在管理者面前的一个现实而严峻的问题。 企业财务风险防范与控制,是对企业财务风险进行总体的、综合的、全面的、系统的分析与判断,是对表征企业财务活动过程和现状的一系列指标进行的监督和控制。对企业财务风险进行防范和控制，可以清楚地发现企业财务活动各层面发生的变化,洞悉企业财务过程中发生的转变。因此, 因此,对企业财务风险的讨论多集中于从财务会计方面入手,采用一些方法对财务风险进行控制。在本文中我首先对财务风险进行了定义和阐述,然后对财务风险的内容进行了详细的分析,同时对企业的财务风险分析方法也进行了探讨,最后是对企业的财务风险的防范从宏观和微观等多方面进行了分析，具有重大的研究意义。企业财务管理将成为企业管理的核心问题，忽视财务风险与投资决策失误是大多数公司倒闭的重要原因,因此对财务风险的认识、预防和控制的研究已成为当今企业所面临的重要课题。所以，在现实的经济发展中，企业应树立财务风险意识，有效防范财务风险，积极促进企业财务系统的健康发展和经济效益的提高。毕 业 论 文（设计）用 纸佳木斯大学教务处一、企业财务风险的概述（一）财务风险的含义财务风险有广义和狭义之分。一般来说企业的财务风险主要指筹资决策带来的风险。筹资的渠道不同选择、筹资数额的多少必然会引起资本结构发生变化，因此产生财务结果的不确定性。这里的筹资通常指的是举债，因此狭义的财务风险可界定为企业因举债利用财务杠杆而导致的财务成果的不确定性；广义的财务风险是指企业在各项财务活动的过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响而导致财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。（二）财务风险的主要内容企业财务风险的主要内容包括：筹资风险、利率风险、投资风险、资金回收风险、资金流动性风险、信用风险、汇率风险、资本运营风险和收益分配风险等。1.筹资风险筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资本成本，提高公司价值。利用债务筹资可以获得财务杠杆利益，但是企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机。当企业有资金需求时，坚持“先内部融资，后外部融资，先负债融资，后股权融资” 的原则。从理论上讲，保守结构型资本结构（即企业完全不负债）的财务风险等于零。企业在达到最优负债规模时，财务风险是最小的，同时零负债也意味着高风险。而当超过最优负债规模后继续扩大负债数额时，财务风险也与之递增。2.利率风险利率风险是指由于利率水平的变化引起金融资产价格变动而可能带来的损失。利率风险是各类金融风险中最基本的风险，利率风险对金融机构的影响更为重大，原因在于，利率风险不仅影响金融机构的主要收入来源的利差变动，而且对非利息收入的影响也很大。企业通过贷款借入的资金必须按规定到期还本付息，因此，利率的变动使企业面临着因利率上升无法按期偿付本金和利息的风险，严重时会导致企业因资不抵债而进行破毕 业 论 文（设计）用 纸佳木斯大学教务处产清算。利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。巴塞尔委员会在 1997 年发布的利率风险管理原则中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上升时，可能导致其价格下跌的风险。3.投资风险投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小；反之，投资风险较大。任何一个企业都应该积极地培养自己的核心竞争力，使企业的产品和服务达到行业领先水平，这样才有利于企业的发展和盈利能力的增强，而不是分散企业的资本，投入到一些与企业的主业不相关的项目上，这样做只会弱化企业的竞争力，尽管某些项目在短期来看确实有利可图。举个很明显的例子，美国英特尔公司的芯片在世界上是首屈一指的，但是英特尔公司不会因为 IT 业不景气，转而投资房地产或是其他行业，他仍然加大投资、加强研发力度，不断使芯片技术更新换代，始终在行业里保持领先优势地位。4.资金回收风险资金回收风险是指企业在收益不错的情况下，因为销售实现原则的不同产生的财务困难。在权责发生制的原则下，不错的经营收益并不能表示销售回款的结清和销售利润的实现。信用工具作为繁荣市场的助推器，已经被企业广泛的应用，他一方面促进了企业业务的开展，但是同时也加大了企业的资金回收风险，导致大量的应收账款的长期挂账，坏账损失的可能性由此加大，财务风险应运而生。资金回收风险的产生受内因和外因的影响。外因表现为企业所处的大环境，即行业市场的资金回收制度及合同条款规定的影响。在行业市场中，出于更多的占有市场和扩大的竞争需要，以及为了能实现更多的产品销售业绩，不顾合同条款及资金回收期限，以至于资金回收处于被动状态，资金回收困难。5.信用风险信用风险又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。信用风险主要是在资金的收回过程中产生的，当交易的对方不愿意或没有能力履行合约时就会产生信用风险。由于市场经济中一部分企毕 业 论 文（设计）用 纸佳木斯大学教务处业履行债务的意识较弱，付款方到期不能偿还商品款，造成赊销方的损失。类似的是银行贷款业务，当贷款企业因生产经营不善不能到期还本付息，破产清算又不能归还全部贷款额时，银行就会产生巨额损失。6.汇率风险汇率风险，又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的不确定性也是一种常见的财务风险，随着中国经济的不断发展，中国对外贸易额的不断增长，中国已经成为世界上第四大进出口贸易国，所以外汇汇率的微小变动，对中国企业来说可能产生极大的财务损失。并且，随着中国加入世界贸易组织之后，与世界经济不断融合，市场改革的不断推进，以及人民币由官方利率逐渐转变为自由的市场利率，中国企业今后将会面临越来越多的汇率风险。如 2009 年年初以来，美国等西方发达的资本主义国家都强烈要求人民币升值等等这些都给企业财务风险管理提出了挑战。7.资本运营风险运营风险管理所谓运营风险是指企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。资本运营风险并不是指某一种具体特定的风险，而是包含一系列具体的风险。运营风险与合规委员会协助执行委员会与董事会共同对良好的运营风险框架之建立活动进行监控，并监督集团的运营风险状况。为 了 提 高 资 本 增 值水 平 ， 企 业 应 在 经 营 过 程 中 ， 根 据 具 体 情 况 ， 调 整 资 本 投 向 、 资 产 结 构 、 经 营 对 象 等 ，不 应 把 正 常 的 经 营 活 动 排 斥 在 “资 本 运 营 ”范 畴 之 外 ， 不 应 将 收 购 合 并 、 股 权 置 换 、资 产 重 组 、 项 目 融 资 等 置 于 企 业 正 常 的 经 营 活 动 之 上 。 首 先 ， 企 业 应 将 经 营 理 念 从“实 物 ”转 向 “价 值 ”。 资 本 运 营 要 求 企 业 重 视 技 术 更 新 、 产 品 换 代 、 需 求 变 化 等 市场 动 向 ， 及 时 调 整 技 术 结 构 、 产 品 结 构 和 市 场 结 构 ， 淘 汰 将 步 入 衰 退 期 的 技 术 、 设 备和 产 品 ， 从 而 运 用 最 有 效 的 手 段 。 其 次 ， 企 业 还 应 将 理 念 从 “规 模 ”转 向 “效 率 ”，把 资 产 数 量 、 结 构 等 放 置 在 为 资 本 增 值 服 务 的 地 位 上 。 长 期 以 来 ， 相 当 多 的 企 业 重 资产 规 模 扩 大 、 轻 资 产 效 率 提 高 ， 结 果 每 年 支 付 的 利 息 几 倍 于 利 润 ， 导 致 经 济 效 益 快 速下 落 ， 甚 至 落 人 亏 损 境 地 。 资 本 运 营 要 求 企 业 以 提 高 资 本 效 益 为 筹 募 资 金 和 使 用 资 金的 基 本 准 则 ， 以 实 现 资 本 增 值 为 目 的 。 例 如 ， 利 息 是 对 利 润 的 扣 除 ， 只 有 在 利 率 低 于资 金 利 润 率 的 条 件 下 ， 借 入 资 金 才 有 利 于 企 业 利 润 率 的 提 高 。毕 业 论 文（设计）用 纸佳木斯大学教务处8.收益分配风险收益分配风险是指由于管理者制定了不合理的收益分配方案而给企业的生产经营活动带来不利影响的可能性，收 益 分 配 的 风 险 是 指 由 于 收 益 分 配 可 能 给 企 业 的 后 续 经 营 和管 理 带 来 的 不 利 影 响 。 收 益 分 配 是 企 业 财 务 循 环 的 最 后 一 个 环 节 。 收 益 分 配 包 括 留 存收 益 和 分 配 股 息 两 方 面 。 留 存 收 益 是 扩 大 投 资 规 模 来 源 ， 分 配 股 息 是 股 东 财 产 扩 大 的要 求 ， 二 者 既 相 互 联 系 又 相 互 矛 盾 。 企 业 如 果 扩 展 速 度 快 ， 销 售 与 生 产 规 模 的 高 速 发展 ， 需 要 添 置 大 量 资 产 ， 税 后 利 润 大 部 分 留 用 。 但 如 果 利 润 率 很 高 ， 而 股 息 分 配 低 于相 当 水 平 ， 就 可 能 影 响 企 业 股 票 价 值 ， 由 此 形 成 了 企 业 收 益 分 配 上 的 风 险 。 因 此 ，必 须 注 意 两 者 之 间 的 平 衡 ， 加 强 财 务 风 险 监 测 。 前 者 主 要 是 讲 企 业 内 部 筹 资 的 风 险 ，后 者 主 要 是 讲 企 业 外 部 筹 资 风 险 ， 一 定 意 义 上 特 指 债 务 筹 资 风 险 。 其中最重要的是股利分配政策。股利政策制定不当会影响企业的变现能力和偿债能力。（三）财务风险的防范价值价值最是指企业在充分考虑资金时间价值以及风险与报酬关系的基础上，通过制订最优的财务策略和合理的筹资结构，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业价值达到财务管理目标。这一目标具有丰富的内涵，其基本思想是将企业的持续稳定发展放在首位，强调在企业价值增长中正确处理各种财务关系，最大限度地兼顾和满足企业各利益主体的经济利益。由于现代企业是多边契约关系的总和，不仅股东要承担风险，而且债权人、职工也要承担相应的风险。企业财务管理目标与多个利益集团有关，只强调某一利益集团的利益而置其他利益集团的利益于不顾是不符合现代企业实际的。因此，以研究价值作为现代企业的财务管理目标，不仅符合现代企业的资本结构决策，而且也有利于企业的持续稳定发展，它比企业利润价值目标更科学、更合理，也更加符合现代企业的理财环境和内部实际